Könnte der Kauf von 10.000 $ von Sandisk Sie zu einem Millionär machen?

Wichtige Punkte
Sandisk profitiert von mehreren Lieferengpässen, die die Preise und die Nachfrage erhöhen.
Seine Umsätze beschleunigen sich und die Bruttomarge steigt, da er dies ausnutzt.
2026 und 2027 könnten großartige Jahre für Sandisk sein, aber Investoren, die auf 1 Million $ hoffen, müssen langfristig denken.
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Sandisk (NASDAQ: SNDK) hat seit seiner Abspaltung von Western Digital (NASDAQ: WDC) im letzten Jahr eine beeindruckende Entwicklung erlebt. Die Aktien des Flash-Memory-Herstellers sind seit seinem Börsengang um fast 2.000 % gestiegen, einschließlich eines Zuwachses von 200 % seit Jahresbeginn.
Dieses phänomenale Wachstum wurde durch die steigende Nachfrage von Hyperscale-Cloud-Anbietern angeheizt, die mehr Produkte von Sandisk kaufen. In der Zwischenzeit hat ein branchenweiter Lieferengpass für NAND-Chips, die Schlüsselkomponenten in Sandisk-Produkten, die Preise in die Höhe getrieben. Da beide Faktoren voraussichtlich bis zum nächsten Jahr anhalten werden, sehen viele Investoren noch viel Aufwärtspotenzial in der Aktie. Aber könnte der Kauf von nur 10.000 $ Sandisk-Aktien heute Sie schließlich zu einem Millionär machen?
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Zwei große Lieferengpässe katapultieren Sandisk nach oben
Sandisk war im letzten Jahr oder so von zwei großen Lieferengpässen betroffen.
Erstens hat die Nachfrage die Versorgung der Festplattenhersteller Seagate Technology (NASDAQ: STX) und Western Digital übertroffen. Festplatten sind die primäre Form der langfristigen Datenspeicherung in Rechenzentren. Sie spielen eine wichtige Rolle beim KI-Training, das riesige Datenmengen verwendet. Aber die Grafikprozessoren und Zentralprozessoren, die diese Daten verarbeiten, benötigen nur einen kleinen Teil davon zu einem bestimmten Zeitpunkt. Der Großteil davon wird in "Nearline"-Speicher gespeichert, der bei Bedarf zugänglich ist, aber einige Zeit für den Zugriff benötigt (denken Sie an Sekunden statt Millisekunden).
Festplatten sind eine kostengünstigere Form der Speicherung als die teureren Solid-State-Laufwerke (SSDs) von Sandisk. Aber da sowohl Western Digital als auch Seagate im Verhältnis zu der Nachfrage eine knappe Versorgung haben, haben Hyperscaler begonnen, mehr Datenspeicher auf SSDs zu verlagern, insbesondere in Kontexten, in denen Geschwindigkeit und Leistung wichtiger sind als der Preis pro Terabyte Speicher. Dies hat die Nachfrage nach Sandisk-Laufwerken dramatisch erhöht.
Der andere große Lieferengpass besteht auf dem Speicherchipmarkt. Die Nachfrage nach High-Bandwidth-Memory, das DDR-Speicher verwendet, hat konkurrierende NAND-Chip-Hersteller dazu veranlasst, ihr Geschäft auf DDR-Chips anstatt auf NAND zu konzentrieren. Dies hat Sandisk, das sich ausschließlich auf NAND-Chips konzentriert, ermöglicht, einen wachsenden Marktanteil zu erobern. Es bedeutet auch, dass das NAND-Angebot vorerst stagniert, da nur Sandisk sinnvoll daran arbeitet, die Kapazität zu erhöhen.
Infolgedessen sind die Preise für NAND-Chips in die Höhe geschossen. Sandisk sagte, dass der durchschnittliche Verkaufspreis pro Gigabyte Speicher, den es verkauft hat, im letzten Quartal um einen mittleren Wert von 30 % gestiegen ist, während die Bit-Versandmengen um einen niedrigen einstelligen Prozentsatz gestiegen sind. Das Ergebnis war ein Umsatzwachstum von 61 % und eine massive Bruttomargenerweiterung auf 51,1 %.
Es ist kein Wunder, dass die Aktie immer weiter steigt. Die finanziellen Ergebnisse bestätigen dies. Aber Investoren, die erwarten, dass Sandisk um das 100-fache wächst und eine Investition von 10.000 $ in 1 Million $ verwandelt, sollten ihre Erwartungen dämpfen.
Kann Sandisk weiter wachsen?
Der Kern des Produkts von Sandisk, der NAND-Flash-Chip, ist kein hoch differenziertes Produkt. Seine derzeitige Preismacht kommt nicht von einem wirtschaftlichen Burggraben; sie kommt von den beiden oben beschriebenen Kräften, die sich zum richtigen Zeitpunkt für das Unternehmen vereinen. Aber wenn sich das Angebot an Festplatten und High-Bandwidth-Memory wieder mit der Nachfrage im Gleichgewicht befindet, wird sich auch das Angebot von Sandisk wieder im Gleichgewicht befinden. Infolgedessen wird seine enorme Ertragskraft nur von kurzer Dauer sein.
Deshalb sollten Investoren nicht bereit sein, einen Aufschlag für die Erträge von Sandisk zu zahlen, trotz der erheblichen Wachstumsaussichten für die nächsten zwei Jahre. Investoren müssen das langfristige Potenzial von Sandisk und den NAND-Markt berücksichtigen.
Insgesamt gibt es Gründe, optimistisch in Bezug auf Sandisk zu sein. Erstens wird Flash-Speicher anstelle von Festplatten in fast allen Consumer-Geräten heute verwendet. Darüber hinaus könnten SSDs in Rechenzentren an Bedeutung gewinnen, wenn Sandisk und andere die Technologie so verbessern können, dass die Gesamtkosten über die Lebensdauer näher an denen von Festplatten liegen. SSDs bieten andere Vorteile wie Kompaktheit, längere Lebensdauer und höhere Energieeffizienz. Angesichts der steigenden Nachfrage nach Speicher sowohl bei Verbrauchern als auch in Rechenzentren sollte sich der langfristige Trend bei den Bit-Versandmengen zugunsten von Sandisk entwickeln.
Die Preise werden jedoch zwangsläufig volatil sein, wenn sie sich durch Nachfragezyklen bewegen, und die Gewinne könnten einbrechen, wenn ein Überangebot auf stagnierende Nachfrage trifft. Bei einem 19-fachen Gewinn für das nächste Jahr deuten Investoren darauf hin, dass der aktuelle Zyklus noch mehrere Jahre dauern könnte. Die Kommentare des Managements von Sandisk sowie anderer Speicherchip-Hersteller und der Festplattenhersteller deuten jedoch darauf hin, dass der Lieferengpass bis 2028 anhalten wird. Es ist eine Sache, das 19-fache des Gewinns für 2026 zu zahlen, aber die Gewinne könnten 2028 oder 2029 viel niedriger sein, was die Aktie zum heutigen Preis recht teuer machen würde.
Sandisk ist nach seinem phänomenalen Lauf im letzten Jahr bereits ein 100 Milliarden Dollar schweres Unternehmen. Eine Steigerung um das 100-fache würde es zu einem 10 Billionen Dollar schweren Unternehmen machen. Das ist mehr als doppelt so viel Wert wie jedes andere Unternehmen auf dem Markt heute. Daher sind die Chancen nicht sehr gut, dass Sandisk um das 100-fache oder sogar um das 10-fache von hier aus wachsen kann. Investoren sollten von dem Unternehmen in Zukunft viel bescheidenere Ergebnisse erwarten.
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*Stock Advisor Renditen Stand 21. März 2026.
Adam Levy hat keine Position in einer der genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Western Digital. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hier dargelegten Ansichten und Meinungen sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.