Könnte die jüngste Krise von Supermicro 2026 eine Kaufgelegenheit schaffen? Was die Beweise sagen

Hauptpunkte
Das US-Justizministerium hat drei Mitarbeiter von Super Micro Computer wegen des Verkaufs von beschränkter Hardware nach China unter Verstoß gegen Exportgesetze angeklagt.
Trotzdem wächst das Geschäft von Super Micro Computer im Zuge des KI-Booms sprunghaft.
Die Kontroverse um Super Micro Computer birgt ernsthafte Risiken, die vor dem Kauf der Aktie zu bedenken sind.
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Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) ist in den letzten fünf Jahren um mehr als 460 % gestiegen. Allerdings war der Weg dorthin nicht ohne beängstigende Volatilität. Das liegt zumindest teilweise an der Neigung des Unternehmens, sich immer wieder in Kontroversen zu verstricken.
Zuletzt hat das US-Justizministerium drei Mitarbeiter des Unternehmens angeklagt, darunter einen der Mitbegründer des Unternehmens, wegen des Verdachts der Verschwörung zum Schmuggel von Nvidia-GPU-KI-Chips im Wert von 2,5 Milliarden US-Dollar nach China unter Verstoß gegen den Export Control Reform Act.
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Manchmal kann sich eine kurzfristige Krise für langfristige Anleger zu einer Kaufgelegenheit entwickeln. Ist dies einer dieser Momente? Hier ist, was die Beweise Ihnen möglicherweise zu sagen versuchen.
Wenn es Rauch gibt, könnte es auch Feuer geben?
Laut einem Fortune-Bericht wirft das Justizministerium den drei Personen ein Schema vor, bei dem sie verbotene Hardware an ein nicht genanntes Unternehmen in Südostasien verkauften, das die Hardware dann an die eigentlichen Käufer in China weiterleitete.
Es ist wichtig zu beachten, dass das Justizministerium keine Anklage oder Vorwürfe gegen Super Micro Computer selbst erhoben hat, sondern nur gegen die drei Mitarbeiter. Anleger sollten auch wissen, dass Super Micro Computer mit den Ermittlern zusammenarbeitet. Der Mitbegründer Yih-Shyan Liaw ist aus dem Vorstand des Unternehmens zurückgetreten und bleibt angestellt, befindet sich aber derzeit im administrativen Urlaub.
Es gibt möglicherweise keine Aktie mit dieser Bewertung und einem so hohen Wachstum
Trotz der Kontroverse liefert Super Micro Computer ein atemberaubendes Wachstum als Top-KI-Aktie. Die TTM-Umsätze des Unternehmens in Höhe von 28 Milliarden US-Dollar sind in den letzten drei Jahren um mehr als 326 % gestiegen.
Super Micro Computer entwirft und baut Hochleistungsserver-Systeme für Rechenzentren, die in den letzten Jahren aufgrund der Tatsache, dass KI-Unternehmen den Ausbau der Rechenzentren nicht schnell genug vorantreiben können, stark nachgefragt wurden. Da die KI-Investitionen weitergehen, schätzen Wall-Street-Analysten, dass der Umsatz von Super Micro Computer in diesem Geschäftsjahr auf 41,5 Milliarden US-Dollar explodieren und im nächsten Jahr 49,1 Milliarden US-Dollar erreichen wird.
Da die Super Micro Computer-Aktie 80 % unter ihrem Allzeithoch Anfang 2024 liegt, wird das Unternehmen mit nur 0,5-fachen seiner TTM-Umsätze gehandelt, der niedrigsten Bewertung in der jüngeren Geschichte. Möglicherweise finden Sie keine billigere Aktie mit diesem Wachstum.
Es kommt darauf an
Natürlich stellt sich die Frage: Warum ist die Super Micro Computer-Aktie so günstig? Es scheint fast zu schön, um wahr zu sein. Nun, es könnte Gründe dafür geben.
Zunächst einmal bekannte sich Super Micro Computer 2006 vor einem Bundesgericht schuldig, ein ähnliches Export-Schema zum Versand von Hardware nach Iran betrieben zu haben.
Es gab im Laufe der Jahre auch mehrere Kontroversen im Zusammenhang mit den Finanzpraktiken des Unternehmens. Ernst & Young trat Ende 2024 als Wirtschaftsprüfer von Super Micro Computer aufgrund von Integritätsbedenken zurück. Etwa zur gleichen Zeit eröffnete das Justizministerium eine Untersuchung wegen des Verdachts auf Bilanzverstöße durch einen ehemaligen Mitarbeiter.
Super Micro Computer führte eine interne Überprüfung durch, die keine Fehlverhalten feststellte, aber das ist so, als würde man seine eigenen Hausaufgaben benoten. Auch hier gibt es keine eindeutigen Beweise. Dennoch ist es eine ganze Menge Rauch, den Anleger als Zufall abtun können. Manchmal, wo Rauch ist, ist tatsächlich auch Feuer.
Es ist ein gefährlicher Abwärtstrend, wenn sich ein Unternehmen in Kontroversen verstrickt, die mit Integrität und dem richtigen Vorgehen zu tun haben. Wie kann ein Anleger oder Aktionär erwarten, dass ein Unternehmen in seinem besten Interesse handelt, wenn es bestenfalls konsequent die Grenzen der Regeln ausreizt oder im schlimmsten Fall etwas Unmoralisches tut, für das es noch nicht erwischt oder bestraft wurde?
Ja, die Aktie könnte durchstarten, wenn das Justizministerium Super Micro Computer freispricht und sich alles erledigt. Das Wachstum des Unternehmens ist hervorragend; das will ich nicht leugnen. Aber Investieren ist letztendlich eine Partnerschaft zwischen einem Unternehmen und seinen Aktionären, und was ist eine Partnerschaft ohne Vertrauen?
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Bevor Sie Super Micro Computer-Aktien kaufen, bedenken Sie Folgendes:
Das Analystenteam von Motley Fool Stock Advisor hat gerade identifiziert, was ihrer Meinung nach die 10 besten Aktien für Anleger sind, die jetzt kaufen können... und Super Micro Computer war nicht dabei. Die 10 ausgewählten Aktien könnten in den kommenden Jahren Monsterrenditen erzielen.
Bedenken Sie, als Netflix am 17. Dezember 2004 auf dieser Liste stand... wenn Sie damals zum Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 503.592 US-Dollar!* Oder als Nvidia am 15. April 2005 auf dieser Liste stand... wenn Sie damals zum Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 1.076.767 US-Dollar!*
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Justin Pope hat keine Position in den erwähnten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Nvidia. The Motley Fool hat eine Offenlegungsrichtlinie.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.