D-Wave (QBTS) Q1 2026 Earnings Transkript

Bildquelle: The Motley Fool.

DATUM

1. Mai 2026

TEILNEHMER DER KONFERENZ

- Chief Executive Officer — Alan Baratz

- Chief Financial Officer — John Markovich

Vollständiges Transkript der Telefonkonferenz

Alan Baratz: Guten Morgen allerseits und vielen Dank für Ihre Teilnahme. Ich möchte zunächst einige Perspektiven auf die Landschaft des Quantencomputings darlegen. Wie Lynas Turbus, der Schöpfer von Linux, einst sagte: „Reden ist billig, zeig mir den Code.“ Diese Idee fühlt sich heute im Quantencomputing besonders relevant an, da die Aufregung steigt, der Wettbewerb zunimmt und Investoren Beweise und nicht nur Versprechungen suchen. Da das Quantencomputing zunehmend die Aufmerksamkeit von Investoren auf sich zieht, erzeugt der Sektor erhebliche Begeisterung, aber auch erhebliches Rauschen. Neue Marktteilnehmer, neue Börsengänge und ehrgeizige, und einige würden sagen, sehr übertriebene Technologie- und Produktansprüche ziehen Aufmerksamkeit auf sich. In diesem Umfeld ist es wichtiger denn je, Hype von der Ausführung zu unterscheiden.

Da das Feld immer voller wird, verlagert sich die Konversation von der Frage, wer teilnimmt, zu der Frage, wer positioniert ist, um zu liefern. Kunden suchen nach Technologie, die ihnen heute einen Wettbewerbsvorteil verschaffen kann. Forscher wünschen sich modernste Werkzeuge, die Entdeckungen sofort beschleunigen können, und Investoren arbeiten sorgfältig daran, Signal von Rauschen in einem Sektor zu trennen, der manchmal mehr Schlagzeilen als Beweise oder Ergebnisse generiert.

Als CEO eines der ersten und führenden Quantencomputerunternehmen der Welt glaube ich, dass es wichtig ist, den Markt über die Realitäten der tatsächlichen kurzfristigen Fähigkeiten und kommerziellen Zugkraft des Quantencomputings sowie über die Stärken und Kompromisse der verschiedenen Quantencomputing-Modalitäten aufzuklären, während sich dieser Markt weiter formt. Lassen Sie mich direkt sein. Viele betrachten D-Wave immer noch durch eine veraltete Linse, aber ich denke, es ist Zeit für eine Überprüfung der Sehkraft. Wir glauben, dass wir heute der klare Marktführer im Quantencomputing sind, einem Markt, der laut Boston Consulting Group, BCG, voraussichtlich über 800 Milliarden US-Dollar umfassen wird.

Ein volles Viertel dieses Marktes ist Optimierung, die einzigartig durch Quantencomputing mit Annealing angesprochen wird, wo wir der einzige Akteur sind. Dies ist keine Nischentechnologie oder ein Nischenmarkt, wie manche es gerne bezeichnen. Er wird von BCG auf eine satte Chance von 100 bis 220 Milliarden US-Dollar geschätzt. Zum Vergleich: Das ist so groß wie der globale Markt für Halbleiterausrüstung oder der globale Markt für Cybersicherheit. Für diejenigen, die sagen, dass D-Wave einen Nischenmarkt bedient, hören Sie auf, wettbewerbsorientierte Fehlinformationen zu verbreiten und fangen Sie an, Ihre Hausaufgaben zu machen. Glauben Sie, dass der globale Markt für Halbleiterausrüstung und Cybersicherheit Nischenmärkte sind? Ich nicht.

Darüber hinaus ist D-Wave nun auch ein führender Akteur im Quantencomputing mit Gattermodell durch unsere Übernahme von Quantum Circuits im Januar dieses Jahres. Das bedeutet, dass wir das einzige Unternehmen der Welt sind, das mit Quantencomputern mit Annealing und Gattermodell am gesamten adressierbaren Markt für Quantencomputing teilnehmen kann. Wir bauen ein hochdifferenziertes reines Quantencomputerunternehmen mit nachgewiesener kommerzieller Zugkraft auf. Für diejenigen, die uns nur nach unserer Annealing-Technologie und unseren Produkten bewerten, würde ich sagen, Sie liegen um den Faktor zwei daneben. Unsere einzigartige Marktposition spiegelt unsere sich schnell entwickelnden Fortschritte im Gattermodell wider, die sich angesichts der branchenweit ersten Dual-Rail-Qubit-Technologie von Quantum Circuits erheblich beschleunigt haben.

Es ist unerlässlich, dass Sie alle das tiefgreifende Potenzial verstehen, das dies für unser Geschäft hat, und sicherstellen, dass die Modelle, die Sie zur Bewertung des Unternehmens verwenden, diese neu erworbene Technologie berücksichtigen. Mit Dual-Rail-Qubits mit integrierter Fehlererkennung glauben wir, dass unsere Quantencomputersysteme mit Gattermodell einen neuen Standard für Quantenleistung, Effizienz und Skalierbarkeit setzen werden. Unsere Dual-Rail-Gattermodell-Technologie ist ein bedeutender Differenzierungsfaktor für D-Wave und unserer Meinung nach eine der wichtigsten Entwicklungen im Quantencomputing heute.

Sie vereint die Geschwindigkeit von Supraleitern, die mit Ionenfallen und neutralen Atomen verbundene Genauigkeit und einen klaren Weg zur Skalierung mit unserer proprietären On-Chip-Kryokontrolltechnologie, eine Kombination, der der Markt viel mehr Aufmerksamkeit schenken sollte. Diese Kombination ist ein revolutionärer Ansatz für die Entwicklung eines Quantencomputers mit Gattermodell. Gefangene Ionen oder neutrale Atome sind wie ein Fahrrad. Sie sind einfach, zuverlässig und effizient, aber sehr langsam. Supraleiter sind wie ein Kolbenpropellerflugzeug, viel komplizierter und weitaus weniger zuverlässig, aber viel schneller. Tatsächlich gab es kürzlich Forschung von Google und separat von John Presco am Caltech und Atonic, die dies veranschaulichen.

Das Google-Team zeigte einen Weg, das Bitcoin-Protokoll mit 500.000 supraleitenden Qubits zu brechen. Dann zeigte das Presco-Team, wie man es mit nur 10.000 neutralen Atom-Qubits machen könnte, viel effizienter. Aber was nicht hervorgehoben wurde, war, dass die Google-Berechnung auf einem supraleitenden Quantencomputer etwa 9 Minuten dauern würde. Diese Berechnung würde viele Monate dauern, Monate auf einem Quantencomputer mit neutralen Atomen. Bei dieser Geschwindigkeit brechen sie das Bitcoin-Protokoll wirklich nicht. Aber das zeigt den Punkt, dass Supraleiter viel schneller sind, tatsächlich 1000-mal schneller, aber weniger effizient und mehr physische Qubits zur Fehlerkorrektur benötigen. Nun, D-Wave Dual-Rail-Qubits bieten das Beste aus beiden Welten. Wiederum das Beste aus beiden Welten.

Stellen Sie sich ein Düsenflugzeug vor. -- immer noch viel schneller als gefangene Ionen oder neutrale Atome, aber viel zuverlässiger und effizienter als ein altes Kolbenflugzeug. Sie erhalten die Geschwindigkeit von Supraleitern mit der Effizienz von Ionen oder Atomen. Das ist wirklich revolutionär. Und die Auswirkungen sind bedeutend. zuverlässigere Berechnungen, effizientere Fehlerkorrektur und ein potenziell schnellerer Weg mit geringerem Overhead zum Aufbau nützlicher Quantensysteme. Mit integrierter Ratiodetektion können diese Qubits etwa 90 % der Fehler erkennen, während sie auftreten, mit einer beobachteten Löschrate von nur 0,5 %. Wir haben auch eine Genauigkeit von über 99,9 % nachgewiesen und gleichzeitig die Anzahl der physischen Qubits, die für ein logisches Qubit benötigt werden, um bis zu einer Größenordnung reduziert.

Unser Vorteil wird noch stärker, wenn Dual-Rail mit Vie Ways proprietärer On-Chip-Kryokontrolle kombiniert wird. Dies gibt uns einen Weg, die für die Steuerung einer großen Anzahl von Qubits erforderliche Verkabelung erheblich zu reduzieren und ermöglicht letztendlich die vollständige Qubit-Steuerung in großem Maßstab mit um mehrere Größenordnungen weniger Steuerleitungen als konkurrierende supraleitende Gattermodell-Systeme. Jede Technologie, die dieses Problem nicht löst, wird keinen Nutzen bringen, da sie nicht praktikabel gesteuert werden kann, ohne Installationen in der Größe von Fußballfeldern zu benötigen. Die Kombination aus Geschwindigkeit, Genauigkeit und Skalierbarkeit macht dies zu einer so wichtigen Entwicklung. Es ist nicht nur ein besseres Qubit-Design.

Es ist eine skalierbarere Systemarchitektur, weshalb Sie die Dual-Rail-Technologie als klaren Wettbewerbsvorteil für D-Wave betrachten sollten. Ich freue mich, Ihnen heute mehr Einblick in unsere Gattermodell-Roadmap geben zu können. Wir streben mit unserer Dual-Rail-Gattermodell-Roadmap bis Ende 2032 100 logische Qubits an. Bis Ende 2028 planen wir etwa 175 physische Qubits, die es uns ermöglichen werden, unsere Quantenfehlerkorrekturtechnologie sowie logische Operationen zu demonstrieren. Darüber hinaus wird die Integration mit D-Waves skalierbarer Steuerung uns bis 2030 10 logische Qubits und zwei Jahre später 100 logische Qubits bringen.

Diese Beschleunigung unserer Roadmap basiert auf der einzigartigen Gelegenheit, die sich aus der jüngsten Verschmelzung von Quantum Circuit-Expertise in der Entwicklung von supraleitenden Quantengeräten mit hoher Kohärenz mit D-Waves umfangreichem Werkzeugkasten für die Skalierung von supraleitenden Quantenprozessoren ergibt. Mit 100 logischen Qubits erwarten wir, dass D-Wave so viel vom Gattermodellmarkt erobert wie jedes andere Quantencomputerunternehmen mit Gattermodell. Es gibt noch etwas, das Investoren bei Roadmaps in dieser Branche klarer sehen müssen. Sie haben gesehen, wie Unternehmen Zeitpläne überarbeitet, Meilensteinrahmen geändert und die Zielpfosten verschoben haben, als die technischen Realitäten und Komplexitäten der Skalierung deutlicher wurden. Wir könnten nicht unterschiedlicher sein.

Die Roadmap, die wir teilen, basiert auf nachgewiesener Technologie, bekannten technischen Wegen und Meilensteinen, die wir für erreichbar halten, mit hoher Zuverlässigkeit. Wir veröffentlichen keine Daten zum Effekt. Wir werden weitere Details zu unserer Produkt-Roadmap und wie sie sich mit anderen Quantencomputing-Modalitäten mit Gattermodell wie neutralen Atomen, Traps und Photonik vergleichen lässt, auf unserem bevorstehenden Investorentag am 1. Juni an der NYSE und online bekannt geben, und wir ermutigen Sie, daran teilzunehmen. Unsere führende Position in der Kategorie wird durch unsere Dominanz im Annealing-Quantencomputing weiter gefestigt, eindeutig eine grundlegende Stärke des Unternehmens. Dies basiert auf einer langen Erfolgsgeschichte von Innovation und Produktlieferung über 6 Generationen von Systemen hinweg.

Unsere Annealing-Quantencomputer werden heute für reale Kundenprobleme eingesetzt. Sie werden von einigen der größten Unternehmen der Welt in den Bereichen Fertigung, Luft- und Raumfahrt, Gesundheitswesen, Telekommunikation und anderen Sektoren sowie von führenden wissenschaftlichen Forschern, die unsere Systeme zur Beschleunigung von Entdeckungen nutzen, eingesetzt. Dies ist echte Arbeit, die derzeit echten Wert schafft. Über die Optimierung hinaus sind wir sehr begeistert von dem, was wir im Bereich Blockchain sehen. Wir haben kürzlich mit Postquant Labs an der Entwicklung und Einführung seines Quanten-klassischen Blockchain-TestNet zusammengearbeitet, das jetzt live ist.

Das TestNet wurde entwickelt, um die Entwicklung eines globalen Quanten-Blockchain-Standards zu unterstützen und zu bewerten, wie Quantencomputing zu einer sichereren und energieeffizienteren Blockchain in einem verteilten Netzwerk beitragen könnte. Mehr als 18.500 Personen haben sich zur Teilnahme am TestNet angemeldet. Es umfasst derzeit mehr als 1.600 Knoten, von denen einer D-Waves Advantage2 Annealing-Quantencomputer ist, während der Rest aus CPUs und GPUs besteht. Unser Advantage I QPU übertrifft derzeit die klassischen Knoten und gewinnt die Mehrheit der Blöcke. Zusammen mit Postpot Labs starten wir eine detaillierte Benchmark-Studie, um den Vorteil weiter zu quantifizieren. Wir sehen auch vielversprechende Arbeiten im Bereich Quanten-KI und maschinelles Lernen.

Shionogi, ein japanisches Pharmaunternehmen, arbeitet an einem mehrstufigen Fortschrittsprojekt, das KI auf die Arzneimittelentdeckung anwendet, bei dem die Identifizierung von medikamentenähnlichen Molekülen mit den richtigen Aktivitäts-, chemischen Eigenschaften und synthetischer Zugänglichkeit äußerst schwierig ist, insbesondere für klassische maschinelle Lernmethoden. Die Arbeit konzentriert sich auf die Nutzung von D-Waves Annealing-Quantencomputern als Teil des Trainingsprozesses für große Sprachmodelle, wobei die zweite Phase des Projekts eine Verzehnfachung der Anzahl wünschenswerter Moleküle im Vergleich zu den Ergebnissen mit einem klassischen Algorithmus für maschinelles Lernen liefert. Shionogi bewegt sich nun in die nächste Phase des Projekts mit dem Endziel der realen Einführung.

Wir glauben, dass diese frühen Ergebnisse zusammen mit aufkommenden Arbeiten anderer Kunden, die Quantencomputing zur Verbesserung der KI-Leistung untersuchen, D-Wave als wichtigen First Mover an der Schnittstelle von Quanten und KI positionieren. Zusammen zeigen diese Beispiele, dass Annealing-Quantencomputing kommerziell expandiert, neue Anwendungsbereiche eröffnet und heute weiterhin einen realen Wert demonstriert. Unsere Annealing-Quantencomputer können nicht nur den bedeutenden und wichtigen Optimierungsmarkt einzigartig bedienen, sondern wir können bald auch ihren Wert in KI und Blockchain demonstrieren. Wir erweitern weiterhin die Fähigkeiten unserer Annealing-Quantencomputer. Wir haben kürzlich Forschungsergebnisse veröffentlicht, die leistungsstarke neue Mehrfarben-Annealing-Protokolle beschreiben, die einige Gattermodelloperationen innerhalb unserer kommerziellen Advantage 2-Systeme ermöglichen.

Wir haben diese Funktionen auch mit wichtigen Kunden eingeführt, um ihnen die Durchführung grundlegender Forschung in der Quantensimulation zu ermöglichen. Diese Protokolle ermöglichen es Forschern, D-Waves Annealing-GPU zur Modellierung von Quantensystemen und zur Erforschung grundlegend neuer Verhaltensweisen zu nutzen, die mit klassischen Techniken extrem schwierig, wenn nicht unmöglich, zu untersuchen sind. Auf unserer letzten Quartalsberichtskonferenz sagte ich, dass 2025 ein Wendepunkt für D-Wave sei, und unsere Ergebnisse unterstützen diese Ansicht weiterhin. Das letzte Jahr war geprägt von klaren technischen Fortschritten und beschleunigtem kommerziellem Schwung, einschließlich eines dreistelligen Anstiegs unserer Vertriebspipeline, die sich im ersten Quartal weiter ausdehnte. Heute setzt sich dieser Schwung in messbare Geschäftsergebnisse um.

Wie besprochen, haben wir allein im Januar zwei wegweisende Vereinbarungen unterzeichnet: einen Systemverkauf im Wert von 20 Millionen US-Dollar an die Florida Atlantic University und den ersten Enterprise-Lizenzvertrag für Quantum Computing as a Service im Wert von 10 Millionen US-Dollar in der Branche. Wir haben diese Transaktionen bereits behandelt, daher werde ich die Details hier nicht wiederholen, aber ich werde ihre Auswirkungen hervorheben, da sie dazu beitragen, Rekordbuchungen im ersten Quartal zu erzielen. Im ersten Quartal schlossen wir Buchungen in Höhe von 33,4 Millionen US-Dollar ab, ein Anstieg von fast 2.000 % gegenüber den Buchungen im ersten Quartal des Vorjahres und ein Anstieg von 149 % gegenüber den sehr starken Buchungen im vierten Quartal 2025.

In Bezug auf den Systemverkauf möchte ich auch darauf hinweisen, dass wir, obwohl ich Ihnen ursprünglich mitgeteilt habe, dass wir 1 System pro Jahr verkaufen werden, die Pipeline viel stärker ist. Wir erwarten nun 2 bis 3 Systemabschlüsse pro Jahr mit einer erwarteten Lieferung von mindestens 2 Systemen in diesem Jahr 2026. Bevor ich das Wort an John übergebe, um detailliertere Informationen zu unseren Ergebnissen im ersten Quartal zu geben, möchte ich fünf wichtige Punkte hervorheben, die D-Wave anders machen. Erstens ist D-Wave das einzige Unternehmen für Quantencomputing mit zwei Plattformen.

Wir entwickeln sowohl Annealing- als auch Gattermodell-Quantencomputersysteme, von denen wir glauben, dass sie uns einzigartig positionieren, um im Laufe der Zeit am gesamten adressierbaren Quantencomputing-Markt teilzunehmen. Zweitens eignet sich Annealing-Quantencomputing besser für die Optimierung als Quantencomputing mit Gattermodell. Von Natur aus ist es einzigartig darauf ausgelegt, Optimierungsprobleme zu lösen, einem Bereich, der einen erheblichen Teil der gesamten Quantencomputing-Chance darstellt und in dem D-Wave außergewöhnlich gut positioniert ist, um führend zu sein. Drittens nutzen unsere Kunden unsere Annealing-Quantencomputersysteme derzeit in der Produktion. Sie lösen schwierige Rechenprobleme, die sich direkt auf den Betrieb auswirken. Dies ist keine Experimentation. Es ist eine kommerzielle Bereitstellung durch mehrere Forbes Global 2000-Unternehmen.

Viertens ist D-Wave das erste Unternehmen, das ein schwieriges Rechenproblem jenseits der Reichweite klassischer Computer bei einem realen, nützlichen Problem gelöst hat, was durch unsere Quantensuprämati-Ergebnisse belegt wird, die im letzten März in Science veröffentlicht wurden. Und fünftens verändert unsere Dual-Rail-Gattermodell-Technologie das Spiel. Sie kombiniert supraleitende Geschwindigkeit, hohe Genauigkeit und einen klaren Weg zur Skalierung auf eine Weise, die unserer Meinung nach hochgradig differenziert ist. Es wird immer deutlicher, dass die Gewinner im Quantenbereich die Unternehmen sein werden, die technische Differenzierung, kommerzielle Beweise und die Fähigkeit zur Skalierung kombinieren. Wir glauben, dass D-Wave eines dieser Unternehmen ist, a