Dimensional startet erste aktive ETF-Anteilsklasse

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Es ist Frühling auf der Nordhalbkugel, was bedeutet, dass die Vögel singen, die Bienen summen und die erste ETF-Anteilsklasse eines aktiven Investmentfonds aus seinem Kokon geschlüpft ist.
Dimensional Fund Advisors ist das erste Unternehmen, das eine ETF-Anteilsklasse unter neuen Ausnahmen der Securities and Exchange Commission auf den Markt bringt und seinem ersten Investmentfonds, dem US Micro Cap Portfolio, das 1981 aufgelegt wurde, diese Behandlung zukommen lässt. Aber die Wahl des ursprünglichen Fonds des Unternehmens für eine allererste ETF-Anteilsklasse ist nicht nur symbolisch, sagte Joel Schneider, stellvertretender Leiter des Portfoliomanagements von Dimensional für Nordamerika.
„Das ist im Moment äußerst relevant. Dieser Fonds wurde tatsächlich für institutionelle Anleger konzipiert, die besorgt waren, dass sie zu stark in US-Large Caps konzentriert waren“, sagte er. „Das war vor 45 Jahren, und die Geschichte wiederholt sich.“
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Noch einmal
Dimensional hat breite Pläne, ETF-Anteilsklassen seiner Investmentfonds sowie Investmentfondsanteile von ETFs hinzuzufügen. Wie andere Vermögensverwalter verfolgt Dimensional seit Jahren ähnliche Strategien in jeder Kategorie. Ob das Unternehmen Anteilsklassen zu solchen Fonds hinzufügen und den separaten ETF oder Investmentfonds abschaffen wird, ist eine der Fragen, mit denen es sich auseinandersetzt, sagte Schneider. „Es ist noch zu früh zu sagen, was wir tun werden“, sagte er. „Aber wir werden einen Gesamtansatz verfolgen, um so viele Vorteile wie möglich aus diesen Strukturen für den Endkunden zu ziehen.“ Es gibt Vorteile in beide Richtungen, da Investmentfondsaktionäre von einer zusätzlichen ETF-Anteilsklasse von besseren Transaktionskosten und Steuereffizienz profitieren können, und ETF-Aktionäre könnten eine effizientere Neugewichtung mit Investmentfonds-Cashflows haben, sagte das Unternehmen in einer Mitteilung.
In der Zwischenzeit wird Dimensional wahrscheinlich die Dual-Share-Class-Behandlung für Investmentfonds priorisieren, die noch keinen entsprechenden ETF haben, und umgekehrt, sagte Schneider. Es hat kürzlich 13 US-Aktienfonds-ETF-Anteilsklassen bei der SEC eingereicht und bereitet auch einige Investmentfonds-Anteilsklassen seiner ETFs vor. Obwohl es das erste Unternehmen ist, das eine ETF-Anteilsklasse eines aktiv verwalteten Investmentfonds anbietet, ist es nicht das erste, das sich mit Dual-Share-Classes beschäftigt:
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Vanguard hatte jahrelang ein Patent auf Dual-Share-Classes und war bis vor kurzem das einzige Unternehmen, das diese anbot, obwohl dies auf passiv verwaltete Strategien beschränkt war.
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F/m Investments wurde letzten Monat das erste Unternehmen, das eine Investmentfonds-Anteilsklasse zu einem bestehenden ETF hinzufügte, seinem US Treasury 3 Month Bill ETF (TBIL).
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Viele andere Vermögensverwalter haben die behördliche Genehmigung für die Hinzufügung von Dual-Share-Classes erhalten, obwohl die Markteinführungen voraussichtlich schrittweise erfolgen werden, da nicht alle Unternehmen über Fähigkeiten verfügen, die Investmentfonds und ETFs umfassen.