Dollar-Rückgang und Gold-Einbruch in der Hoffnung auf ein baldiges Ende des Iran-Krieges

Der Dollar-Index (DXY00) fiel am Montag auf ein 1,5-Wochen-Tief und schloss mit einem Minus von -0,65 %. Der Dollar gab seine über Nacht erzielten Gewinne wieder ab und drehte ins Minus, als die Aktienkurse stark anzogen, nachdem Präsident Trump die Angriffe auf die iranische Energieinfrastruktur und Kraftwerke um fünf Tage verschoben hatte, nachdem Gespräche mit dem Iran zur Beendigung des Krieges begonnen hatten, was die Liquiditätsnachfrage nach dem Dollar dämpfte. Der Dollar verlor am Montag aufgrund schwächer als erwarteter US-Wirtschaftsnachrichten, darunter der Chicago Fed National Activity Index vom Februar und die Bauausgaben vom Januar, weiter an Wert.
Der US Chicago Fed National Activity Index fiel im Februar um -0,31 auf -0,11, schwächer als die Erwartungen von 0,16.
Die US-Bauausgaben im Januar fielen unerwartet um -0,3 % m/m, schwächer als die Erwartungen eines Anstiegs von +0,1 % m/m.
Swap-Märkte preisen die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um +25 Basispunkte bei der FOMC-Sitzung am 28.-29. April mit 8 % ein.
Der Dollar wird weiterhin durch eine schlechte Aussicht auf Zinsdifferenzen untergraben, da erwartet wird, dass der FOMC im Jahr 2026 die Zinsen um mindestens -25 Basispunkte senken wird, während die BOJ und die EZB im Jahr 2026 die Zinsen um mindestens +25 Basispunkte anheben werden.
EUR/USD (^EURUSD) erholte sich am Montag von den über Nacht verzeichneten Verlusten und stieg auf ein 1,5-Wochen-Hoch, wobei er mit einem Plus von +0,44 % schloss. Der Euro legte am Montag zu, da der Dollar nach der Verschiebung der Angriffe auf die iranische Energieinfrastruktur durch Präsident Trump, der "sehr gute" Gespräche zur Beendigung des Krieges erwähnte, fiel. Der Euro legte heute zu, nachdem die Rohölpreise um mehr als -10 % gefallen waren, was ein positiver Faktor für die Eurozone ist, da Europa den Großteil seines Energiebedarfs importiert. Die Gewinne des Euro wurden durch den Rückgang des Verbrauchervertrauensindex der Eurozone im März auf ein fast 2,5-Jahres-Tief, das stärker als erwartet ausfiel, begrenzt.
Das EZB-Ratsmitglied Peter Kazimir sagte: "Die EZB kann angesichts des Inflationsanstiegs in den nächsten Monaten wenig tun, aber wenn wir beurteilen, dass das Risiko einer anhaltenden Inflation über unserem Zielwert für einen längeren Zeitraum erheblich ist, werden wir mit angemessener Entschlossenheit handeln, um die Inflation wieder auf unser Zielniveau zu senken."
Der Verbrauchervertrauensindex der Eurozone fiel im März um -4,0 auf ein fast 2,5-Jahres-Tief von -16,3, schwächer als die Erwartungen von -14,2.
Swaps preisen eine Wahrscheinlichkeit von 68 % für eine Zinserhöhung um +25 Basispunkte durch die EZB auf der Sitzung am 30. April ein.
USD/JPY (^USDJPY) fiel am Montag um -0,67 %. Der Yen erholte sich von den über Nacht verzeichneten Verlusten und drehte am Montag ins Plus, als die Rohölpreise fielen, nachdem Präsident Trump sagte, er verschiebe die Angriffe auf die iranische Energieinfrastruktur nach produktiven Gesprächen zur Beendigung des Krieges im Iran. Der Yen erhielt auch Unterstützung, nachdem die größte Gewerkschaft Japans mitteilte, dass ihre Arbeitnehmer im dritten Jahr in Folge eine durchschnittliche Lohnerhöhung von über 5 % erzielt hätten, eine Entwicklung, die die BOJ wahrscheinlich dazu veranlassen wird, die Zinserhöhungen fortzusetzen. Der Yen legte am Montag zu, nachdem die T-Note-Renditen gefallen waren.
Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von +61 % für eine Zinserhöhung der BOJ um 25 Basispunkte bei der nächsten Sitzung am 28. April ein.
Gold im April an der COMEX (GCJ26) schloss am Montag bei -167,60 (-3,66 %), und Silber im Mai an der COMEX (SIK26) schloss bei -0,309 (-0,44 %).
Gold- und Silberpreise zogen sich am Montag zurück, wobei Gold stark auf ein 4-Monats-Tief fiel und Silber ein 3,25-Monats-Tief verzeichnete. Edelmetalle verkauften sich am Montag aufgrund der geringeren Nachfrage nach sicheren Häfen, da die Aktienkurse stark anzogen, nachdem Präsident Trump die Angriffe auf die iranische Energieinfrastruktur verschoben und von produktiven Gesprächen zur Beendigung des Krieges im Iran gesprochen hatte. Edelmetalle gerieten am Montag auch durch hawkishe Kommentare des EZB-Ratsmitglieds Peter Kazimir unter Druck, der sagte, die EZB werde "mit angemessener Entschlossenheit handeln", um die Inflation wieder auf das Zielniveau zu senken, falls der Iran-Krieg die Inflation über einen längeren Zeitraum ankurbelt.
Edelmetalle erholten sich am Montag von ihren tiefsten Niveaus, nachdem der Dollar-Index auf ein 1,5-Wochen-Tief gefallen war. Auch die niedrigeren globalen Anleiherenditen am Montag stützten die Edelmetalle. Die Verluste bei Silberpreisen waren aufgrund der Spekulationen begrenzt, dass ein Ende des Iran-Krieges die globale Nachfrage nach Industriemetallen ankurbeln wird.
Edelmetalle verzeichnen weiterhin eine starke Nachfrage nach sicheren Häfen inmitten des Krieges im Iran. Auch Unsicherheiten über US-Zölle, politische Turbulenzen in den USA, hohe US-Defizite und Unsicherheiten in der Regierungspolitik treiben die Nachfrage nach Edelmetallen als Wertaufbewahrungsmittel an.
Die jüngste Fondliquidation von Edelmetallen ist bärisch für die Preise, da die Long-Positionen in Gold-ETFs am vergangenen Freitag auf ein 3-Monats-Tief fielen, nachdem sie am 27. Februar ein 3,5-Jahres-Hoch erreicht hatten. Auch die Long-Positionen in Silber-ETFs fielen am vergangenen Freitag auf ein 6,25-Monats-Tief, nachdem sie am 23. Dezember ein 3,5-Jahres-Hoch erreicht hatten.
Die starke Nachfrage von Zentralbanken nach Gold stützt die Goldpreise, nachdem die jüngste Nachricht bekannt wurde, dass die von der chinesischen PBOC gehaltenen Reserven im Januar um +40.000 Unzen auf 74,19 Millionen Unzen gestiegen sind, was den fünfzehnten Monat in Folge ist, in dem die PBOC ihre Goldreserven aufgestockt hat.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hatte Rich Asplund keine Positionen (direkt oder indirekt) in den in diesem Artikel genannten Wertpapieren. Alle Informationen und Daten in diesem Artikel dienen ausschließlich Informationszwecken. Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Barchart.com veröffentlicht.