Bohrer sehen dreistelliges Rohöl und bremsen ab

Brent-Rohöl wird über 100 Dollar pro Barrel gehandelt, WTI hat die 90-Dollar-Marke überschritten, aber Ölbohrer im größten Produzenten der Welt sind vorsichtig mit ihren Zukunftsplänen. Tatsächlich sind sie eher unzufrieden mit dem Krieg im Nahen Osten, weil er es schwieriger gemacht hat, Investitionen zu planen.
Auf den ersten Blick ist alles perfekt, preislich. WTI wird deutlich höher gehandelt als das, was Schieferbohrer für eine Rentabilität benötigen. Laut der neuesten Dallas Fed Energy Survey liegt die Spanne der profitablen Bohrstufen für WTI im Ölsektor zwischen 62 Dollar pro Barrel für nicht-permisches Schieferöl, 68 Dollar pro Barrel für konventionelles Öl und 70 Dollar für Teile des Perm. Dennoch sagten nur 21 % der Umfrageteilnehmer, dass sie planen, die Anzahl der Brunnen, die sie in diesem Jahr bohren wollen, erheblich zu erhöhen.
Einem aktuellen Bericht der Wall Street Journal zufolge ist der Grund Unsicherheit. Der Bericht besagt, dass Öl- und Gasmanager in privaten Gesprächen mit hochrangigen Bundesbeamten am Rande der CERAWeek wachsende Besorgnis über die Situation im Nahen Osten und deren Auswirkungen auf die globale Energiesicherheit gezeigt haben. Laut dem Bericht wachsen Energie-Manager über die Botschaften aus Washington frustriert und sind nicht bereit, den optimistischen Ton der meisten dieser Botschaften zu teilen.
"Was sie nicht verstehen, ist, dass tägliche Tweets, die Volatilität sowohl auf dem Rohstoffmarkt als auch auf dem Aktienmarkt verursachen, für niemanden gut sind", sagte Mark Viviano, Managing Partner bei Kimmeridge, gegenüber der WSJ. "Es ist einfach wirklich schwierig, in dieser Umgebung intelligente Entscheidungen zu treffen", fügte er hinzu.
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Inzwischen kommentierte ein Teilnehmer der Dallas Fed Energy Survey die Situation wie folgt: "Ich denke, unsere Betreiber werden eine abwartende Haltung bei allen erhöhten Bohransätzen einnehmen, um zu sehen, wie sich die Öl- und Gaspreise in den nächsten sechs Monaten entwickeln. Wir könnten alle eine kurzfristige Cashflow-Steigerung gebrauchen, um Bilanzen zu reparieren, Schulden zu reduzieren und aufgeschobene aber notwendige Kapitalausgaben, Betriebsausgaben und allgemeine Ausgaben außerhalb des Bohrens aufzuholen."
Mit anderen Worten macht die Preispauschale die Branche nervös, aber das zusätzliche Geld ist nicht unerwünscht. Die große Frage ist natürlich, wie lange die Krise andauern wird, denn je länger sie andauert, desto schlimmer werden die Folgen sein.
"Es gibt sehr reale, physische Auswirkungen der Schließung der Straße von Hormus, die sich um die Welt und durch das System arbeiten und die meiner Meinung nach nicht vollständig eingepreist sind", sagte Chevron-Chef Mike Wirth bei CERAWeek und drückte es milde aus. Tatsächlich beginnen Treibstoffengpässe in einigen asiatischen Ländern und überraschenderweise auch in Australien bereits aufzutauchen.
Es ist völlig normal, dass Öl- und Gasmanager sich Sorgen über die Auswirkungen des Krieges auf den Preis der von ihnen verkauften Rohstoffe machen. Schließlich sind hohe Preise eine gute Sache, aber nur bis zu einem gewissen Punkt. Dieser Punkt kommt, wenn die Preise zu hoch werden und beginnen, die Nachfrage nach diesen Rohstoffen zu töten. Wie Billy Bob Thorntons Figur in "Landman" es ausdrückte: "Du willst, dass Öl über 60 aber unter 90 lebt. Und täusch dich nicht, wir drucken immer noch Geld bei 90, aber... Benzin über 3,50 Dollar pro Gallone beginnt zu kneifen."
Tatsächlich argumentierte Ed Ballard von der Wall Street Journal in einem aktuellen Bericht, dass der Anstieg der LNG-Preise für US-Exporteure problematisch sein könnte. Ballard zitierte eine kürzliche Bemerkung des CEO von Freeport LNG mit den Worten: "Es ist eine beängstigende Sache, es ist nicht gut für unsere Industrie", wobei er sich auf den genannten Preisanstieg bezog, der bereits dazu geführt hat, dass einige Importeure in Asien auf Kohle umsteigen, weil sie billiger ist. Inzwischen versuchen Europa und der Rest Asiens, sich gegenseitig für die LNG-Ladungen zu überbieten, die von der US-Golfküste kommen. Im Moment scheinen die Asiaten zu gewinnen, wobei etwa ein Dutzend Ladungen, die ursprünglich für europäische Käufer bestimmt waren, im vergangenen Monat nach Asien umgeleitet wurden. Doch Analysten warnen, dass es nur eine Frage der Zeit ist, bis die Nachfragezerstörung beginnt.
"Ein globaler Gasmärkte, der als überversorgt (und billig) erwartet wurde, wird jetzt unterversorgt (und teuer)", sagte Eurasia Group in einer aktuellen Notiz, wie von der Wall Street Journal zitiert. Tatsächlich holt LNG auf dem Spotmarkt 24 Dollar pro mmBtu, sagten pakistanische Beamte kürzlich und verglichen dies mit 9 Dollar pro mmBtu im Rahmen des langfristigen Abkommens des Landes mit Katar, das Katar derzeit nicht bedienen kann.
Bei Öl scheint der Konsens zu sein, dass die Dinge nicht so schlimm sind. Doch das bedeutet nicht, dass sie nicht schlecht sind, wie einige Antworten auf die Dallas Fed-Umfrage nahelegen. "Die Straße von Hormus fügt Komplexität hinzu. Lieferanten versuchen bereits, die Preise zu erhöhen, und die Regierung versucht weiterhin, die [Öl-]Preise zu drücken. Wie nachhaltig sind die aktuellen Ölpreise? Es ist schwer, langfristige Verpflichtungen einzugehen oder 'drill, baby, drill'", sagte ein Teilnehmer. Ein anderer drückte es knapper aus: "Alle hoffen und beten auf ein schnelles Ende des Krieges."
Von Irina Slav für Oilprice.com
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