Eli Lilly-Aktien rutschen nach bärischem Wall-Street-Analystenaufruf ab – hier ist unsere Ansicht

<p>Eli Lilly-Aktien fallen am Dienstag um 6 % und steuern auf ihren schlechtesten Tag seit Februar zu, nachdem HSBC ein Herabstufung vorgenommen hat. Der Kern der HSBC-Analyse: Die Wall Street ist zu optimistisch, was die Größe des GLP-1-Marktes für Fettleibigkeit angeht. Die Analysten des Unternehmens prognostizieren für 2032 einen Wert zwischen 80 und 120 Milliarden US-Dollar, verglichen mit dem derzeitigen Konsens von über 150 Milliarden US-Dollar. Sie argumentierten auch, dass der Preiswettbewerb im GLP-1-Markt „wahrscheinlich erheblich sein wird“, obwohl sie anmerken, dass die Prognose von Lilly für 2026 impliziert, dass das Unternehmen ein ausreichendes Volumenwachstum verzeichnen wird, um Preisdruck zu überwinden, der mit seiner Vereinbarung mit der Trump-Regierung verbunden ist. In dieser im November bekannt gegebenen Vereinbarung stimmte Lilly einer Preissenkung für einige seiner Medikamente gegen Fettleibigkeit zu, im Austausch für den Zugang zu Medicare. Darüber hinaus äußerten die Analysten Bedenken, dass die Abhängigkeit von Eli Lilly davon, dass Menschen die Medikamente aus eigener Tasche bezahlen – und nicht über eine Krankenversicherung – zu einem Problem werden könnte, wenn die US-Wirtschaft in eine schwierige Phase gerät und die Mittelschicht weniger Geld für GLP-1-Medikamente ausgeben kann. Sie erwähnten sogar die Möglichkeit einer KI-gesteuerten Störung von White-Collar-Jobs. HSBC räumte ein, dass die Stärke von Lilly im Cash-Pay-Markt derzeit ein Vorteil gegenüber dem kämpfenden Konkurrenten Novo ist, aber sie sagen im Wesentlichen, dass dies möglicherweise keine immer willkommene Exposition ist. Eine weitere Sorge von HSBC ist, dass die bevorstehende Pille von Lilly gegen Fettleibigkeit langfristig eine Enttäuschung sein könnte, wenn die Patienten das Medikament nicht einnehmen. „Wir glauben, dass die vom Markt angenommene Compliance und Persistenz bei oralen Medikamenten inkonsistent mit den Abbruchraten in klinischen Studien ist“, schrieben sie. „Alles in allem gefällt uns die Risiko-Ertrags-Balance bei Lilly-Aktien nicht“, fügten sie hinzu. LLY 1Y Berg Eli Lillys Aktienperformance in den letzten 12 Monaten. Es ist schwierig, einige der langfristigen Bedenken von HSBC zu diesem Zeitpunkt zu widerlegen, da die Beweise für die Einhaltung der Fettleibigkeitspille und für die Zyklizität des Cash-Pay-Marktes auf zukünftigen Annahmen beruhen. Gleichzeitig gibt es einige Verdienste bei den Bedenken hinsichtlich Preiskriegen, und wir haben diese zuvor als zu beobachtendes Risiko anerkannt. Aber wie wir es sehen, ist HSBC so bearish auf dem GLP-1-Markt, wie wir es in letzter Zeit gesehen haben. Dies ist also definitiv ein von der Konsensmeinung abweichender Aufruf. Unsere Ansicht bleibt, dass die Pille von Lilly ein großer Erfolg sein wird, da sie eine deutliche Gewichtsabnahme ohne Einschränkungen bei der Nahrungs- und Wasseraufnahme ermöglicht und eine nadelfreie GLP-1-Option eine breitere Gruppe von Menschen ansprechen wird. Die FDA wird voraussichtlich Lillys Pille gegen Fettleibigkeit, bekannt als Orforglipron, nächsten Monat zulassen. Novo war im Januar mit einem GLP-1 gegen Fettleibigkeit auf den Markt gekommen, das als Wegovy-Pille vermarktet wurde, und es war ein seltener Lichtblick für den dänischen Arzneimittelhersteller. Wir waren auch davon überzeugt, dass die Versicherungsdeckung für GLP-1s im Laufe der Zeit weiter zunehmen wird, da immer deutlicher wird, dass sie die Gesundheit der Patienten in anderen Bereichen verbessern, z. B. bei der Vorbeugung von Herz-Kreislauf-Erkrankungen. Studien von Lilly und Novo haben wiederholt gezeigt, dass diese Medikamente Vorteile über das Abnehmen hinaus bieten. Je mehr Versicherungsdeckung es gibt, desto geringer sollte die Abhängigkeit vom Cash-Pay-Markt sein. (Jim Cramer's Charitable Trust hält LLY. Eine vollständige Liste der Aktien finden Sie hier.) Als Abonnent des CNBC Investing Club mit Jim Cramer erhalten Sie eine Handelswarnung, bevor Jim einen Handel tätigt. Jim wartet 45 Minuten nach dem Senden einer Handelswarnung, bevor er eine Aktie im Portfolio seines gemeinnützigen Trusts kauft oder verkauft. Wenn Jim eine Aktie im CNBC TV besprochen hat, wartet er 72 Stunden nach Ausgabe der Handelswarnung, bevor er den Handel ausführt. DIE OBEN GENANNTEN INVESTING CLUB-INFORMATIONEN UNTERLIEGEN UNSEREN NUTZUNGSBEDINGUNGEN UND DATENSCHUTZRICHTLINIEN SOWIE UNSEREM HAFTUNGSAUSSCHLUSS. ES BESTEHT KEINE TREUHANDPFLICHT ODER VERPFLICHTUNG, DIE SICH AUS IHREM EMPFANG VON INFORMATIONEN IM ZUSAMMENHANG MIT DEM INVESTING CLUB ERGIBT ODER DURCH DIESE ENTSTEHT. ES WIRD KEIN BESTIMMTES ERGEBNIS ODER GEWINN GARANTIERT.</p>