Expedia-Aktie wird nach Rallye volatil. Wohin geht die Reise als Nächstes?

Expedia-Aktien haben sich zwischen April und Januar mehr als verdoppelt, nachdem eine Reihe starker Gewinnberichte veröffentlicht wurde. Die Aktie wurde jedoch vor den Ergebnissen des vierten Quartals volatil und fiel nach der Veröffentlichung weiter, da die Anleger auf Erwartungen einer langsameren Margenausweitung reagierten.
Die Analystenstimmung bleibt gemischt, wobei die Aktie unter ihren jüngsten Höchstständen gehandelt wird, obwohl das durchschnittliche Kursziel rund 17 % Aufwärtspotenzial signalisiert.
Expedias starke Bilanz, das wachsende B2B-Geschäft und die anhaltende Reise demand stützen die bullische Argumentation, aber steigendes Short Interest, makroökonomische Unsicherheit und Bedenken hinsichtlich des Margenwachstums deuten darauf hin, dass die Aktie volatil bleiben könnte, auch wenn die langfristige Aussicht positiv bleibt.
Die Aktien des Online-Reiseunternehmens Expedia Group (NASDAQ: EXPE) haben einige Turbulenzen erlebt. Nachdem sich die Aktie im vergangenen Jahr mehr als verdoppelt hatte, da das Unternehmen mehrere Quartale mit starken Ergebnissen lieferte, erreichte die Aktie im Januar ein 52-Wochen-Hoch.
Kurz darauf begannen die Aktien jedoch zurückzugehen. Der Rückgang beschleunigte sich nach der Veröffentlichung der Ergebnisse des vierten Quartals 2025 am 12. Februar, und obwohl die Aktie seitdem wieder etwas Boden gutgemacht hat, bleibt der Handel volatil. Das hat die Anleger fragen lassen, ob der Rückgang von seinen Höchstständen eine Kaufgelegenheit ist oder ein Zeichen dafür, dass die Rallye die Puste ausgeht.
Die Anleger erhalten gemischte Signale darüber, wohin sich die Expedia-Aktie als Nächstes entwickeln könnte. Positiv ist, dass die Kursziele ein erhebliches Aufwärtspotenzial von den aktuellen Niveaus signalisieren und die Bewertungskennzahlen darauf hindeuten, dass die Aktie möglicherweise immer noch unterbewertet ist.
Die Nachricht, dass OpenAI Pläne aufgegeben hat, direkt in Reisebuchungen einzusteigen, hat auch die Bedenken hinsichtlich potenzieller Störungen für Online-Reisebüros zerstreut.
Es gibt jedoch Gründe zur Vorsicht. Makroökonomische Belastungen, darunter geopolitische Spannungen, höhere Treibstoffpreise und eine schwache Verbraucherstimmung, könnten die Reise demand belasten. Es gibt auch Bedenken hinsichtlich des Margenwachstums von Expedia im kommenden Jahr.
Starke Ergebnisse befeuerten die Rallye 2025
Eine neue Welle der Begeisterung für Expedia begann nach dem besser als erwarteten Ergebnisbericht des zweiten Quartals 2025, der eine Rückkehr zur Profitabilität inmitten starker Buchungen und Werbeeinnahmen sah. Das zuvor schwächelnde Konsumentensegment begann sich ebenfalls zu stabilisieren.
Nach dem Ergebnisbericht des dritten Quartals beschleunigte sich die Dynamik wirklich. Die Wall Street lobte ein weiteres Quartal, das die Erwartungen übertraf, mit anhaltendem Wachstum in allen Geschäftsbereichen von Expedia. Die Aktien, die zwischen April und der Veröffentlichung der Q3-Ergebnisse bereits um etwa 68 % gestiegen waren, legten in den beiden Tagen nach dem Bericht um mehr als 20 % zu, was eine Welle von Analysten dazu veranlasste, ihre Kursziele anzuheben. Die Rallye setzte sich bis Ende 2025 fort, wobei die Aktie weitere 38 % gewann, bevor sie am 9. Januar mit 303 $ ein Allzeithoch erreichte.
Gewinnmitnahmen und Margenbedenken lösen Rückgang aus
Nachdem die Dynamik ihren Höhepunkt erreicht hatte, begann sie zu verblassen. Angesichts einiger Gewinnmitnahmen nach der starken Rallye beschleunigte sich der Rückgang, nachdem Expedia seine Ergebnisse des vierten Quartals veröffentlicht hatte, obwohl das Unternehmen ein zweistelliges Wachstum bei Buchungen und Umsatz verzeichnete und die Erwartungen der Analysten übertraf.
Expedia gab auch optimistische Prognosen für 2026 ab. Die Anleger schienen sich jedoch auf die Erwartung des Unternehmens zu konzentrieren, dass die Expansion der Gewinnmarge vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) moderater ausfallen würde als im Vorjahr. Der vorsichtigere Margenausblick ließ die Aktien in den Sitzungen nach der Veröffentlichung um rund 12 % fallen.
Es gibt Argumente dafür, dass die Aktie beginnen könnte, sich höher zu bewegen. Obwohl die Analystenstimmung gemischt ist, mit 22 Halte-Ratings und 13 Kauf-Ratings, liegt das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel bei etwa 281 $, was ein Aufwärtspotenzial von rund 17 % gegenüber den jüngsten Kursen von rund 240 $ bedeutet.
Bewertung deutet darauf hin, dass Expedia immer noch günstig sein könnte
Auch wenn die Aktien im vergangenen Jahr um mehr als 45 % gestiegen sind, könnte die Aktie im Vergleich zu Wettbewerbern unterbewertet sein. Das Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG) von Expedia von etwa 0,71 ist niedriger als das mehrerer Unternehmen in diesem Sektor. Booking Holdings Inc. (NASDAQ: BKNG) hat ein PEG-Verhältnis von 0,97, während Airbnb Inc. (NASDAQ: ABNB) ein PEG von 1,55 hat.
Expedia wird auch zu einem niedrigeren Kurs-Umsatz-Verhältnis (P/S) von etwa 2,01 gehandelt, verglichen mit rund 5,22 für Booking und 6,55 für Airbnb, und weit unter der breiteren E-Commerce-Branche, die ein durchschnittliches P/S-Verhältnis von fast 26 aufweist. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis des Unternehmens von etwa 24,5 ist niedriger als das von Booking und Airbnb (26,7 bzw. 32,7), aber leicht über dem Branchendurchschnitt von rund 20,4.
Volatilität wird trotz Aufwärtspotenzial wahrscheinlich weiter anhalten
Dennoch eliminiert die Bewertung nicht die Risiken. Makroökonomische Unsicherheit bleibt ein Hauptanliegen. Es ist unklar, wie sich geopolitische Spannungen im Nahen Osten und steigende Treibstoffkosten auf die Reise demand auswirken könnten, und eine schwache Verbraucherstimmung, insbesondere bei preisbewussten Reisenden, könnte die Buchungen belasten, wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen verschlechtern.
Das Short Interest ist ebenfalls gestiegen. Etwa 7,4 % des Free Floats von Expedia sind derzeit leerverkauft, der höchste Stand seit Juni 2021, was darauf hindeutet, dass eine wachsende Zahl von Anlegern darauf wettet, dass die Aktie weiter fallen könnte.
Zusammengenommen bleibt die Aussicht für Expedia gemischt.
Das Unternehmen zeigt weiterhin ein solides fundamentales Wachstum, seine Bewertung erscheint attraktiv und die Analysten-Kursziele deuten auf Aufwärtspotenzial hin. Gleichzeitig könnten eine langsamere Margenausweitung, makroökonomische Unsicherheit, die starke Rallye der Aktie im vergangenen Jahr und das steigende Short Interest den Handel kurzfristig volatil halten. Für Anleger, die bereit sind, diese Volatilität zu tolerieren, könnte der jüngste Rückgang eine Gelegenheit bieten, aber der Weg für die Expedia-Aktie wird wahrscheinlich nicht reibungslos verlaufen.