Flexsteel (FLXS) Q3 2026 Earnings Transkript

Bildquelle: The Motley Fool.

Dienstag, 21. April 2026, 9:00 Uhr ET

Operator: Guten Tag und willkommen zur Flexsteel Industries Third Quarter Fiscal Year 2026 Earnings Conference Call. [Operator-Anweisungen] Ich möchte nun die Konferenz an Mike Ressler, Chief Financial Officer von Flexsteel Industries, übergeben. Bitte fahren Sie fort.

Michael Ressler: Vielen Dank und willkommen zur heutigen Telefonkonferenz zur Besprechung der Finanzergebnisse von Flexsteel Industries im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026. Unsere Gewinnmitteilung, die wir gestern, Montag, den 20. April, nach Börsenschluss veröffentlicht haben, ist im Bereich Investor Relations auf unserer Website unter www.flexsteel.com unter Nachrichten und Veranstaltungen verfügbar. Ich bin heute hier mit Derek Schmidt, President und Chief Executive Officer. In der heutigen Telefonkonferenz werden wir vorbereitete Bemerkungen vortragen und dann die Telefonkonferenz für Ihre Fragen öffnen. Bevor wir beginnen, möchte ich Sie daran erinnern, dass die Kommentare in der heutigen Telefonkonferenz zukunftsgerichtete Aussagen enthalten, die mit Wörtern wie Schätzung, Antizipation, Erwartung und ähnlichen Formulierungen identifiziert werden können.

Zukunftsgerichtete Aussagen beinhalten naturgemäß Schätzungen, Prognosen, Ziele, Vorhersagen und Annahmen, die Risiken und Unsicherheiten unterliegen, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse oder Ergebnisse wesentlich von denen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussagen zum Ausdruck gebracht werden. Solche Risiken und Unsicherheiten umfassen, sind aber nicht beschränkt auf, diejenigen, die in unserem letzten Jahresbericht auf Formular 10-K beschrieben sind, wie aktualisiert durch unsere nachfolgenden Quartalsberichte auf Formular 10-Q und andere SEC-Einreichungen, falls zutreffend. Diese zukunftsgerichteten Aussagen beziehen sich nur auf das Datum dieser Telefonkonferenz und sollten nicht als Vorhersagen zukünftiger Ereignisse herangezogen werden.

Darüber hinaus können wir auf Non-GAAP-Kennzahlen verweisen, die dazu bestimmt sind, die am direktesten vergleichbaren GAAP-Kennzahlen zu ergänzen, aber nicht zu ersetzen. Die auf der Website verfügbare Pressemitteilung enthält die heute zu besprechenden finanziellen und anderen quantitativen Informationen. Und damit übergebe ich das Wort an Derek Schmidt, Derek?

Derek Schmidt: Guten Morgen und vielen Dank, dass Sie heute dabei sind. Wenn wir auf unsere Leistung im dritten Quartal zurückblicken, operieren wir in einem Umfeld, das zunehmend unsicher und dynamisch bleibt. Im Laufe des Quartals sahen wir eine deutliche Verschiebung der Nachfragemuster, die durch eine Kombination von Faktoren verursacht wurde, darunter extremes Wetter zu Beginn des Quartals und in jüngerer Zeit eine erhöhte makroökonomische Unsicherheit, die aus dem Konflikt im Nahen Osten resultiert. Diese Bedingungen haben das Verbrauchervertrauen beeinträchtigt, die Volatilität an den Finanzmärkten erhöht und zu steigenden Energiekosten beigetragen, die sich alle auf die Nachfrage und unsere Kostenstruktur auswirken.

Vor diesem Hintergrund und einem starken Vergleich zum Vorjahr lieferten wir im Quartal eine relativ stabile Umsatzentwicklung im Jahresvergleich und hielten solide Betriebsgewinnmargen von etwa 7 %. Obwohl unser Wachstum im Jahresvergleich in diesem Quartal moderater ausfiel, bin ich ermutigt, wie unsere Teams weiterhin operieren und das Geschäft diszipliniert führen. Unsere Ergebnisse spiegeln die Fortschritte wider, die wir beim Aufbau eines widerstandsfähigeren Betriebsmodells gemacht haben, das es uns ermöglicht, schnell auf sich ändernde Bedingungen zu reagieren und gleichzeitig den Fokus auf langfristige Wertschöpfung zu legen. Wichtig ist, dass unsere zugrunde liegenden Wachstumstreiber intakt bleiben. Unsere strategischen Kunden, Neueinführungen und die Gesundheits- und Wellnesskategorie entwickelten sich im Quartal weiterhin gut, wenn auch mit moderateren Wachstumsraten als in den letzten Perioden.

Dies gibt uns die Zuversicht, dass die kurzfristige Nachfrage zwar unter Druck steht, die grundlegenden Elemente unserer Wachstumsstrategie jedoch greifen. Die Nachfragetrends waren im Laufe des Quartals uneinheitlich. Januar und Februar waren von ungewöhnlich starkem Wetter in mehreren Regionen betroffen. Im März sahen wir eine spürbarere Verlangsamung der Bestellungen, da die makroökonomische Unsicherheit zunahm. Insgesamt lagen die Bestellungen im Quartal etwa 2,4 % niedriger, und wir sehen weiterhin Schwankungen im Kundenverkehr und im Kaufverhalten. Einzelhandelspartner reagieren vorsichtig, verwalten die Lagerbestände genau und verfolgen einen überlegteren Ansatz bei der Wiederauffüllung. Aus Profitabilitätssicht profitieren wir weiterhin von der operativen Disziplin und den Produktivitätssteigerungen, die wir in den letzten Jahren umgesetzt haben.

Wir beginnen jedoch, steigende Kostendruck zu spüren, insbesondere im Zusammenhang mit höheren Kraftstoff- und Energiekosten, die sich aus den Entwicklungen im Nahen Osten ergeben. Dieser Druck wirkt sich unmittelbar auf die inländischen Transportkosten aus und wird voraussichtlich die Seefracht- und Produktkosten im vierten Quartal und im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 beeinflussen. Bei der Prüfung möglicher Maßnahmen zur Abmilderung dieser Auswirkungen, einschließlich Preis- und Kosteninitiativen, gehen wir bedacht vor, angesichts der aktuellen Empfindlichkeit des Verbrauchers und des breiteren Nachfrageumfelds.

Die kurzfristigen Lieferengpässe werden durch einen Brand in einer großen Chemiefabrik in Texas im letzten Monat verschärft, der die Produktion von Polyol, einer Schlüsselchemikalie für die Herstellung von Schaumstoff für Polstermöbel, behindert. Dies treibt nicht nur die Preise für diesen wichtigen Möbelrohstoff weiter in die Höhe, sondern die meisten nordamerikanischen Schaumstoffhersteller sind nun von den Chemielieferanten für Polyol auf Zuteilung angewiesen, was zu Produktknappheit und verlängerten Herstellungszeiten für Möbel bereits ab Mai führen könnte. Zusätzlich zu diesen Lieferketten- und makroökonomischen Belastungen ist das Zollszenario weiterhin sehr fließend und unsicher. Wir beobachten genau die potenziellen neuen Zölle, die von der Regierung angestrebt werden, und wie sie mit den bestehenden Section 232-Zöllen auf Polstermöbel interagieren könnten.

Es gibt auch Unsicherheiten bezüglich zukünftiger Handelsverhandlungen, einschließlich USMCA, die unsere Aktivitäten und Beschaffung in Mexiko beeinflussen könnten. Diese Faktoren stellen zusätzliche Variablen dar, die sowohl die Nachfrage als auch unsere Kostenstruktur in zukünftigen Perioden beeinflussen könnten. Mit Blick nach vorn erwarten wir, dass die kurzfristigen Bedingungen weiterhin herausfordernd bleiben. Die Nachfrage wird wahrscheinlich uneinheitlich bleiben, und wir gehen derzeit davon aus, dass die Umsätze im vierten Quartal relativ flach im Vergleich zum Vorjahr sein werden und die Betriebsgewinnmargen ähnlich der Leistung im dritten Quartal sein werden. Die Dauer und Schwere dieser Herausforderungen wird davon abhängen, wie sich die makroökonomischen Bedingungen, geopolitischen Ereignisse und die Handelspolitik entwickeln. Dennoch bleiben unsere Strategie und unser Fokus unverändert.

Wir agieren agil, kontrollieren die Kosten diszipliniert und investieren weiterhin in die Fähigkeiten, die unsere langfristige Wachstumsstrategie unterstützen. Dazu gehören Investitionen in Verbrauchereinblicke, Innovation, Produktentwicklung, Marketing und Kundenerlebnis, Bereiche, die unserer Meinung nach entscheidend für die Aufrechterhaltung von Marktanteilsgewinnen im Laufe der Zeit sind. Wir glauben, dass unsere starke Bilanz und unser verbessertes Betriebsmodell uns gut positionieren, um diese Zeit der Unsicherheit zu meistern und gleichzeitig unsere Wettbewerbsposition zu stärken und den langfristigen Shareholder Value zu steigern. Damit übergebe ich das Wort an Mike, der Ihnen weitere Details zur finanziellen Leistung im dritten Quartal und unserem finanziellen Ausblick geben wird.

Michael Ressler: Danke, Derek. Im dritten Quartal betrug der Nettoumsatz 115,1 Mio. USD, was einem Wachstum von 1 % gegenüber einem Nettoumsatz von 114 Mio. USD im Vorjahresquartal entspricht. Der Anstieg wurde hauptsächlich durch Preissteigerungen aufgrund von Zollzuschlägen verursacht, die durch geringere Stückvolumina, insbesondere in unseren Kategorien "Made-to-Order", "Ready-to-Assemble" und "Case Goods", ausgeglichen wurden. Der Auftragsbestand am Ende des Zeitraums betrug 79,5 Mio. USD. Der Auftragsbestand ist damit im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um etwa 1,5 % gestiegen. Sequenziell ist der Auftragsbestand um etwa 3,5 % gegenüber dem zweiten Quartal gesunken.

Aus Profitabilitätssicht erzielte das Unternehmen im dritten Quartal ein GAAP-Betriebsergebnis von 8,2 Mio. USD oder 7,1 % des Umsatzes, verglichen mit einem Betriebsverlust von 5,1 Mio. USD im Vorjahresquartal. Der GAAP-Betriebsverlust des Vorjahresquartals beinhaltete eine Wertminderungsbelastung von 14,1 Mio. USD auf die Nutzungsrechte im Zusammenhang mit unserem Mietvertrag in Mexicali, die durch einen Gewinn von 0,8 Mio. USD aus dem Verkauf eines Gebäudes in Honeyberg, Indiana, ausgeglichen wurde. Die Betriebsgewinnmarge des aktuellen Quartals sank um 20 Basispunkte im Vergleich zur bereinigten Betriebsgewinnmarge von 7,3 % des Umsatzes im Vorjahresquartal. Der Rückgang ist hauptsächlich auf höhere SG&A-Investitionen und Ausgaben für Verbrauchereinblicke, Innovation, Nachfragesteuerung und Kundenerlebnis zurückzuführen, von denen wir glauben, dass sie Katalysatoren für zukünftiges Wachstum sein werden.

Die Auswirkungen von Zöllen auf die Betriebsgewinnmarge im Quartal wurden durch eine Kombination aus Kosteneinsparungsinitiativen, operativen Effizienzsteigerungen und Preismaßnahmen abgemildert. Nun zur Bilanz und Kapitalflussrechnung. Das Unternehmen beendete das Quartal mit einem Kassenbestand von 57,3 Mio. USD, einem Nettoumlaufvermögen von 142,2 Mio. USD und keinen Bankverbindlichkeiten. Der Cashflow aus operativer Tätigkeit im Quartal betrug 22,1 Mio. USD, hauptsächlich aufgrund einer Reduzierung des Lagerbestands um 14,5 Mio. USD. Wie im letzten Quartal erwähnt, hatten wir vor der erwarteten Erhöhung der Zölle am 1. Januar erhöhte Lagerbestände. Im Laufe des Quartals haben wir unsere Lagerbestände normalisiert und gleichzeitig hohe Servicelevel aufrechterhalten.

Damit übergebe ich das Wort wieder an Derek, der seine abschließenden Ausführungen teilen wird.

Derek Schmidt: Danke, Mike. Mit Blick nach vorn erkennen wir, dass das operative Umfeld in den letzten Monaten komplexer und unsicherer geworden ist. Die Kombination aus geopolitischer und makroökonomischer Volatilität, steigenden Energiekosten und Lieferkettenunterbrechungen übt kurzfristig Druck auf Nachfrage und Kosten aus, mit begrenzter Sichtbarkeit, wie sich die Bedingungen kurzfristig entwickeln könnten. Trotzdem bleibt unsere Strategie klar und unser Fokus unverändert. Unsere Teams arbeiten diszipliniert und mit Dringlichkeit, passen sich den sich entwickelnden Bedingungen an, verwalten die Kosten verantwortungsvoll und konzentrieren sich weiterhin auf die Initiativen, von denen wir glauben, dass sie langfristiges Wachstum fördern werden. Ich bin stolz darauf, wie unsere Organisation angesichts erhöhter Unsicherheit weiterhin leistet.

Darüber hinaus navigieren wir diese Zeit aus einer Position der Stärke heraus, mit einer soliden Bilanz, einem verbesserten Betriebsmodell und einer klaren strategischen Roadmap, was mir Vertrauen gibt, dass wir diese kurzfristigen Herausforderungen meistern und gleichzeitig ein stärkeres, wettbewerbsfähigeres Unternehmen im Laufe der Zeit aufbauen und langfristigen Shareholder Value erzielen können. Damit öffnen wir die Telefonkonferenz für Ihre Fragen. Operator?

Operator: Operator-Anweisungen] Die erste Frage kommt von Anthony Lebiedzinski von Sidoti.

Anthony Lebiedzinski: Vielen Dank und guten Morgen allerseits. Es ist sicherlich schön, die besser als erwartete Profitabilität im Quartal zu sehen. Ich frage mich nur, ob Sie vielleicht... vielleicht versuchen könnten, eine Zahl für die Auswirkungen des schweren Wetters auf Ihre Umsätze anzugeben, gibt es eine Möglichkeit, das in einen Kontext zu setzen, was Sie denken, dass das war?

Michael Ressler: Anthony, es ist wirklich schwer, eine genaue Zahl zu nennen. Aber was ich Ihnen sagen würde, ist, dass wir direktes Feedback von mehreren unserer großen Einzelhändler erhalten haben, die betroffen waren, und dass dies erhebliche Auswirkungen auf ihr Geschäft hatte, was sich in geringeren Nachbestellungen für Flexsteel niederschlägt. Es ist also schwer, eine Zahl zu nennen, aber wir haben sicherlich viel von den Einzelhändlern über die Auswirkungen auf ihr Geschäft gehört. Was ich Ihnen sagen würde, ist, dass wir im Januar und Februar einfach wirklich schwankende Nachfrage von Woche zu Woche gesehen haben. Das war also wahrscheinlich eines der Dinge, die uns in Bezug auf die Rolle des Wetters aufgefallen sind.

Und dann haben wir es in der Telefonkonferenz besprochen. Aber bei den Bestellungen im März haben wir eher eine breitere Zurückhaltung gesehen, da wir meiner Meinung nach die Auswirkungen des Verbrauchervertrauens und all die Dinge, die im Nahen Osten vor sich gehen, und die wirtschaftliche Unsicherheit spüren.

Derek Schmidt: Und das Einzige, was ich hinzufügen möchte, Anthony. Was den März betrifft, ist es schwierig zu bestimmen, ob es sich um etwas Strukturelles, Langfristiges oder Temporäres handelt. Angesichts dessen, was Mike in Bezug auf den Konflikt im Nahen Osten und steigende Energiekosten erwähnt hat, sehen wir ein vorsichtigeres Verbraucherverhalten und ein konservativeres Bestandsmanagement von unseren Einzelhandelspartnern. Es ist also zu diesem Zeitpunkt schwierig zu bestimmen, ob es eine strukturelle Veränderung der Nachfrage gibt, sondern eher eine Periode erhöhter Unsicherheit, in der die Sichtbarkeit ziemlich begrenzt ist und sich die Bedingungen meiner Meinung nach hier schnell ändern können, je nachdem, wie sich die Dinge auf der geopolitischen Bühne entwickeln.

Anthony Lebiedzinski: Verstanden. Okay. Und dann, was die Preise im Verhältnis zu den Stückvolumina betrifft, können Sie zusätzliche Details zu den Auswirkungen dieser beiden Faktoren im Quartal geben?

Michael Ressler: Ja, Anthony. Die von uns vorgenommenen Zollpreiserhöhungen waren im Quartal bedeutsam. Etwa 11 % unserer Umsatzstruktur stammen aus Preiserhöhungen, die wir vorgenommen haben, um Zollzuschläge teilweise auszugleichen. Und offensichtlich wurde dies weitgehend durch Rückgänge des Stückvolumens ausgeglichen. Ermutigend ist, dass es Kategorien gab, in denen wir tatsächlich ein Stückvolumenwachstum in einigen unserer wichtigsten Wachstumsbereiche wie strategische Kunden und Gesundheitswesen hatten. Das gibt uns die Zuversicht, dass unsere strukturellen Wachstumsstrategien intakt sind und funktionieren, wenn auch in einem herausfordernderen externen Umfeld.

Anthony Lebiedzinski: Verstanden. Sie haben auch gute Arbeit bei Ihren Bruttogewinnmargen geleistet, die – Sie haben einen positiven Einfluss oder eine positive Mischung aus margenstärkeren Produkten zitiert. Können Sie mehr Details dazu mitteilen? Und erwarten Sie, dass dies anhält?

Michael Ressler: Ja, Anthony. Wir haben über das Produktportfolio und das Lebenszyklusmanagement gesprochen, die in den letzten Jahren ein wesentlicher Treiber für unsere Bruttogewinnmargenverbesserung und ein Katalysator für Kostenminderung und Margenerhaltung in der Zukunft waren. Ich würde sagen, dass der Anteil der Neuproduktverkäufe auf Unternehmensebene wahrscheinlich irgendwo zwischen 40 % und 45 % liegt. Und ich würde sagen, wenn man tiefer in die Kategorien eintaucht, sieht das etwas anders aus.

Aber insgesamt bin ich mit dem, was wir tun, in Bezug auf die Fokussierung auf die Markteinführung neuer Produkte mit besseren Kosten- und Profitabilitätsprofilen zufrieden, und wir werden uns auch in Zukunft darauf konzentrieren.

Derek Schmidt: Und um dem noch hinzuzufügen, Anthony, nicht überraschend, sehen wir höhere Margen in den Portfolios, in denen wir differenzierte Innovationen haben, die eindeutig einen unterversorgten oder unerfüllten Verbraucherbedarf decken. Und das ist ein wichtiger Schwerpunkt für uns, diese Investition fortzusetzen. Ich glaube also, dass wir, wenn wir in diesem Bereich der Innovation und der Verbrauchereinblicke weiterhin gute Leistungen erbringen, sicherlich positive Margen aus unserem neuen Produktportfolio sehen werden.

Anthony Lebiedzinski: Verstanden. Und können Sie dann einen Kommentar zur Wettbewerbslandschaft abgeben, ich meine, glauben Sie, dass angesichts all der Störungen, die Sie sehen, dies vielleicht ein Fall sein könnte, bei dem die Silberstreifen hier sind, dass Sie in der Lage sind