Genuine Parts (GPC) Q1 2025 Ergebnis-Transkript

Bildquelle: The Motley Fool.

DATUM

Dienstag, 22. April 2025, 8:30 Uhr ET

TEILNEHMER DER KONFERENZ

- President and Chief Executive Officer — Will Stengel

- Executive Vice President and Chief Financial Officer — Bert Nappier

Vollständiges Transkript der Telefonkonferenz

Will Stengel, President and Chief Executive Officer und Bert Nappier, Executive Vice President and Chief Financial Officer. Zusätzlich zur Pressemitteilung von heute Morgen finden Sie eine ergänzende Präsentation auf der Investorenseite der Genuine Parts Company Website. Das heutige Gespräch wird per Webcast übertragen, und nach dem Anruf wird ebenfalls eine Aufzeichnung auf der Website des Unternehmens verfügbar sein. Nach unseren vorbereiteten Bemerkungen wird die Leitung für Fragen geöffnet, deren Antworten die Ansichten des Managements vom heutigen Tag, dem 22. April 2025, widerspiegeln werden. Sollten wir Ihre Fragen nicht beantworten können, wenden Sie sich bitte an unsere Investor Relations Abteilung.

Bitte beachten Sie, dass dieser Anruf bestimmte Non-GAAP-Finanzkennzahlen enthalten kann, auf die während der heutigen Diskussion unserer Ergebnisse gemäß den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen Bezug genommen werden kann. Eine Abstimmung dieser Kennzahlen finden Sie in der Pressemitteilung zu den Ergebnissen. Der heutige Anruf kann auch zukunftsgerichtete Aussagen über das Unternehmen und seine Geschäfte enthalten, wie sie im Private Securities Litigation Reform Act von 1995 definiert sind. Die tatsächlichen Ergebnisse des Unternehmens können aufgrund mehrerer wichtiger Faktoren, die in den neuesten SEC-Einreichungen des Unternehmens, einschließlich der Pressemitteilung von heute Morgen, beschrieben sind, erheblich von zukunftsgerichteten Aussagen abweichen. Das Unternehmen übernimmt keine Verpflichtung, zukunftsgerichtete Aussagen, die während dieses Anrufs gemacht wurden, zu aktualisieren. Damit übergebe ich das Wort an Will.

Will Stengel: Guten Morgen allerseits und vielen Dank, dass Sie sich zu unserer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals 2025 eingefunden haben. Bevor wir auf die Details unserer Ergebnisse eingehen, möchte ich mich immer zuerst bei unseren über 63.000 GPC-Teammitgliedern weltweit bedanken. Ihr Engagement und Ihre Hingabe, unseren Kunden zu dienen, bleiben das Herzstück unseres Erfolgs. Ich bin sehr stolz auf den anhaltenden Fokus und die harte Arbeit des Teams. Wir hatten ein solides Quartal, das unseren Erwartungen entsprach, aber wir agieren offensichtlich in einem dynamischen externen Umfeld. Zölle, Handel und Geopolitik beeinflussen die Betriebsumgebung aller Unternehmen. Diese Faktoren, kombiniert mit Inflation und Zinssätzen, verschärfen den ohnehin schon vorsichtigen Nachfragehintergrund.

Trotzdem konzentrieren wir uns weiterhin auf das, was wir kontrollieren können: exzellenten Kundenservice bieten und unsere strategischen Initiativen umsetzen, um das Geschäft intelligenter, schneller und besser zu machen. Die Teams haben in den letzten fünf Jahren mehrere Marktbedingungen gemeistert und wir haben diese Momente genutzt, um positive Veränderungen in unserem Unternehmen voranzutreiben und unsere strategischen Prioritäten zu fördern. Wir sind entschlossen, diesen Ansatz beizubehalten, während wir uns im aktuellen Umfeld bewegen, und sind zuversichtlich, dass wir die relevanten Strategien haben, um agil zu bleiben. Ich habe unseren Fokus auf die Kundenbedienung letzte Woche beim NAPA National Ownership Workshop persönlich erlebt, wo wir das 100-jährige Jubiläum von NAPA gefeiert haben. Die Veranstaltung unterstrich NAPA's Status als globaler Marktführer und Pionier der Automobil-Aftermarket-Industrie.

Gemeinsam mit Tausenden unserer Werkstattkunden, unabhängigen Eigentümern und Außendienstmitarbeitern blickten wir auf diesen bedeutenden Meilenstein zurück und bekräftigten unser Engagement, auch in den nächsten 100 Jahren herausragenden Kundenservice zu bieten. Diese Veranstaltung war nicht nur eine Gelegenheit, unsere Geschichte zu feiern, sondern auch eine Chance, die laufenden Arbeiten darzulegen, die unsere Zukunft gestalten. Unsere Arbeitssitzungen zeigten Details zu Talent und Kultur, Vertriebseffektivität, operativer Exzellenz und Technologieinitiativen, die alle darauf abzielen, unser Kundenerlebnis zu verbessern. Als Beispiel hoben wir die kürzliche Einführung unserer modernisierten E-Commerce-Plattform NAPA ProLink hervor, die speziell für unsere gewerblichen Kunden entwickelt wurde. Diese in Partnerschaft mit Google entwickelte Plattform verfügt über proprietäre Suchfunktionen, die schneller und zuverlässiger sind.

Die Plattform bietet verbesserte Funktionalität mit 10 % mehr Produktabdeckung und nutzt einen umfassenderen und genaueren Katalog. Im Jahr 2025 wachsen die NAPA B2B E-Sales im mittleren einstelligen Bereich und gewinnen Neugeschäft. Das Kundenfeedback zur modernisierten Plattform ist überwältigend positiv und wir freuen uns auf die Vorteile, die diese für das NAPA-Geschäft und unsere Kunden bringen wird, wenn wir weiter voranschreiten. Nun zu unseren Geschäftsergebnissen. Ich werde Ihnen die Highlights unserer Leistung im ersten Quartal vorstellen, die unseren Erwartungen entsprachen. Nach meinen Ausführungen wird Bert weitere Details zu unseren Finanzergebnissen und einen Ausblick auf 2025 geben, den wir heute trotz der sich entwickelnden Handelspolitik beibehalten.

Einige Highlights des ersten Quartals sind Gesamtumsätze von GPC in Höhe von 5,9 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 1,4 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Unser Umsatzwachstum wurde hauptsächlich durch Akquisitionen und verbesserte Umsätze in unserem Industriegeschäft getragen, was teilweise durch einen Verkaufstag weniger ausgeglichen wurde, der das Umsatzwachstum im Quartal um 110 Basispunkte beeinträchtigte. Bruttogewinnmarge von 120 Basispunkten gegenüber dem Vorjahreszeitraum, was die Vorteile von Akquisitionen und unsere strategischen Preis- und Beschaffungsinitiativen widerspiegelt. Und solide Fortschritte bei unseren Produktivitätsinitiativen zur Verwaltung und Optimierung von Ausgaben. Wenden wir uns unseren Ergebnissen nach Geschäftsbereichen zu.

Im ersten Quartal beliefen sich die Gesamtumsätze des globalen Industriegeschäfts auf 2,2 Milliarden US-Dollar, was etwa dem Vorjahreszeitraum entspricht, wobei die vergleichbaren Umsätze um weniger als 1 % zurückgingen. Der eine Verkaufstag weniger beeinträchtigte die Umsätze des globalen Industriegeschäfts um 150 Basispunkte. Während wir weiterhin träge Marktbedingungen bewältigen, verzeichneten wir eine sequenzielle Verbesserung gegenüber dem vierten Quartal, angetrieben durch erhöhte Kundenaktivitäten und definierte Verkaufsinitiativen. Aus Kadenzsicht waren die durchschnittlichen Tagesumsätze in allen drei Monaten des ersten Quartals positiv. Betrachten wir die Leistung in unseren 14 Endmärkten: Wir verzeichneten Wachstum in den Bereichen Zellstoff und Papier, Zuschlagstoffe und Zement sowie DC und Logistik, während Eisen und Stahl, Automobil und Öl und Gas unter Druck blieben.

Im Laufe des Quartals verzeichneten neun unserer 14 Endmärkte eine sequenzielle Verbesserung gegenüber dem vierten Quartal. Unsere Leistung nach Kundentyp zeigte eine anhaltende Outperformance bei unseren nationalen Kunden. Wir verzeichneten auch eine sequenzielle Verbesserung bei unseren lokalen MRO-Kunden und Mehrwertdiensten im Vergleich zu 2024. Die Umsätze aus Mehrwertdiensten wie Automatisierungslösungen und Fluid Power waren flach bis leicht rückläufig, was eine bemerkenswerte Verbesserung gegenüber dem Vorjahr darstellt. Wechseln wir zum Industrieprofitt im ersten Quartal: Das EBITDA des Segments betrug rund 279 Millionen US-Dollar oder 12,7 % des Umsatzes, was einem Anstieg von 10 Basispunkten gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Insgesamt macht das Motion-Team Fortschritte bei seinen Initiativen für profitables Wachstum, Category Management und Lieferkettenproduktivität.

Das Team verwaltet das Geschäft diszipliniert, um die Rentabilität zu steigern, trotz eines anhaltend schwachen Marktumfelds. Während industrielle Aktivitätskennzahlen wie PMI und Industrieproduktion seit über drei Jahrzehnten am längsten depressiv sind, waren wir ermutigt zu sehen, dass der PMI das Jahr mit etwas Schwung begann, mit zwei aufeinanderfolgenden Monaten über 50, bevor er im März wieder auf 49 fiel. Die Größe und der Umfang von Motion, die vielfältigen Endmärkte und das starke Kundenwertversprechen positionieren uns gut in einer stark fragmentierten Branche und in allen Marktbedingungen. Wenden wir uns dem globalen Automobilsegment zu: Die Umsätze im ersten Quartal stiegen um 2,5 %, während die vergleichbaren Umsätze um 0,8 % zurückgingen, was unseren Erwartungen entsprach.

Das erste Quartal enthielt einen Verkaufstag weniger im Vergleich zum Vorjahr, was die Umsätze und das Wachstum der vergleichbaren Umsätze um schätzungsweise 90 Basispunkte negativ beeinflusste. Das EBITDA des globalen Automobilsegments im ersten Quartal betrug 285 Millionen US-Dollar, was 7,8 % des Umsatzes entspricht und einen Rückgang von 110 Basispunkten gegenüber dem Vorjahreszeitraum darstellt. Unsere Ergebnisse des ersten Quartals für das globale Automobilsegment spiegeln den anhaltenden Druck durch schwächere organische Umsätze in den USA und Europa sowie den einen Verkaufstag weniger wider. Wenden wir uns nun unserer Automobilgeschäftsleistung nach Geografie zu. Beginnend in den USA stiegen die Gesamtumsätze im ersten Quartal um etwa 4 %, während die vergleichbaren Umsätze um etwa 3 % zurückgingen.

Im Laufe des Quartals beeinträchtigte der eine Verkaufstag weniger die Umsätze und das Wachstum der vergleichbaren Umsätze um etwa 160 Basispunkte negativ. Betrachtet man die durchschnittlichen Tagesumsätze im gesamten Geschäft, so waren die Umsätze im Quartal in allen drei Monaten positiv, wobei der März der stärkste war. Die vergleichbaren Umsätze unserer eigenen Geschäfte stiegen im niedrigen einstelligen Bereich, während die unabhängigen Einkäufe im niedrigen einstelligen Bereich zurückgingen. Nach Kundentyp stiegen die Gesamtumsätze bei unseren gewerblichen Kunden im niedrigen einstelligen Bereich, wobei alle vier Kundensegmente im Quartal positiv waren, während die Umsätze bei unseren Einzelhandelskunden im mittleren einstelligen Bereich zurückgingen. Unsere Leistung nach Kategorie ist konsistent mit den beiden Vorquartalen, wobei die Kategorien für nicht-diskretionäre Reparaturen im niedrigen einstelligen Bereich und die Kategorien für Wartung und Service im ersten Quartal flach waren.

Der Druck bleibt in unseren diskretionären Kategorien, die etwa 15 % des Umsatzes ausmachen, und wir verzeichneten einen Rückgang im mittleren einstelligen Bereich. Darüber hinaus haben wir 44 Geschäfte von unabhängigen Eigentümern und Wettbewerbern übernommen, was unsere Präsenz in unseren priorisierten Märkten weiter stärkt. Die Integration unserer jüngsten Akquisitionen, einschließlich MPEC und Walker, die Mitte 2024 erworben wurden, schreitet gut voran und liegt im Plan. Beide Akquisitionen tragen positiv zur EBITDA-Marge von NAPA bei. Wenden wir uns Kanada zu: Die Gesamtumsätze stiegen in lokaler Währung um etwa 5 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum, wobei die vergleichbaren Umsätze um etwa 4 % stiegen. Diese Ergebnisse sind ein Beweis für die außergewöhnliche Arbeit unseres kanadischen Teams, das trotz eines schwächeren makroökonomischen Umfelds starke Ergebnisse erzielte.

In Europa stiegen die Gesamtumsätze in lokaler Währung um etwa 3 %, wobei die vergleichbaren Umsätze im Wesentlichen flach waren. Das Team in Europa setzt seine Expansion der Marke NAPA und seine Erfolge bei Schlüsselkunden fort. Die zugrunde liegende Marktnachfrage bleibt in unseren geografischen Regionen aufgrund makroökonomischer Herausforderungen schwach. Trotz dieser Gegenwinde werden unsere laufenden strategischen Initiativen, einschließlich Upgrades unserer Lieferketteninfrastruktur, voraussichtlich die Produktivitätseffizienz verbessern und zukünftiges profitables Wachstum in unseren geografischen Regionen unterstützen. Abschließend zu Automotive: Unser Team in Asien-Pazifik lieferte ein weiteres Quartal mit zweistelligem Wachstum in lokaler Währung, angetrieben durch organische Initiativen und Beiträge aus jüngsten Akquisitionen. Die Gesamtumsätze stiegen um etwa 12 %, mit einem Wachstum der vergleichbaren Umsätze von etwa 3 %.

Die anhaltende Stärke unseres Einzelhandelsgeschäfts ist in diesem Markt bemerkenswert. Diese anhaltende Leistung unterstreicht die Stärke unseres Teams in der Region und seine Fähigkeit, effektiv im Markt zu agieren. Mit Blick auf das zweite Quartal und den Rest des Jahres konzentrieren wir uns weiterhin auf das, was wir kontrollieren können. Wir glauben, dass unsere diversifizierten globalen Geografien und unser Geschäftsmix eine Differenzierung schaffen, während wir unsere globalen Beziehungen nutzen, um den Markt zu navigieren. Unsere Größe verschafft uns einen Vorteil gegenüber vielen anderen kleinen Akteuren in unseren Branchen. Wir haben ein kampferprobtes Team mit der erforderlichen Expertise, um unsichere Märkte zu navigieren.

Wir haben in das Geschäft investiert, um uns Werkzeuge zur Verfügung zu stellen, mit denen wir das Geschäft detaillierter analysieren können. Wir haben eine langjährige Geschichte finanzieller Stärke, die durch attraktive Cash-Generierung gekennzeichnet ist. Wichtig ist, dass wir auch eine Teamkultur haben, die sich durch Handlungsbereitschaft, Agilität und die Leidenschaft für die Kundenbedienung in jedem Marktumfeld auszeichnet. Ich möchte abschließend unseren Aktionären, Kunden und Lieferanten für ihr Vertrauen und ihre anhaltende Unterstützung danken. Vor allem danke ich nochmals unseren GPC-Teammitgliedern für ihr Engagement und ihre harte Arbeit. Ich übergebe nun das Wort an Bert.

Bert Nappier: Danke, Will, und danke an alle, die an dem Anruf teilnehmen. Unsere Leistung im ersten Quartal entsprach unseren Erwartungen, trotz eines dynamischen externen Umfelds, was die Widerstandsfähigkeit und Agilität unserer Teams widerspiegelt, während wir uns weiterhin durch herausfordernde Bedingungen bewegen. Unsere heutige Diskussion unserer Leistung im ersten Quartal und unseres Ausblicks wird sich hauptsächlich auf bereinigte Ergebnisse konzentrieren, die die nicht wiederkehrenden Kosten im Zusammenhang mit unserem globalen Restrukturierungsprogramm und die Kosten im Zusammenhang mit der Akquisition von MPEC und Walker ausschließen. Im ersten Quartal beliefen sich diese Kosten auf insgesamt 69 Millionen US-Dollar an bereinigten Posten oder 49 Millionen US-Dollar nach Steuern.

Wie erwartet, sanken die Gewinne im ersten Quartal, da unsere Rentabilität durch einen Verkaufstag weniger, geringere Pensionserträge, höhere Abschreibungs- und Zinsaufwendungen sowie negative Währungseffekte negativ beeinflusst wurde, die kumulativ einen negativen Einfluss von 0,48 US-Dollar ausmachten. Wie wir im Februar mitteilten, erwarteten wir, dass diese Faktoren die Gewinne des ersten Quartals um 20 % bis 30 % senken würden, und wir schlossen das Quartal mit einem bereinigten EPS von 1,75 US-Dollar ab, was einem Rückgang von 21 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Obwohl im Laufe des Quartals bestimmte neue Zölle in Kraft traten, war der finanzielle Einfluss von GPC für Q1 unerheblich. Wenden wir uns den Details des Quartals zu, beginnend mit den Umsätzen.

Die Gesamtumsätze von GPC stiegen im ersten Quartal um 1,4 %, was einen Vorteil aus Akquisitionen von 300 Basispunkten beinhaltete. Diese Posten wurden teilweise durch negative Währungseffekte und einen Rückgang der vergleichbaren Umsätze um 80 Basispunkte ausgeglichen, da unsere Unternehmen weiterhin in schwachen Marktbedingungen tätig sind. Sowohl die Gesamtumsätze als auch die vergleichbaren Umsätze wurden durch einen Verkaufstag weniger um 110 Basispunkte negativ beeinflusst. Unsere Bruttogewinnmarge lag im ersten Quartal bei 37,1 %, ein Anstieg von 120 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr, was weitgehend unseren Erwartungen entspricht. Die Verbesserung unserer Bruttogewinnmarge wurde durch Akquisitionen sowie durch eine gewisse Günstigkeit bei Lieferantenrabatten erzielt.

Denken Sie daran, dass wir diese Akquisitionen im Jahr 2025 durchlaufen werden und daher erwarten, dass die Rate der Bruttogewinnmargensteigerung in den nachfolgenden Quartalen von 2025 unter dem liegen wird, was wir im ersten Quartal berichtet haben. Unsere bereinigten SG&A-Kosten als Prozentsatz des Umsatzes lagen im ersten Quartal bei 28,9 %, ein Anstieg von 170 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr, und verbesserten sich sequenziell gegenüber dem vierten Quartal. Auf bereinigter Basis stiegen unsere SG&A-Kosten in absoluten Zahlen um 120 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahr, einschließlich rund 80 Millionen US-Dollar aus erworbenen Unternehmen. Der SG&A-Einfluss erworbener Unternehmen wird im Laufe der Zeit abnehmen, wenn wir die Akquisitionen anniversieren und weiterhin die erwarteten Synergien aus der Integration dieser Unternehmen realisieren.

Unsere Kern-SG&A-Kosten stiegen im Quartal um 40 Millionen US-Dollar oder 2,5 %, da wir die Wachstumsrate der Kern-SG&A-Kosten sequenziell gegenüber dem vierten Quartal 2024, als wir ein Kern-SG&A-Wachstum von etwa 4 % verzeichneten, erheblich gedrosselt haben. Wir setzen die harte Arbeit fort, um unsere Kosten zu verbessern.