Gold und Dollar fallen, da Zentralbanken eine Kehrtwende einleiten

Die Woche bis zum 20. März war besonders ereignisreich, da sich zahlreiche Zentralbanken trafen, von denen die meisten eine bevorstehende Erhöhung zur Bekämpfung der erwarteten steigenden Inflation signalisierten oder zumindest andeuteten. Einige wichtige Währungen, wie der Euro, gewannen an Wert, während Dollar und Gold fielen, da die Teilnehmer eine „hawksche“ Haltung einpreisten. Dieser Artikel fasst die Reaktionen auf die Aussagen der Zentralbanken zusammen und wirft dann kurz einen Blick auf die Charts von XAUUSD und GBPUSD.
Die Reserve Bank of Australia (RBA), Bank of Canada (BoC), Federal Reserve (Fed), Bank of Japan (BoJ), Bank of England (BoE) und die Europäische Zentralbank (EZB) waren die wichtigsten Zentralbanken, die in den letzten Tagen zusammentraten. Alle hielten ihre Zinsen unverändert, mit Ausnahme der RBA, die wie erwartet auf 4,1 % anhob. Insgesamt war der Eindruck von allen Sitzungen jedoch eindeutig „hawksch“.
Die Märkte haben für einige Zentralbanken noch keine bestimmte Anzahl von Erhöhungen in diesem Jahr eingepreist, aber andere, wie die BoE, werden weithin erwartet, dass sie bis Ende 2026 mindestens zweimal erhöhen wird. Dies ist eine Abkehr von der bisherigen Richtung; die BoE hatte insbesondere bis zum Beginn des Golfkonflikts und der faktischen Schließung der Straße von Hormus fast sicher eine Kürzung am 19. März zu sein schien.
Die Situation für die Fed ist zum Zeitpunkt des Schreibens etwas weniger klar. Obwohl die Fed selbst möglicherweise noch einmal in diesem Jahr kürzen könnte, wie sie Ende 2025 signalisiert hatte, ist dies nicht die Erwartung der Händler:
Obwohl nun ein großer Teil der Teilnehmer erwartet, dass die Fed die aktuellen Zinsen von 3,5–3,75 % bis 2027 beibehalten wird, ist der Anteil derer, die eine Erhöhung erwarten, deutlich von Null in der vergangenen Woche gestiegen. Die Händler sollten sich auf schnellere Änderungen der Wahrscheinlichkeiten in den nächsten Tagen einstellen, abhängig von Äußerungen hochrangiger Mitglieder der Fed, dem Fortschritt des Konflikts im Golf, den Bewegungen des Öls und mehr.
Die letzte volle Woche im März ist in Bezug auf wichtige Daten relativ ereignislos, wobei nur Japan und Großbritannien die Veröffentlichung von Inflationsdaten geplant haben. Der Fokus vieler Märkte dürfte in den nächsten Tagen wahrscheinlich auf den militärischen Operationen gegen die Energieinfrastruktur im Golf und den laufenden Bemühungen der amerikanischen Regierung liegen, die Straße von Hormuz für den Schiffsverkehr freizumachen.
Gold bricht unter 5.000 Dollar, da die Fed eine Kehrtwende einleitet
Gold fiel am 18. und 19. März für zwei Tage in Folge deutlich, da die Fed weniger geneigt zu sein schien, die Zinsen in diesem Jahr zu senken, und viele Teilnehmer stattdessen zunehmend Erhöhungen erwarteten. Obwohl Gold unter solchen Umständen einer wahrscheinlichen erheblichen wirtschaftlichen Störung normalerweise steigen könnte, sind die Bereitschaft der Zentralbanken, die Inflation zu bekämpfen, und die relativ höhere Bedeutung des Dollars als politischer und nicht wirtschaftlicher sicherer Hafen derzeit wichtigere Faktoren. Die Teilnehmer scheinen einen relativ langen Konflikt im Golf eingepreist zu haben.
Der Ausbruch unter 5.000 Dollar verlangsamte sich am 19. März gegen Ende des Tages bei etwa 4.600 Dollar und der 61,8-prozentigen wöchentlichen Fibonacci-Erweiterung; dies war zuvor im Januar ein möglicher Widerstand und der ungefähre Bereich des Sprungs am 2. Februar, daher könnte es sich um eine wichtige Unterstützung handeln. Der Preis ist eindeutig überverkauft, basierend auf dem langsamen stochastischen Oszillator und den Bollinger-Bändern. Der ATR steigt nicht deutlich, vor allem weil der Durchschnitt durch die enorme Volatilität von Ende Januar und Anfang Februar verzerrt ist.
Angesichts der allgemeinen fundamentalen Situation und des Impulses des Rückgangs vom 18. und 19. März scheinen weitere Verluste möglich, aber vielleicht nicht sofort, da der Preis so eindeutig überverkauft ist. Die nächste Hauptunterstützung könnte die 0-prozentige wöchentliche Fibonacci-Retracierung bei etwa 4.370 Dollar sein, der Höchststand von Dezember 2025. 5.000 Dollar könnte jetzt zu einem möglichen Widerstand werden. Ein kurzfristiger seitwärts gerichteter Trend zwischen etwa 4.600 und 5.000 Dollar vor einer weiteren Runde von Verlusten ist ein potenzielles Szenario, aber die Händler blicken am 3. April auf die NFP, um Hinweise auf weitere Bewegungen zu erhalten.
Cable prallt ab, da die BoE „hawksch“ wird
Die Haltung der BoE am 19. März und die zunehmende Wahrscheinlichkeit von zwei oder sogar drei Erhöhungen im restlichen Jahr 2026 führten dazu, dass das Pfund in vielen seiner Paare, einschließlich gegenüber dem Dollar, an Wert gewann. Obwohl es einige negative Aspekte in Bezug auf deutlich höhere britische Staatsausgaben im Februar gab als erwartet, war die scheinbare Bereitschaft der BoE, eine starke Kehrtwende zu vollziehen, wichtiger. Im Vergleich zu den USA ist Großbritanniens Wirtschaft aufgrund des andauernden Konflikts im Golf deutlich anfälliger für wahrscheinlich viel höhere Öl- und Gaspreise.
Die 23,6-prozentige wöchentliche Fibonacci-Retracierung bei etwa 1,337 Dollar bleibt ein wichtiges technisches Bezugsniveau. Insgesamt scheint der jüngste Sprung das Potenzial zu haben, anzuhalten, da das Volumen dies bisher unterstützt hat, er erfolgte um einen Aufwärtskreuzung des langsamen stochastischen Oszillators, und der ATR sinkt nicht deutlich. Der Bereich um 1,34 und den 200 SMA ist ein möglicher Widerstand, den der Preis am 20. März testete. Wenn es darüber hinaus zu einem Ausbruch kommt, könnte 1,35 um den Wertbereich zwischen den 50 und 100 SMAs ein weiterer Widerstand sein.
1,30 scheint eine offensichtliche Unterstützung auf mittlere bis längere Sicht, aber im Moment scheint es unwahrscheinlich, dass dies bald getestet wird, es sei denn, es gibt erhebliche neue fundamentale Entwicklungen oder eine klare Veränderung der Stimmung. 1,32 war der letzte Tiefststand; dies könnte einen Sprung auslösen, wenn es getestet wird. Das wichtigste Ereignis, das für Cable ansteht, ist die britische Inflation am 25. März: Sie bezieht sich auf Februar, daher ist es zu früh, um Auswirkungen des Golfkonflikts zu sehen, aber sie könnte nützlich sein, um einen Kontext herzustellen.
Dieser Artikel wurde von Michael Stark, einem Analysten bei Exness, eingereicht.
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