Gold verlängert Verluste inmitten eines 'brutalen Auswaschens', da Inflationssorgen zunehmen

Gold (GC=F) Futures fielen am Montagmorgen um 7 % und machten die Gewinne von 2026 zunichte, nachdem das Edelmetall sich von einem starken Momentum-Handel zu Beginn des Jahres zu einer Verlustwette inmitten des Nahostkonflikts entwickelt hatte.
Spotgold fiel auf etwa 4.288 US-Dollar pro Unze, nach einem Rückgang von mehr als 10 % in der letzten Woche, seiner schlechtesten Wochenperformance seit 1983.
„Dies ist ein extrem brutales Auswaschen", sagte Greg Shearer, Leiter der Strategie für Basismetalle und Edelmetalle bei JPMorgan am Freitag.
„Aber aus unserer Sicht sagt uns das mehr darüber, dass Gold in ein Ansteckungsrisiko eines 'Sell Everything'-Handels geraten ist", fügte er hinzu.
Gold und andere Edelmetalle befinden sich im Ausverkaufsmodus, da steigende Ölpreise infolge des Nahostkonflikts die Inflationserwartungen angeheizt und Bedenken geweckt haben, dass die Federal Reserve und andere Zentralbanken die Zinsen in diesem Jahr möglicherweise nicht senken werden. In Europa, das stark von Ölimporten abhängig ist, haben Beamte die Möglichkeit einer Zinserhöhung ins Spiel gebracht.
Ein starker US-Dollar (DX-Y.NYB) und steigende Anleiherenditen haben die Goldpreise seit Beginn des Krieges um mehr als 14 % fallen lassen, da das nicht verzinsliche Asset weniger attraktiv geworden ist.
„Kurzfristig können ein stärkerer US-Dollar und die hohe Liquidität von Gold es zu einer Finanzierungsquelle in Stresssituationen machen", schrieb Ewa Manthey, Rohstoffstrategin bei ING am vergangenen Freitag.
Obwohl Gold das Jahr mit Schwung begann, nachdem es 2025 einen historischen Gewinn von 65 % verzeichnete, sind die Anleger zunehmend besorgt, dass sich die strukturelle Unterstützung durch die Zentralbanken, die den Markt gestützt hat, inmitten von Liquiditätsengpässen verschieben könnte.
„Ich denke, es gibt im Markt die Sorge, dass die Kombination aus wirtschaftlichen, Energie- und Devisendruck einen grundlegenden Wandel in den Goldflüssen und dem Kaufverhalten der Zentralbanken auslösen könnte", sagte JPMorgan's Shearer.
Längerfristig sind die Analysten von JPMorgan jedoch weiterhin optimistisch.
„Je länger die Energieunterbrechung andauert und je erheblicher die Inflations- und, was wichtig ist, die Wachstumsauswirkungen werden, desto wahrscheinlicher ist es, dass sich der Hintergrund für Gold schnell und erheblich positiv entwickeln wird", schrieben die Analysten letzte Woche.
Eine wirtschaftliche Verschlechterung würde „eine scharfe Wende hin zu einer Lockerung durch die Fed auslösen, da die Beschäftigungsseite des doppelten Mandats der Fed Vorrang hat", fügten sie hinzu.
Der breitere Metallkomplex wurde ebenfalls stark getroffen, wobei Silber (SI=F) und Kupfer (HG=F) deutliche Rückgänge verzeichneten, inmitten von Bedenken hinsichtlich der Nachfrageschwächung.
Ines Ferre ist leitende Wirtschaftsreporterin bei Yahoo Finance. Folgen Sie ihr auf X unter @ines_ferre.
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