Hat $10.000? Lockheed Martin könnte ein Wehrleistungsriese sein, der Trumps Amtszeit überdauert

Schlüsselpunkte

Lockheed Martin enttäuschte Investoren mit flachen Umsätzen und sinkenden Gewinnen in seinem Bericht am Donnerstag.

Aber der führende Verteidigungsauftragnehmer investiert in die Produktionserweiterung, die den Raketenverkauf drei- bis viermal so groß machen könnte.

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Lockheed Martin (NYSE: LMT) hat seine Ergebnisse für das erste Quartal seines Geschäftsjahres 2026 am Donnerstag vor dem Marktopening bekanntgegeben, eine Zeit, die eine volle Monatsdauer von US-Kampfeinsätzen in und um den Iran einschloss. Die Ergebnisse waren nicht das, was man erwarten konnte.

Lockheed verfehlte die Analystenprognosen für einen Umsatz von 18,3 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal und gab nur 18 Milliarden US-Dollar an Verkäufen bekannt. Die Gewinne waren für den Rriesen der Verteidigungsindustrie ein noch größeres Verfehlen, mit einem Gewinn pro Anteil von nur 6,44 US-Dollar im Vergleich zur Prognose der Analysten von 6,74 US-Dollar. Bis zum Ende des Handels am Donnerstag hatten die Anleger fast 5% an Lockheed-Aktien verkauft, und die Aktie setzte ihren Rückgang am Freitag fort.

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Aber hier ist die größte Überraschung: Trotz des Verfehlens könnte die Lockheed-Aktie tatsächlich einen Kauf darstellen.

Präsident Trump zur Verteidigung

Präsident Donald Trump verbrachte einen Großteil seiner ersten Amtszeit damit, sich über die hohen Preise von Lockheed Martin zu beschweren und sein herausragendes Produkt, den F-35 Lightning II-Jagdflugzeug, herunterzureden, das er "nicht sehr gut" nannte. In seiner zweiten Amtszeit schien der Präsident zunächst bereit zu sein, anzufangen, wo er aufgehört hatte, und verpflichtete sich im Februar 2025, "unsere Militärausgaben halbieren" zu wollen – aber das dauerte nicht lange.

Bis Anfang 2026 hatte Trump seine Meinung geändert. Anstatt die Ausgaben zu kürzen, forderte er den Kongress auf, einen Verteidigungshaushalt von 1,5 Billionen US-Dollar zu verabschieden. Gleichzeitig beschwerte sich der Präsident jedoch über die Unternehmen, die er mit Pentagon-Reichtümern überschütten will – Unternehmen wie Lockheed – und verlangte von ihnen, die Produktion zu steigern, Dividenden und Rückkäufe zu streichen, Gehälter von Führungskräften zu kürzen und Gewinne im nationalen Interesse zu opfern.

Damit drohte damals, einen Einfluss auf die Gewinnmargen von Lockheed Martin zu haben, und genau das ist in diesem Wochenbericht zu sehen.

Lockheed Martin Quartalsergebnisse

Es dauert Zeit, um die Produktionskapazität zu erhöhen. Zeit, aber auch Kapitalinvestitionen, die in das Unternehmen fließen müssen, be bevor der Umsatz ansteigen und Gewinn erzielen kann. Da Lockheed gerade mit der Hochlaufphase beginnt, waren seine Verkäufe im ersten Quartal 2026 nahezu konstant – 18 Milliarden US-Dollar, das gleiche wie im letzten Jahr.

Kapitalausgaben stiegen in der Zwischenzeit um mehr als 12% auf 511 Millionen US-Dollar, was Lockheed in den negativen freien Cashflow für das Quartal drängte, und seine Betriebsgewinnmarge sank um 160 Basispunkte auf 11,7%. Die Nettogewinnmarge sank um 110 Basispunkte auf 8,3%. Zwischen konstantem Umsatz und gedrückten Gewinnmargen fiel der Gewinn pro Anteil von Lockheed um 12,5% im Jahresvergleich.

Was kommt als Nächstes für die Lockheed-Aktie?

Also, kein großartiger Quartalsbericht; Sie können sehen, warum Investoren verärgert über Lockheed waren. Und dennoch überlegen Sie, was als Nächstes für diesen führenden Verteidigungsauftragnehmer kommen könnte.

Während des ersten Quartals "pionier[te] Lockheed eine Reihe kommerziell inspirierter, langfristiger Geschäftsarrangements mit der Führung der US-Regierung", sagte CEO Jim Taiclet. Taiclet erklärte, das Unternehmen habe "mehrere Rahmenabkommen unterzeichnet, um die Munitionsproduktion zu beschleunigen und zu skalieren, einschließlich fortschrittlicher Patriot-Raketen, THAAD-Systeme und PrSM [Precision Strike Missiles]."Ich mag die Wörter "beschleunigen" und "skalieren" für Investoren, da sie versprechen, sowohl mehr Umsatz aus Raketenverkäufen und verbesserte Gewinnmargen bei diesen Verkäufen zu erzielen. Die jährlichen Produktionsraten für mindestens einige der Raketen von Lockheed sollen sich verdreifachen oder sogar vervierfachen.

Außerdem sind die mit dem Pentagon von Lockheed unterzeichneten Liefervereinbarungen alle "mehrjährig", sodass diese Verbesserungen in Verkauf und Gewinnmargen Lockheed-Gewinne über Jahre, nicht Quartale, und weit über die zweite Amtszeit von Trump hinaus treiben könnten.

Die Verbesserungen könnten zunächst klein erscheinen; Lockheed prognostiziert, dass der Umsatz in diesem ersten Jahr der Hochlaufphase nur um 3% bis 6% wächst. Aber die Gewinnverbesserungen könnten sich schnell vervielfachen. Lockheed prognostiziert für das Gesamtjahr 2026 Gewinne zwischen 29,35 und 30,25 US-Dollar pro Anteil – bei dem Mittelwert handelt es sich um ein Wachstum von 37% im Vergleich zu den Gewinnen von 2025. Inzwischen handelt es sich bei der Aktie von Lockheed nach dem Verkauf um weniger als 26-mal den Gewinn – und weniger als 18-mal den laufenden freien Cashflow, wie ich das schreibe.

Das klingt für mich wie ein Schnäppchen. Wenn Sie 10.000 US-Dollar zum Investieren haben, die Sie kurzfristig oder mittelzeitig nicht benötigen, lohnt sich ein Blick auf Lockheed Martin.

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*Die Renditen von Stock Advisor liegen vom 25. April 2026 zurück.

*Die Ansichten und Meinungen, die hier ausgedrückt werden, sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.