Haemonetics Q4 Einnahmen-Telefonkonferenz Highlights

Haemonetics meldete im vierten Quartal des Geschäftsjahres einen Umsatz von 346 Millionen US-Dollar, ein Plus von 5 % auf berichteter Basis und 9 % organisch ohne CSL, mit einem bereinigten EPS von 1,29 US-Dollar. Für das Gesamtjahr erreichte der Umsatz 1,3 Milliarden US-Dollar und das bereinigte EPS 4,96 US-Dollar, unterstützt durch stärkere Margen und freien Cashflow.

Plasma- und Blutmanagement-Technologien waren die wichtigsten Wachstumstreiber, während interventionelle Technologien schwach blieben. Plasma wuchs im Quartal organisch um 13 %, und Blutmanagement-Technologien verzeichneten ein Rekordquartal, aber der Umsatz mit interventionellen Technologien fiel aufgrund der Schwäche bei der Gefäßversiegelung und verwandten Verfahren um 10 %.

Die Prognose für das Geschäftsjahr 2027 sieht ein berichtetes Umsatzwachstum von 4 % bis 7 % und eine Ausweitung der bereinigten operativen Marge um 50 bis 100 Basispunkte vor. Das Unternehmen rechnet außerdem mit einer anhaltenden Dynamik im Plasmaspendenbereich, einem moderaten Wachstum im Krankenhausbereich und keinen Umsatzerlösen aus PerQseal Elite, bis die FDA-Prüfung abgeschlossen ist.

Haemonetics (NYSE:HAE) meldete im vierten Quartal des Geschäftsjahres einen Umsatz von 346 Millionen US-Dollar, ein Plus von 5 % auf berichteter Basis und 9 % organisch ohne CSL, da die Stärke seiner Geschäftsfelder Plasma und Blutmanagement die anhaltenden Belastungen im Bereich interventionelle Technologien ausglich.

Präsident und CEO Christopher Simon sagte, das Unternehmen habe im Quartal einen bereinigten Gewinn von 1,29 US-Dollar pro Aktie erzielt, ein Plus von 4 % gegenüber dem Vorjahr. Für das Geschäftsjahr 2026 meldete Haemonetics einen Umsatz von 1,3 Milliarden US-Dollar und einen bereinigten Gewinn von 4,96 US-Dollar pro Aktie, wobei Simon trotz nicht wiederkehrender Umsatzeffekte aus Portfolioübergängen in Höhe von 153 Millionen US-Dollar höhere bereinigte Margen und einen stärkeren freien Cashflow nannte.

„Unsere Leistung spiegelt die Stärke unserer Kernplattformen wider, wobei Plasma und TEG die Dynamik und Margenausweitung vorantreiben und unsere Führungsposition in attraktiven Endmärkten festigen“, sagte Simon.

Plasmam Wachstum treibt Kern-Dynamik voran

Der Umsatz im Plasmaspendenbereich lag im vierten Quartal bei 130 Millionen US-Dollar, ein Plus von 3 % auf berichteter Basis und 13 % organisch ohne CSL, da Haemonetics die endgültigen Auswirkungen der eingestellten CSL U.S. Einwegliefervereinbarung annualisierte. Der Umsatz im Plasmaspendenbereich für das Gesamtjahr betrug 524 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 2 % auf berichteter Basis, aber ein Anstieg von 20 % organisch ohne CSL, über der überarbeiteten Prognose des Unternehmens von 17 % bis 19 %.

Simon sagte, Plasma profitiere von Marktfundamentaldaten, einschließlich der widerstandsfähigen Immunglobulin-Nachfrage und der Ausweitung der globalen Plasmasammlung. Er sagte, der Anteil von Haemonetics an den US-Plasmasammlungen sei sowohl im Quartal als auch im Gesamtjahr im hohen einstelligen Bereich gewachsen, während Europa ein zweistelliges Wachstum verzeichnete.

Das Unternehmen hob auch die Zulassung von Persona PLUS durch die US-amerikanische Food and Drug Administration hervor, die Simon als nächsten Schritt im Innovationszyklus von Haemonetics im Plasmaspendenbereich bezeichnete. Er sagte, das Produkt verbessere den Ertrag im Durchschnitt um einen mittleren einstelligen Prozentsatz und habe eine „starke Kundenbegeisterung“ hervorgerufen, mit mehreren laufenden Übernahmen.

Während des Frage-und-Antwort-Teils der Telefonkonferenz sagte Simon, das Geschäftsjahr 2026 sei ein Rekordjahr für Plasma gewesen, unterstützt durch Preise aus dem Persona-Rollout, Gewinn von Marktanteilen und eine Rückkehr zu zweistelligem Volumenwachstum bei den Sammlungen im späteren Teil des Jahres. Für das Geschäftsjahr 2027 sagte er, die Prognose des Unternehmens gehe von einem Sammlungsvolumenwachstum von nur 0 % bis 2 % aus, was Potenzial nach oben biete, wenn die Sammeltrends stark bleiben oder die Akzeptanz von Persona PLUS beschleunigt wird.

Krankenhausgeschäft gemischt, da TEG-Stärke IVT-Schwäche ausgleicht

Der Umsatz im Krankenhausbereich lag im vierten Quartal bei 160 Millionen US-Dollar und im Gesamtjahr bei 588 Millionen US-Dollar, was einem Wachstum von 8 % im Quartal und 4 % im Jahr entspricht. Organisch stieg der Umsatz im Krankenhausbereich im Quartal um 7 % und im Jahr um 4 %.

Blutmanagement-Technologien lieferten laut Simon ein Rekordquartal mit einem Umsatzwachstum von 21 % im Quartal und 14 % im Jahr. Das Hämostase-Management wuchs im hohen Zehnerbereich, angetrieben durch die Stärke von TEG 6s, höhere Einwegartikel-Nutzung, Kapitalplatzierungen und Dynamik in Europa nach der Einführung der HN-Kartusche. Das Transfusionsmanagement trug ebenfalls maßgeblich bei und machte fast die Hälfte des Franchise-Wachstums im Quartal aus.

Interventionelle Technologien blieben ein Hemmschuh, mit einem Umsatzrückgang von 10 % im Quartal und 9 % im Gesamtjahr. Der Umsatz mit Gefäßverschlüssen sank im Quartal um 8 %, was einem Rückgang von 6 % bei MVP und MVP XL in der Elektrophysiologie und einer anhaltenden Schwäche bei koronaren und peripheren Eingriffen entspricht. Simon sagte, die Leistung in der Elektrophysiologie sei durch Marktanteilsverluste zu Beginn des Geschäftsjahres 2026 und sich ändernde Eingriffsdynamiken beeinträchtigt worden.

Simon sagte jedoch, das Unternehmen habe „erneutes Vertrauen“ in die Entwicklung der interventionellen Technologien. Er sagte, zwei Gegenwinde, die etwa 80 % des Rückgangs im Geschäftsjahr 2026 verursachten – die schwache Nachfrage nach sensorgeführten Technologien im OEM-Bereich und die Auswirkungen der gepulsten Feldablation auf die Ösophagus-Kühlung – seien entweder überholt oder auf ein unbedeutendes Maß reduziert worden.

Als Antwort auf eine Analystenfrage sagte Simon, das vierte Quartal könnte später als der Wendepunkt betrachtet werden, an dem das Geschäft mit interventionellen Technologien von Haemonetics „die Kurve gekriegt“ habe, und nannte eine stärkere kommerzielle Organisation, bessere Werkzeuge, verbesserte Produkte und einen günstigeren Markt.

Margen steigen im Gesamtjahr, Cashflow verbessert sich

EVP und CFO James D’Arecca sagte, die bereinigte Bruttogewinnmarge im vierten Quartal betrug 59,7 %, 50 Basispunkte weniger als im Vorjahr. Der Rückgang spiegelte das Fehlen einer Ausgleichszahlung von CSL aus dem Vorjahr und Tarifauswirkungen wider, die teilweise durch ein Portfolio mit höheren Margen ausgeglichen wurden.

Für das Gesamtjahr stieg die bereinigte Bruttogewinnmarge um 280 Basispunkte auf 60,3 %, angetrieben durch die Portfolio-Transformation, das Volumenwachstum im Plasma- und Blutmanagement-Bereich sowie die Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens. Die bereinigte operative Marge stieg im Jahresverlauf um 140 Basispunkte auf 25,4 %.

Die bereinigten operativen Ausgaben im vierten Quartal beliefen sich auf 122 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 5 % gegenüber dem Vorjahr. D’Arecca führte den Anstieg auf die Akquisition von Vivasure, Zölle, höhere Kosten für selbstversicherte Leistungen, höhere leistungsabhängige Vergütungen und gezielte kommerzielle Investitionen zurück.

Der freie Cashflow betrug im vierten Quartal 45 Millionen US-Dollar und im Gesamtjahr 210 Millionen US-Dollar, mit einer Umwandlungsrate von freiem Cashflow zu bereinigtem Nettoergebnis von 89 %. D’Arecca sagte, der freie Cashflow für das Gesamtjahr sei um 65 Millionen US-Dollar gestiegen, hauptsächlich aufgrund von Verbesserungen im Umlaufvermögen und geringeren Investitionsausgaben.

Haemonetics beendete das Jahr mit 245 Millionen US-Dollar in bar, nachdem mehr als 3 Millionen Aktien für 175 Millionen US-Dollar zurückgekauft und 61 Millionen US-Dollar in die Vivasure-Akquisition investiert worden waren. Die Gesamtverschuldung blieb bei 1,2 Milliarden US-Dollar, und das Unternehmen meldete eine Nettoverschuldungsquote von 2,73x EBITDA gemäß seinem Kreditvertrag.

Prognose für das Geschäftsjahr 2027 sieht Umsatz- und Margenwachstum vor

Haemonetics gab eine Prognose für das Geschäftsjahr 2027 ab, die ein berichtetes Umsatzwachstum von 4 % bis 7 % und ein organisches Umsatzwachstum von 3 % bis 6 % vorsieht, bereinigt um Wechselkurse und die 53. Woche.

Nach Segmenten sagte Simon, das Unternehmen erwarte:

Ein Umsatzwachstum im Krankenhausbereich im mittleren einstelligen Bereich, mit Beiträgen sowohl von Blutmanagement-Technologien als auch von interventionellen Technologien.

Ein Umsatzwachstum im Plasmaspendenbereich im mittleren einstelligen Bereich, unterstützt durch Marktanteilsgewinne, den Persona PLUS-Rollout und ein moderates Wachstum des Sammlungsvolumens.

Einen Umsatzrückgang im Blutspendedienst im mittleren einstelligen Bereich aufgrund der laufenden Portfolio-Rationalisierung, trotz Unterstützung durch die plasmagetriebene Nachfrage und Kundenbeziehungen.

D’Arecca sagte, die bereinigte operative Marge werde im Geschäftsjahr 2027 voraussichtlich um 50 bis 100 Basispunkte steigen, angetrieben durch Wachstumsbereiche, Innovation und operative Hebelwirkung. Der Ausblick beinhaltet ein volles Jahr der Verwässerung durch Vivasure ohne angenommene Umsatzerlöse, zusätzliche Tarifauswirkungen, ERP-bezogene Kosten und fortgesetzte gezielte Investitionen.

Das bereinigte EPS wird voraussichtlich im Wesentlichen im Einklang mit dem berichteten Umsatz wachsen, wobei operative Hebelwirkung und Mischungsvorteile durch höhere Zins- und Steuerausgaben ausgeglichen werden. D’Arecca sagte, das Unternehmen erwarte eine Umwandlung des freien Cashflows von etwa 80 %, was eine Disziplin beim Umlaufvermögen und Flexibilität für Investitionen in Wachstum, Schuldenabbau und opportunistische Aktienrückkäufe widerspiegelt.

PerQseal Elite nicht in der Umsatzprognose enthalten

Haemonetics sagte, seine Prognose für das Geschäftsjahr 2027 enthalte keine Umsatzerlöse aus PerQseal Elite, dem großlumigen Gefäßverschluss-Produkt, das über Vivasure erworben wurde und derzeit von der FDA geprüft wird. Simon sagte, das Unternehmen habe Startkosten in seine Prognose aufgenommen, aber Umsätze ausgeschlossen, da der Zeitpunkt der Zulassung ungewiss bleibe.

„Wann immer es kommt, werden wir bereit sein“, sagte Simon und fügte hinzu, das Produkt könne die Position von Haemonetics bei der Gefäßversiegelung und dem interventionellen Herzbereich stärken.

Simon schloss die Telefonkonferenz mit den Worten, dass das Geschäftsjahr 2026 den Abschluss des langfristigen Transformationsplans des Unternehmens markiere. Er sagte, Haemonetics sei nun ein fokussierteres Unternehmen mit einem qualitativ hochwertigeren Portfolio, höheren Margen und besserem Cashflow, und dass seine Prioritäten für das Geschäftsjahr 2027 darin bestünden, im Plasmaspendenbereich weiterhin erfolgreich zu sein, seine Führungsposition bei TEG auszubauen und das Wachstum im Bereich der Gefäßversiegelung wiederzubeleben.

Über Haemonetics (NYSE:HAE)

Haemonetics Corporation ist ein globaler Anbieter von Blutmanagementlösungen, die die Sammlung, Verarbeitung und Transfusion von Blut und Blutprodukten unterstützen. Die Angebote des Unternehmens sind darauf ausgelegt, die Patientensicherheit und die betriebliche Effizienz für Blutzentren, Krankenhäuser und Plasmasammelstellen zu verbessern. Haemonetics bedient Gesundheitsdienstleister weltweit, indem es integrierte Systeme, Software und Verbrauchsmaterialien liefert, die kritische Bedürfnisse im gesamten Blutmanagement abdecken.

Das Produktportfolio des Unternehmens umfasst automatisierte Apherese- und Plasmasammelsysteme, Geräte zur chirurgischen Blutrückgewinnung und Gerinnungsüberwachung sowie Technologien zur Pathogenreduktion.

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