HealthEquity (HQY) Q4 2026 Ergebnis-Transkript

Bildquelle: The Motley Fool.
Datum
Dienstag, 17. März 2026, 16:30 Uhr ET
Teilnehmer des Calls
-
President und Chief Executive Officer — Scott Cutler
-
Vice Chair und Gründer — Dr. Steve Neeleman
-
Executive Vice President und Chief Financial Officer — James Lucania
-
Investor Relations — Richard Putnam
Benötigen Sie ein Zitat von einem Motley Fool Analysten? E-Mail an [email protected]
Vollständiges Transkript der Telefonkonferenz
Operator: Guten Tag. Und willkommen zur HealthEquity, Inc. Viertes Quartal und Gesamtjahr 2026 Ergebnis-Telefonkonferenz. Alle Teilnehmer befinden sich im Nur-Zuhören-Modus. Sollten Sie Hilfe benötigen, beachten Sie bitte, dass diese Veranstaltung aufgezeichnet wird. Ich möchte die Konferenz nun an Richard Putnam übergeben. Bitte fahren Sie fort.
Richard Putnam: Vielen Dank, Gary. Hallo zusammen. Vielen Dank, dass Sie heute Nachmittag dabei sind. Dies ist die Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals des Geschäftsjahres 2026 von HealthEquity, Inc. Mein Name ist Richard Putnam. Ich bin für Investor Relations bei HealthEquity, Inc. zuständig. Heute sind Scott Cutler, President und CEO, Dr. Steve Neeleman, Vice Chair und Gründer des Unternehmens, und James Lucania, Executive Vice President und CFO, bei mir. Bevor ich das Wort an Scott für unsere vorbereiteten Bemerkungen übergebe, weisen wir darauf hin, dass die Pressemitteilung mit unseren Finanzergebnissen für das vierte Quartal nach Börsenschluss heute Nachmittag veröffentlicht wurde und bestimmte Non-GAAP-Finanzkennzahlen enthält, auf die wir heute Bezug nehmen werden.
Eine Kopie der heutigen Pressemitteilung, einschließlich der Überleitungen dieser Non-GAAP-Kennzahlen zu vergleichbaren GAAP-Kennzahlen, finden Sie auf unserer Investor-Relations-Website unter ir.healthequity.com. Unsere Kommentare und Antworten auf Ihre Fragen spiegeln die Ansicht des Managements vom heutigen Tag, dem 17. März 2026, wider und enthalten zukunftsgerichtete Aussagen im Sinne der SEC, einschließlich Vorhersagen, Erwartungen, Schätzungen oder anderer Informationen, die als zukunftsgerichtet betrachtet werden könnten. Es gibt viele wichtige Faktoren, die unser Geschäft betreffen und unsere Ergebnisse beeinflussen könnten. Zukunftsgerichtete Aussagen unterliegen Risiken und Unsicherheiten, die dazu führen können, dass unsere tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von den hier heute gemachten Aussagen abweichen.
Wir raten davon ab, sich übermäßig auf diese zukunftsgerichteten Aussagen zu verlassen, und ermutigen Sie, die Erörterung dieser Faktoren und anderer Risiken, die unsere zukünftigen Ergebnisse oder den Marktpreis unserer Aktien beeinflussen könnten, zu prüfen, wie sie in unserem neuesten Jahresbericht auf Formular 10-K, der gerade heute eingereicht wurde, und in nachfolgenden periodischen Berichten, die bei der SEC eingereicht wurden, detailliert beschrieben sind. Wir übernehmen keine Verpflichtung, diese zukunftsgerichteten Aussagen angesichts neuer Informationen oder zukünftiger Ereignisse zu überarbeiten oder zu aktualisieren. Damit dies aus dem Weg ist, übergebe ich an Scott.
Scott Cutler: Danke, Richard, und wir begrüßen alle, die heute dabei sind. Ich werde mit unseren Ergebnissen für das Geschäftsjahr 2026 und den strategischen Fortschritten beginnen, die uns für das Geschäftsjahr 2027 positionieren, Steve wird das regulatorische Umfeld erläutern, und Jim wird unsere Finanzen und den angehobenen Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 durchgehen. Das Geschäftsjahr 2026 war ein Jahr der beschleunigten Ertragskraft für HealthEquity, Inc., da wir eine starke Umsetzung, eine deutliche Margenausweitung und Rekord-HSA-Verkäufe erzielten. Wir sind stolz auf die Leistung des Teams und die Fortschritte, die wir beim Aufbau dieser Plattform für die langfristige Zukunft machen.
Im vierten Quartal erzielten wir ein bereinigtes EBITDA-Wachstum von 23 % und eine bereinigte EBITDA-Margenausweitung von mehr als 500 Basispunkten, während wir einen Rekord von 550.000 HSAs hinzufügten, was zu mehr als 1.000.000 neuen HSAs aus Verkäufen für das Jahr führte und die Gesamtzahl der Konten auf 17.800.000 und die HSA-Vermögenswerte auf mehr als 36.000.000.000 US-Dollar erhöhte. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 7 % und der Nettogewinn stieg um 89 % auf 49.700.000 US-Dollar. Der Non-GAAP-Nettogewinn stieg um 33 % und der Non-GAAP-Nettogewinn pro verwässerter Aktie wuchs um 38 %, was eine deutliche Margenausweitung widerspiegelt. Was Sie in diesen Ergebnissen sehen, ist der operative Hebel, der der HealthEquity, Inc. Plattform innewohnt, wenn Vermögenswerte, Engagement und Automatisierung skaliert werden.
Wir haben außerdem mehr als 300.000.000 US-Dollar durch unser Aktienrückkaufprogramm im Geschäftsjahr 2026 an unsere Aktionäre zurückgegeben, wodurch die verwässerten ausstehenden Aktien um etwa 3 % reduziert wurden. Im Mittelpunkt unserer Strategie steht ein Schwungrad, das den Mitgliedern hilft, für Gesundheitskosten zu sparen, auszugeben und zu investieren. Je tiefer das Engagement in jeder Dimension wird, desto wertvoller und effizienter wird das Modell. Größeres Engagement treibt Ausgaben, Guthaben und langfristige Ertragskraft an. Wir haben jede Komponente im Geschäftsjahr 2026 vorangetrieben. Beim Sparen stiegen die gesamten HSA-Vermögenswerte um 14 % auf mehr als 36.000.000.000 US-Dollar, was den langfristigen Wert der Plattform unterstreicht. Wichtig ist, dass das Vermögenswachstum weiterhin das Kontowachstum übertrifft, was auf höhere Guthaben pro Mitglied und ein tieferes Engagement zurückzuführen ist.
Beim Ausgeben erweiterten wir die Möglichkeiten, wie Mitglieder ihre HSAs nutzen können, indem wir unseren Marktplatz starteten. Über HSAs hinaus unterstützt unsere Plattform auch flexible Ausgabenkonten und Pendlerleistungen, was Arbeitgebern eine einzige Anlaufstelle zur Verwaltung des gesamten Spektrums von verbraucherorientierten Leistungen bietet. Und beim Investieren stiegen die HSA-Investoren im Jahresvergleich um 10 %, und die investierten Vermögenswerte machen nun mehr als 50 % der gesamten HSA-Vermögenswerte aus. Wichtig ist, dass etwa 95 % der HSA-Mitglieder immer noch keine Beitragsgrenzen erreichen und über 90 % noch nicht investiert haben, was ein erhebliches Potenzial für Engagement-gesteuertes Wachstum birgt. Das Engagement der Mitglieder findet zunehmend über unsere mobile Plattform statt. Wir haben inzwischen mehr als 3.600.000 App-Downloads, was die wachsende Akzeptanz von digitaler Gesundheitsversorgung widerspiegelt.
Dieser Wandel wird sich nur beschleunigen, wenn jüngere Verbraucher in das System eintreten und erwarten, Gesundheits- und Finanzangelegenheiten digital zu verwalten. Ein weiterer Vorteil, der sich im Laufe der Zeit abzeichnet, ist der kumulative Wert unserer Mitgliederkohorten. Jedes Jahr fügen wir neue HSA-Mitglieder hinzu, die ihre Guthaben erhöhen, ihr Engagement steigern und mit der Reifung ihrer Konten wertvoller werden. Einige der wertvollsten Konten auf unserer Plattform sind heute die, die vor über einem Jahrzehnt eröffnet wurden. Die Skalierung unserer Distribution spiegelt sich in einer einfachen Tatsache wider. Wir haben im vergangenen Jahr über 1.000.000 neue HSAs aus Verkäufen hinzugefügt, als die US-Wirtschaft nur 181.000 Arbeitsplätze schuf.
Dies ist ein starker Beleg für die Nachfrage nach 200 Netzwerkpartnern und über 100.000 Kunden, die durch ein mitgliederorientiertes, sicheres mobiles Erlebnis unterstützt werden. Dieser über Jahre aufgebaute Vorteil kumuliert sich mit der Reifung der Konten und dem Wachstum der HSA-Vermögenswerte, was zu erhöhten Einnahmen und Cashflows für uns führt, die wiederum unsere fortlaufenden Investitionen in Innovation, Sicherheit und KI finanzieren. Wir erweitern auch die HSA-Distribution in einen großen neuen Einzelhandelskanal für das Gesundheitswesen. Unsere direkte HSA-Registrierungsplattform erweitert den Zugang über arbeitgeberfinanzierte Pläne hinaus und ermöglicht es Einzelpersonen, HSAs über unser mobiles und webbasiertes Erlebnis zu eröffnen und zu finanzieren. Dies ist besonders relevant für Verbraucher, die sich für Bronze-Pläne auf den ACA-Börsen entscheiden, wo wir eine bedeutende neue Einzelhandelsvertriebsmöglichkeit sehen.
Da Millionen von Haushalten ihre Deckungsoptionen bewerten, positionieren uns unsere Einzelhandelsfähigkeiten, um inkrementelle Akzeptanz zu erzielen. Im Allgemeinen treiben die Kostendruck im Gesundheitswesen weiterhin die Akzeptanz von verbraucherorientierter Gesundheitsversorgung voran. Wie wir bereits mitgeteilt haben, ergab eine Studie von Drittanbietern mit fast 1.000.000 Mitarbeitern von mehreren unserer größten Unternehmenskunden, dass eine höhere HSA-Akzeptanz mit deutlich niedrigeren Gesundheitskosten pro Mitarbeiter korrelierte, während die Mitarbeiter mehr bei Prämien und Steuern sparen und ihre HSA-Guthaben erhöhten. HSAs werden zur Kerninfrastruktur für die Planung und Bezahlung von Gesundheitsleistungen durch Amerikaner. Mit diesem strukturellen Rückenwind bleibt Vertrauen grundlegend. In Bezug auf die Sicherheit machen wir weiterhin messbare Fortschritte.
Im vierten Quartal beliefen sich die Betrugserstattungen auf rund 300.000 US-Dollar, was unsere Ausstiegsrate auf 0,1 Basispunkte für das Quartal setzt, weit unter unserem Ziel von einem Basispunkt der gesamten HSA-Vermögenswerte pro Jahr. Unser Team hat auf höchstem Leistungsniveau gearbeitet und die Betrugskosten im Geschäftsjahr auf etwa 1,1 Basispunkte reduziert, was HealthEquity, Inc. in die oberste Perzentile unter vergleichbaren Portfolios im Visa-Netzwerk einordnet. Wir haben auch bedeutende Fortschritte bei der Verbesserung der Kartenautorisierungsleistung erzielt, was die Erfahrung der Mitglieder an der Kasse direkt verbessert. Wichtig ist, dass wir den Kontoschutz stärken und gleichzeitig das Mitgliedererlebnis vereinfachen. Die Früherkennung von Betrug hat sich verbessert, Fehlalarme sind zurückgegangen und die Autorisierungsraten steigen weiter.
Gleichzeitig eliminiert die Passkey-Authentifizierung traditionelle Passwörter, verbessert die Sicherheit und vereinfacht den Kontozugang, schützt die Mitglieder und bewahrt gleichzeitig die Interchanges-Ökonomie. In einer Kategorie, in der Vertrauen alles ist, beweisen wir, dass Sicherheit und nahtloses Erlebnis gemeinsam skalieren können. Mit dieser Grundlage haben wir begonnen, das Finanzbetriebssystem der nächsten Generation für das Gesundheitswesen aufzubauen, und KI ist zentral für diese Entwicklung. KI wird es uns ermöglichen, von einem telefon- und manuellbasierten Serviceerlebnis zu einem Ort zu gelangen, an dem Mitglieder angeleitet werden, Probleme in Echtzeit über mehrere Kanäle hinweg zu lösen. Mit 17.800.000 Konten und über 36.000.000.000 US-Dollar an Vermögenswerten verfügen wir über die Datendichte, Transaktionsgeschwindigkeit und Integrationsreichweite, um KI-Tools verantwortungsvoll für unsere Mitglieder einzusetzen.
Mit Millionen von Mitgliedern und einem wachsenden Fluss von Gesundheitsausgaben, die über die Plattform laufen, ermöglicht uns unsere Datenmenge KI-Anwendungen, die kleinere Plattformen nicht einfach replizieren können. KI wird es uns ermöglichen, das Engagement der Mitglieder zu skalieren und gleichzeitig die Kosten für die Bedienung auf der gesamten Plattform zu senken. Wir integrieren KI auf drei Arten. Erstens, Verbesserung des Mitgliedererlebnisses. Wie bereits erwähnt, liefert unsere beschleunigte Anspruchslösung bereits schnellere Erstattungen an die Mitglieder. HSA Answers und HealthEquity Assist entwickeln sich zu intelligenten, kontextbezogenen Support-Tools, die Mitglieder von Sprache zu Agenten-Chat und digitalen Kanälen führen. Zweitens, Steigerung der betrieblichen Effizienz. Wir sehen bereits Auswirkungen, da KI-gesteuerte Automatisierung die Servicekosten senkt und gleichzeitig die Lösungsgeschwindigkeit verbessert.
Im Laufe der Zeit erwarten wir, dass KI-gestützte Self-Service-Optionen den Mitgliedern helfen werden, mehr Anliegen direkt innerhalb definierter Arbeitsabläufe zu lösen, wodurch die Abhängigkeit von Live-Service-Interaktionen reduziert wird. Drittens, Ermöglichung von Personalisierung in großem Maßstab. Im Laufe der Zeit erwarten wir, dass Mitglieder unsere KI-Anwendungen nutzen können, um Beiträge zu optimieren, Möglichkeiten zur Steuerersparnis zu identifizieren und fundiertere Ausgaben- und Anlageentscheidungen zu treffen. KI wird zu einer Ertragsmaschine für HealthEquity, Inc., die das Mitgliedererlebnis verbessert und gleichzeitig die Kosten für die Bedienung senkt und den lebenslangen Wert pro Konto im Laufe der Zeit erhöht. Darüber hinaus wird dieselbe Intelligenz weiterhin über den Service hinausgehen, wie Mitglieder Programme und Produkte für das Gesundheitswesen entdecken und darauf zugreifen.
Dieser wachsende Fluss von Gesundheitsausgaben schafft eine Gelegenheit, den Mitgliedern zu helfen, Dienstleistungen direkt über unsere Plattform zu entdecken und darauf zuzugreifen. In der gesamten Branche gaben Amerikaner im vergangenen Jahr mehr als 40.000.000.000 US-Dollar aus HSA-Konten für qualifizierte Gesundheitsleistungen aus. Wichtiger ist, dass sie diese Mittel mehr als wieder aufgefüllt haben, indem sie mehr als 55.000.000.000 US-Dollar beitrugen und ihre HSA-Guthaben erhöhten. Da mehr Gesundheitsausgaben über die Plattform laufen, sehen wir zusätzliche Möglichkeiten, den Mitgliedern im Laufe der Zeit mehr Wert zu bieten. Im vierten Quartal starteten wir unseren Marktplatz mit ersten Angeboten für Gewichtsverlustprogramme, Hormonersatztherapie und Wearables für das Gesundheitswesen. Weltweit erleben diese Kategorien eine schnelle Verbraucherakzeptanz mit einem geschätzten Gesamtmarktumsatz von mehr als 100.000.000.000 US-Dollar.
Im Laufe der Zeit erwarten wir, unseren Marktplatz um zusätzliche Produkte, Programme, Dienstleistungen und Partner zu erweitern. Unser Marktplatz erweitert das Engagement innerhalb der HSA und führt neue wiederkehrende Einnahmequellen ein und erhöht den Anteil der Gesundheitsausgaben, die über unsere Plattform laufen. Die frühe Akzeptanz war ermutigend. Wir sehen starke anfängliche Bindungsraten bei teilnehmenden Mitgliedern. Wir sehen auch eine zunehmende Anzahl von Händlern, die HSA- und FSA-Berechtigung an der Kasse hervorheben, um die Konversionsrate zu erhöhen und den Umsatz zu steigern, was die wachsende Rolle von steuerbegünstigten Gesundheitsausgaben unterstreicht. All dies unterstreicht den operativen Hebel, der sich in unseren Ergebnissen zeigt. Wir treten in das Geschäftsjahr 2027 als dreijähriges Mitglied des exklusiven Rule of 50 Clubs ein.
Mitglieder dieses exklusiven Clubs liefern die Summe aus Umsatzwachstum und bereinigter EBITDA-Marge von über 50. Dies ist eine Bezeichnung, die typischerweise mit branchenführenden Unternehmen verbunden ist, und es ist noch seltener, sie über längere Zeiträume aufrechtzuerhalten. Basierend auf den Richtlinien, die Jim gleich im Detail darlegen wird, beabsichtigen wir, das vierte Jahr in Folge zu erreichen. Das ist die Kraft dieses Modells. Wenn Engagement, Vermögenswerte und Automatisierung skaliert werden, skalieren die Erträge mit ihnen. Wenn mehr Amerikaner über HSAs sparen, ausgeben und investieren, stärkt sich unser Schwungrad. Konten wachsen, Vermögenswerte vertiefen sich, Engagement erweitert sich und der operative Hebel folgt.
Mit der Skalierung der Distribution, dem wachsenden Vermögen, dem erweiterten Engagement und einer KI-gestützten Plattform baut HealthEquity, Inc. die finanzielle Infrastruktur dafür auf, wie Amerikaner für Gesundheitsleistungen bezahlen werden. Damit übergebe ich das Wort an Steve, der die politische Landschaft erläutern wird. Steve?
Steve Neeleman: Vielen Dank, Scott. Das politische Umfeld für HSAs ist das konstruktivste seit zwei Jahrzehnten. Wir glauben, dass wir an einem echten Wendepunkt stehen, bei dem die Erschwinglichkeit der Gesundheitsversorgung im Mittelpunkt der Diskussion steht. Der Working Families Tax Cut Act von letztem Jahr, auch bekannt als "one big beautiful bill", erweiterte die HSA-Berechtigung auf Amerikaner, die Bronze-Pläne auf den ACA-Börsen wählen. Dieses Gesetz ist die bedeutendste strukturelle Änderung des HSA-Marktes seit der Einführung der Konten. Zum ersten Mal vergleichen Millionen von Haushalten, die über die Börsen eine Deckung kaufen, ihre Pläne mit einer HSA und erhalten die gleichen dreifachen Steuervorteile, von denen Arbeitgeberfinanzierte Teilnehmer seit langem profitieren.
Dies ist eine bedeutende Demokratisierung eines Instruments, das historisch gesehen eher auf Arbeitnehmer mit Arbeitgeberdeckung ausgerichtet war. Wir arbeiten weiterhin eng mit unseren Krankenversichertenpartnern zusammen, um den Prozess der Einschreibung von Bronze-Plan-Mitgliedern in HSAs zu vereinfachen. Über die ACA-Börsenerweiterung hinaus ermutigt uns die breitere legislative Dynamik. Die aktuelle Regierung hat einen Vorschlag für das Gesundheitswesen vorgelegt, der HSAs als Kernbestandteil enthält, und mehrere Kongressabgeordnete haben Gesetze eingebracht, die auf eine weitere Ausweitung der HSA-Berechtigung abzielen. Wir engagieren uns aktiv mit politischen Entscheidungsträgern auf beiden Seiten des Ganges, um ihnen mitzuteilen, was wir in der realen Welt sehen, wie HSAs die Gesundheitskosten pro Mitarbeiter senken, die Ersparnisse der Mitglieder erhöhen und Familien echte Kontrolle über ihre Gesundheitsausgaben geben.
Mit HSAs müssen Arbeitgeber nicht zwischen Kosteneinsparungen bei Leistungen und der Gewährleistung der finanziellen Sicherheit ihrer Mitarbeiter im Gesundheitswesen wählen, sie können beides haben. Die Skalierung und die engen Partnerschaften von HealthEquity, Inc. positionieren uns gut, um diese politische Dynamik in Wachstum umzuwandeln. Wenn Gesetzesänderungen neue berechtigte Bevölkerungsgruppen schaffen, ermöglichen uns unsere mehr als 200 Netzwerkpartner und 100.000 Kunden, schnell zu handeln, neu berechtigte zu informieren und einzuschreiben.