Hillman (HLMN) Q2 2025 Ergebnis-Telefonkonferenz-Transkript

Bildquelle: The Motley Fool.
DATUM
5. August 2025, 8:30 Uhr ET
TEILNEHMER DES CALLS
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President & Chief Executive Officer — Jon Michael Adinolfi
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Chief Financial Officer — Robert O. Kraft
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Vice President, Investor Relations and Treasury — Michael Koehler
Vollständiges Transkript der Telefonkonferenz
Michael Koehler: Vielen Dank, Towanda. Guten Morgen allerseits und vielen Dank, dass Sie sich uns angeschlossen haben. Ich bin Michael Koehler, Vice President of Investor Relations and Treasury. An diesem Anruf nehmen teil: Hillmans President und Chief Executive Officer, Jon Michael Adinolfi, oder JMA, wie wir ihn nennen; und Hillmans Chief Financial Officer, Rocky Kraft. Bevor wir auf die heutige Telefonkonferenz eingehen, möchte ich unser Publikum daran erinnern, dass bestimmte Aussagen, die heute gemacht werden, als zukunftsgerichtet betrachtet werden können und den Safe-Harbor-Bestimmungen der geltenden Wertpapiergesetze unterliegen.
Diese zukunftsgerichteten Aussagen sind keine Garantie für zukünftige Leistungen und unterliegen bestimmten Risiken, Unsicherheiten, Annahmen und anderen Faktoren, von denen viele außerhalb der Kontrolle des Unternehmens liegen und dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von den in solchen Aussagen prognostizierten abweichen. Einige dieser Faktoren, die unsere Ergebnisse beeinflussen könnten, sind in unseren periodischen und jährlichen Berichten enthalten, die bei der SEC eingereicht wurden. Weitere Informationen zu diesen Risiken und Unsicherheiten finden Sie auf Folie 2 unserer Präsentation zur Ergebnis-Telefonkonferenz, die auf unserer Website unter ir.hillmangroup.com verfügbar ist. Darüber hinaus werden wir in der heutigen Telefonkonferenz bestimmte Non-GAAP-Finanzkennzahlen verwenden.
Informationen zu unserer Verwendung und Abstimmung dieser Kennzahlen mit unseren GAAP-Ergebnissen finden Sie in unserer Präsentation zur Ergebnis-Telefonkonferenz. JMA wird die heutige Telefonkonferenz beginnen, indem er einige Kommentare zu unseren starken Ergebnissen des zweiten Quartals abgibt und dann ein Update zu unseren Prognosen gibt. Nach JMAs Kommentaren wird Rocky einen detaillierteren Überblick über unsere Finanzen und Prognosen geben, bevor er den Anruf wieder an JMA für einige abschließende Bemerkungen übergibt. Anschließend werden wir die Telefonkonferenz für Ihre Fragen öffnen. Es ist mir nun eine Freude, den Anruf an unseren President und CEO, Jon Michael Adinolfi, zu übergeben. JMA?
Jon Michael Adinolfi: Danke, Michael. Guten Morgen allerseits und vielen Dank, dass Sie sich uns angeschlossen haben. Wir haben im zweiten Quartal 2025 gut performt und uns gut um unsere Kunden gekümmert, was zu starken Ergebnissen sowohl auf der Umsatz- als auch auf der Ergebnisebene führte. Wir sind mit unseren Ergebnissen für die erste Jahreshälfte zufrieden und gut positioniert für weiteres Umsatz- und Gewinnwachstum in der zweiten Jahreshälfte. Lassen Sie mich einen Moment Zeit nehmen, um einige Themen zu aktualisieren, die wir im letzten Quartal besprochen haben. Wir haben Ihnen gesagt, dass unser Geschäft gut positioniert ist, um in jedem Umfeld zu operieren, und wir haben in beiden Quartalen dieses Jahres solide Ergebnisse erzielt.
Wir haben Ihnen gesagt, dass wir die tarifbedingten Kostensteigerungen abdecken würden, und das haben wir getan. Wir haben Ihnen gesagt, dass die Widerstandsfähigkeit des Geschäfts von Hillman zeigen sollte, dass die Volumina besser als unsere Prognose sein würden, und das waren sie. Wir haben Ihnen gesagt, dass wir das Ursprungsland, aus dem wir unsere Produkte beziehen, mit unserer Dual-Faucet-Strategie optimieren würden, und das haben wir getan. Das Hillman-Team hat im Laufe des Quartals hervorragende Arbeit geleistet. Ich bin stolz darauf, wie wir zusammengearbeitet haben, um dieses dynamische Umfeld zu meistern, ohne unsere langfristigen Ziele aus den Augen zu verlieren.
Basierend auf unserer bisherigen Leistung in diesem Jahr und der hervorragenden Arbeit, die dieses Team geleistet hat, erhöhen wir den Mittelwert unserer Prognosen für den Nettoumsatz und das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr 2025. Wir erwarten nun, dass der Nettoumsatz für das Gesamtjahr 2025 zwischen 1,535 Milliarden und 1,575 Milliarden US-Dollar liegen wird, mit einem Mittelwert von 1,555 Milliarden US-Dollar. Das untere Ende unserer Umsatzprognose entspricht einem Wachstum von 4 % gegenüber 2024, und das obere Ende unserer Prognose entspricht einem Wachstum von 7 % gegenüber 2024. Was unsere Ergebnisse betrifft, so erwarten wir nun, dass das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr 2025 zwischen 265 Millionen und 275 Millionen US-Dollar liegen wird, mit einem Mittelwert von 270 Millionen US-Dollar.
Das untere Ende unserer Prognose für das bereinigte EBITDA 2025 entspricht einem Wachstum von 10 % gegenüber 2024, und das obere Ende unserer Prognose entspricht einem Wachstum von 14 % gegenüber dem Vorjahr. Lassen Sie mich 1 Minute darauf verwenden, wie wir über 2026 denken, basierend auf dem, was wir heute wissen. Wir erwarten, dass der Nettoumsatz für das Gesamtjahr 2026 im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Bereich wachsen wird und das bereinigte EBITDA im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich, beides in einem Umfeld, in dem wir von stagnierenden Marktvolumina ausgehen. Preissteigerungen bei unseren typischen Neugeschäften werden unseren Umsatz im Jahr 2026 ankurbeln. Angesichts des Tarifvergleichs im nächsten Jahr werden wir uns weiterhin auf das Margenmanagement, die Effizienz des Betriebs und die Kostenkontrolle konzentrieren.
Rocky wird in Kürze weitere Details zu unseren Prognosen und Ausblicken für den Rest des Jahres mitteilen. Hillman hat eine lange Erfolgsbilanz bei der Leistung in allen Arten von wirtschaftlichen Umfeldern, seit wir vor über 60 Jahren gegründet wurden. Historisch gesehen wurde unser stetiges Wachstum und unsere solide Leistung durch unseren Wettbewerbsvorteil, die stetige Nachfrage nach unseren Produkten für alltägliche Reparatur- und Wartungsarbeiten und die hervorragenden langfristigen Beziehungen zu unseren Kunden angetrieben. Hillmans Mehrwert-Vorteil, der über 1.200 Vertriebs- und Service-Mitarbeiter in unseren Kundenläden, die Direktlieferung an die Geschäfte, das Category Management und tief integrierte Einzelhandelspartnerschaften umfasst, ist in unserer Branche unübertroffen.
Heute managen wir erfolgreich das aktuelle Tarifumfeld, ohne dabei die gute Betreuung unserer Kunden, die Gewinnung neuer Geschäfte und das ständige Streben nach effizienteren Abläufen aus den Augen zu verlieren. Wir liefern weiterhin pünktlich und vollständig Bestellungen an unsere Kunden aus, was sich in unseren hervorragenden Lieferquoten für die erste Jahreshälfte gezeigt hat. Aus Sicht der Lieferkette und des Betriebs setzen wir unsere Dual-Faucet-Strategie fort. Wir haben Fortschritte bei der Reduzierung unserer Abhängigkeit von Lieferanten mit Sitz in China gemacht und sind zuversichtlich, dass wir das Jahr 2025 mit der Möglichkeit abschließen können, etwa 20 % unserer Produkte aus China zu beziehen.
Dies im Vergleich zu 2018, als wir fast 50 % unserer Produkte aus China bezogen. Die Dual-Faucet-Strategie ist das Konzept, Produkte nicht nur von mehreren Lieferanten zu kaufen, was schon immer unsere Strategie war, sondern von mehreren Lieferanten in mehreren Ländern. Wir wissen, dass Tarife den Markt schnell verändern können. Wir sind darauf vorbereitet und haben eine flexible Lieferkette aufgebaut, die es uns ermöglicht, qualitativ hochwertige Produkte zum besten Gesamtpreis für unsere Kunden zu liefern. Wir navigieren souverän durch die Tarifsituation und setzen unseren Plan um, um Hillman für langfristigen Erfolg bei unseren Kunden und langfristiges Wachstum zu positionieren. Wenden wir uns nun unseren Ergebnissen für das zweite Quartal zu.
Der Nettoumsatz im zweiten Quartal 2025 belief sich auf 402,8 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 6,2 % gegenüber dem zweiten Quartal des Vorjahres entspricht. Treibende Kraft für unser Umsatzwachstum war ein Anstieg um 4 Punkte durch Intex, das wir 2024 erworben haben, 2 Punkte durch Neugeschäfte und 2 Punkte durch Preise. Diese wurden teilweise durch einen Gegenwind von 2 Punkten durch Marktvolumina ausgeglichen. Für das Quartal stieg das bereinigte EBITDA um 10,1 % auf 75,2 Mio. US-Dollar im Vergleich zu 68,4 Mio. US-Dollar im Vorjahr. Die Margen des bereinigten EBITDA verbesserten sich um 70 Basispunkte auf 18,7 %. Die bereinigten Bruttomargen für das Quartal beliefen sich auf insgesamt 48,3 %, was leicht gegenüber 48,7 % im Vorjahresquartal zurückging, sich aber sequenziell von 46,9 % im ersten Quartal 2025 verbesserte.
Treiber unserer sequenziellen Margenentwicklung im Quartal waren verbesserte Margen in RDS und ein geringer Betrag an tarifbedingten Preisen. Unser größtes Segment, Hardware and Protective Solutions (HPS), hatte ein großartiges Quartal mit einem Wachstum von 8,7 % im Vergleich zum vergleichbaren Vorjahreszeitraum. Das bereinigte EBITDA stieg um 14,7 % auf 51,5 Mio. US-Dollar. Unsere Ergebnisse wurden durch Beiträge aus der Intex-Akquisition, Neugeschäften und Preisen getragen, die durch einen Rückgang des HPS-Marktvolumens um nur 1 % ausgeglichen wurden. Der Nettoumsatz in Robotics and Digital Solutions (RDS) stieg um 2,3 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Dies ist unser zweites aufeinanderfolgendes Quartal mit Wachstum für RDS, was bestätigt, dass unsere MinuteKey 3.5-Strategie funktioniert.
Die bereinigten Bruttomargen und die bereinigten EBITDA-Margen verbesserten sich sequenziell und beliefen sich auf 73,1 % bzw. 32 %. Bis heute haben wir über 2.200 MinuteKey 3.5-Automaten im Einsatz. Wir sind auf Kurs, die Einführung dieser Kioske bei unseren beiden größten Kunden bis Ende 2026 abzuschließen. Nun zu Kanada. Der Nettoumsatz in unserem kanadischen Geschäft sank im Vergleich zum Vorjahresquartal um 5,6 %. Die Verkaufsvolumina und das bereinigte EBITDA verbesserten sich sequenziell, als wir vom Winter in die Frühjahrsverkaufssaison übergingen. Die Marktvolumina verbesserten sich, blieben aber schwach, und Wechselkurse belasteten die Ergebnisse Kanadas. Für die zweite Jahreshälfte erwarten wir, dass Kanada wieder zu Umsatzwachstum zurückkehren wird.
Und für das Gesamtjahr erwarten wir weiterhin, dass die Margen des bereinigten EBITDA in Kanada über 10 % bleiben werden. Insgesamt ist Hillman in einer großartigen Position bei unseren Kunden und wird in diesem Umfeld weiterhin erfolgreich agieren. Damit übergebe ich das Wort an Rocky, um über Finanzen und Prognosen zu sprechen. Rocky?
Robert O. Kraft: Danke, JMA. Lassen Sie mich direkt in unsere Ergebnisse eintauchen, und dann komme ich zu unseren Prognosen. Der Nettoumsatz im zweiten Quartal 2025 belief sich auf 402,8 Millionen US-Dollar, eine Steigerung von 6,2 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Die bereinigten Bruttomargen im zweiten Quartal sanken um 40 Basispunkte auf 48,3 % gegenüber dem Vorjahresquartal, verbesserten sich aber sequenziell um 140 Basispunkte. Die Intex-Akquisition, die wir im August 2024 getätigt haben, hat Bruttomargen unterhalb unserer Flotte. Dies führte zu einem Rückgang der Margen im Vergleich zum Vorjahr. Zusätzlich verzeichneten wir im Quartal einen geringen Betrag an tarifbedingten Preisen, was zur sequenziellen Verbesserung unserer Margen beitrug, während wir in unsere geschäftigere Frühjahrsverkaufssaison eintraten, in der wir mehr unserer Fixkosten nutzen.
Die bereinigten SG&A-Kosten als Prozentsatz des Umsatzes sanken im Quartal auf 29,7 % von 30,7 % im Vorjahresquartal. Das bereinigte EBITDA im zweiten Quartal belief sich auf 75,2 Millionen US-Dollar, eine Verbesserung von 10 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Unsere Marge des bereinigten EBITDA zum Nettoumsatz verbesserte sich im Quartal um 70 Basispunkte auf 18,7 % gegenüber dem Vorjahr. Wenden wir uns nun den Cashflows zu. Im Quartal betrug der Netto-Cashflow aus operativer Tätigkeit 48,7 Millionen US-Dollar, und wir erwirtschafteten 31,2 Millionen US-Dollar Free Cashflow, selbst mit einem negativen Cashflow von 32,5 Millionen US-Dollar durch Zölle. Wenden wir uns der Verschuldung und Liquidität zu.
Wir schlossen das zweite Quartal 2025 mit einer gesamten Nettoverschuldung von 674,7 Millionen US-Dollar ab, was einer Reduzierung um 29 Millionen US-Dollar gegenüber dem Ende des ersten Quartals entspricht. Die verfügbare Liquidität belief sich auf insgesamt 246,9 Millionen US-Dollar, bestehend aus 212,7 Millionen US-Dollar Verfügbarkeit aus unserer Kreditfazilität und 34,2 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln. Zum Quartalsende verbesserte sich unser Verhältnis von Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA der letzten zwölf Monate auf 2,7x gegenüber 2,9x im Vorquartal und 2,8x am Ende des Jahres 2024. Wir halten daran fest, dass unser Zielverhältnis von Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA langfristig bei oder unter 2,5x liegt. Dies wird uns die Flexibilität geben, durch M&A zu wachsen und unsere verbesserte Finanzkraft zu nutzen, um offensiv zu agieren.
Letzte Woche hat unser Vorstand ein Aktienrückkaufprogramm im Wert von 100 Millionen US-Dollar genehmigt. Dies ist das erste Mal, dass Hillman seit dem Börsengang im Jahr 2021 ein SRP hat. Wir sind mit unserem Verschuldungsgrad zufrieden und halten es für ratsam, einen aktiven Plan zu haben. Wir beabsichtigen, Aktien zurückzukaufen, um die Verwässerung aus Mitarbeiteraktien zu kompensieren. Dies wird nur geringe Auswirkungen auf unseren Verschuldungsgrad haben. Wir werden auch Aktien zurückkaufen, wenn wir glauben, dass es eine Diskrepanz zwischen dem Wert unseres Unternehmens und dem Wert der Aktie gibt. Wir erwarten, jährlich zwischen 20 und 25 Millionen US-Dollar einzusetzen, abhängig vom Markt.
Wir glauben, dass diese Rückkäufe gewinnsteigernd pro Aktie sein werden, den Shareholder Value steigern und eine attraktive Investitionsmöglichkeit darstellen. Ähnlich wie beim SRP hat unser Vorstand auch eine Shelf-Registration-Erklärung genehmigt. Ähnlich wie beim SRP hielten wir es für eine gute Corporate-Governance-Praxis, ein Shelf-Dokument zu haben. Um es klar zu sagen, wir beabsichtigen nicht, das Shelf in absehbarer Zeit zur Kapitalbeschaffung jeglicher Art zu nutzen. Wir richten den Mechanismus jetzt einfach ein. Nun zu unseren Prognosen.
Obwohl das Geschäft von Hillman aufgrund der Nachfrage nach unseren Produkten für Reparatur- und Wartungsarbeiten im Haushalt im Allgemeinen widerstandsfähig ist, sind wir nicht immun gegen rückläufige Kundenfrequenzen bei unseren Einzelhandelspartnern und einen Konsumenten, der seine Ausgaben im Auge behält. Unsere Umsatz- und Ergebnisprognosen berücksichtigen einen Volumenrückgang, den wir angesichts der voraussichtlich stagnierenden Verkäufe von Bestandsimmobilien für ein umsichtiges Ausblick für das Jahr halten. In unserem letzten Anruf sagten wir Ihnen, dass unsere Prognosen konservativ waren und unsere Volumina besser als unsere Prognose sein würden. Bisher hat sich dies bewahrheitet.
Jetzt haben wir mehr Klarheit darüber, wie sich Zölle auf unser Geschäft auswirken werden, und es gibt weniger Unsicherheit bezüglich unserer Erwartungen für das Jahr. Daher haben wir die untere Grenze unserer Umsatzprognose um 40 Millionen US-Dollar erhöht. Dies erhöht den Mittelwert, da die obere Grenze unverändert bleibt. Unsere aktualisierte Umsatzprognose liegt nun zwischen 1,535 Milliarden und 1,575 Milliarden US-Dollar, mit einem Mittelwert von 1,555 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 5,6 % gegenüber dem Vorjahr und einer Erhöhung um 20 Millionen US-Dollar gegenüber unserer bisherigen Prognose entspricht. Wir erhöhen auch die untere Grenze unserer Prognose für das bereinigte EBITDA um 10 Millionen US-Dollar. Dies erhöht den Mittelwert, da die obere Grenze unverändert bleibt.
Unsere aktualisierte Prognose für das bereinigte EBITDA liegt nun zwischen 265 Millionen und 275 Millionen US-Dollar, mit einem Mittelwert von 270 Millionen US-Dollar, was einem Wachstum von 11,7 % gegenüber dem Vorjahr und einer Erhöhung um 5 Millionen US-Dollar gegenüber unserer bisherigen Prognose entspricht. Darüber hinaus berechnen wir die annualisierte Run-Rate für Zölle auf etwa 150 Millionen US-Dollar. Das Team hat hervorragende Arbeit geleistet, indem es mit unseren Kunden zusammengearbeitet hat, um Preiserhöhungen zu erzielen. Wir sind zuversichtlich, dass wir das Jahr bei einer Verschuldung von etwa 2,4x abschließen werden, vorausgesetzt, wir erreichen den Mittelwert unserer Prognose, selbst nachdem wir etwas Bargeld zur Ausführung eines moderaten Aktienrückkaufs eingesetzt haben.
Bevor ich das Wort wieder an JMA übergebe, möchte ich dem Hillman-Team danken, das äußerst hart gearbeitet hat, um ein so starkes Quartal mit gesundem Wachstum sowohl auf der Umsatz- als auch auf der Ergebnisebene zu erzielen. Mit Blick auf die Zukunft sind wir zuversichtlich, dass wir diese Dynamik durch disziplinierte Ausführung und Fokus auf unsere strategischen Prioritäten fortsetzen können. Wir sind gut positioniert, um auf diesem Fundament aufzubauen und erwarten, dass wir im Rest des Jahres ein anhaltendes Wachstum sehen werden, während wir uns darauf konzentrieren, mit unseren Kunden zu wachsen und den Shareholder Value zu steigern. JMA, zurück an Sie.
Jon Michael Adinolfi: Danke, Rocky. Wie Rocky sagte, hat das Team dieses Jahr großartige Arbeit geleistet. Ich bin zuversichtlich, dass Hillman für langfristigen Erfolg und langfristiges Wachstum positioniert ist. An unsere über 1.200 Mitarbeiter im direkten Vertrieb und Service, unser Betriebsteam, unser Produktteam und alle unterstützenden Funktionen im gesamten Unternehmen: Ich bin so stolz darauf, wie das gesamte Hillman-Team weiterhin erfolgreich agiert und gewinnt. Ich möchte auch unseren Kunden, Lieferanten, Partnern und Aktionären für ihr anhaltendes Vertrauen und ihre Unterstützung danken. Wir sind stolz auf das Wachstum, das wir in diesem Quartal erzielt haben, und bleiben zuversichtlich, dass wir im Laufe des Jahres und darüber hinaus erfolgreich sein und auf der Dynamik aufbauen können.
Damit gebe ich das Wort zurück an T