Hormuz-Blockade könnte die schlimmste Energiekrise der Welt verschärfen — und birgt die Gefahr eines gefährlichen Fehltritts

Präsident Donald Trump hat am Sonntag eine Seeblockade der Straße von Hormuz angeordnet, was die Hoffnungen auf ein schnelles Ende des Konflikts im Nahen Osten dämpfte und einen Spannungsverhältnis mit dem Iran eskalierte, das bereits den schlimmsten Energiecrash in der Geschichte auslöste.

Die Blockade würde am Montag um 10:00 Uhr ET beginnen und Schiffe aller Nationen, die iniranische Häfen und Küstengebiete betreten oder verlassen, sowie solche im Arabischen Golf und den Persischen Golf, ins Visier nehmen, teilte US-Zentralbefehl mit in einer Erklärung.

Der Schiffsverkehr durch die Straße, der sich nach einer von Trump letzte Woche verkündeten Zweimonats-Frierung wieder etwas erholt hatte, kam innerhalb weniger Stunden nach Trumps Ankündigung erneut zum Erliegen, so Lloyd's List Intelligence. Mindestens zwei Schiffe, die scheinbar in Richtung Ausgang fahren wollten, kehrten um.

Der Rohölpreis stieg, da Investoren sich auf einen weiteren Engpass der iranischen Öllieferungen einrechneten. Die US-WTI-Futures für Lieferungen im Mai stiegen um mehr als 8 % auf 104,40 US-Dollar pro Barrel, während der Brent-Rohö Preis über 7 % auf 101,86 US-Dollar pro Barrel anstieg.

Trumps Anordnung kam nach 21 Stunden Verhandlungen am Wochenende zwischen Washington und Teheran, die ohne Einigung auf den iranischen Nuklearprogramm, die Kontrolle über die Wasserstraße und die fortgesetzten iranischen Angriffe auf die von der Türkei unterstützte Hisbollah in Libanon zusammenbrachen.

Vertiefung des Energie-Crashs

Vor den US- und israelischen Vergeltungsangriffen auf den Iran am 28. Februar waren schätzungsweise ein Fünftel des weltweiten Öls durch die Straße von Hormuz geflossen. Dieser Fluss hat sich seitdem verlangsamt und zu Unterbrechungen der Lieferketten für Öl, Düngemittel, Bekleidung und Industriewaren geführt. Analysten haben gewarnt, dass es Wochen dauern könnte, auch nach einer Lösung, bis der Nachlauf beseitigt ist.

Eine vollständige Blockade würde den Engpass weiter verschärfen. „Mehr Öl vom Markt zu nehmen – insbesondere das einzige Öl, das jetzt aus dem Persischen Golf herauskommt – wird die Ölpreise weiter in die Höhe treiben … [auf] etwa 150 US-Dollar pro Barrel“, sagte Trita Parsi, Vizepräsident des Quincy Institute for Responsible Statecraft, in einem Interview mit CNBC's „The China Connection“ am Montag.

Da keine der beiden Seiten explizit angegeben hat, dass Verhandlungen nicht fortgesetzt werden oder der Waffenstillstand beendet ist, sollten all diese Maßnahmen als Taktik und Drohungen innerhalb der Verhandlungen behandelt werden.Trita ParsiVizepräsident, Quincy Institute for Responsible Statecraft

Neben dem Rohöl dürften die Preise für Düngemittel und Helium – kritische Inputs für die Lebensmittelproduktion und die Halbleiterherstellung – weiter steigen und die Inflation anheizen, die bereits beschleunigt wird, sagte Ben Emons, Managing Director bei Fed Watch Advisors.

Die IMF und die Weltbank-Beamten signalisierten letzte Woche, dass sie die globalen Wachstumsprognosen nach unten korrigieren und die Inflationsprognosen erhöhen würden und warnten, dass vor allem Schwellenländer betroffen sein würden.

„Die wirtschaftlichen Schäden durch Angriffe auf Energieanlagen und Häfen im Iran und in anderen Golfstaaten könnten die Versorgung in Asien, insbesondere in Schwellenländern, weiterhin belasten“, sagte Barclays. „Es bleibt abzuwarten, wie schnell die Extraktion, Raffination und das Be- und Entladen von Öl und Gas normalisiert werden kann.“

Die monatelange Störung der Straße von Hormuz hat Warnungen vor einem Energieengpass ausgelöst, der schlimmer ist als die Ölkrise der 1970er Jahre, als ein Embargo arabischer Produzenten gegen Länder, die mit den USA verbündet waren, die Ölpreise vervierfacht und Treibstoffrationen in wichtigen Volkswirtschaften verursachte.

Fatih Birol, Leiter der Internationalen Energieagentur, nannte die Störung letzte Woche den schlimmsten Energiecrash, den die Welt je erlebt hat – schlimmer als die Ölkrise der 1970er Jahre und der Krieg in der Ukraine.

„Dies ist eine historische Störung der Weltölversorgung“, sagte Daniel Yergin, Vizepräsident des S&P Global, in einem Interview mit Barron's letzten Monat. „Es gab noch nie etwas von dieser Größenordnung. Die Ölkrise der 1970er Jahre, der Iran-Irak-Krieg der 1980er Jahre, der irakische Einmarsch in den Kuwait 1990 – keiner von diesen kommt auch nur in die Nähe der Größenordnung dieser Störung.“

Dennoch hat die Preisreaktion bisher weniger ausgeprägt gedauert und das Wirtschaftswachstum könnte widerstandsfähiger sein als befürchtet, sagte David Lubin, Senior Research Fellow am Chatham House. Er wies darauf hin, dass die Weltwirtschaft heute weniger energieintensiv ist als in der Vergangenheit, wobei der Ölverbrauch pro Bruttoinlandsprodukt jetzt etwa 40 % eines Barrels Öl erfordert, verglichen mit einem vollen Barrel in den frühen 1970er Jahren. Wind, Solar und Kernenergie haben zudem die Energieversorgung in den letzten fünf Jahrzehnten diversifiziert.

Sollte der Konflikt weiter eskalieren, „ist es durchaus möglich, dass der Energieausstoß dieser Krise die negativen Auswirkungen der 1970er-Krisen in ähnlichem Maße entfalten wird“, sagte er.

China im Visier

Die Blockade birgt auch das Risiko, die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt in die Auseinandersetzung hineinzuziehen. China ist nach wie vor der größte Ölimporteur Irans und hat seit Beginn des Krieges weiterhin Lieferungen durch die Straße erhalten, so Analysten.

Ein umfassender Verbot von Tankern, die iranisches Rohöl transportieren, könnte diese Versorgung unterbrechen und die Spannungen zwischen den USA und China vor Trumps geplanter Reise nach China nächsten Monat erneut anheizen. „Ich bezweifle, dass Trump bereit ist für eine solche Eskalation“, sagte Parsi, fügte aber hinzu: „Es wäre nicht überraschend, wenn Trump die früheren Drohungen zurücknimmt.“

Die Trump-Regierung hat am Montag außerdem eine zusätzliche 50-prozentige Zölle auf China angekündigt, falls Peking Iran fortschrittliche Verteidigungsausrüstung liefert.

Auch Länder wie Indien und Pakistan, die mit dem Iran sichere-Passage-Vereinbarungen ausgehandelt haben, könnten in die Schusslinie geraten, sagte Parsi.

Taktische Manöver oder Fehlkalkulation?

Einige Analysten sehen die Blockade als zwingendes Druckmittel und nicht als endgültige Eskalation. „Da keine der beiden Seiten explizit angegeben hat, dass Verhandlungen nicht fortgesetzt werden oder dass der Waffenstillstand beendet ist, sollten all diese Maßnahmen als Taktik und Drohungen innerhalb der Verhandlungen behandelt werden“, sagte Parsi.

Brian Jacobsen, Chief Economist bei Annex Wealth Management, äußerte sich vorsichtig optimistisch und deutete an, dass Washington möglicherweise Ausnahmeregelungen für verbündete Schiffe ausarbeiten könnte. Emons warnte jedoch, dass die Strategie erhebliche Risiken birgt.

Eine Strategie, die darauf abzielt, den Iran „zu brechen“, könnte genauso leicht Gegenmaßnahmen und einen neuen Zyklus militärischer Eskalation auslösen, sagte er.

Das iranische Revolutionsgarden signalisierte dies am Sonntag, indem es warnte, dass jede militärische Einheit, die sich der Straße unter welchen Umständen auch immer nähert, als Verletzung des Waffenstillstands betrachtet würde. Es verschärfte außerdem seine Rhetorik und sagte, dass Feinde in einem „tödlichen Wirbelsturm“ landen würden, falls eine Fehlkalkulation erfolgt.

Keine Rechtsgrundlage

Die Blockade ist auch juristisch umstritten, so mehrere Experten, da weder die USA noch der Iran die Befugnis haben, den Transit durch Hormuz zu schließen oder zu behindern.

„Unter Völkerrecht, insbesondere unter den Regeln für internationale Schifffahrtsstraßen, hat die USA keine Rechtsbefugnis, den Transit durch Hormuz zu schließen, auszusetzen oder zu behindern“, sagte Emons. Nur Iran und Oman sind Küstenstaaten und auch sie sind nicht befugt, den Transit zu suspendieren, fügte er hinzu.