Wie man im amerikanischen Geschichtsunterricht reich wird

In dieser Folge von Motley Fool Conversations spricht Motley Fool-Mitarbeiter Rich Lumelleau mit dem Historiker, Investor und Autor Dr. Joseph S. Moore über sein neues Buch „How to Get Rich in American History“.

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Dieser Podcast wurde am 10. Mai 2026 aufgenommen.

Joseph Moore: Von der Regierung George Washingtons bis zum Album Thriller von Michael Jackson machten Dividenden 90 % der Renditen aus, und Kursbewegungen spielten kaum eine Rolle. Seitdem kommen, glaube ich, über 70 % unserer Anlageerträge nicht aus Dividenden, sondern aus Kurssteigerungen.

Mac Greer: Das war der Historiker, Investor und Autor Joseph Moore, der über sein neues Buch How to Get Rich in American History: 300 Years of Financial Advice That Worked, and Didn't sprach. Ich bin Motley Fool-Produzent Mac Greer. Mein Kollege Rich Lumelleau hat kürzlich mit Moore über all diese Finanzratschläge und einige zeitlose Lektionen für heutige Investoren gesprochen. Viel Spaß.

Rich Lumelleau: Willkommen bei Motley Fool Conversations. Ich bin Motley Fool-Mitarbeiter Rich Lumelleau. Unser heutiger Gast bringt eine seltene Kombination von Perspektiven in die Welt des Investierens ein. Dr. Joseph Moore ist Autor, Historiker und Investor, der nicht von Anfang an an den amerikanischen Traum glaubte, aber durch seine eigenen Erfahrungen an den Märkten hat er ihn nicht nur als real, sondern auch als erreichbar erkannt. In unserem heutigen Gespräch werden wir die Strategien, Entscheidungen und Lektionen hinter seinem Anlageerfolg untersuchen, einschließlich einiger überraschender Ansätze, die sich ausgezahlt haben, und anderer, die es nicht taten. Wir werden auch untersuchen, was die Geschichte uns über die heutigen Märkte lehren kann und wie alltägliche Investoren diese Erkenntnisse praktisch anwenden können. Dr. Moore, willkommen bei The Motley Fool. Ich bin so froh, hier zu sein. Danke, Rich. Großartig. Sie haben gerade ein Buch mit dem Titel How to Get Rich in American History: 300 Years of Advice That Worked, and Didn't veröffentlicht, und ich freue mich darauf, die Gedanken dazu zu vertiefen und einige Anekdoten und Anlage-Weisheiten für unsere Fool-Investoren herauszuziehen. Aber bevor wir das tun, erzählen Sie uns doch ein paar Minuten über Ihren Hintergrund?

Joseph Moore: Danke. Ich habe einen Doktortitel in Amerikanischer Geschichte gemacht. Ich kam aus einer sehr ländlichen Arbeiterfamilie im Süden. Meine Mutter wurde in ein Haus ohne Spültoilette gebracht, und sie war das sechste Kind. Auf der Seite meines Vaters waren sie aktive Widerstandskämpfer gegen den Kapitalismus, sozusagen. Das waren Streikende in den Fabriken, die von der Kommunistischen Partei nach Süden geschickt wurden, um Leute zu unterrichten, die "dumme Rednecks" waren, um das Kommunistische Manifest zu lesen. Diese Rednecks waren meine Urgroßeltern. Sie stürmten die Fabriken, und diese Dinge, wie mein Vater, als er aufwuchs, stimmte für den kommunistischen Präsidenten. Ich bin nicht durch die Tür des Glaubens an den Kapitalismus gekommen, und so habe ich einen Doktortitel in Geschichte gemacht, und ich habe all die gleichen Dinge getan, die man von Professoren hört. Ich habe am ersten Tag Karl Marx zugeteilt, aber nicht Adam Smith.

Aber aus irgendeinem Grund, zu dieser Zeit, im Jahr 2005, sagte jemand: „Die Lektion der Geschichte ist klar, Sie müssen ein Haus kaufen“, und anstatt eine Sekunde darüber nachzudenken, nickte ich nur. Wir kauften ein Haus. Wir sind Graduierte. Ich meine, es ist die Welt der Kredite ohne Überprüfung, dass ein Freund von uns einen Finanzkurs in der örtlichen Kirche leiten würde. Er sagte: „Kommst du?“ Ich sagte: „Absolut nicht. Ich bin klug, ich brauche das nicht, außerdem ist es sowieso alles ein Betrug.“ Er sagte: „Würdest du mir nur einen Gefallen tun, weil ich Angst habe, dass ich mich schämen werde, wenn nur zwei Leute kommen?“ Wir gingen, um einem Freund zu helfen, und sie ließen uns ein Budget erstellen. Wir gehen nach Hause, füllen es aus, und meine Frau schläft ein, und ich bleibe buchstäblich die ganze Nacht wach. Ich dachte: „Wer hat uns eine Hypothek gegeben? Wir haben kein Geld.“ Wir stellten unser Haus an einem Freitag oder Samstag zum Verkauf. Ich verkaufte es am nächsten Samstag in einem Bieterkrieg. Unsere Nachbarin stellte ihr Haus zum Verkauf. Am folgenden Samstag wurde es nie verkauft. Wir waren die letzten Leute auf der Titanic von 2008. Ich war überwältigt, gedemütigt und beschämt, dass ich dachte, ich wüsste so viel Geschichte. Der Kurs eines Freundes im Keller einer Kirche hatte mir mehr beigebracht als jedes Buch, das ich las, und ich dachte, es muss eine Geschichte dahinter geben. Ich machte mich auf die Suche, um zu verstehen, was den Leuten gesagt wurde, was sie mit ihrem Geld tun sollten.

300 Jahre lang wurde den Amerikanern gesagt: „So kommst du voran.“ Aber was wurde ihnen gesagt? War es immer dasselbe? Hat es sich geändert? Was ich entdeckte, je länger ich mich damit beschäftigte, war, dass die Leute tatsächlich vorankamen, was ich meinen Studenten aktiv lehrte, dass man das nicht tun konnte. Das schien ein Problem zu sein. Dann begann ich, diese verschiedenen Dinge auszuprobieren. Ich dachte, die Leute haben es in der Vergangenheit getan, ich werde es in der Gegenwart versuchen. Die einzige Grenze, die gezogen wurde, war meine Frau, die sagte: „Unter keinen Umständen.“ Wenn wir diese Grenze überschreiten, dann würde ich mich zurückziehen. Die Räume in meinem Haus, denn das war im 19. Jahrhundert die wichtigste Strategie zur Tilgung von Hypotheken. Ich habe alle Aktienempfehlungen von Jim Cramer geshortet, weil es eine Wirtschaftsstudie gibt, die besagt, dass es so etwas wie den Cramer Bounce gibt. Aber im Laufe der Zeit begann ich zu erkennen, dass die Leute tatsächlich vorankommen können. Das war ziemlich peinlich für jemanden, der das Gegenteil argumentierte. Jetzt habe ich etwas geschaffen, von dem ich hoffe, dass es sehr hilfreich für die Leute ist. Das ist es, was den Leuten in der Vergangenheit gesagt wurde, und das sind die Dinge, die funktionieren. Das sind die Dinge, die nicht funktionierten, und hoffentlich können wir sie anwenden.

Rich Lumelleau: Als Sie damit begannen, hatten Sie keine Investitionshistorie. Klingt, als wäre das weit davon entfernt. Was waren einige der anfänglichen Prinzipien, die Ihre Investitionen zu leiten begannen? Denn es ist faszinierend. Sie gehen verschiedene Wege. Sie erwähnen Shorting und Cramer. Ich meine, Sie investieren auf dem Mond, Sie fangen an, mit Krypto zu spielen. Sie fangen an, mit vielen verschiedenen Dingen zu experimentieren. Ist das der Akademiker in Ihrem Denken, und wissen Sie was? Ich werde Dinge an die Wand werfen, 30 verschiedene Dinge, und einfach sehen, was funktioniert und was nicht funktioniert.

Joseph Moore: Ja, ich wollte alle Annahmen testen, und da war die Akademie sehr hilfreich. Gibt es ein Basissystem, das besagt: Das ist der Vorschlag. Können wir die These testen? Ich wollte sie auf zwei Arten testen. Zum einen wollte ich sie testen, indem ich sagte: Hat das für die Menschen in ihrem wirklichen Leben funktioniert? Dann wollte ich sehen, ob ich es in der Gegenwart tun kann und sehen, ob es jetzt noch funktioniert. Eine der Schlussfolgerungen, die mich wirklich beeindruckte, je mehr ich arbeitete, war, wie viele Dinge, die wir für alt halten, tatsächlich sehr neu sind, und wie viele Dinge, die wir für sehr neu halten, tatsächlich sehr alt sind.

Um ein Beispiel zu geben: Wir denken, dass jeder immer durch Zinseszins reich geworden ist. Das ist, wenn Sie zu Ihrem generischen Finanzberater gehen, wird die Botschaft lauten: Zinseszins ist die magische Superkraft, die Sie dorthin bringt, wo Sie hinwollen. Ich argumentiere in dem Buch, dass das tatsächlich ein sehr neues Phänomen ist, denn wenn man durch den Großteil der amerikanischen Geschichte zurückgeht, ist Zinseszins nicht die Art und Weise, wie die Leute tatsächlich vorankamen. Zinseszins hängt von zwei Dingen ab: Zeit, 99 % von Warren Buffetts Vermögen, glaube ich, wurde nach seinem 65. Geburtstag gemacht. Das ist ein Geburtstag, den die meisten Amerikaner nie erleben. Die Zeit war nicht auf ihrer Seite, und zweitens war der Großteil ihres Vermögens in Land gebunden, das nicht verzinst wird.

Wir alle machen die Erfahrung, zum Finanzberater zu gehen. Sie schieben, was ich die Grafik nenne, über den Tisch. Es spielt keine Rolle, wann Sie gehen. Es ist immer die gleiche Grafik. Die Daten haben sich geändert. Meine war 1929, 10.000 $ investiert im Jahr 19. Der Typ sagte, ich erinnere mich, wie er sagte, bescheidene 10.000 $, die 1929 investiert wurden, wären heute mehr als 10 Millionen Dollar wert. Er schiebt das zu mir und erwartet, dass ich überwältigt bin. Ich schaute hinunter und dachte: „Ein Haus kostete 1929 keine 10.000 Dollar.“ Sie sagen mir, dass jemand seine gesamten Ersparnisse investiert hat. Sie haben 80 % davon beim Crash verloren. Sie haben gegen Nazis gekämpft, die atomare Holocaust-Angst erlebt, zweistellige Inflation gesehen, geweint, als Ross und Rachel wieder zusammenkamen, und nicht einmal das Geld angerührt? Das ist nicht die reale Welt, in der die Menschen lebten. Zinseszins funktioniert. Ich sage nicht, dass er nicht funktioniert. Ich sage, wie mächtig er ist, ist tatsächlich ziemlich neu für unsere Erfahrung. Dinge wie Krypto, von denen wir sagen, sie seien sehr neu, sind tatsächlich sehr alt. Wir hatten

selbst ausgegebene Währungen in Amerika für den größten Teil unserer Geschichte. Zu Beginn des Bürgerkriegs gab es in Amerika 10.000 separate, privat ausgegebene Währungen. Mein Lieblingsbeispiel dafür ist ein entlaufener Sklave namens William Wells Brown. Er entkam aus Kentucky. Er schaffte es bis nach Michigan und blieb stecken. Ein lokaler Vermieter nahm sich seiner an und sagte: „Hey, schau, ich miete dir diesen Platz in meinem Laden, und du kannst eine Barbershop eröffnen, was eine fabelhafte Idee ist, mit nur drei Problemen. Erstens, er hat noch nie in seinem Leben Haare geschnitten. Zweitens, er besitzt keine Schere. Drittens, niemand in der Stadt hat genug Geld, um ihn zu bezahlen. Erstens, er sagt niemandem, dass er es noch nie getan hat. Zweitens, er leiht sich eine Schere. Dann geht er zu einem Drucker und sagt: „Willst du Geld für mich drucken? Es ist im Grunde Geld, das in meinem Barbershop gültig ist.“ Dann geht er durch die Stadt und benutzt dieses Geld. Er sagt: „Ich gebe dir diese Münzen in meinem Barbershop, und du gibst mir Essen und Unterkunft.“

Innerhalb eines Jahres zirkuliert das Geld dieses entlaufenen Sklaven durch Monroe, Michigan, als gesetzliches oder gültiges Zahlungsmittel für alle anderen, weil er sagt: „Man kann es immer für einen Haarschnitt verwenden.“ Nach etwa einem Jahr ist es so vertrauenswürdig, dass er es gegen bessere Gold-Back-Dollar eintauschen kann, und so schafft er es schließlich nach New York und in die Freiheit. Aber übrigens, sein ganzes Geld geht auf Null. Das ist eine der Lektionen der Geschichte, dass alle selbst ausgegebenen Währungen irgendwann auf Null gehen werden. Einige der Dinge, die wir für neu halten, sind sehr alt, und viele Dinge, die wir für alt halten, sind tatsächlich ziemlich neu.

Rich Lumelleau: An welchem Punkt hat sich der Schalter umgelegt und Sie erkannten entweder A, ich bin ziemlich gut darin, oder B, Mann, habe ich eine Strategie gefunden? Ich kann es kaum erwarten, den Leuten davon zu erzählen. Aber wann haben sich die Zahnräder in Ihrem Kopf ein wenig in diese Richtung verschoben?

Joseph Moore: Zuerst war ich fast bankrott. Es gibt nichts, ich glaube, Samuel Johnson sagte, es gibt nichts, was den Geist so sehr klärt wie das Wissen, dass man in zwei Wochen gehängt wird. Ich war buchstäblich am Rande des Bankrotts, weil eine der Strategien, die in den 60er und 70er Jahren sehr beliebt wurde, weil die Inflation anstieg, darin bestand, Immobilien ohne Anzahlung zu kaufen. Ich weiß, dass Ihr Publikum nicht unbedingt Immobilieninvestoren sind, aber ich habe das versucht, und musste fast Konkurs anmelden, denn wie sich herausstellt, ist es sehr schwer, Immobilien ohne Anzahlung zu kaufen. Ich war dort auf einer ziemlichen Achterbahnfahrt. Aber schließlich, was sowohl bei Immobilien als auch bei Papierinvestitionen und anderen Dingen geschah, war das Licht, das für mich anging. Etwas Buffett-artig war: Ich muss das nicht als Investitionen betrachten, sondern als Geschäft. Ich führe Me Incorporated und ich muss Me Incorporated behandeln, oder ich nenne es tatsächlich Us Incorporated, weil meine Frau, einer der größten Ratschläge in der Finanzgeschichte ist Heiratsberatung, glauben Sie es oder nicht, Sie würden Heiratsberatung in Geschäftshandbüchern für junge Männer finden, und dann wäre das nächste Kapitel, wie man Zinssatztabellen berücksichtigt. Us, Inc. war, als ich dachte, ich muss das wie ein Unternehmen führen. Ich werde meine Gewinne, meine Verluste, die Art und Weise, wie ich Zeitrahmen sehe, so behandeln, wie ein Unternehmen behandelt werden sollte.

Als ich anfing, es wie ein Unternehmen zu führen, da begannen sich die Dinge zu wenden. Das ist eine Sache, die ich den meisten Leuten ermutige, sich damit auseinanderzusetzen. Sehen Sie sich nicht als jemanden, der zurücklehnt und investiert, denn die meiste dieser Art von Ratschlägen dient dazu, Sie und Ihre Probleme zu lösen. Soll ich Lattes trinken oder soll ich es investieren oder soll ich dieses oder jenes kaufen? Das sind Lösungen für Ihre Probleme. Sie verdienen das meiste Geld, indem Sie die Probleme anderer lösen, und das tun Unternehmen. Ich begann darüber nachzudenken, wie ich dieses Geld nutzen kann, um das zu tun, was der Markt belohnt, indem ich die Probleme löse, die gelöst werden müssen.

Rich Lumelleau: Ich bin speziell in Bezug auf Aktien neugierig. Obwohl wir auch andere Investitionen betrachten könnten, aber speziell in Bezug auf Aktien, haben Sie mehr Erfolg mit einer Buy-and-Hold-Strategie oder Ja. Das haben Sie.

Joseph Moore: Wir haben eine besonders wunderbare Zeit erlebt, um ein Buy-and-Hold-Investor zu sein. Ich bin mir nicht so sicher, ob das immer so bleiben wird, übrigens. Ich weiß nicht, ob die Lektion der Geschichte darin besteht, dass, weil Buy-and-Hold in den letzten Jahrzehnten gut funktioniert hat, es auch weiterhin gut funktionieren wird. Denn hier ist eine Sache, die ich wirklich aus dem Experimentieren mit Aktienmarktinvestitionen mitgenommen habe: Der Aktienmarkt, in den ich heute kaufe, ist anders als der Aktienmarkt, in den mein Großvater in einer anderen Generation gekauft hätte. Er kaufte. Von der Regierung George Washingtons bis zum Album Thriller von Michael Jackson machten Dividenden 90 % der Renditen aus, und Kursbewegungen waren kaum ein Gewinn. Seitdem, glaube ich, kommen weit über 70 % unserer Anlageerträge nicht aus Dividenden, sondern aus Kurssteigerungen. Unsere Großväter hätten einen Anteil an zukünftigen Gewinnen zu heutigen Preisen gekauft. Ich kaufe einen Anteil an zukünftigen Käufern zu heutigen Preisen, denn im Wesentlichen gehe ich davon aus, dass mehr Leute das in Zukunft wollen werden, als sie es jetzt wollen. Wenn man das versteht und sieht, wie die Revolution der Indexfonds Billionen von Dollar in dieses System pumpt, beginnt man zu erkennen, dass es eher das Volumen ist, auf das ich setze, und darauf setze, dass das Volumen nicht bald umkehren und abfließen wird. Das ist wirklich mein Boot, das steigt. Interessant.

Rich Lumelleau: Gab es, als Sie diese unzähligen Investitionen durchgingen, Investitionen, entweder einzelne oder mehrere, die Sie mit überdurchschnittlichen Renditen überrascht haben?

Joseph Moore: Die beste Wette, die ich je gemacht habe, und ich möchte sicherstellen, dass jeder versteht, dass man als Geschichtsprofessor nicht im Geld schwimmt. Es