Ich habe Anfang des Monats Atlassian-Aktien nach einem Kurssturz von 87 % gekauft. Hier ist der Grund.

In den letzten etwa 12 Monaten gingen viele Wall-Street-Analysten davon aus, dass künstliche Intelligenz (KI) einige der beliebtesten Softwareprodukte der Welt stören könnte. Dafür gibt es zwei Gründe:

Unternehmen könnten Tausende von Mitarbeitern entlassen, wenn KI die Belegschaft produktiver macht, was zu geringeren Einnahmen für jedes Softwareunternehmen führt, das seinen Kunden pro Benutzer abrechnet.

KI ermöglicht es Unternehmen, schnell Softwaretools zu erstellen, ohne Code zu schreiben. Theoretisch könnten sie also ihre eigenen Versionen der Tools erstellen, auf die sie täglich angewiesen sind.

Atlassian (NASDAQ: TEAM) ist der Entwickler von Softwareprodukten wie Jira und Confluence, die darauf ausgelegt sind, Arbeitsabläufe durch die Förderung der Zusammenarbeit zwischen Mitarbeitern zu optimieren. Seine Aktie gehörte während des Software-Crashs zu den größten Verlierern und erreichte Anfang dieses Monats mit rund 57 US-Dollar ein Allzeittief, ein Rückgang von 87 % gegenüber seinem Rekordhoch von 2021.

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Aber ich habe dies als Kaufgelegenheit genutzt und am 10. April einige Aktien für mein Portfolio erworben. Die Aktie hat sich seitdem gut erholt. Hier ist der Grund, warum ich glaube, dass eine langfristige Erholung möglich ist.

Atlassian setzt aggressiv auf KI

Es gibt zwei Hauptgründe, warum ich glaube, dass Atlassian die KI-Ära nicht nur überleben, sondern sogar erfolgreich meistern wird. Erstens integriert das Unternehmen KI über eine Plattform namens Rovo in Jira und Confluence, die eine Reihe neuer Funktionen einführt, um deren Fähigkeiten zu verbessern.

Jira wurde ursprünglich entwickelt, um Softwareentwicklern bei der Verfolgung von Fehlern und der Bereitstellung von Updates zu helfen, während Confluence ein digitaler Raum für das gesamte Unternehmen ist, in dem Mitarbeiter wichtige Dokumente speichern und Arbeiten diskutieren können. Rovo umfasst eine leistungsstarke Suchfunktion für beide Apps, die Informationen im gesamten Unternehmen sofort finden kann, selbst wenn sie auf einer Drittanbieterplattform wie Alphabet's Google Drive gespeichert sind.

Dann gibt es noch den Rovo-Chatbot, der mit Mitarbeitern zusammenarbeiten kann, um ihre Arbeitsabläufe zu beschleunigen. Insbesondere für Jira gibt es auch eine agentenbasierte KI-Lösung namens Rovo Dev, die in der Lage ist, Programmcode zu schreiben und zu überprüfen, was Entwicklern unzählige Stunden manueller Arbeit erspart.

Der zweite Grund, warum ich denke, dass Atlassian die KI-Ära überleben wird, ist, dass es mehr als nur Software anbietet. Es bietet die notwendige Rechenzentrumsinfrastruktur, um Produkte wie Jira in der Cloud auszuführen, zusätzlich zu Sicherheit und technischem Support. Diese Dinge kosten viel Geld, so dass selbst wenn ein durchschnittliches Unternehmen ein Produkt wie Jira mit einem KI-gestützten Codierungstool nachbilden könnte, bedeutet das nicht, dass es über die Ressourcen verfügt, es erfolgreich einzusetzen.

Atlassian wächst weiterhin gut

Der jährliche Umsatz von Atlassian überstieg zum Ende des zweiten Quartals seines Geschäftsjahres 2026 (endete am 31. Dezember) 6 Milliarden US-Dollar, was wahrscheinlich nicht möglich gewesen wäre, wenn KI sein Geschäft stark gestört hätte.

Tatsächlich scheint das Gegenteil der Fall zu sein. Im Laufe des Quartals verzeichnete das Cloud-Geschäft von Atlassian eine Erhöhung der Netto-Umsatzbindungsrate auf 120 %, was darauf hindeutet, dass bestehende Kunden im Vergleich zum Vorjahreszeitraum 20 % mehr Geld ausgaben. Das Management führte die Nachfrage nach den KI-Produkten des Unternehmens für dieses Ergebnis an.

Darüber hinaus verdoppelte sich die Anzahl der von Atlassian unterzeichneten Verträge mit einem Jahresumsatz von mindestens 1 Million US-Dollar im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorjahr, was darauf hindeutet, dass große Organisationen weiterhin auf die Softwareprodukte des Unternehmens strömen.

Atlassian wird seine Ergebnisse des dritten Quartals am 30. April veröffentlichen. Ich werde die üblichen Kennzahlen wie Umsatzwachstum und Netto-Umsatzbindung beobachten, aber ich werde auch auf ein Update zur Rovo-Adoption achten. Obwohl die Plattform erst zwei Jahre alt ist, hatte sie bis zum 31. Dezember bereits über 5 Millionen monatlich aktive Nutzer, was ein frühes Zeichen dafür ist, dass die KI-Strategie von Atlassian funktioniert.

Ich habe Atlassian zu einer historischen Tiefbewertung gekauft

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von Atlassian lag bei unter 3, als ich seine Aktien am 10. April kaufte, was der günstigste Wert in seinen 11 Jahren als börsennotiertes Unternehmen war. Sein KUV ist in den letzten Wochen gestiegen, da Schnäppchenjäger die Aktie kauften, aber es ist meiner Meinung nach auf diesem Niveau immer noch attraktiv.

Ich glaube nicht, dass der fallende Aktienkurs von Atlassian der Stärke seines Geschäfts entspricht, weshalb ich glaube, dass eine Erholung unvermeidlich ist. Im schlimmsten Fall, wenn KI die globale Belegschaft schrumpfen lässt, muss das Unternehmen möglicherweise seine Preisstruktur pro Sitz überdenken und stattdessen etwas verbrauchsabhängiges entwickeln, was Bedenken hinsichtlich eines zukünftigen Umsatzrückgangs ausräumen sollte.

Solange das Geschäft von Atlassian weiter wächst, werde ich wahrscheinlich ein langfristiger Aktionär bleiben.

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Anthony Di Pizio hält Positionen in Atlassian. The Motley Fool hält Positionen in und empfiehlt Alphabet und Atlassian. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.