Ich habe den 50% Einbruch der Robinhood-Aktie vorhergesagt. Hier ist, was ich als nächstes denke

Wichtige Punkte
Investoren, die die Robinhood-Plattform nutzen, haben eine Geschichte der spekulativen, risikoreichen Handelsaktivitäten in Kryptowährungen und dem Optionsmarkt.
Dies schafft eine sehr instabile Umsatzbasis für das Unternehmen, was teilweise der Grund ist, warum seine Aktie seit letztem Oktober um 51% eingebrochen ist.
Die Robinhood-Aktie wird immer noch mit einer erhöhten Bewertung gehandelt, was weiteren Abwärtsdruck von hier aus ermöglichen könnte.
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Letztes Jahr und Anfang dieses Jahres schrieb ich Artikel, in denen ich einen Absturz von 50% (oder mehr) bei Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) Aktie vorhersagte. Nach dem Höchststand im letzten Oktober ist die Aktie jetzt um rund 51% gefallen.
Robinhood betreibt eine beliebte Anlageplattform, auf der seine Kunden Aktien, Optionen, Kryptowährungen und mehr kaufen und verkaufen können. Die Grundlage für meine Vorhersage war einfach: Robinhood erlebte im Jahr 2025 einen erheblichen Wertzuwachs, hauptsächlich aufgrund eines Anstiegs seiner Kryptowährungs-Einnahmen, was bedeutete, dass seine Kunden spekulativen, risikoreichen Handel betrieben, was die Geschichte nahelegte, dass dies einfach nicht nachhaltig war.
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Jetzt, da Robinhood mehr als die Hälfte seines Höchstwerts verloren hat, was wird als nächstes passieren? Hier ist, was ich denke.
Krypto-Handel ist eine unzuverlässige Einnahmequelle
Der Großteil von Robinhoods Umsatz kommt in Form von Transaktionsgebühren, die das Unternehmen jedes Mal verdient, wenn ein Kunde ein Finanzinstrument kauft oder verkauft, sei es eine Aktie, ein Optionskontrakt oder eine Kryptowährung. Donald Trumps Wahlsieg im November 2024 löste eine Flutwelle von Investitionen in die Kryptomärkte aus, da er mit einer Reihe von Politiken kandidierte, die der Branche zugutekommen sollten.
Dies trug zu einem Anstieg von Robinhoods Krypto-Transaktionsumsatz bei, der im vierten Quartal 2024 im Jahresvergleich um 732% in die Höhe schoss und einen Rekordwert von 358 Millionen Dollar erreichte. Er repräsentierte mehr als die Hälfte des gesamten Transaktionsumsatzes des Unternehmens für den Zeitraum. Etwas Ähnliches geschah während des spekulativen Krypto-Fiebers im Jahr 2021, das Robinhoods Krypto-Transaktionsumsatz im zweiten Quartal dieses Jahres um 4.560% in die Höhe schnellen ließ. Aber nur ein Jahr später, als die Kryptomärkte einbrachen, war er um 75% gesunken.
Die Geschichte scheint sich zu wiederholen. Im vierten Quartal 2025 fiel Robinhoods Krypto-Transaktionsumsatz im Vergleich zu seinem Höchststand im vierten Quartal 2024 um 38% und erreichte nur 221 Millionen Dollar. Der gesamte Transaktionsumsatz des Unternehmens stieg dank deutlicher Zuwächse in anderen Bereichen seines Geschäfts wie Optionshandel und Vorhersagemarkt-Wetten immer noch moderat an, aber auch diese Aktivitäten sind hochspekulativ.
Der Gesamtwert aller im Umlauf befindlichen Kryptowährungen liegt bei 2,5 Billionen Dollar, als ich dies schreibe, was stark von dem Höchststand von 4,4 Billionen Dollar im Jahr 2025 gefallen ist. Die pro-kryptowährungspolitischen Maßnahmen der Trump-Regierung haben der Branche keinen nennenswerten materiellen Wert gebracht, und da die meisten Coins und Token immer noch keinen echten Anwendungsfall haben, hatten sie Schwierigkeiten, ihre Gewinne nach der Wahl zu halten.
Keiner der großen Coins ist dem Gemetzel entkommen, nicht einmal Bitcoin oder Ethereum, die beide mehr als 40% von ihren Allzeithochs gefallen sind. Diese steilen Verluste werden wahrscheinlich viele Anleger auf die Seitenlinie schicken, was zu einer weiteren Reduzierung von Robinhoods Krypto-Transaktionsumsatz führen könnte.
Robinhoods Bewertung lässt Raum für weiteren Abwärtsdruck
Die Robinhood-Aktie erreichte im letzten Oktober einen Höchststand von mehr als 150 Dollar. Zu diesem Zeitpunkt war ihr Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/S) auf mehr als 30 gestiegen, was fast das Dreifache ihres Durchschnitts von etwa 11,5 seit dem Börsengang der Aktie im Jahr 2021 war. Daher war ihre Bewertung völlig nicht nachhaltig.
Trotz des 51%igen Rückgangs der Aktie in den letzten Monaten liegt ihr P/S-Verhältnis immer noch auf einem erhöhten Niveau von 15,3.
Das bedeutet, dass Robinhood um weitere 25% fallen müsste, um nur mit seinem langfristigen durchschnittlichen P/S-Verhältnis von 11,5 zu handeln. Ich sage nicht, dass das sicher passieren wird, aber ich sage, dass eine hohe Bewertung die Wahrscheinlichkeit einer Rallye in naher Zukunft verringert, insbesondere da einer der wichtigsten Umsatztreiber des Unternehmens - der Krypto-Handel - rückläufig ist.
In einer positiveren Anmerkung hat Robinhoods Einstieg in den Vorhersagemarktsektor (in Partnerschaft mit Kalshi) die Reichweite des Unternehmens erweitert, da es Kunden ermöglicht, auf den Ausgang von Sportveranstaltungen, Wahlen und mehr zu wetten. Robinhood beendete das vierte Quartal 2025 mit 435 Millionen Dollar an annualisiertem Umsatz aus seinem Vorhersagegeschäft, was sich im Vergleich zum dritten Quartal nur drei Monate zuvor mehr als verdreifachte.
Das Vorhersagegeschäft könnte Robinhood dabei helfen, mehr Kunden zu gewinnen, was eine gute Nachricht wäre, da seine monatlich aktiven Nutzerbasis im letzten Jahr zurückging. Aber es gibt einen Vorbehalt: Laut einer Studie von The Motley Fool verlieren die überwiegende Mehrheit der Sportwetten langfristig Geld, was nicht ideal ist, wenn Robinhood versucht, wiederkehrende Kunden zu gewinnen.
Zusammenfassend denke ich, dass weiterer Abwärtsdruck der Weg des geringsten Widerstands für die Robinhood-Aktie ist.
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Anthony Di Pizio hat keine Position in den erwähnten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Bitcoin und Ethereum. The Motley Fool hat eine Offenlegungsrichtlinie.
Die geäußerten Ansichten und Meinungen sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.