Ich war schockiert zu sehen, wie viel dieses schnell wachsende Unternehmen zum Ergebnis von Walmart beiträgt.

Wichtige Punkte
Walmarts Werbeeinnahmen stiegen im Geschäftsjahr 2026 um 46 %.
Kleine, aber hochprofitable Werbeeinnahmen machen bereits einen Teil der Betriebsgewinne aus.
Fortgesetztes Werbewachstum könnte die breiteren Gewinne steigern und eine Premium-Bewertung unterstützen.
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Es ist kein Geheimnis, dass E-Commerce zu einem entscheidenden Aspekt des Wettbewerbs in der heutigen Einzelhandelslandschaft geworden ist. Walmart (NASDAQ: WMT) ist bereits der größte Einzelhändler der Welt und dank seiner Größe und Reichweite auch der zweitgrößte Online-Händler in den Vereinigten Staaten.
Walmarts E-Commerce-Umsätze wachsen rasant, aber das ist nicht das, was Ihre Aufmerksamkeit erregen sollte. Werbung wird zu einem wichtigen Beitrag zum Ergebnis von Walmart, und es ist an der Zeit, dass Investoren aufhorchen und Notiz nehmen.
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Digitale Anzeigen werden schnell zu einer großen Sache
Walmart generiert hauptsächlich Werbeeinnahmen von Drittanbietern, die für die Platzierung in Suchergebnissen auf dem Online-Marktplatz von Walmart bezahlen, ähnlich wie Amazon, und von VIZIO Connected TVs. Die Zahlen scheinen oberflächlich betrachtet nicht allzu beeindruckend. Walmarts globale Werbeeinnahmen beliefen sich im Geschäftsjahr 2026 auf 6,4 Milliarden US-Dollar. Obwohl sie um 46 % gestiegen sind, ist dies immer noch ein Bruchteil des Gesamtnettoumsatzes von Walmart von 713,2 Milliarden US-Dollar.
Aber digitale Anzeigen haben sehr hohe Gewinnmargen, da es fast nichts kostet, ein Suchergebnis zu platzieren. Es braucht nicht viel Werbeeinnahmen, um für einen Einzelhändler, der Waren und Merchandise mit hauchdünnen Margen verkauft, einen Unterschied zu machen, selbst bei Walmarts gigantischer Größe.
Werbeeinnahmen und Walmart+-Mitgliedsbeiträge machten im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 zusammen etwa ein Drittel des Betriebsgewinns des Unternehmens aus. Aus dieser Perspektive ist ein Anstieg der Werbeeinnahmen um 46 % eine große Sache, da Werbung in nur wenigen Jahren zu einem wichtigen Gewinnzentrum für Walmart werden könnte.
Warum dies eine Prämie auf Walmart-Aktien rechtfertigen könnte
Walmart ist eines der dominantesten Unternehmen der Welt. Investoren zahlen typischerweise einen Aufschlag, um Walmart-Aktien zu besitzen, die im letzten Jahrzehnt im Durchschnitt ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 31 hatten. Die Aktie wird derzeit mit etwa dem 46-fachen Gewinn gehandelt, daher ist jetzt vielleicht nicht die Zeit zum Kaufen.
Dennoch sollten Investoren wahrscheinlich nicht bald mit einem Schnäppchen rechnen. Denken Sie daran, dass die Werbung gerade erst beginnt und bereits einen Unterschied bei den Gewinnen von Walmart macht. Wie könnte das Gewinnwachstum in Zukunft aussehen, wenn die Werbung 5 % bis 10 % des Gesamtumsatzes ausmacht?
Wall Street-Analysten sehen Walmart derzeit mit einem durchschnittlichen Gewinnwachstum von 8,8 % langfristig, aber es könnte einige Aufwärtskorrekturen der Schätzungen geben, wenn die Werbung weiterhin so wächst wie bisher. Wenn die Aktien näher an die langfristigen Normen von Walmart zurückkehren, vielleicht ein KGV im niedrigen 30er-Bereich, könnten Investoren gut daran tun, auf den Kaufknopf zu schlagen.
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Justin Pope hält keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Amazon und Walmart. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hierin zum Ausdruck gebrachten Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht notwendigerweise die von Nasdaq, Inc. wider.