Intercontinental Exchange Q1 Einnahmeauswertung Hervorhebungen

Record Quartal: ICE erzielte einen bereinigten Gewinn je Aktie von 2,35 USD (+37% YoY) bei einem Rekordumsatz von 3,0 Milliarden USD (+18%) und einem bereinigten Betriebsergebnis von 1,9 Milliarden USD, mit einem Rekordfreien-Cashflow von 1,2 Milliarden USD; das Unternehmen repurchase etwa 550 Millionen USD Aktien und zahlte den Aktionären fast 850 Millionen USD zurück.

Der Exchange-Bereich trieb die Ergebnisse an: Der Nettoumsatz des Exchange erreichte mit 1,8 Milliarden USD (+27%) einen Rekordwert, wobei die Transaktionsumsätze um 33 % stiegen, was durch eine steigende Zinsaktivität (Zinskomplex nahezu +70 %, Open Interest +63 %) und starke Energievolumina (durchschnittliche tägliche Volumina von Brent und TTF stiegen um ~60 %) angetrieben wurde.

Starkes Wachstum in den Bereichen Daten, Hypotheken und strategische Technologieinitiativen: FIDS erzielte einen Rekordumsatz von 657 Millionen USD (wiederkehrende Umsätze von 514 Millionen USD) mit 829 Milliarden USD ETF-Vermögen unter Verwaltung, die an ICE-Indizes gebunden sind (~2 Billionen USD sind an ICE-Indizes angelehnt), die Hypothekentechnologieumsätze betrugen 539 Millionen USD mit steigenden Transaktionsgebühren, und das Management betonte den Einsatz von KI, eine NYSE-Plattform für tokenisierte Wertpapiere und eine Initiative für private Kreditdaten.

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Intercontinental Exchange (NYSE:ICE) meldete, was die Führungskräfte als das stärkste Quartal in der Geschichte des Unternehmens bezeichneten, getrieben von einer Rekordaktivität in seinen Derivatmärkten, einem kontinuierlichen Wachstum in Daten und Netzwerktechnologie und einer verbesserten Leistung in seinem Hypothekentechnologiegeschäft.

Rekordhafte Ergebnisse im ersten Quartal und Aktionärsrenditen

Chief Financial Officer Warren Gardiner sagte, der bereinigte Gewinn je Aktie im ersten Quartal 2026 betrug 2,35 USD, was einer Steigerung von 37 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, bei einem Rekordumsatz von 3,0 Milliarden USD, was einer Steigerung von 18 % entspricht. Das bereinigte Betriebsergebnis betrug einen Rekord von 1,9 Milliarden USD, was einer Steigerung von 26 % entspricht, mit „bedeutenden Beiträgen von allen drei unserer Geschäftsbereiche“, sagte Gardiner.

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Die bereinigten Betriebskosten beliefen sich auf 1,035 Milliarden USD, was im Einklang mit dem Mittelwert der aktualisierten Prognose lag, was laut Gardiner auf leistungsbezogene Posten wie Lizenzgebühren und Vergütungen im Zusammenhang mit den Ergebnissen zurückzuführen war. Für das zweite Quartal erwartet das Unternehmen, dass die bereinigten Betriebskosten „im Einklang mit dem ersten Quartal“ in einer Spanne von 1,030 Milliarden USD bis 1,040 Milliarden USD liegen werden.

Gardiner hob auch den Rekordfreien-Cashflow von 1,2 Milliarden USD hervor. ICE repurchase im Laufe des Quartals etwa 550 Millionen USD seiner Aktien, einschließlich zusätzlicher 200 Millionen USD im Februar, und zahlte den Aktionären „fast 850 Millionen USD“ einschließlich Dividenden zurück.

Exchange-Bereich: Zinsen und Energie treiben Rekordquartal an

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Der Exchange-Bereich von ICE generierte einen Rekordumsatz von 1,8 Milliarden USD, was einer Steigerung von 27 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, wobei die Transaktionsumsätze um 33 % stiegen, sagte Gardiner. Er wies auf den Zinskomplex des Unternehmens hin, der gegenüber dem Vorjahreszeitraum „nahezu 70 %“ wuchs, da Kunden versuchten, das Duration-Risiko zu steuern.

Im Energiesektor sagte Gardiner, dass der globale Ölkomplex von ICE gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 47 % stieg, während Natur- und Umweltprodukte – die „die Hälfte unserer Energieumsätze“ ausmachen – um 37 % wuchsen. Er fügte hinzu, dass das Open Interest im Energiesektor im April weiterhin um 6 % stieg, während das Zins-Open-Interest um 63 % über dem Niveau des Vorjahres lag. Ben Jackson, Präsident von ICE, sagte, März sei der „höchste Monatsumsatz im ICE-Geschichte“ gewesen, der den vor zwei Monaten aufgestellten Rekord um mehr als 70 % übertraf, und das gesamte durchschnittliche tägliche Volumen stieg für das Quartal um 45 % gegenüber dem Vorjahr.

Jackson betonte, dass das Unternehmen das Open Interest als einen wichtigen Indikator für die Marktgesundheit ansieht und argumentierte, dass „steigendes Open Interest in Verbindung mit Rekordvolumina darauf hindeutet, dass Kunden Positionen aufbauen und halten, anstatt zu spekulieren und auszusteigen“. Er nannte Änderungen der Erwartungen an die Zinsen im Vereinigten Königreich, die die Aktivität in SONIA-Futures antrieben, wobei das durchschnittliche tägliche SONIA-Volumen um mehr als 120 % gegenüber dem Vorjahr stieg und das Open Interest sich „mehr als verdoppelte“. ICE verzeichnete auch Rekordvolumina in Euribor-Futures und -Optionen, einschließlich eines Tages, an dem es „über 9 Millionen Lots von Euribor-Futures“ gehandelt wurden, sagte Jackson.

Zu den Energiemärkten sagte Jackson, dass die Leistung des Unternehmens im Januar und Februar stark war, bevor geopolitische Ereignisse später im Quartal die Nachfrage nach Risikomanagement erhöhten. Er berichtete über ein Rekord-durchschnittliches tägliches Brent-Volumen, das gegenüber dem Vorjahr um 60 % stieg, und eine Rekordbeteiligung, die um 10 % stieg, sowie ein Rekord-durchschnittliches tägliches TTF-Volumen (europäisches Erdgas), das um 61 % stieg, und eine Rekordbeteiligung, die um 12 % stieg. Jackson wies auch darauf hin, dass ICE Risk Model 2 über mehr als 1.000 Energieverträge hinweg eingesetzt wurde, um die Effizienz der Portfoliomargen zu verbessern.

Als Reaktion auf Fragen von Investoren über einen jüngsten Rückgang der Energievolumina sagte Jackson, dass ICE ein Open Interest über dem Jahresendniveau und „Allzeitrekorde in Futures und Optionen“ selbst in der vergangenen Woche verzeichnete. Er nannte auch ein starkes Wachstum bei Optionen, wobei das Options-Open-Interest über das gesamte Optionsangebot von ICE um 40 % und für Öl, Gas und Umweltmärkte um etwa 25 % stieg.

Die wiederkehrenden Exchange-Umsätze von ICE aus Daten- und NYSE-Listungen erreichten mit 405 Millionen USD einen Rekordwert, was einer Steigerung von 10 % entspricht, wobei Exchange-Daten und Konnektivitätsdienste um 13 % stiegen, sagte Gardiner. Er fügte hinzu, dass die NYSE 25 neue Operating Companies begrüßte, die er als die größte Übertragung in der Geschichte bezeichnete, mit AstraZeneca, und eine Bindungsrate „über 99 %“ aufrechterhielt.

Fixed Income and Data Services: bewertung von Preisen, Indizes und Netzwerknachfrage

Der Bereich Fixed Income and Data Services (FIDS) von ICE meldete Rekordumsätze im ersten Quartal von 657 Millionen USD, was einer Steigerung von 9 % entspricht, sagte Gardiner. Die Transaktionsumsätze stiegen um 14 % auf einen Rekordwert von 143 Millionen USD, während die wiederkehrenden Umsätze einen Rekordwert von 514 Millionen USD erreichten, was einer Steigerung von 8 % entspricht.

Innerhalb von Fixed Income Data and Analytics sagte Gardiner, dass die Umsätze mit 322 Millionen USD einen Rekordwert darstellten, was einer Steigerung von 7 % entspricht, unterstützt durch Preis- und Referenzdaten und Dynamik im ICE-Indexgeschäft. ICE schloss das Quartal mit 829 Milliarden USD an seine Indizes gebundenen ETF-Vermögen unter Verwaltung ab, was einer Steigerung von 21 % entspricht, und sagte, es gibt nun „etwa 2 Billionen USD“ an Vermögen, die an ICE-Indizes angelehnt sind.

Jackson betonte die proprietäre Natur der bewerteten Preisgestaltung und ihre Integration in regulierte Arbeitsabläufe und wies darauf hin, dass ICE täglich über 150 Länder hinweg etwa 3 Millionen illiquide Instrumente bewertet. „Dies sind Daten, die nicht gecrawlt, abgeleitet oder synthetisch generiert werden können“, sagte er.

Gardiner sagte, dass die Umsätze aus Daten und Netzwerktechnologie um 11 % stiegen, unterstützt durch die Nachfrage nach ICE Global Network, Consolidated Feeds und Desktop-Lösungen. Er beschrieb das private Datenzenternetzwerk von ICE als eines, das „über 750 Datenquellen und 150 Handelsplätze in 24 Ländern“ verbindet, und sagte, es profitiere von „höherer Messaging-Aktivität und KI-gesteuerter Nachfrage nach Kapazität“.

Bezüglich der Aussichten für das Wachstum der wiederkehrenden FIDS-Umsätze sagte Gardiner, dass der Schwung im ersten Quartal das Vertrauen in die Ziele erhöhte, die ICE „im höheren Bereich der Mittelbereichsspannen“ für das Gesamtjahr festlegte. Er warnte jedoch, dass das Wachstum in der Datennetzwerktechnologielinie im zweiten Halbjahr abnehmen könnte, da das Unternehmen die Auswirkungen des Verkaufs von Hall 5-Kapazität in seinem Mahwah-Datenzentrum ausgleicht, und wies darauf hin, dass umsatzbezogene Umsätze mit Index-AUM schwanken können.

Hypothekentechnologie: Wachstum getrieben von Transaktionsumsätzen und Plattformmodernisierung

Die Hypothekentechnologieumsätze betrugen 539 Millionen USD, was einer Steigerung von 6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und Gardiner sagte, dass es sich im pro forma-Vergleich einschließlich Black Knight um das stärkste Quartal seit dem vierten Quartal 2022 handelte. Die wiederkehrenden Umsätze betrugen 401 Millionen USD, was durch Produktadoption und die „Beginn der Normalisierung“ bei Encompass-Vertragserneuerungen unterstützt wurde; Gardiner wies darauf hin, dass die wiederkehrenden Umsätze etwa 4 Millionen USD einmalige Posten enthielten und dass die wiederkehrenden Umsätze im zweiten Quartal voraussichtlich „bei etwa dem aktuellen Niveau bleiben“ werden.

Die Transaktionsumsätze stiegen um 22 % gegenüber dem Vorjahr auf 138 Millionen USD, was durch höhere Encompass-Umsätze bei geschlossenen Krediten und ein zweistelliges Wachstum bei Abschlusslösungen unterstützt wurde, die durch Refinanzierungsaktivitäten angetrieben wurden, sagte Gardiner. Jackson sagte, die Integration von Encompass mit MSP positioniere ICE zunehmend als eine End-to-End-Plattform, die die Entstehung, den Service und die Sekundärmarktexekution umfasst.

Während der Q&A sagte Jackson, dass ICE viele Erneuerungshindernisse bewältigt hat, die mit Kunden zusammenhängen, die 2020 und 2021 Verträge unterzeichnet haben, und wiederholte, dass das Unternehmen die pro-geschlossenen-Kredit-Gebühren während der Erneuerungen erhöht hat, um von der Rückkehr der Volumina zu profitieren. Er sagte, dass die Transaktionsumsätze im „Legacy-Encompass-Geschäft und Abschlussgeschäft allein“ im Quartal um etwa 30 % gestiegen sind.

Jackson wies auch auf die Implementierungsaktivität und das Cross-Selling-Momentum hin und nannte eine „rekordhohe Anzahl von Kunden“ auf MSP und einen neuen MSP-Deal im ersten Quartal nach sechs neuen Deals im letzten Jahr. Er sagte, dass United Wholesale Mortgage jetzt auf der Plattform live ist und Huntington Bank als eine große Super-Regionalbank nannte, die im April für Encompass unterzeichnet wurde, während sie bereits MSP-Kunde ist.

Strategische Initiativen: KI, Tokenisierung und privates Kreditwesen

CEO Jeff Sprecher nannte das Quartal als Ergebnis eines „Allwetter-Geschäftsmodells“, das darauf ausgelegt ist, sich durch Zyklen zu bewähren. Er sagte, ICE setze KI in seiner gesamten Organisation in Produktion ein, einschließlich Code-Schreiben, Preisworkflows, Indexberechnungen, Kundeninteraktionen und der Identifizierung von Problemen im Kreditdienstleistungsbereich. Sprecher beschrieb auch einen „von einem KI-Modell gesteuerten Protokollserver oder MCP-Server“, der in einem ICE-Datenzentrum gehostet und über das ICE Global Network für den Zugriff auf die nicht-proprietären Daten von ICE im Rahmen bestehender Lizenzvereinbarungen verfügbar ist.

Bezüglich der Tokenisierung sagte Sprecher, dass ICE glaubt, der Hauptvorteil werde eine „Neugestaltung der Bewegung von Geld und Wert“ sein, die eine schnellere Abwicklung und potenziell höhere Transaktionsvolumina ermöglicht. Er sagte, ICE baue eine tokenisierte Wertpapierplattform an der NYSE auf, die ihre Pillar-Matching-Engine mit einer blockchainbasierten Verteilung und Abwicklung für den 24/7-Handel kombiniert, und strebe die Genehmigung durch die Aufsichtsbehörden „im Rahmen bestehender Bundesgesetze“ an. Sprecher wies auch auf ein MOU mit Securitize hin, um als erster digitaler Transferagent für die Ausgabe und das Lifecycle-Management tokenisierter Wertpapiere auf der ICE-Plattform zu fungieren.

Die Führungskräfte diskutierten auch ICE Private Credit Intelligence, die mit Apollo als Ankerpartner gestartet wurde. Sprecher sagte, privates Kreditgeschäft sei deutlich gewachsen, es fehle jedoch an standardisierten Referenzdaten, und ICE beginne mit der „Datenschicht“ und etabliere Referenzdaten, Governance und Berechtigungen. Jackson und das Management verwiesen auch auf erweiterte alternative Datensätze, einschließlich der Einführung eines Polymarket Signals and Sentiment Produkts, das über ICE-Feeds verteilt wird.

Auf die Frage nach dem Appetit auf M&A sagte Sprecher, dass ICE weiterhin Kauf-gegenüber-Bau-Entscheidungen prüft, während er darauf hinwies, dass Aktienrückkäufe eine bedeutende Kapitalallokation im Laufe des Quartals darstellten. Er sagte, das Unternehmen wäge potenzielle Akquisitionen auf der Grundlage des Endwerts ab und ob ICE ein Drittunternehmen auf eine Weise verbessern kann, die das Management nicht kann, im Vergleich zu den Renditen aus dem Rückkauf von Aktien.

Über Intercontinental Exchange (NYSE:ICE)

Intercontinental Exchange (NYSE: ICE) ist ein globaler Betreiber von Börsen, Clearinghäusern und Daten-Services, der die Infrastruktur für den Handel, die Abwicklung, die Verrechnung und die Informationsbedürfnisse von Finanz- und Rohstoffmärkten bereitstellt. Das Unternehmen wurde 2000 von Jeffrey C. Sprecher als elektronische Energiehandelsplattform gegründet und ist durch organisches Wachstum und Akquisitionen zu einem breiten Portfolio von Vermögenswerten herangewachsen, das unter anderem angenannte Aktien, Futures und Optionen, festverzinsliche Wertpapiere und Over-the-Counter-Derivate umfasst.