IonQs Umsatz verdreifachte sich auf 130 Millionen US-Dollar. Ist diese Quantenaktie endlich kaufenswert?

Wichtige Punkte
IonQ verzeichnete im letzten Jahr ein explosives Umsatzwachstum und begeisterte die Anleger mit seinem Potenzial.
Während die Umsätze schnell wachsen, steigen auch die Verluste des Unternehmens.
IonQ bietet eine interessante Gelegenheit, aber seine aktuelle Bewertung ist möglicherweise nicht nachhaltig.
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Wenn es um Investitionen in künstliche Intelligenz (KI) geht, blicken Wachstumsanleger über die üblichen Verdächtigen in den Bereichen Rechenzentren, Halbleiter, Unternehmenssoftware und Cloud Computing hinaus. Die neueste Säule, die die KI-Hausse-Erzählung stützt, ist das Quantencomputing.
IonQ (NYSE: IONQ) hat sich zu einem der einflussreichsten Namen entwickelt, die die Quanten-KI-Erzählung vorantreiben. Tauchen wir ein in die Leistung des Unternehmens im letzten Jahr und prüfen wir, ob jetzt ein guter Zeitpunkt ist, diese heiße Aktie in Massen zu kaufen.
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IonQ hatte ein beeindruckendes Jahr 2025
Laut McKinsey & Company könnten Quantencomputing-Anwendungen bis 2035 einen wirtschaftlichen Wert von bis zu 2 Billionen US-Dollar generieren. Bei diesem Wachstumspotenzial ist es natürlich, dass Anleger die Unternehmen identifizieren, die diese neue technologische Grenze vorantreiben. Oberflächlich betrachtet scheint IonQ die Definition eines Marktführers im Vergleich zu seinen Wettbewerbern zu erfüllen.
Im Jahr 2025 erwirtschaftete IonQ 130 Millionen US-Dollar Umsatz – deutlich mehr als andere reine Quantencomputing-Unternehmen wie Rigetti Computing und D-Wave Quantum. Angesichts der beschleunigenden Umsatzentwicklung des Unternehmens müsste es für ein noch explosiveres Jahr 2026 positioniert sein, oder? Nun, nicht so schnell.
Bei IonQ steckt mehr dahinter, als man auf den ersten Blick sieht
In den letzten Jahren hat IonQ mehr als 4 Milliarden US-Dollar für Akquisitionen ausgegeben. Das Management hat den Anlegern mitgeteilt, dass die verschiedenen Vermögenswerte, die IonQ erwirbt, auf den Aufbau einer Full-Spectrum-, vertikal integrierten Quanten-KI-Plattform abzielen. Zugegebenermaßen könnte dieser Ansatz langfristig funktionieren. Sollte IonQ seine Vision umsetzen, kann das Unternehmen auf vielfältige Weise profitieren.
Erstens sollte die interne Integration verschiedener Komponenten der Wertschöpfungskette im Laufe der Zeit zur Senkung der Betriebskosten beitragen. Darüber hinaus kann IonQ, indem es sein Ökosystem stärkt, für seine strategischen Partner – darunter Cloud-Hyperscaler wie Microsoft Azure, Amazon Web Services und Alphabet's Google Cloud Platform sowie KI-König Nvidia – unverzichtbarer werden.
Aber trotz des meteorsichen Umsatzwachstums des Unternehmens sind die operativen Margen von IonQ im Minus. Letztes Jahr hat IonQ zwischen operativen und Finanzierungs-Cashflows 2,4 Milliarden US-Dollar verbrannt. Und das Unternehmen konnte am Ende des Jahres immer noch einen Barmittelüberschuss von über 1 Milliarde US-Dollar aufweisen. Wie ist das möglich?
Die Antwort ist einfach: IonQ hat mehr als 3 Milliarden US-Dollar an Aktien ausgegeben. Das subtile Thema hier ist, dass das Unternehmen seinen steigenden, von Hype getriebenen Aktienkurs ausgenutzt und zusätzliche Aktien zu einem Aufschlag ausgegeben hat. Im Gegenzug nutzt das Management dieses Kapital, um die Akquisitionspipeline des Unternehmens zu finanzieren und zu verschleiern, was sie tun, indem sie ihr Umsatzwachstum ankurbeln.
Ist die Aktie von IonQ derzeit ein kluger Kauf?
Angesichts dessen würde ich Anlegern nicht empfehlen, eine Aktie zu kaufen, die ständig verwässert wird. Aber wenn man noch einen Schritt weiter geht, ergibt das Bewertungs-Profil von IonQ nicht einmal grundlegend Sinn.
Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von IonQ von 73 ist erheblich höher als das von Nvidia und Alphabet – den beiden profitabelsten Unternehmen der Welt. IonQ handelt eher im Einklang mit einem Unternehmen mit wiederkehrenden Umsätzen und hoher Profitabilität wie Palantir Technologies.
Meiner Meinung nach ist die Bewertung von IonQ nicht nachhaltig. Kluge Anleger verstehen die Machenschaften des Managements in Bezug auf das Wachstum des Unternehmens sowie die Risiken, die mit akquisitionsbedingten Integrationen einhergehen. Aus diesen Gründen würde ich die Aktie vorerst meiden.
Sollten Sie jetzt Aktien von IonQ kaufen?
Bevor Sie Aktien von IonQ kaufen, bedenken Sie Folgendes:
Das Analystenteam von The Motley Fool Stock Advisor hat gerade die 10 besten Aktien identifiziert, die Anleger jetzt kaufen können… und IonQ war nicht dabei. Die 10 Aktien, die es in die engere Wahl geschafft haben, könnten in den kommenden Jahren massive Renditen erzielen.
Denken Sie daran, als Netflix am 17. Dezember 2004 auf dieser Liste stand… wenn Sie zu dem Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 495.179 US-Dollar!* Oder als Nvidia am 15. April 2005 auf dieser Liste stand… wenn Sie zu dem Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 1.058.743 US-Dollar!*
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*Stock Advisor Renditen zum 22. März 2026.
Adam Spatacco hält Positionen in Alphabet, Amazon, Microsoft, Nvidia und Palantir Technologies. The Motley Fool hält Positionen in und empfiehlt Alphabet, Amazon, IonQ, Microsoft, Nvidia und Palantir Technologies. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen spiegeln die Ansichten und Meinungen des Autors wider und nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc.