Ist Alibaba-Aktie ein Rebound-Kandidat?

Wichtige Punkte
Alibaba verzeichnet starkes Wachstum im Cloud-Computing, aber dieser Bereich ist im Vergleich zum E-Commerce-Geschäft deutlich kleiner.
Inzwischen kämpft das E-Commerce-Geschäft weiterhin mit einem wettbewerbsintensiven Umfeld.
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Die Alibaba-Aktie (NYSE: BABA) fiel, nachdem das Unternehmen seine Ergebnisse für das dritte Fiskalquartal (bis 31. Dezember 2025) gemeldet hatte, da steigende Ausgaben die Rentabilität auffraßen und die Ergebnisse hinter den Erwartungen zurückblieben. Das Unternehmen investiert stark in sowohl KI-Infrastruktur als auch Quick Commerce. Die Aktie ist seit Jahresbeginn bis zum Zeitpunkt dieser Niederschrift um fast 15% gefallen.
Schauen wir uns die Ergebnisse und Aussichten genauer an, um zu sehen, ob die Aktie ein Rebound-Kandidat ist.
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Verbessertes Umsatzwachstum, aber hohe Ausgaben belasten die Gewinne
Alibabas Cloud-Computing-Geschäft verzeichnet weiterhin starkes Umsatzwachstum, angetrieben durch die Nachfrage nach KI-Produkten (künstliche Intelligenz). Der Umsatz mit Cloud-Intelligence stieg um 36% auf 6,1 Milliarden Dollar. Der Umsatz mit KI-Produkten verdoppelte sich zum zehnten Mal in Folge. Das bereinigte EBITA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Amortisation) des Segments stieg unterdessen um 25% auf 559 Millionen Dollar.
Das Unternehmen prognostizierte, dass es in den nächsten fünf Jahren 100 Milliarden Dollar an KI-Umsatz erzielen könnte. Vor der Veröffentlichung des Berichts hatte das Unternehmen angekündigt, die Preise für einige seiner KI-Dienste um bis zu 34% anzuheben.
Alibabas größtes Geschäft bleibt der E-Commerce, angeführt von Tmall, das etablierte Marken bedient, und Taobao, das sowohl Marken als auch Einzelpersonen den Verkauf auf seiner Plattform ermöglicht. Das Unternehmen hat hart daran gearbeitet, dieses Geschäft umzukehren, aber die Ergebnisse im Quartal waren gemischt. Der E-Commerce-Umsatz stieg um 6% auf 22,8 Milliarden Dollar. Das Wachstum wurde durch einen 56%igen Anstieg des Quick-Commerce-Umsatzes auf 3 Milliarden Dollar befeuert.
Der wichtige Umsatz mit Drittanbieter-Geschäft stieg unterdessen nur um 1% auf 14,7 Milliarden Dollar, beeinträchtigt durch die Abschaffung der Software-Service-Gebühren. Die Direktverkäufe blieben bei 4,1 Milliarden Dollar unverändert, und die Großhandelsumsätze stiegen um 5% auf 990 Millionen Dollar. Die Investitionen in Quick Commerce führten jedoch zu einem 43%igen Rückgang des Segment-EBITA auf 4,9 Milliarden Dollar.
Insgesamt stieg Alibabas Umsatz um 2% auf 40,7 Milliarden Dollar oder 9%, wenn man Desinvestitionen ausklammert. Das bereinigte EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation) stürzte um 45% auf 4,9 Milliarden Dollar ab, während das bereinigte Ergebnis je American Depositary Share (ADS) um 67% auf 1,01 Dollar sank.
Kann die Alibaba-Aktie rebounden?
Alibaba verzeichnet starkes Wachstum in seiner Cloud-Computing-Einheit, und dem Unternehmen steht noch eine große Chance bevor, da die KI-Nachfrage wächst. Im Gegensatz zu seinem US-Pendant Amazon, dessen Cloud-Einheit das profitabelste Segment ist, ist Alibaba jedoch immer noch stärker vom E-Commerce abhängig. Dieses Segment ist einfach ein viel größerer Teil des Kuchens und hatte mit einem sehr wettbewerbsintensiven Markt in China zu kämpfen. Es verzeichnet ein schönes Umsatzwachstum im Quick Commerce, aber es kommt zu einem Preis.
Daher würde ich vorerst an der Seitenlinie bleiben.
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Geoffrey Seiler hält Positionen in Amazon. The Motley Fool hält Positionen in und empfiehlt Amazon. The Motley Fool empfiehlt Alibaba Group. The Motley Fool hat eine Offenlegungsrichtlinie.
Die hierin geäußerten Ansichten und Meinungen sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.