Ist es jetzt an der Zeit, Salesforce zu kaufen? Hier enthüllen die Zahlen, was sich verbirgt

Wichtige Punkte
Salesforces Rentabilität ist fast so hoch wie je zuvor.
Die Bewertung des Aktienkurses ist attraktiver als in den letzten Jahren.
Einige SaaS-Unternehmen könnten durch agentenbasierte KI gestört werden, aber Salesforce wird wahrscheinlich nicht dazu gehören.
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Einst war Salesforce (NYSE: CRM) das Paradebeispiel für Wachstum. Das Unternehmen war Vorreiter bei cloudbasierten Customer Relationship Management (CRM)-Systemen.
Allerdings ist der Aktienkurs von Salesforce in den letzten fünf Jahren gesunken, eine Zeit, in der der S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) fast 70 % stieg. Die deutliche Differenz zwischen der Performance von Salesforce und dem S&P 500 vergrößerte sich inmitten des weitverbreiteten Verkaufs von SaaS-Aktien in diesem Jahr.
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Aber ist jetzt der richtige Zeitpunkt, um Salesforce-Aktien zu kaufen? Hier enthüllen die Zahlen, was sich verbirgt.
Salesforce nach den Zahlen
Wichtig ist, dass Salesforces Umsatz weiterhin wächst und im vierten Quartal 2025 um 12 % gegenüber dem Vorjahr auf 11,2 Milliarden US-Dollar stieg. Es stimmt, dass das Umsatzwachstum in der Vergangenheit viel langsamer war. Salesforces Wachstumsrate ist jedoch nicht schlecht für ein ausgereiftes Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über 170 Milliarden US-Dollar.
Salesforce meldete im vierten Quartal 72 Milliarden US-Dollar an Total Remaining Performance Obligations (RPO), ein Anstieg um 14 % gegenüber dem Vorjahr. RPOs sind vertraglich vereinbarte, nicht kündbare zukünftige Umsätze, die das Cloud-Software-Unternehmen noch nicht erfasst hat. CEO Marc Benioff bezeichnete das Erreichen dieses RPO-Niveaus als "eine unglaubliche Meilenstein".
Die Rentabilität des Unternehmens ist fast so hoch wie je zuvor. Salesforces Betriebsgewinn nach Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) betrug im Geschäftsjahr 2026 20,1 %. Sein nicht-GAAP-Betriebsgewinn belief sich auf 34,1 %.
Dank der sogenannten "SaaSpocalypse" ist Salesforces Bewertung attraktiver als in den letzten Jahren. Die Aktie wird nur 13,8-fach auf den zukünftigen Gewinn gehandelt. Salesforce nutzt diesen Abschlag, um Aktien zurückzukaufen. Das Unternehmen kündigte kürzlich ein Rückkaufprogramm in Höhe von 50 Milliarden US-Dollar an, nachdem im letzten Geschäftsjahr 12,7 Milliarden US-Dollar für den Rückkauf von Aktien ausgegeben wurden.
Alles in allem eine solide Wahl
Salesforces Zahlen scheinen darauf hinzuweisen, dass die Aktie eine solide Wahl ist. Aber was ist mit der Sorge, dass KI das Geschäftsmodell des Unternehmens stören wird? Ich denke, diese Sorge ist übertrieben.
Agentenbasierte KI ist eher ein Vorteil als eine Bedrohung für Salesforce. Das Unternehmen hat seit der Einführung des Produkts Ende 2024 über 29.000 Geschäfte für seine Agentforce-Agenten-KI-Plattform abgeschlossen. Die Zahl der Kunden, die Agentforce nutzen, stieg im vierten Quartal um fast 50 %. Zu den großen Unternehmen, die das Produkt nutzen, gehören Amazon (NASDAQ: AMZN), AT&T (NYSE: T) und Pfizer (NYSE: PFE).
Im Rahmen der Telefonkonferenz zu Salesforces Ergebnis im vierten Quartal erklärte Benioff: "Dies ist offensichtlich kein rationaler Markt." Ich denke, er hat Recht. Einige SaaS-Aktien könnten in Schwierigkeiten geraten, da agentenbasierte KI schnell an Bedeutung gewinnt, aber Salesforce wird wahrscheinlich nicht dazu gehören.
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Keith Speights hält Positionen in Amazon und Pfizer. The Motley Fool hält Positionen in Amazon, Pfizer und Salesforce und empfiehlt diese. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hierin enthaltenen Meinungen und Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Nasdaq, Inc. wider.