Kollabiert der Dollar? 8 Schlüsselindikatoren, die Sie nicht ignorieren können

Kollabiert der Dollar? 8 Schlüsselindikatoren, die Sie nicht ignorieren können

Verfasst von Nick Giambruno über InternationalMan.com,

Es gibt acht Schlüsselindikatoren, die Sie beobachten sollten, während die US-Regierung tiefer in die sich selbst erhaltende Schuldenspirale gerät.

Indikator Nr. 1: Bundeshaushaltsdefizite

Die folgende Grafik zeigt die tatsächlichen und prognostizierten Bundeshaushaltsdefizite.

Es ist wichtig zu beachten, dass diese Prognosen auf der lächerlichen Annahme beruhen, dass es keine Kriege, Rezessionen oder andere Ereignisse geben wird, die zu zusätzlichen Staatsausgaben führen. Diese Annahme ist bereits mit dem Iran-Krieg über den Haufen geworfen: Das Pentagon hat zunächst zusätzliche 200 Milliarden US-Dollar beantragt.

Selbst mit dieser rosigen und unrealistischen Prognose wird prognostiziert, dass die US-Regierung in den nächsten zehn Jahren ein kumulatives Defizit von über 22 Billionen US-Dollar erwirtschaften wird – Defizite, die durch die Ausgabe von mehr Schulden finanziert werden müssen, von denen ein erheblicher Teil wahrscheinlich von der Federal Reserve mit „Geld“ gekauft wird, das sie aus dem Nichts erschafft.

Indikator Nr. 2: Die Staatsverschuldung

Die Staatsverschuldung hat 39 Billionen US-Dollar überschritten, was mehr als 124 % des BIP entspricht.

Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass das BIP eine fehlerhafte Statistik ist. Zum Beispiel zählt es die Staatsausgaben als positiv. Eine ehrlichere Messung würde die Staatsausgaben als großes Minus zählen, da sie die Schuldenspirale verschärft. In den USA machen die Staatsausgaben mindestens 37 % des BIP aus.

Mit anderen Worten, die Schulden im Verhältnis zur produktiven Wirtschaft sind viel höher, als die offiziellen Zahlen vermuten lassen.

Indikator Nr. 3: Die Zinsaufwendungen des Bundes

Die annualisierten Zinsen auf die Staatsverschuldung übersteigen 1,2 Billionen US-Dollar und steigen weiter an. Das bedeutet, dass mehr als 23 % der föderalen Steuereinnahmen nur zur Bedienung der Zinsen auf die bestehenden Schulden verwendet werden.

Die Zinskosten für die Staatsverschuldung sind bereits der zweitgrößte Ausgabenposten der US-Regierung. Sie werden voraussichtlich die Sozialversicherung übersteigen und in wenigen Monaten die größte Staatsausgabe werden.

Indikator Nr. 4: Der Federal Funds Rate und die 10-jährige Treasury-Rendite

Wenn man über die Fed oder Zentralbanken spricht, ist es wichtig, die Grundlagen im Auge zu behalten.

Man muss mit dem grundlegendsten Konzept beginnen: Zentralplanung funktioniert nicht. Das ist das erste Prinzip.

Zentralplanung von Schuhen funktioniert nicht. Zentralplanung von Weizen funktioniert nicht. Und Zentralplanung von (falschem) Geld funktioniert nicht.

Zentralbanken im Allgemeinen – und die Fed im Besonderen – sind auf einer Mission impossible. Sie wissen nicht, wie hoch der Zinssatz sein sollte. Niemand weiß das. Das kann nur ein freiwilliger Markt von Sparern und Kreditnehmern bestimmen, die mit ehrlichem Geld handeln.

Ein Politbüro kann keine Zinssätze zentral planen, genauso wenig wie Kartoffeln. Sie werden unweigerlich scheitern – und dabei erheblichen Schaden anrichten.

Es ist auch entscheidend zu bedenken, dass Zentralbanken nichts mit dem freien Markt zu tun haben. Sie sind tatsächlich das Gegenteil davon.

In Karl Marx' Kommunistischem Manifest ist das Zentralbankwesen die fünfte Säule.

Mit diesem wichtigen Kontext im Hinterkopf betrachten Sie Folgendes.

Nach der Finanzkrise von 2008 senkte die Fed die Zinssätze auf etwa 0 % und hielt sie jahrelang dort.

Dann, Ende 2015, begannen sie einen Zinserhöhungszyklus, der bis zum Repo-Markt-Tumult Ende 2019 andauerte.

Nach dem Ausbruch der Covid-Hysterie Anfang 2020 senkte die Fed die Zinssätze wieder auf etwa 0 %.

Anschließend erreichte die Inflation 2022 40-Jahres-Hochs, was die Fed zu einem weiteren Zinserhöhungszyklus zwang, einem der steilsten in der Geschichte.

In nur 18 Monaten erhöhte die Fed die Zinssätze von etwa 0 % auf über 5 %.

Die Fed hat nun wieder auf eine geldpolitische Lockerung und Zinssenkungen umgeschwenkt, ohne die Inflation besiegt zu haben.

Die Federal Reserve kontrolliert im Wesentlichen kurzfristige Zinssätze, wie den Federal Funds Rate, der Zinssatz, zu dem sich Banken über Nacht gegenseitig Geld leihen.

Langfristige Zinssätze, wie die 10-jährige Treasury-Rendite, funktionieren anders. Diese Zinssätze werden von einem viel größeren Markt geprägt, der von verschiedenen Faktoren beeinflusst wird, die außerhalb der Kontrolle der Fed liegen.

Während die Fed einen erheblichen Einfluss hat und langfristige Zinssätze durch den Kauf von Anleihen wie dem 10-jährigen Treasury beeinflussen kann, spielen auch andere Marktdynamiken eine Rolle. Kurz gesagt, die Fed kann einige Einfluss auf langfristige Zinssätze ausüben, kontrolliert sie aber nicht vollständig.

Die 10-jährige Treasury-Rendite spiegelt die jährliche Rendite wider, die ein Anleger erwarten kann, wenn er heute eine 10-jährige US-Treasury-Anleihe kauft und sie bis zur Fälligkeit hält.

Die 10-jährige Treasury-Rendite ist vielleicht der wichtigste Finanzbenchmark im globalen Fiat-System, da sie Bewertungen und Markttrends weltweit bestimmt. Sie wird weithin (und fälschlicherweise) als risikofreie Rendite angesehen.

Die 10-jährige Treasury-Rendite kann als wichtiger Barometer des US-Dollar-basierten Fiat-Systems betrachtet werden – ein kritisches Maß, das seinem „schlagenden Herzen“ ähnelt.

Anleiherenditen bewegen sich umgekehrt zu Anleihekursen. Wenn die Anleihekurse fallen, steigen die Anleiherenditen.

Eine steigende 10-jährige Treasury-Rendite signalisiert Probleme für den US-Dollar, da sie darauf hindeutet, dass Anleger Anleihen verkaufen, was die Kreditkosten der US-Regierung erhöht.

Indikator Nr. 5: Die Bilanz der Fed

Die Fed kündigte kürzlich an, dass sie die Verkleinerung ihrer Bilanz beendet hat und nun wieder mit der Vergrößerung beginnen wird.

Die Fed besteht darauf, dass dies keine quantitative Lockerung ist, und nennt es „Reservemanagement“ und weist darauf hin, dass sie nicht explizit auf langfristige Treasuries abzielt. Das ist nur Wortspielerei. Der Kauf von Treasuries mit neu geschaffenem Geld ist Gelddrucken, unabhängig davon, welches Etikett sie ihm geben. Die Bilanz der Fed vergrößert sich wieder. Ein neuer Druckzyklus hat begonnen.

Wir haben dieses Muster immer wieder gesehen. Die Fed vergrößert ihre Bilanz, versucht dann, sie zu verkleinern. Etwas bricht schließlich im Finanzsystem zusammen, und die Fed schwenkt sofort wieder zur Lockerung und Geldschöpfung zurück. Jedes Mal, wenn dies geschieht, kehrt die Bilanz nie auf ihr früheres Niveau zurück. Sie steigt mit jedem Zyklus der Entwertung dauerhaft an.

Was die aktuelle Situation besonders aufschlussreich macht, ist, dass die Fed in eine weitere Phase der Bilanzvergrößerung eintritt, obwohl die Bilanz immer noch mehr als 50 % größer ist als vor der Covid-Massenpsychose.

Vor 2020 lag die Bilanz der Fed bei etwa 4 Billionen US-Dollar. Sie explodierte während der Covid-Reaktion auf fast 9 Billionen US-Dollar. Selbst nach der sogenannten „quantitativen Straffung“ ist sie weit von ihrem Niveau vor Covid entfernt.

Dies widerspricht vollständig der langjährigen Behauptung der Fed, dass Programme wie QE vorübergehend sind.

Erinnern Sie sich, als der ehemalige Fed-Vorsitzende Ben Bernanke versprach, dass sich die Bilanz nach der Finanzkrise von 2008 schließlich normalisieren würde? Dieses Versprechen wurde vor fast 15 Jahren gemacht, als die Bilanz der Fed bei etwa 2,5 Billionen US-Dollar lag und auf unter 1 Billion US-Dollar zurückgehen sollte. Stattdessen ist die Bilanz heute mehr als doppelt so hoch wie damals, als Bernanke dieses Versprechen gab – und nun tritt die Fed in einen weiteren Expansionszyklus ein, der droht, sie noch weiter nach oben zu treiben.

Der langfristige Trend ist offensichtlich. Die Bilanz geht nur in eine Richtung: nach oben. Und die Implikation ist unvermeidlich. Jedes Mal, wenn die Fed ihre Bilanz vergrößert, entwertet sie die Währung. Das ist kein Zufall oder ein vorübergehender Politikfehler – es ist das Kernmerkmal des Systems.

Wenn Sie sich fragen, was als Nächstes kommt, schauen Sie sich die folgende Grafik an – und beachten Sie, was folgte, als die Fed zuletzt von der Verkleinerung ihrer Bilanz zur Vergrößerung überging.

Wir befinden uns jetzt im ersten Inning dessen, was der aggressivste Bilanzexpansionszyklus in der Geschichte der Fed werden könnte.

Indikator Nr. 6: Geldmenge

Stellen Sie sich vor, Sie arbeiten 50 Jahre lang von 9 bis 5, nur damit die Federal Reserve 40 % der Geldmenge druckt und 20 Jahre Ihrer harten Arbeit durch Inflation vernichtet.

Sie müssen sich das nicht vorstellen – es ist während der COVID-Massenpsychose tatsächlich passiert, als Regierungen weltweit einem Rausch der Währungsentwertung frönten.

Ich habe keinen Zweifel daran, dass etwas wie das oder noch Schlimmeres bald wieder passieren wird.

Denken Sie daran, die Fed hat nur zwei Werkzeuge in ihrem Werkzeugkasten: Währungsentwertung und Gaslighting.

Die explodierenden Zinskosten zwingen die Fed, eine Politik zur Kontrolle der Zinskosten umzusetzen, die die Geldmenge aufbläht. Dazu gehören der Kauf von Treasuries mit Geld, das die Fed aus dem Nichts schafft, und ähnliche Maßnahmen.

Egal, wie die Fed es nennt, die einzige Möglichkeit, wie sie versuchen kann, die Zinskosten zu kontrollieren, ist die Aufblähung der Geldmenge.

Das ist jedoch letztendlich selbstzerstörend, da es Inflation erzeugt, die Anleiheinvestoren dazu veranlasst, hohe Zinssätze zu verlangen, um dafür entschädigt zu werden.

Unabhängig davon bläht die Fed die Geldmenge in einem fehlgeleiteten Versuch, die Zinskosten zu kontrollieren, trotzdem auf, weil das das Einzige ist, was sie tun kann.

Die langfristige durchschnittliche jährliche Veränderung der Geldmenge beträgt 6,8 % pro Jahr.

Indikator Nr. 7: Verbraucherpreisindex

Der Verbraucherpreisindex (VPI) ist die politisch am meisten manipulierte Statistik in der gesamten Regierung. Das will etwas heißen, denn viele Regierungsstatistiken sind völlig manipuliert, aber die Inflation, gemessen am VPI, ist wahrscheinlich die am meisten manipulierte.

Der VPI ist ein Warenkorb von Preisen, der versucht, die durchschnittlichen Preisänderungen für 340 Millionen Amerikaner zu messen.

Das ist eine unmögliche Aufgabe, da jeder Einzelne einen anderen Warenkorb hat. Betrachten Sie jemanden, der in New York City lebt, im Vergleich zu jemandem, der im ländlichen Montana lebt. Sie haben völlig unterschiedliche Warenkörbe.

Die Verwendung des VPI als Maß für Preissteigerungen für 340 Millionen Menschen ist noch absurder, als die Durchschnittstemperatur über 50 US-Bundesstaaten als aussagekräftige Statistik zu nehmen, um zu bestimmen, welche Kleidung Sie heute tragen sollten.

Darüber hinaus darf die Regierung nach Belieben auswählen, welche Artikel in den VPI-Warenkorb aufgenommen werden und welche Gewichtungen sie haben. Es ist, als würde man einen Schüler seine eigene Arbeit benoten lassen.

Kurz gesagt, der VPI ist irreführende Propaganda der Regierung, die dazu dient, die abscheuliche Währungsentwertung der Regierung zu verschleiern.

All das gesagt, ist es nützlich, den VPI zu beobachten, nicht als aussagekräftige Metrik zur Einschätzung der Inflation, sondern als Metrik zur Analyse der Maßnahmen und des Gaslightings der Fed.

Indikator Nr. 8: Der Goldpreis

Gold ist die beständigste Form des Geldes der Menschheit – seit über 5.000 Jahren – aufgrund seiner einzigartigen Eigenschaften, die es am besten geeignet machten, Wert zu speichern und auszutauschen.

Gold ist haltbar, teilbar, konsistent, praktisch, knapp und vor allem die „härteste“ aller physischen Rohstoffe.

Mit anderen Worten, Gold ist die einzige physische Ware, die am „schwierigsten zu produzieren“ ist (im Verhältnis zu den vorhandenen Lagerbeständen) und daher am widerstandsfähigsten gegen Entwertung ist.

Gold ist unzerstörbar, und seine Lagerbestände haben sich über Tausende von Jahren aufgebaut. Das ist ein wichtiger Grund, warum das Wachstum des neuen Goldangebots – typischerweise 1-2 % pro Jahr – unbedeutend ist.

Mit anderen Worten, niemand kann das Angebot willkürlich aufblähen.

Das macht Gold zu einem ausgezeichneten Wertspeicher und verleiht dem gelben Metall seine überlegenen monetären Eigenschaften.

Menschen in jedem Land der Welt schätzen Gold. Sein Wert hängt überhaupt nicht von einer Regierung oder einer Gegenpartei ab. Gold war schon immer ein inhärent internationales und politisch neutrales Asset. Deshalb haben verschiedene Zivilisationen auf der ganzen Welt Gold seit Jahrtausenden als Geld verwendet.

Aus historischer Sicht ist die Verwendung von Fiat-Währung als Geld ein relativ neues Konzept. Wenn es verblasst, erwarte ich, dass die Menschen das weltweit führende Geld wiederentdecken werden: Gold.

Dieser Trend ist bereits in vollem Gange.

Ich erwarte, dass der Goldpreis, der bereits Rekordhöhen erreicht, in die Höhe schnellen wird, wenn sich das alles entfaltet.

Diese acht Indikatoren deuten alle in die gleiche Richtung: mehr Schulden, mehr Gelddrucken und mehr Schaden für die Kaufkraft des Dollars.

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Tyler Durden
Do, 09.04.2026 - 06:30