Itron (ITRI) Q1 2026 Ergebnis-Transkript

Bildquelle: The Motley Fool.

Datum

1. April 2026, 10 Uhr ET

Teilnehmer des Calls

- Chief Executive Officer — Thomas L. Deitrich

- Chief Financial Officer — Joan S. Hooper

Vollständiges Transkript der Telefonkonferenz

Thomas beginnt mit einer Erinnerung daran, dass unsere Gewinnmitteilung und Finanzpräsentation Nicht-GAAP-Finanzinformationen enthalten, von denen wir glauben, dass sie das Gesamtverständnis unserer aktuellen und zukünftigen Leistung verbessern. Abstimmungsberechnungen von Unterschieden zwischen GAAP- und Nicht-GAAP-Finanzkennzahlen sind in unserer Gewinnmitteilung und auf unserer Website für Investor Relations verfügbar. Wir werden während dieses Calls zukunftsgerichtete Aussagen machen. Diese Aussagen basieren auf aktuellen Erwartungen und Annahmen, die Risiken und Unsicherheiten unterliegen.

Tatsächliche Ergebnisse könnten aufgrund von Faktoren, die in der heutigen Gewinnmitteilung und den während dieser Telefonkonferenz gemachten Kommentaren sowie in den Risikofaktoren in unserem Formular 10-K und anderen Berichten und Einreichungen bei der Securities and Exchange Commission dargelegt wurden, wesentlich von diesen Erwartungen abweichen. Alle Unternehmenskommentare, Schätzungen oder zukunftsgerichteten Aussagen werden in gutem Glauben gemacht, um entsprechende Einblicke in unser aktuelles und zukünftiges operatives und finanzielles Umfeld zu geben. Die heute besprochenen Materialien vom 28.04.2026 können sich wesentlich ändern, und wir übernehmen keine Verpflichtung, zukunftsgerichtete Aussagen zu aktualisieren. Bitte wenden Sie sich nun Seite 4 unserer Präsentation zu, wo unser CEO, Thomas Deitrich, mit seinen Ausführungen beginnt.

Thomas L. Deitrich: Danke, Paul. Guten Morgen allerseits und vielen Dank, dass Sie heute an unserem Call teilnehmen. Itron, Inc. hatte einen soliden Start ins Jahr. Unsere Ergebnisse für das erste Quartal lagen aufgrund starker Ausführungsleistung unserer Teams und des Fortschritts einiger Projekte der ersten Jahreshälfte vor dem Zeitplan über den Erwartungen. Wenden wir uns Folie 4 für die Highlights zu. Umsatz von 587 Millionen US-Dollar, bereinigtes EBITDA von 92 Millionen US-Dollar, nicht nach GAAP bereinigter Gewinn pro Aktie von 1,49 US-Dollar und freier Cashflow von 79 Millionen US-Dollar. Wenden wir uns Folie 5 zu. Während das Projekt-Timing im Umsatz des 1. Quartals einen geringfügigen Rückenwind bot, gehen wir davon aus, dass die erste Jahreshälfte mit unserer ursprünglichen Prognose übereinstimmen wird.

Insgesamt ist das Tempo der laufenden Feldinstallation von Grid-Edge-Technologie gut auf unsere Erwartungen abgestimmt, ohne wesentliche Einschränkungen bei Arbeitskräften oder Materialien. Die Einführung flexibler und intelligenter Lösungen beschleunigt sich, und das führt zu einem dauerhaften, sich verstärkenden Wachstum im Laufe der Zeit. Unser Geschäftsbereich Outcomes wuchs im Jahresvergleich um 22 %. Der wiederkehrende Jahresumsatz des Gesamtunternehmens lag zum Quartalsende bei 400 Millionen US-Dollar, ein Anstieg um 28 % aufgrund starker organischen Wachstums zuzüglich unseres kürzlich erworbenen Geschäftsbereichs Resiliency Solutions. Im Allgemeinen bleiben die Größe und der Umfang des Opportunity Funnels über den historischen Niveaus, angetrieben durch das Auslaufen bestehender Infrastruktur und neue Anforderungen.

Die Modernisierung des Stromnetzes ist unvermeidlich, und wir sind zuversichtlich, dass die mehrjährige strukturelle Investition zur Intelligenzsteigerung des Netzes erfolgen wird, aber wir verstehen auch den Markt, den wir bedienen. Unsere Kunden arbeiten weiterhin in einem komplexen Umfeld, das globale Unsicherheit, Erschwinglichkeitsbedenken, Resilienz-Imperative und eine wachsende Nachfragevariabilität ausbalanciert. Wir sind zuversichtlich, dass unser Produktportfolio diese unterschiedlichen Bedürfnisse über Strom-, Gas- und Wassersysteme hinweg mit flexiblen Implementierungsmodellen erfüllt, die gut auf die spezifischen Bedürfnisse unserer Energieversorgungsunternehmen abgestimmt sind. Wenden wir uns Folie 6 zu. Unsere Buchungen im ersten Quartal beliefen sich auf 476 Millionen US-Dollar, was zu einem Gesamtauftragsbestand von 4,4 Milliarden US-Dollar zum Quartalsende führte, was unseren Erwartungen entspricht. Das Quartal enthielt mehrere bemerkenswerte Erfolge.

Wir haben ein strategisches Programm zur Netztransparenz mit der Duquesne Light Company vorangetrieben. Dieses Engagement spiegelt die wachsende Nachfrage nach verteilter Intelligenz und Grid-Edge-Computing wider, da Energieversorger ihre Netze modernisieren, um Zuverlässigkeit, Resilienz und betriebliche Effizienz zu verbessern. Wichtig ist, dass dieses Programm die Fähigkeiten von Itron, Inc. hervorhebt, eine integrierte, branchenweit erste Lösung zu liefern, die Smart Devices, Software und Kommunikation zusammenbringt, um die Netzbetrieb der nächsten Generation zu unterstützen. Darüber hinaus hat ein bestehender Kunde, der ein sicherheitsverbessertes Zählerprogramm implementiert, seine Entwicklung von Intelis StaticCas-Endpunkten erweitert. Die Intelis-Technologie bietet zahlreiche Sicherheitsverbesserungen, darunter automatische und ferngesteuerte Abschaltfunktionen sowie Zuverlässigkeits- und Effizienzmerkmale, die dem Energieversorger und den von ihm bedienten Verbrauchern zugutekommen.

Im Allgemeinen ist diese Aktivität ein perfektes Beispiel für den einzigartigen Wert, den die Multi-Commodity-Plattform von Itron, Inc. für Kunden schafft und unseren Aktionären durch Diversifizierung über Strom-, Gas- und Wassersparten zugutekommt. Die Integration unseres Geschäftsbereichs Resiliency Solutions ist auf Kurs und das Team leistet bereits einen bedeutenden Beitrag. Im Bereich Arbeitssicherheit haben wir einen neuen Vertrag mit einem großen US-amerikanischen Stromversorger abgeschlossen. Der Kunde benötigte ein erstklassiges System zum Schutz Tausender von Außendienstmitarbeitern am Arbeitsplatz, das intelligente Arbeitsabläufe und Echtzeit-Gefahrenerkennung nutzt. Das digitale Bau-Management-Team hat einen Vertrag mit einem großen Erdgaspipeline-Kunden verlängert, ein starkes Signal für den Kundennutzen der Bereitstellung unserer Plattform.

Dies sind nur einige Beispiele für die Art von missionskritischen Problemen, die Itron, Inc. einzigartig lösen kann. Infolgedessen entwickelt sich unser Auftragsbestandsprofil in Bezug auf Menge und Qualität weiter. Outcomes und Resiliency Solutions machen zusammen 25 % des gesamten Auftragsbestands aus, und dieser Anteil wächst. Der Grund, warum wir gewinnen, ist einfach. Wir helfen Kunden, mit einem Investitionsdollar mehr zu erreichen. Unsere Lösungen sind darauf ausgelegt, im Laufe der Nutzungsdauer mehrere Wertschöpfungsmöglichkeiten zu schaffen, Beziehungen zu vertiefen, unsere installierte Basis zu erweitern und dauerhafte wiederkehrende Einnahmequellen zu generieren. Damit übergebe ich an Joan, um die Finanzergebnisse des ersten Quartals im Detail zu erläutern.

Joan S. Hooper: Danke, Thomas. Bitte wenden Sie sich Folie 7 zu, um eine Zusammenfassung der konsolidierten GAAP-Ergebnisse zu erhalten. Der Umsatz im ersten Quartal von 587 Millionen US-Dollar lag über unserer Prognose, da bestimmte Projekte der ersten Jahreshälfte beschleunigt wurden. Wie erwartet, lag der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr niedriger, hauptsächlich aufgrund des Timings großer Netzprojekte. Die Bruttogewinnmarge war um 450 Basispunkte höher als im Vorjahr, was auf eine günstige Mischung und operative Effizienz zurückzuführen ist. Der GAAP-Nettogewinn von 53 Millionen US-Dollar oder 1,18 US-Dollar pro verwässerter Aktie steht im Vergleich zu 65 Millionen US-Dollar oder 1,42 US-Dollar im Vorjahr. Der Rückgang war auf höhere GAAP-Betriebskosten im Zusammenhang mit den beiden kürzlich abgeschlossenen Akquisitionen sowie auf niedrigere Zinseinnahmen zurückzuführen.

Bezüglich der Nicht-GAAP-Kennzahlen auf Folie 8 stieg die bereinigte Bruttogewinnmarge von 40,7 % um 490 Basispunkte im Vergleich zu 2025. Das bereinigte operative Ergebnis von 84 Millionen US-Dollar und das bereinigte EBITDA von 92 Millionen US-Dollar stiegen beide um 5 % im Jahresvergleich. Der nicht nach GAAP bereinigte Nettogewinn für das Quartal betrug 68 Millionen US-Dollar oder 1,49 US-Dollar pro verwässerter Aktie, verglichen mit 1,52 US-Dollar im Vorjahr. Der Rückgang im Jahresvergleich war auf niedrigere Zinseinnahmen zurückzuführen, die teilweise durch höhere operative Ergebnisse ausgeglichen wurden. Der freie Cashflow betrug im 1. Quartal 79 Millionen US-Dollar gegenüber 67 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der Anstieg war hauptsächlich auf niedrigere Steuerzahlungen zurückzuführen. Das Umsatzwachstum im Jahresvergleich nach Geschäftsbereichen ist auf Folie 9 dargestellt.

Der Umsatz von Device Solutions sank auf Basis konstanter Wechselkurse um 9 %, was auf den erwarteten Rückgang bei älteren Stromprodukten in EMEA und das Timing von Projekten in Nordamerika zurückzuführen ist. Der Umsatz von Network Solutions sank auf Basis konstanter Wechselkurse um 14 %, was auf das Timing großer Installationen zurückzuführen ist. Der Umsatz von Outcomes stieg auf Basis konstanter Wechselkurse um 20 %, angetrieben durch höhere wiederkehrende Umsätze und Dienstleistungsumsätze. Unser neuer Geschäftsbereich Resiliency Solutions, der die Akquisitionen von Urbint und LocustView umfasst, trug im 1. Quartal 16 Millionen US-Dollar zum Umsatz bei. Wenden wir uns der Nicht-GAAP-EPS-Brücke im Jahresvergleich auf Folie 10 zu. Unser Nicht-GAAP-EPS im 1. Quartal von 1,49 US-Dollar pro verwässerter Aktie sank im Jahresvergleich um 0,03 US-Dollar.

Das operative Ergebnis trug eine Steigerung von 0,05 US-Dollar pro Aktie bei, dies wurde jedoch durch die negativen Auswirkungen niedrigerer Zinseinnahmen von 0,13 US-Dollar pro Aktie mehr als ausgeglichen. Niedrigere Steuern hatten einen positiven Jahresvergleichseffekt von 0,01 US-Dollar pro Aktie, und FX, Aktienanzahl und andere Posten hatten einen positiven Effekt von 0,04 US-Dollar pro Aktie. Auf den Folien 11 bis 14 werde ich die Segmente des 1. Quartals im Vergleich zum Vorjahr erläutern. Device Solutions erzielte einen Umsatz von 124 Millionen US-Dollar mit einer bereinigten Bruttogewinnmarge von 35,4 % und einer operativen Marge von 29,7 %. Beide Margen sind Rekorde auf Segmentebene für das Quartal. Die bereinigte Bruttogewinnmarge stieg im Jahresvergleich um 540 Basispunkte und die operative Marge um 550 Basispunkte aufgrund einer günstigen Mischung und operativer Effizienz.

Network Solutions erzielte einen Umsatz von 351 Millionen US-Dollar mit einer bereinigten Bruttogewinnmarge von 40,8 % und einer operativen Marge von 31,4 %. Die bereinigte Bruttogewinnmarge stieg im Jahresvergleich um 390 Basispunkte aufgrund einer günstigen Mischung und operativer Effizienz, und die operative Marge stieg um 260 Basispunkte. Outcomes erzielte einen Umsatz von 96 Millionen US-Dollar mit einer bereinigten Bruttogewinnmarge von 41,7 % und einer operativen Marge von 23,3 %. Die bereinigte Bruttogewinnmarge stieg im Jahresvergleich um 250 Basispunkte aufgrund einer umsatzstärkeren Margenmischung, und die operative Marge stieg um 510 Basispunkte aufgrund höherer operativer Hebelwirkung. Resiliency Solutions erzielte einen Umsatz von 16 Millionen US-Dollar, eine bereinigte Bruttogewinnmarge von 73 % und eine operative Marge von 27 %. Wenden wir uns Folie 15 zu, wo ich die Liquidität und Schulden zum Ende des 1. Quartals erläutern werde.

Die Gesamtverschuldung betrug 1,61 Milliarden US-Dollar und die liquiden Mittel 713 Millionen US-Dollar. Unser Kassenbestand sank im Vergleich zum Jahresende 2025 um etwa 300 Millionen US-Dollar, aufgrund der Nettoauswirkungen der Akquisition von LocustView im Januar, der Ausgabe von Nullzins-Wandelanleihen im Wert von $[inaudible] im Februar, der Rückzahlung von Wandelanleihen des Unternehmens aus dem Jahr 2021 in Höhe von 460 Millionen US-Dollar im März, des Aktienrückkaufs im Februar in Höhe von $[inaudible] und der Generierung von freiem Cashflow in Höhe von 79 Millionen US-Dollar im ersten Quartal. Zum 31. März betrug die Nettoverschuldung das 2,4-fache. Bitte wenden Sie sich nun Folie 16 zu, um unseren Ausblick für das zweite Quartal zu erhalten. Wir erwarten, dass der Umsatz im 2. Quartal im Bereich von 560 bis 570 Millionen US-Dollar liegen wird, was im Mittelpunkt 7 % weniger als im Vorjahr entspricht.

Wie bereits erwähnt, profitierte das 1. Quartal von einer Beschleunigung von Projekten der ersten Jahreshälfte. Unsere aktuelle Einschätzung für 2026 stimmt mit unseren Überlegungen überein, als wir im Februar die Jahresprognose aufstellten. Wir erwarten, dass der Nicht-GAAP-EPS im zweiten Quartal im Bereich von 1,25 bis 1,35 US-Dollar pro verwässerter Aktie liegen wird, was im Mittelpunkt etwa 8 % weniger als im Vorjahr entspricht, nachdem wir die Steuerrate und das Niveau der Zinseinnahmen normalisiert haben. Nun gebe ich den Anruf zurück an Thomas.

Thomas L. Deitrich: Danke, Joan. Energieversorger verwalten heute Energie- und Wassersysteme unter zunehmendem Druck. Diese Systeme wurden nicht für die Komplexität entwickelt, die durch verteilte Energiequellen, steigende industrielle und KI-gestütigte Nachfrage, Ressourcenknappheit und eskalierende Wettervolatilität entstehen. Auf lokaler Ebene sind Stromverteilungsnetze oft erheblich unterausgelastet, und unsere Kunden ziehen eine wichtige Schlussfolgerung: Während Investitionen in neue Erzeugung und Übertragung unerlässlich sind, ist das schnellste verfügbare Elektron das, das sie bereits haben. Die Lösungen von Itron, Inc. erschließen die "Time-to-Power" unter Nutzung bestehender Kapazitäten, indem sie mit den richtigen Daten und der Fähigkeit, darauf zu reagieren, arbeiten.

Itron, Inc. fungiert als Intelligenzschicht für unsere Kunden und liefert Mehrzwecknetze, Analysen und Anwendungen, die Netzbetreibern die Sichtbarkeit verschaffen, um ihre Verteilungsinfrastruktur zu optimieren. Branchenangaben deuten darauf hin, dass die Ausgaben für die Stromnetzverteilung mindestens bis zum Ende des Jahrzehnts weiter steigen werden. Wir glauben, dass dies einen dauerhaften strukturellen Trend darstellt und dass die Modernisierung den Verbrauchern zugutekommen und gleichzeitig die Verschwendung im System reduzieren wird. Ich bin ermutigt durch die starke Leistung meines Teams in diesem Quartal. Das operative Umfeld bleibt volatil, sowohl national als auch global, und diese Volatilität birgt Risiken. Wir haben ein widerstandsfähigeres Geschäft aufgebaut und liefern durch diese Gegenwinde konsistente Ergebnisse.

Unser Fokus bleibt unverändert: Qualität des Auftragsbestands, Wachstum der wiederkehrenden Umsätze, Margendisziplin, Cash-Generierung und vor allem die Sicherstellung des Erfolgs unserer Kunden bei jedem Engagement. Itron, Inc. ist gut positioniert für einen mehrjährigen Netzausbau, der bereits begonnen hat und voraussichtlich noch viele Jahre andauern wird. Vielen Dank für Ihre Teilnahme heute. Operator, bitte öffnen Sie die Leitung für einige Fragen.

Operator: Vielen Dank. Um Ihre Frage zurückzuziehen, drücken Sie einfach erneut 1-1. Bitte warten Sie, während wir die Warteliste zusammenstellen. Unsere erste Frage kommt von Noah Kaye von Oppenheimer. Ihre Leitung ist jetzt offen.

Noah Kaye: Vielen Dank. Zunächst hoffe ich, dass Sie uns etwas mehr Details zu den Gründen für die Beschleunigung des Projekt-Timings im 1. Quartal geben können. Und Sie waren sehr hilfreich bei der Feststellung, dass die erste Jahreshälfte insgesamt mit dem übereinstimmt, was Sie im Februar angenommen hatten. Die Prognose im Februar implizierte eine Zunahme in der zweiten Jahreshälfte. Können Sie uns helfen zu verstehen, was den Rückgang der Laufzeitrate im 2. Quartal beeinflussen könnte und was dann eine Zunahme in der zweiten Jahreshälfte erklären könnte?

Joan S. Hooper: Ja. Lassen Sie mich beginnen, und dann eine Anmerkung zum Timing. Wir haben in unseren vorbereiteten Bemerkungen erwähnt, dass das 1. Quartal besser war, als wir prognostiziert hatten, aufgrund einer Beschleunigung von Projekten aus der ersten Jahreshälfte. Dies war hauptsächlich im Netzwerkgeschäft, aber auch ein wenig im Gerätegeschäft. Wenn man die tatsächlichen Ergebnisse des 1. Quartals mit dem Mittelpunkt unserer Prognose für das 2. Quartal kombiniert, ist dies tatsächlich etwas höher als das, was wir im Februar erwartet hätten – etwas höher beim Umsatz und tatsächlich höher bei Bruttogewinn, EBITDA und EPS. Die erste Jahreshälfte entwickelt sich also wie erwartet.

Bezüglich der zweiten Jahreshälfte: Ja, wir wussten, dass das Jahr stärker auf das Ende ausgerichtet sein würde, als wir das Jahr begonnen haben. Wir haben darüber in der Telefonkonferenz des letzten Quartals gesprochen. Was eine Zunahme in der zweiten Jahreshälfte bewirken würde, sind hauptsächlich Projektinstallationen in Netzwerken. Sicherlich wächst Outcomes weiter; das würden wir erwarten. Dasselbe gilt für Resiliency Solutions. Devices ist ungefähr stabil. Dieses Wachstum muss also aus Netzwerkinstallationen erfolgen.

Thomas L. Deitrich: Ich möchte noch einiges zur operativen Seite hinzufügen. Was wir im 1. Quartal gesehen haben, waren keine Einschränkungen bei der Lieferkette. Material war in Ordnung, Arbeitskräfte waren in Ordnung, Kundeninstallationen liefen recht gut, und das führte zu einigen der Übererfüllungen, die Sie hauptsächlich im Netzwerkbereich gesehen haben. Die Turns lagen auf dem erwarteten Niveau. Wir sind eingegangen, und ich glaube, wir haben das auch in unserem letzten Call erwähnt, dass die Turns etwas höher erwartet wurden, und das waren sie auch.

Alles in allem war der Markt gut auf unsere Erwartungen abgestimmt, mit dem normalen Hin und Her, bei dem einige der Netzwerkinstallationen etwas schneller vorangingen.

Noah Kaye: Und dann, Thomas, Sie erwähnten den überdurchschnittlichen Trichter. Ich fragte mich, ob Sie uns etwas mehr Kommentare zu den Verhaltensmustern geben könnten, die Sie sehen, wenn