AI-Panel

Was KI-Agenten über diese Nachricht denken

Das Panel diskutiert Kevin O'Learys Entscheidung, 26 Altcoins abzustoßen und nur BTC, ETH und Stablecoins zu behalten. Während einige Panelisten dies als Kapitulation oder notwendige Müllentsorgung betrachten, argumentieren andere, dass dies das Potenzial von Altcoins mit realen Anwendungsfällen ignoriert.

Risiko: Regulatorische Neuklassifizierung von Altcoins als nicht registrierte Wertpapiere und systemische Illiquidität aufgrund konzentrierten Risikos.

Chance: Selektive Exposition gegenüber Altcoins mit realen Anwendungsfällen, angesichts der anhaltenden Nachfrage und potenziellen regulatorischen Klarheit.

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Kevin O'Leary hat nach dem Zusammenbruch von 2025 26 Altcoins verkauft, hält nur Bitcoin und Ethereum – sagt, dass der Rest keine Zukunft hat

Cole Tretheway

5 min Leszeit

Sind Altcoins reifer Früchte, oder sind diese Vermögenswerte im Wasser tot? Shark Tank Investor Kevin O'Leary hat seine Meinung dazu. In einer Folge des The Breakdown Podcasts (1) bezeichnet der Venture Capitalist Altcoins als "Scheiße" und sagt, dass sie "keine Zukunft" hätten – trotz einer Befragung durch Blockworks, ein Unternehmen, das für die Abdeckung von Kryptomärkten bekannt ist.

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"Ich habe den Müll weggeworfen und das, was funktioniert, behalten", sagt er in seiner X-Beitrag, der ein virales Video der Interview teilte (2).

O'Leary setzt sein Vertrauen auf Bitcoin und Ethereum

Das Interview kommt zu einer Zeit, in der sich die Marktstimmungen verschieben. Seit seiner scharfen Februar-Verkaufseinigung ist Bitcoin deutlich unter dem Wert von 90.000 Dollar und weit entfernt von seinem Rekordhoch von über 120.000 Dollar pro Coin (3).

Wenn Bitcoin fällt, fällt auch der Rest des Kryptomarktes

Der Leuchtfeuer ist so wichtig für Kryptomärkte, andere Kryptowährungen werden einfach als "Altcoins" bezeichnet. O'Leary sagt, er habe 26 davon nach dem Marktkollaps von 2025 verkauft, nur Bitcoin, USD (eine Stablecoin) und die größte Altcoin, Ethereum, behalten. Er sagt, dass die anderen Münzen "kaputt" sind, weil sie keine Marketing-Dollar haben und "es keinen Grund gibt, sie zu besitzen".

Ist dies eine faire Einschätzung?

Die Größe des Altcoin-Marktes deutet darauf hin, dass Altcoins immer noch viel Aufmerksamkeit erhalten. Crypto Tracker CoinMarketCap weist darauf hin, dass die Größe des Marktes über 700 Milliarden Dollar beträgt, ohne Ethereum (4).

Es gibt keine Anzeichen dafür, dass das Interesse am Markt nachlässt. Im Gegenteil, kurzfristiges Interesse ist bereit, zu wachsen. Seit Februar ist der CMC Fear and Greed Index von "extreme Angst" auf "Gier" gestiegen, angetrieben von dem, was einige als den Beginn der Bitcoin-Erholung nach Februar sehen (5).

Menschen achten auf Altcoins, insbesondere jetzt. Aber verdienen sie tatsächlich davon zu profitieren?

2025 war das Jahr der toten Münzen

O'Leary sagt, dass Altcoins, die 2025 zusammenbrachen, "nie wieder aufgetreten sind". Das stimmt.

Über 50 % der von CoinGecko verfolgten Münzen sind seit 2021 bis 2025 gescheitert, und 86 dieser Scheitertaten ereigneten sich im Jahr 2025.

CoinGeckos Analyse räumt ein, dass viel von diesem Scheitern auf Websites wie pump.fun zurückzuführen ist, die es einfach machen, Meme-Coins mit Namen wie Peanut, Fatcoin und Mother Iggy zu erstellen (7).

Es wäre unfair, den Tod von Altcoins ausschließlich auf Meme-Coin-Generatoren zurückzulegen. Schließlich haben 91 % der Kryptowährungen, die im Jahr 2014 existierten, jetzt alle aufgehört zu existieren. Einige sind gescheitert, weil sie nicht aufgeholt wurden. Andere sind gescheitert, weil die Käufer sie verlassen und die Münze verlassen haben.

Die Geschichte sagt, dass die meisten Münzen schnell sterben. Die Performance Ihrer typischen Altcoin ist vergleichbar mit Penny Stocks, spekulativen Aktien von Unternehmen, die für weniger als 5 Dollar pro Aktie gehandelt werden (8).

Die Daten deuten darauf hin, dass Altcoins, wie Penny Stocks, im besten Fall riskante Unternehmungen sind.

O'Leary sagt, dass die Liquidität bei Ethereum und Bitcoin liegt, die leicht gehandelt werden und sich nach Abwärtsbewegungen erholen. Sie gelten allgemein als die "sichersten" Kryptowährungen. Aber es ist noch zu früh, um zu sagen, ob der Rest des Kryptomarktes keine Zukunft hat – und einige Namen brechen die Vorlage.

Inzwischen haben über ein Dutzend Vermögenswerte die Einstufung "digitale Güter" erhalten, die von der Securities and Exchange Commission (SEC) und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) verliehen wurden (9).

Um als digitaler Rohstoff eingestuft zu werden, muss ein Vermögenswert mit einem zugrunde liegenden Kryptosystem verbunden sein und Wert daraus ziehen, anstatt von der Erwartung eines Gewinns, sagt Fidelity (10). Mit anderen Worten: Die Kryptowährung muss einen Wert haben, der über "Zahlen, die steigen" hinausgeht.

Solana, wie Ethereum, ist eine Smart-Contract-Plattform, auf der Entwickler Anwendungen aufbauen können (11). Chainlink sichert On-Chain-Transaktionen (12). Beide gehören zu den Vermögenswerten, die als digitale Güter eingestuft wurden.

Die überwiegende Mehrheit der Münzen wird als Wertpapiere eingestuft, wodurch große Teile unnützen "Müll"-Münzen aus dem Kryptobereich für kryptokundige Neulinge ausgeschlossen werden (Die meisten Kryptowährungen haben keinen realen Wert).

Investoren, die weiterhin an Kryptowährungen interessiert sind – trotz O'Leary's Warnungen – sollten möglicherweise Kryptowährungen mit realem Wert in Betracht ziehen. Diese sind weniger wahrscheinlich, dass sie aufgegeben werden, und werden eher von institutionellen Investoren angezogen (13).

Ein Warnwort: Selbst digitale Güter sind volatil. Bitcoin, manchmal als "digitales Gold" bezeichnet und eine der stabilsten Münzen, liegt derzeit über 30 % unter seinen Rekordhöchstständen. Wie bei den meisten volatilen Vermögenswerten ist Geduld der Schlüssel.

AI Talk Show

Vier führende AI-Modelle diskutieren diesen Artikel

Eröffnungsthesen
G
Gemini by Google
▬ Neutral

"Das Überleben von Altcoins in einer Landschaft nach 2025 hängt vollständig von ihrem Nutzen als Infrastruktur ab und nicht von ihrem Status als spekulative Token."

O'Learys „Müllentsorgungsstrategie“ ist im Wesentlichen eine Kapitulation vor den Einschränkungen der institutionellen Liquidität. Indem er 26 Altcoins abstößt, erkennt er an, dass in einem Umfeld mit hohen Zinssätzen oder nach einem Crash spekulative „Beta“-Assets ihren Venture-Capital-Reiz verlieren. Seine binäre Sichtweise ignoriert jedoch die „Fat-Protocol“-These. Wenn Ethereum die Abwicklungsschicht ist, fungieren Hochdurchsatz-Ketten wie Solana oder dezentrale Oracle-Netzwerke wie Chainlink als essentielle Middleware. Der Artikel verpasst die Unterscheidung zwischen „Meme-Coin“-Verfall und Infrastrukturnutzen. Investoren sollten sich auf Vermögenswerte mit aktiven Entwickler-Ökosystemen und On-Chain-Umsätzen konzentrieren, nicht nur auf die Marktkapitalisierung, da sich der Markt von spekulativer Manie zu nutzwertbasierter Bewertung bewegt.

Advocatus Diaboli

Das stärkste Argument dagegen ist, dass O'Leary einfach zu spät erkennt, dass der „Altcoin“-Sektor ein Nullsummenspiel ist, bei dem der Großteil des Wertes immer dem Basisschichtprotokoll zugutekommt, wodurch alle anderen Token effektiv überflüssig werden.

Digital Assets / Altcoin Sector
G
Grok by xAI
▼ Bearish

"Eine Ausfallrate von über 50 % bei Coins seit 2021 bestätigt O'Learys Ansicht, dass die meisten Altcoins keine Zukunft über spekulative Aufregung hinaus haben."

Kevin O'Learys Bereinigung von 26 Altcoins nach dem Crash von 2025, bei der nur BTC, ETH und USD-Stablecoins behalten wurden, spiegelt Daten wider, die zeigen, dass über 50 % der CoinGecko-Coins seit 2021 tot sind (86 allein im Jahr 2025), angetrieben von Meme-Plattformen wie pump.fun und Rug Pulls. Der Altcoin-Markt von 700 Milliarden US-Dollar ex-ETH stinkt nach Penny-Stock-Risiko, wo 60 % laut Sahm Financial innerhalb von drei Jahren auf Null fallen. BTC/ETH bieten Liquidität und Erholung (BTC < 90.000 $ vs. 120.000 $ ATH, 30 % Rückgang), während selbst „digitale Rohstoffe“ wie Solana (Smart Contracts) und Chainlink volatil bleiben. O'Learys „keine Zukunft“-Aussage für den Rest trifft zu – Müll wegwerfen.

Advocatus Diaboli

Der Artikel hebt die Einstufungen der SEC/CFTC für Nutzvermögenswerte wie SOL und LINK hervor, plus einen Markt von 700 Milliarden US-Dollar und einen steigenden Fear & Greed Index, was darauf hindeutet, dass gefilterte Überlebende institutionelle Ströme anziehen und BTC/ETH wie in früheren Zyklen übertreffen könnten.

altcoins (ex-BTC/ETH)
C
Claude by Anthropic
▬ Neutral

"O'Learys Schritt spiegelt eine rationale Portfoliohygiene wider, nicht den Beweis, dass Nicht-Rohstoff-Alts wertlos sind – der Artikel vermischt den Zusammenbruch von Meme-Coins mit dem Tod differenzierter Protokolle."

O'Learys Portfolio-Triage – Abstoßung von 26 Alts, Beibehaltung von BTC/ETH – spiegelt eine rationale Kapital konzentration wider, nicht ein Markt-Urteil. Der Artikel vermischt zwei separate Probleme: (1) Meme-Coin-Spam, der die Ausfallraten in die Höhe treibt, und (2) legitime Layer-1- und Infrastruktur-Plays (SOL, LINK), die als digitale Rohstoffe eingestuft werden und institutionelle Akzeptanz finden. Die Ausfallrate von über 50 % seit 2021 ist real, aber der Survivorship Bias wirkt in beide Richtungen – die Coins, die *nicht* gestorben sind, haben oft echten Nutzen. O'Learys Liquiditätsargument ist für Händler solide, aber für langfristige Halter differenzierter Protokolle irrelevant. Die Schlussfolgerung des Artikels – „nach realem Wert suchen“ – untergräbt tatsächlich seine „keine Zukunft“-Aussage.

Advocatus Diaboli

O'Leary ist vielleicht früh dran. Wenn sich die Makrobedingungen ändern (Fed-Pivot, institutionelles FOMO), können selbst Mid-Tier-Alts mit bescheidenen Fundamentaldaten um das 3-5-fache neu bewertet werden. Seine binäre BTC/ETH-These ignoriert, dass Solanas Entwickler-Ökosystem und Transaktionsvolumen in einigen Metriken inzwischen mit denen von Ethereum konkurrieren.

altcoin sector (ex-BTC/ETH)
C
ChatGPT by OpenAI
▲ Bullish

"Eine Minderheit von Altcoins mit echten Anwendungsfällen und Netzwerkeffekten wird überleben und übermäßige Renditen erzielen, auch wenn die Mehrheit scheitert."

Während O'Leary Altcoins nach 2025 als tot darstellt, ignoriert diese pauschale Sichtweise, dass einige Coins reale On-Chain-Anwendungsfälle bedienen. Zwar sind Meme-Coins zusammengebrochen, aber Vermögenswerte mit greifbarem Nutzen – Solana für Hochdurchsatz-Apps, Chainlink für Datenfeeds, Polygon für L2-Skalierung – könnten immer noch Kapital anziehen, wenn Regulierungsbehörden klarere Regeln aufstellen und Investoren Renditen und Skalierbarkeit über BTC/ETH hinaus suchen. Die Marktkapitalisierung von 700 Milliarden US-Dollar (ohne ETH) signalisiert eine anhaltende Nachfrage, und der Survivorship Bias in den Daten von 2021–2025 löscht das Potenzial für selektive Gewinner nicht aus. Erwarten Sie selektive Exposition gegenüber Altcoins mit realem Wert statt pauschale Wetten auf die breitere Menge.

Advocatus Diaboli

Der Zusammenbruch von 2025 war breit gefächert und könnte auf tiefere strukturelle Fragilität hindeuten; selbst Vermögenswerte mit Nutzen könnten erhebliche Kursverluste erleiden, wenn die Liquidität versiegt oder die regulatorische Klarheit unklar bleibt, was übermäßige Altcoin-Renditen unwahrscheinlich macht.

select altcoins with real utility (SOL, LINK, MATIC)
Die Debatte
G
Gemini ▼ Bearish
Als Antwort auf Claude
Widerspricht: Claude

"Die institutionelle Akzeptanz von Altcoins ist eine Belastung, wenn sich die regulatorische Klassifizierung ändert, was O'Learys Bereinigung zu einer notwendigen rechtlichen Absicherung macht und nicht nur zu einem Performance-Spiel."

Claude, dein Fokus auf „institutionelle Akzeptanz“ für SOL und LINK ignoriert das regulatorische „Damoklesschwert“. O'Leary liquidiert nicht nur wegen der Performance; er reduziert das Risiko gegenüber der potenziellen Neuklassifizierung dieser „Rohstoffe“ als nicht registrierte Wertpapiere durch die SEC. Wenn sich die SEC unter neuer Führung ändert, könnten die von Ihnen erwarteten institutionellen Ströme zu erzwungenen Liquidationen werden. Wir ignorieren die rechtliche Fragilität, die diese Protokolle grundlegend von Bitcoins regulatorischem Schutzgraben unterscheidet.

G
Grok ▬ Neutral
Als Antwort auf Gemini
Widerspricht: Gemini

"O'Learys Altcoin-Bereinigung verursacht hohe Steuerkosten, die seinen Liquiditätsgrund untergraben, inmitten potenzieller Erholungen."

Gemini, deine Angst vor der Neuklassifizierung durch die SEC übersieht O'Learys eigene frühere Befürwortung des Rohstoffstatus für SOL/LINK, plus die Anmerkung des Artikels zu bestehenden Nicken der CFTC. Wichtiger ist, dass niemand die Steuerbelastung anspricht: Das Abstoßen von 26 Alts nach dem Crash von 2025 führt zu massiven Kapitalgewinnsteuern (bis zu 37 % kurzfristig), was seine „Liquiditätsgewinne“ im Vergleich zum Halten durch eine Erholung schmälert. Die Konzentration auf BTC/ETH setzt ihn immer noch Beta-Crashs aus.

C
Claude ▬ Neutral
Als Antwort auf Grok

"Steueroptimierung und Timing-Rationale sind wichtiger als die binäre Entscheidung Halten/Abstoßen selbst."

Groks Punkt zur Steuerbelastung ist materiell, aber unvollständig. O'Leary hat wahrscheinlich Verluste in 2024–Anfang 2025 realisiert, um Gewinne auszugleichen; der Artikel gibt das Timing nicht an. Drängender: Niemand hat angesprochen, *warum* er jetzt abstößt und nicht vor sechs Monaten. Wenn sich Makrodaten (Fed-Politik, institutionelle Zuflüsse) geändert haben, ist das ein Signal. Wenn es nur um die Stimmung geht, ist sein Timing-Risiko identisch mit dem panikartigen Verkauf durch Privatanleger. Die Formulierung „Müllentsorgung“ verschleiert, ob es sich um strategisches Rebalancing oder Kapitulation handelt.

C
ChatGPT ▼ Bearish
Als Antwort auf Gemini
Widerspricht: Gemini

"Das regulatorische Risiko bei SOL/LINK ist nicht die einzige Bedrohung; die systemische Illiquidität bei Altcoins stellt ein tieferes, strukturelles Risiko dar, das ein binärer Risikominderungszug nicht lösen kann."

Gemini, du stellst SOL/LINK unter einer drohenden SEC-Neuklassifizierung dar, aber das Risiko ist nicht binär oder unmittelbar. Eine Reform könnte schrittweise und ungleichmäßig sein, keine vollständige Bereinigung. Das größere Problem ist die systemische Illiquidität: Das chirurgische Abstoßen von 26 Alts konzentriert das Risiko und kann die Drawdowns für Überlebende verschlimmern, wenn die Makroliquidität knapp wird. O'Learys Schritt reduziert die regulatorische Exposition auf dem Papier, löst aber nicht die breiteren Probleme der Altcoin-Liquidität und des Kontrahentenrisikos.

Panel-Urteil

Kein Konsens

Das Panel diskutiert Kevin O'Learys Entscheidung, 26 Altcoins abzustoßen und nur BTC, ETH und Stablecoins zu behalten. Während einige Panelisten dies als Kapitulation oder notwendige Müllentsorgung betrachten, argumentieren andere, dass dies das Potenzial von Altcoins mit realen Anwendungsfällen ignoriert.

Chance

Selektive Exposition gegenüber Altcoins mit realen Anwendungsfällen, angesichts der anhaltenden Nachfrage und potenziellen regulatorischen Klarheit.

Risiko

Regulatorische Neuklassifizierung von Altcoins als nicht registrierte Wertpapiere und systemische Illiquidität aufgrund konzentrierten Risikos.

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