Hebel-ETFs versprechen höhere Renditen. Hier ist, warum langfristige Anleger die Risiken zuerst abwägen sollten

Wichtige Punkte

Hebel-ETFs versuchen, die Rendite einer zugrunde liegenden Aktie oder eines Index zu verdoppeln oder zu verdreifachen.

Aber über die Hälfte aller Hebel-ETFs sind gescheitert, und sie bergen immer noch viele versteckte Risiken.

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Anleger nutzen börsengehandelte Fonds (ETFs), um eine sofortige Diversifizierung über einen einzelnen Sektor, eine Region oder einen Index zu erreichen. Zum Beispiel bildet der Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO) passiv den gesamten S&P 500 zu niedrigen Gebühren ab, was ihn zu einer einfachen Lösung für Menschen macht, die investiert bleiben möchten, aber keine Zeit haben, einzelne Aktien zu verfolgen.

Anleger, die höhere Gewinne suchen, könnten jedoch mit Hebel-ETFs liebäugeln, die oft darauf abzielen, die Rendite einer zugrunde liegenden Aktie oder eines Index zu verdoppeln oder zu verdreifachen. Diese ETFs mögen verlockend erscheinen, aber langfristige Anleger sollten ihre Risiken sorgfältig gegen die potenziellen Erträge abwägen.

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Wie funktionieren Hebel-ETFs?

Um zu verstehen, wie Hebel-ETFs funktionieren, werfen wir einen Blick auf den Direxion's Daily S&P 500 Bull 3x Shares (NYSEMKT: SPXL), der darauf abzielt, die tägliche Performance des S&P 500 zu verdreifachen.

Um dies zu erreichen, schließt Direxion einen "Total Return Swap" mit einer Bank ab. Wenn Direxion beispielsweise 100 Millionen US-Dollar im S&P 500 investieren möchte, investiert die Bank 300 Millionen US-Dollar im S&P 500 für den Fonds. Jeden Tag, an dem dieser "synthetische Kredit" aktiv ist, zahlt die Bank Direxion das Dreifache der täglichen Rendite des S&P 500. Im Gegenzug zahlt Direxion der Bank Zinsen auf den Vertrag, bis dieser ausläuft.

Um diese Zinszahlungen zu decken, verlangen Hebel-ETFs viel höhere Gebühren als traditionelle ETFs. Deshalb ist das Netto-Kostenverhältnis von SPXL von 0,84 % viel höher als das von VOO von 0,03 %.

Hebel-ETFs funktionieren auch nur, wenn Sie von den Bewegungen der zugrunde liegenden Anlage überzeugt sind, da sie Ihre Verluste vergrößern, wenn sie sich in die entgegengesetzte Richtung bewegen. SPXL kann beispielsweise den Gewinn des S&P 500 an einem grünen Tag verdreifachen, aber es wird auch die Verluste des Index an einem roten Tag verdreifachen.

Eine weitere Sache, die viele Anleger übersehen, ist, dass die meisten Hebel-ETFs ihre Renditen jeden Tag zurücksetzen. Daher untergräbt das Halten eines Hebel-ETFs über lange Zeiträume in seitwärts gerichteten Märkten im Allgemeinen Ihre Renditen, da Sie im Wesentlichen jeden Tag eine neue Position (abzüglich Gebühren) beginnen. Einige neuere Hebel-ETFs – wie die von Tradr – beheben dieses Problem jedoch, indem sie ihre Renditen nur wöchentlich, monatlich oder vierteljährlich zurücksetzen. Dennoch gelten Hebel-ETFs typischerweise als kurzfristige taktische Handelsinstrumente und nicht als langfristige Anlagen.

Schließlich haben alle Hebel-ETFs ein Kontrahentenrisiko. Wenn die Bank, die den Total Return Swap des ETFs abwickelt, Liquiditätsprobleme hat oder insolvent wird, würde der Fonds wahrscheinlich ebenfalls zusammenbrechen. Während des COVID-Crashs im Jahr 2020 brachen rund 30 Hebel-ETFs und Exchange Traded Notes (ETNs) – Schulden, die die Renditen zugrunde liegender Indizes verfolgen, ohne tatsächlich Eigenkapital zu besitzen – zusammen. Langfristig sind mehr als die Hälfte aller Hebel-ETFs aufgrund einer Kombination aus Marktvolatilität, kumulierten Verlusten und Abweichungen von ihren zugrunde liegenden Anlagen gescheitert.

Wann macht es Sinn, Hebel-ETFs zu kaufen?

Hebel-ETFs sind riskant, aber die größten könnten immer noch gute langfristige Anlagen sein. Wenn Sie glauben, dass der S&P 500 – der seit seiner Einführung im Jahr 1957 eine durchschnittliche jährliche Rendite von 10 % erzielt hat – weiter steigen wird, dann könnte es immer noch klüger sein, SPXL anstelle von VOO zu kaufen.

In den letzten fünf Jahren stieg SPXL um mehr als 140 %, während VOO nur um 70 % stieg. Er hat die Rendite des S&P 500 nicht verdreifacht, da der Fonds seine Gewinne jeden Tag zurücksetzte, aber er hat sie immerhin verdoppelt.

Es macht weniger Sinn, in Hebel-ETFs zu investieren, die den Markt leerverkaufen, als langfristige Anlagen. Zum Beispiel zielt der Direxion Daily S&P 500 Bear 3X ETF (NYSEMKT: SPXS) darauf ab, das -300-fache der täglichen Performance des S&P 500 zu liefern. Doch in den letzten fünf Jahren sind seine Aktien um fast 90 % gefallen, da der S&P 500 neue Rekordhöhen erreichte. Es ist auch riskant, in Hebel-ETFs zu investieren, die an eine einzelne Aktie gebunden sind, wie der Direxion's Daily NVDA Bull 2X ETF (NASDAQ: NVDU).

Hebel-ETFs können in bestimmten Situationen sinnvoll sein, aber langfristige Anleger müssen verstehen, wie sie funktionieren und warum sie weniger zuverlässig sind als traditionelle ETFs. Sie sollten sich auch daran erinnern, dass John Bogle, der Gründer von Vanguard und Schöpfer des ersten Indexfonds, Hebel-ETFs einst als "Glücksspiel"-Instrumente bezeichnete, die "jenseits" seines Verständnisses lagen.

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Denken Sie daran, als Netflix am 17. Dezember 2004 auf dieser Liste stand... wenn Sie zu dem Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 581.304 US-Dollar! Oder als Nvidia am 15. April 2005 auf dieser Liste stand... wenn Sie zu dem Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 1.215.992 US-Dollar!

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**Stock Advisor Renditen per 17. April 2026. ***

Leo Sun hält keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt den Vanguard S&P 500 ETF. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.