McCormick kauft Unilevers Lebensmittelgeschäft für 45-Milliarden-Dollar-Deal

McCormick und Unilever gaben am 31. März bekannt, dass sie eine Vereinbarung zur Zusammenführung von McCormick mit dem Lebensmittelgeschäft von Unilever getroffen haben, in einem Deal, der einen Unternehmenswert von etwa 44,8 Milliarden Dollar für die Unilever-Einheit impliziert.
Gemäß den Bedingungen der Vereinbarung erhalten Unilever und seine Aktionäre Aktien, die 65% des voll verwässerten Eigenkapitals des kombinierten Unternehmens entsprechen, bewertet mit 29,1 Milliarden Dollar basierend auf dem volumengewichteten Durchschnittskurs von McCormick der letzten vier Wochen. Unilever erhält außerdem 15,7 Milliarden Dollar in bar. Nach Abschluss wird erwartet, dass die Unilever-Aktionäre 55,1% des kombinierten Unternehmens besitzen, die McCormick-Aktionäre 35% und Unilever selbst 9,9%.
Das kombinierte Unternehmen hätte einen Umsatz von etwa 20 Milliarden Dollar im Geschäftsjahr 2025. Das Portfolio von Unilever Foods wird von Knorr und Hellmann's angeführt, die zusammen etwa 70% des Umsatzes der Einheit ausmachen. Die bestehenden Marken von McCormick umfassen French's, Frank's RedHot, Cholula, OLD BAY und Lawry's.
McCormick wird die Barzahlung von 15,7 Milliarden Dollar durch eine Kombination aus verfügbarem Bargeld und neuer Verschuldung finanzieren. Das Unternehmen hat sich eine Überbrückungsfinanzierung von Citigroup, Goldman Sachs und Morgan Stanley gesichert. Zum Abschluss wird erwartet, dass die Nettoverschuldung des kombinierten Unternehmens 4,0x oder weniger beträgt, mit dem Ziel, innerhalb von zwei Jahren auf 3,0x zurückzukehren.
Die beiden Unternehmen erwarten, dass sie bis Ende des dritten Jahres nach Abschluss jährliche Synergien in Höhe von etwa 600 Millionen Dollar auf Run-Rate-Basis, netto von Reinvestitionen, realisieren. Die einmaligen Kosten zur Erreichung dieser Einsparungen werden auf etwa 300 Millionen Dollar geschätzt.
McCormick wird seinen Namen, seinen globalen Hauptsitz in Hunt Valley, Maryland, und seine NYSE-Listung behalten. Das kombinierte Unternehmen wird einen internationalen Hauptsitz in den Niederlanden einrichten und plant eine sekundäre Börsennotierung in Europa.
Brendan Foley wird Vorsitzender, Präsident und Chief Executive von McCormick bleiben. Unilever wird vier der zwölf Mitglieder des Verwaltungsrats des kombinierten Unternehmens ernennen.
Für Unilever ist die Transaktion Teil einer breiteren Strategie, seine Lebensmittelaktivitäten abzustoßen und sich auf Körperpflege- und Haushaltspflegeprodukte zu konzentrieren. Der Deal folgt auf die Abspaltung des Eisgeschäfts von Unilever, so CNBC, und stellt die größte Portfolioumschichtung des Unternehmens seit seiner Gründung vor fast einem Jahrhundert dar, so die Wall Street Journal.
Nach der Trennung erwartet Unilever, als Körperpflege- und Haushaltspflegeunternehmen mit einem Umsatz von etwa 39 Milliarden Euro zu operieren.
Der Deal verwendet eine Reverse Morris Trust-Struktur und sollte keine US-Bundessteuer für Unilever oder seine Aktionäre schaffen. Beide Vorstände haben den Deal genehmigt, der voraussichtlich Mitte 2027 abgeschlossen wird, vorbehaltlich der Zustimmung der McCormick-Aktionäre und der Aufsichtsbehörden.