MERC vs IP: Papier- und Verpackungsriesen liefern sich einen Wettbewerb

<h3>Kurzübersicht</h3>
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<li> <p class="yf-1fy9kyt">Mercer International (MERC) meldete einen Q4 EPS von -$4,61 gegenüber einem Konsens von -$0,83, getrieben durch eine Wertminderung von 238,7 Millionen Dollar für seine Peace River Hartholzpulp-Mühle, wodurch das Eigenkapital der Aktionäre auf nur 68 Millionen Dollar sank (ein Rückgang von 84 % im Jahresvergleich) mit minimalem finanziellen Spielraum. International Paper (IP) wies einen bereinigten EBITDA von 859 Millionen Dollar aus, ein Anstieg von 28 % sequentiell, und veräußert sein Geschäft Global Cellulose Fibers an American Industrial Partners für 1,5 Milliarden Dollar, während es durch seine DS Smith-Integration zu einem reinen globalen Verpackungsunternehmen übergeht.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Mercer steht unter existenziellem Druck durch einen Abschwung des Rohstoffpulps, ohne Spielraum für Fehler, während International Paper strategisch margenschwache Pulp-Vermögenswerte abbaut, um ein margenstärkeres, diversifiziertes Verpackungsgeschäft mit einer stärkeren finanziellen Basis aufzubauen.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Eine aktuelle Studie hat eine einzige Gewohnheit identifiziert, die die Altersvorsorge der Amerikaner verdoppelte und die Altersvorsorge von einem Traum in die Realität verwandelte.</p><a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=ff1ebed3-d4d2-47dc-b091-387773553897&amp;p=ebadc3d1-a33c-4a9b-912c-8b2543ac0c0b&amp;pos=keypoints&amp;tpid=1567960&amp;utm_source=yahoo&amp;utm_medium=referral&amp;utm_campaign=feed&amp;utm_content=feed||1567960">Mehr dazu hier</a>.</li>
</ul>
<p>Mercer International (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/MERC/">NASDAQ:MERC</a>) meldete gerade ein Q4 2025, das mit einem Wort brutal war. International Paper (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/IP/">NYSE:IP</a>) hatte ebenfalls ein chaotisches Quartal, das unter Restrukturierungskosten aus seiner DS Smith-Transformation begraben lag. Beide Unternehmen sind im Forstwirtschaftsbereich und im Pulp-Geschäft tätig, bewegen sich aber in entgegengesetzte Richtungen und zwar mit sehr unterschiedlicher Geschwindigkeit.</p>
<h2>Einer überlebt. Der andere baut wieder auf.</h2>
<p>Mercer meldete einen Q4 EPS von -$4,61 gegenüber einer Konsensschätzung von -$0,83, einem Fehltritt, der signalisiert, dass der Rohstoffzyklus von schmerzhaft zu existenziell geworden ist. Der Haupttreiber war ein immaterieller Aufwand von 238,7 Millionen Dollar, einschließlich eines Wertminderungsberücksichtigung von 203,5 Millionen Dollar für seine Peace River Hartholzpulp-Mühle. Das Eigenkapital der Aktionäre ist auf 68,06 Millionen Dollar eingebrochen, ein Rückgang von 84 % im Jahresvergleich, während sich die Gesamtverbindlichkeiten auf 1,97 Milliarden Dollar gegenüber den Gesamtvermögen von 2,04 Milliarden Dollar belaufen. Das ist ein Unternehmen, das mit fast keinem finanziellen Spielraum arbeitet.</p>
<p>Die Verluste von International Paper im Q3 2025 wirken auf den ersten Blick alarmierend, mit einer Wertminderung von 1,01 Milliarden Dollar für sein Geschäft Global Cellulose Fibers und 675 Millionen Dollar an beschleunigter Abschreibung durch Stilllegungen von Mühlen. Aber der bereinigte EBITDA belief sich auf 859 Millionen Dollar, ein Anstieg von 28 % sequentiell, und der operative Cashflow erreichte 605 Millionen Dollar. IP nimmt Schmerzen in Kauf. Mercer absorbiert Schmerzen, die es nicht kontrollieren kann.</p>
<p>Lesen Sie: <a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=ff1ebed3-d4d2-47dc-b091-387773553897&amp;p=d474a5a7-790a-4f9f-bfcb-02fc45c14ad3&amp;pos=mid_content&amp;tpid=1567960">Daten zeigen, wie eine Gewohnheit die Ersparnisse der Amerikaner verdoppelt und die Altersvorsorge fördert</a></p>
<p>Die meisten Amerikaner unterschätzen, wie viel sie für den Ruhestand benötigen, und überschätzen, wie gut sie vorbereitet sind. Aber Daten zeigen, dass <a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=ff1ebed3-d4d2-47dc-b091-387773553897&amp;p=d474a5a7-790a-4f9f-bfcb-02fc45c14ad3&amp;pos=mid_content&amp;tpid=1567960">Menschen mit einer Gewohnheit</a> mehr als doppelt so viel sparen wie diejenigen, die es nicht tun.</p>
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<row span="3">
<cell role="head"> <p>Kennzahl</p></cell>
<cell role="head"> <p>MERC (Q4 2025)</p></cell>
<cell role="head"> <p>IP (Q3 2025)</p></cell>
</row>
<row span="3"><cell> <p>Umsatz</p></cell><cell> <p>449,5 Mio. Dollar</p></cell><cell> <p>6,22 Mrd. Dollar</p></cell> </row>
<row span="3"><cell> <p>Bereinigter EBITDA</p></cell><cell> <p>Negativ</p></cell><cell> <p>859 Mio. Dollar</p></cell> </row>
<row span="3"><cell> <p>Eigenkapital der Aktionäre</p></cell><cell> <p>68 Mio. Dollar</p></cell><cell> <p>17,3 Mrd. Dollar</p></cell> </row>
<row><cell> <p>Bargeld am Konto</p></cell><cell> <p>186,8 Mio. Dollar</p></cell><cell> <p>995 Mio. Dollar</p></cell> </row>
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<h2>Pulp ist eine Falle für den einen und ein Ausstieg für den anderen</h2>
<p>Mercer ist in Hartholzpulp gefangen. NBHK-Realisationen fielen auf 528 Dollar pro ADMT, ein Rückgang von etwa 9 % im Jahresvergleich, und die Peace River-Mühle ist zu einer Belastung geworden. CEO Juan Carlos Bueno sagte, das Unternehmen erwäge „alle Optionen in Bezug auf dieses Asset“. Das ist Unternehmensjargon für eine schwierige Entscheidung, die vorliegt.</p>