Morning Brief: Die Zukunft von Netflix ist jetzt

Der S&P 500 (^GSPC) durchbrach die Marke von 7.100 zum ersten Mal nach einem Anstieg von 1,2 %, der Dow (^DJI) stieg um 1,8 % und der Nasdaq (^IXIC) stieg um 1,5 % — und erreichte ebenfalls ein neues Rekordhoch von 24.468.

Wir halten Ausschau nach weiteren Friedensgesprächen an diesem Wochenende.

Today's Takeaway ist eine ausführliche Analyse von Myles Udland, unserem Head of News.

Die Aktie von Netflix (NFLX) wurde am Freitag abgestraft und fiel um 10 %, wie es oft passiert, wenn Unternehmen die Prognosen für das laufende Quartal verfehlen.

Aber der strategische Weg, den Netflix bis zu diesem Moment eingeschlagen hat — und der Umriss des zukünftigen Weges des Unternehmens — zeigt, dass der Unterhaltungsriese vollständig in eine neue Ära eingetreten ist.

Das offensichtliche Zeichen der neuen Ära des Unternehmens ist, wen es nicht mehr mitnehmen wird — Mitbegründer Reed Hastings. Hastings kündigte am Donnerstag an, dass er nicht zur Wiederwahl in den Vorstand des Unternehmens antreten werde.

Wie Netflix seine aktuellen Initiativen, Chancen und Angriffspläne charakterisiert, sind ebenfalls bedeutende Anzeichen für ein Unternehmen, das von einer Guerilla- zu einer etablierten Phase des Unternehmenslebens übergegangen ist. Und es tut dies, indem es einige der profitablen Werkzeuge nutzt, die einst von den etablierten Unternehmen eingesetzt wurden, die es inzwischen überholt hat.

Die größte Quelle für Anmeldungen im ersten Quartal des Unternehmens war seine werbefinanzierte Stufe. Jahrelang bestand Netflix darauf, dass das Fehlen von Werbung entscheidend für sein Erlebnis sei. Jetzt rühmt sich das Unternehmen damit, "neue Produkte im Laufe des Jahres 2026 zu starten, um Werbetreibenden bei der Bewertung der Inkrementalität ihrer Käufe auf Netflix zu helfen, alles verifiziert durch die vertrauenswürdigen First-Party-Daten von Netflix", und fügt hinzu: "Unsere verbesserten Fähigkeiten ziehen viele neue Werbekunden an — wir arbeiten jetzt mit über 4.000 zusammen, ein Anstieg von 70 % im Jahresvergleich — und wir erwarten weiterhin rund 3 Milliarden US-Dollar an Werbeeinnahmen in diesem Jahr, eine Verdopplung gegenüber 2025."

In seinem Brief sagte Netflix auch, dass seine Mission "ambitioniert und unverändert bleibt: die Welt zu unterhalten".

Anstatt sich hauptsächlich auf eine Handvoll Originalinhalte und einen starken Backkatalog von Hits aus der gesamten Branche zu verlassen, bietet Netflix jetzt Originalfilme, -serien, Live-Events, Spiele und Podcasts an.

"Wir wollen mehr entscheidende Momente gewinnen", schrieb das Unternehmen und bemerkte, dass "nicht alle Stunden gleichwertig sind".

Das Unternehmen rühmte sich damit, dass über 31 Millionen Menschen in Japan das World Baseball Classic verfolgten. Das Unternehmen hat in den letzten beiden Jahren an Weihnachten zwei NFL-Spiele ausgestrahlt und ist auf der Suche nach weiteren. Die Marke ist weit über "Netflix and chill" hinausgewachsen.

Netflix unternahm auch einen langwierigen Versuch, Warner Bros. (WBD) zu erwerben, verlor aber schließlich einen Bieterkrieg gegen Paramount (PSKY).

Co-CEO Ted Sarandos sagte, dass sie während ihrer Verfolgung von Warner Bros. "wirklich unsere M&A-Muskeln aufgebaut haben".

"Und der wichtigste Vorteil dieser gesamten Übung war, dass wir unsere Investitionsdisziplin getestet haben", fügte Sarandos hinzu. "Und als die Kosten dieses Deals über den Nettoertrag für unser Geschäft und unsere Aktionäre hinauswuchsen, waren wir bereit, Emotionen und Ego beiseitezulegen und wegzugehen." Sarandos fügte hinzu, dass es "keine Änderung" an der Sichtweise von Netflix auf die Kapitalallokation nach dieser Erkundung gebe.

Aber die Erkundung eines Deals dieser Größenordnung öffnet eine Art unternehmensinternes Overton-Fenster, bei dem alle zukünftigen Unterhaltungsdeals Netflix als potenziellen Teil der Gleichung berücksichtigen müssen.

Auch die Peergroup des Unternehmens hat sich verändert.

Im Bullenmarkt vor der Pandemie waren die Technologieführer, die die Aktien zu neuen Höchstständen trieben, als FAANG-Aktien bekannt — Facebook (META), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Netflix und Google (GOOG).

Die heutige Version, die Magnificent Seven, umfasst vier dieser ursprünglichen Namen plus Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA) und Microsoft (MSFT). Bemerkenswert, wer aus der Gruppe gestrichen wurde? Netflix.

Natürlich sprach Netflix am Donnerstag in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen ausführlich über seinen Technologieeinsatz, die Chancen, die es mit KI sieht, und so weiter. Aber in den 2010er Jahren verfolgten Netflix, Facebook und Amazon ein ähnliches Ziel — Nutzer zu gewinnen, um die Ökonomie von Unterhaltung, Werbung und Shopping im digitalen Zeitalter neu zu gestalten.

Heute sind zwei von ihnen als "Hyperscaler" bekannt. Eines davon ist das größte Unterhaltungsunternehmen der Welt.

Dass Netflix inzwischen aus der Gruppe der Technologieführer des Aktienmarktes entfernt wurde, ist kein Schlag gegen das Unternehmen. Vielmehr ist es ein Zeichen dafür, wie sich die Wettbewerbsmöglichkeiten des Unternehmens entwickelt haben. Eine Entwicklung, die das große, globale Publikum von Netflix mit einer wachsenden Zahl von Monetarisierungspfaden in Kontakt bringt.

"Die Unterhaltungsindustrie bleibt außerordentlich lebendig und intensiv wettbewerbsintensiv", schrieb Netflix am Donnerstag in seinem Aktionärsbrief. "Wir glauben, dass wir bedeutende Vorteile haben, wenn wir uns bemühen, ein unverzichtbarer Dienst für Verbraucher zu werden: eine starke globale Marke, eine breite Palette hochwertiger Programme, ein erstklassiges Produkterlebnis und eine häufige Rolle im Zentrum der Kultur", fuhr das Unternehmen fort.

"In einem solch dynamischen Umfeld haben wir gelernt, dass das Beste, was wir tun können, ist, schneller besser zu werden als die Konkurrenz."

Der Tech-Analyst Ben Thompson ist am besten bekannt für seine Idee der Aggregationstheorie, die kurz gesagt besagt, dass die Ökonomie des Internets dazu führt, dass die Sammlung der größten Nachfrage nach einem Produkt — anstatt die Kontrolle über das Angebot eines Produkts — die Möglichkeit schafft, die höchsten Gewinne zu erzielen.

Vor Jahren wurde Thompson in einem Interview gefragt, von welchem Unternehmen er am meisten gelernt habe. Thompson sagte Netflix.

"In jedem Schritt waren [Netflix] ihren Konkurrenten und Lieferanten voraus und haben überlegene Geschäfte erzielt, weil sie verstehen, wie das Internet funktioniert, auf eine Weise, die grundlegend so viele Annahmen auf den Kopf gestellt hat", sagte Thompson.

Diese Vorrangstellung ist der Grund, warum das Unternehmen hierher gekommen ist. Für Netflix im Jahr 2026 ist die Zukunft jetzt.

🗣️ Zitat des Tages

"Was ist die minimale Anzahl von Personen, die wir benötigen würden, um den Dienst 100 % verfügbar zu halten?"