Nexstar bereitet Hochzinsanleiheverkauf vor, um eine Übernahme im Wert von 6 Milliarden US-Dollar zu finanzieren

(Bloomberg) -- Nexstar Media Group Inc. plant, bereits nächste Woche den Markt für Investment-Grade-Anleihen anzuzapfen, um die geplante Übernahme von Tegna Inc. zu finanzieren – ein Schritt, der die Kreditkosten für die Transaktion potenziell senken würde.
Bank of America Corp. hat den Investoren signalisiert, dass Nexstar eine zweite Investment-Grade-Bewertung von Fitch Ratings erhalten wird, was die potenzielle Emission von Hochzinsanleihen ermöglicht, so mit der Angelegenheit vertraute Personen.
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Der TV-Senderbetreiber mit Sitz in Irving, Texas, erwägt auch den Verkauf von hochverzinslichen unbesicherten Anleihen als Teil des Finanzierungspakets, fügten die Personen hinzu. Eine Frist für eine Übernahmekreditfazilität in Höhe von 2,75 Milliarden US-Dollar war für Mittwoch angesetzt worden. Es sei noch keine endgültige Entscheidung getroffen worden, und die Pläne könnten sich ändern, sagten die Personen.
Die Anleiheemission soll eine von Bank of America, JPMorgan Chase & Co. und Goldman Sachs Group Inc. für die Übernahme unterzeichnete Schuld von 5,73 Milliarden US-Dollar ablösen und einige Tegna-Verpflichtungen refinanzieren.
Die Struktur der Anleiheemission würde die geplante Finanzierung für die Übernahme von Warner Bros. Discovery Inc. durch Paramount Skydance Corp. widerspiegeln – die ebenfalls eine Kombination aus Investment-Grade- und Junk-Anleihen erwartet. Kreditnehmer entscheiden sich typischerweise für das eine oder das andere, aber selten für beides.
Der Kabelfernsehanbieter Charter Communications Inc. verfügt ebenfalls sowohl über besicherte Investment-Grade-Anleihen als auch über unbesicherte Junk-Anleihen und nutzt beide Märkte zur Finanzierung.
Nexstar hat Emittentenratings unterhalb des Investment-Grade-Niveaus von sowohl S&P Global Ratings als auch Moody’s Ratings, was bedeutet, dass das Unternehmen ein höheres Ausfallrisiko als Blue-Chip-Unternehmen trägt. Die besicherten Schulden des Unternehmens haben jedoch ein BBB-Rating von S&P, die niedrigste Stufe des Investment-Grade-Bereichs. Das Unternehmen benötigt eine zweite Hochzinsbewertung für besicherte Schulden, um seinen Plan fortzusetzen.
Nexstar reagierte nicht auf eine Bitte um Stellungnahme, ebenso wenig wie Fitch. Bank of America lehnte eine Stellungnahme ab.
Die Nexstar-Anleiheemission ist Teil einer Flut von Übernahme-bezogenen Fremdkapitalfinanzierungen in diesem Monat, da Banken versuchen, zur Finanzierung von Buyouts unterzeichnete Schulden abzustoßen. Die Welle testet die Investorenstimmung, da Ängste vor KI-Disruptionen und ein eskalierender Konflikt im Nahen Osten die Märkte beunruhigen.
Nexstar stimmte im vergangenen August dem Kauf von Tegna – das 64 US-Fernsehsender betreibt – in einer Transaktion im Wert von 6,2 Milliarden US-Dollar zu, die seine Reichweite dramatisch erweitern würde.