Ölpreise bleiben über 100 US-Dollar, während der Konflikt im Nahen Osten andauert: „Ein riskantes Patt“

<p>Ölpreise blieben bis zum Montagmorgen über 100 US-Dollar pro Barrel, da Schlüsselangriffe von beiden Seiten des Iran-Krieges wichtige Infrastruktur betrafen und keine Anzeichen für einen Ausstieg aus dem zu erkennen waren, was sich zu der größten Energiekrise seit mindestens den 1970er Jahren entwickelt hat.</p>
<p>Futures auf Brent Crude (BZ=F), dem internationalen Preisbenchmark, blieben über 100 US-Dollar/Barrel, während Futures auf den US-Benchmark West Texas Intermediate (CL=F) nach dem Durchbrechen der Marke von 100 US-Dollar/Barrel am späten Sonntagabend über 96,50 US-Dollar gehandelt wurden.</p>
<p>Am Wochenende deuteten wichtige Maßnahmen von beiden Seiten des Krieges auf eine weitere Eskalation hin.</p>
<p>Am späten Freitagabend schlug die USA eine Reihe von Militäranlagen auf der Insel Kharg, dem wichtigsten Öl-Exportterminal des iranischen Regimes, an und drohte mit weiteren Angriffen auf Öl-Infrastruktur auf der Insel, falls der Konflikt andauert. Gleichzeitig haben Drohnenangriffe aus dem Iran am Samstag und Montag die Ölverladung im wichtigen Hafen von Fujairah in den Vereinigten Arabischen Emiraten gestoppt, da der Konflikt weiterhin die Energieindustrie der gesamten Golfregion bedroht.</p>
<p>Die Straße von Hormus, die weltweit wichtigste Transportroute für Öl, bleibt für alle mit Ausnahme einer Handvoll indischer LPG-Tanker, die das Wochenende über die Strecke zurücklegten, im Wesentlichen geschlossen. Präsident Trump forderte am Wochenende andere Staats- und Regierungschefs auf, sich verstärkt zu bemühen, die Straße von Hormus wiederzueröffnen, doch diese internationalen Partner haben sich bisher geweigert, konkrete Zusagen oder Maßnahmen zu treffen.</p>
<p>Die Marktstimmung wurde auch von diplomatischen Entwicklungen beeinflusst, darunter Berichte, dass Präsident Donald Trump daran arbeitet, eine koalitionsweise Reaktion auf die Krise zusammenzustellen – selbst wenn frühe Anzeichen darauf hindeuten, dass diese Bemühungen erfolglos waren.</p>
<p>Die Summe dieser Faktoren hat dazu beigetragen, Prompt-Futures in eine steilere Rückwärtsdatierung zu treiben und die Frachtraten und Versicherungskosten für Schiffe in der Region anzuheben, wodurch der Aufwärtsdruck auf die Benchmark-Preise verstärkt wird.</p>
<p>In einem Bericht an Kunden am Montag kündigte Martijn Rats, Forschungsdirektor bei Morgan Stanley Equity Research, an, dass er seine Ölpreisprognose für das zweite Quartal auf durchschnittlich 110 US-Dollar/Barrel am Montag erhöht hat, gegenüber zuvor 80 US-Dollar/Barrel. Im dritten Quartal erwartet er nun einen Durchschnitt von 90 US-Dollar/Barrel, gegenüber zuvor 70 US-Dollar/Barrel.</p>
<p>„Das Ergebnis ist ein hochriskantes Patt, mit dem die Märkte zu kämpfen haben“, schrieb Capital-Analystin Daniela Hathorn in einem Bericht an Kunden am Montagmorgen. „Die Energieflüsse sind weiterhin stark eingeschränkt, und solange dies der Fall ist, bleibt das Risiko eines lang anhaltenden globalen Energienschocks erhöht.“</p>
<p>Über die geopolitische Lage hinaus wirkt sich der Aufschwung zunehmend auf breitere makroökonomische Erwartungen aus, da sich die Zentralbanken darauf vorbereiten, diese Woche wichtige politische Entscheidungen zu treffen.</p>
<p>Wirtschaftswissenschaftler gehen im Allgemeinen davon aus, dass die Federal Reserve, die Europäische Zentralbank und die Bank of England die Zinssätze unverändert lassen, während die Beamten beurteilen, wie der Energieschock aus dem Iran-Krieg die Aussichten für Inflation und Wachstum verändern könnte.</p>
<p>Bei der Fed werden die politischen Entscheidungsträger wahrscheinlich signalisieren, dass die höheren Ölpreise die Unsicherheit in Bezug auf den US-amerikanischen Wirtschaftspfad erhöht haben, wobei aktualisierte Prognosen einen etwas stärkeren Anstieg der Inflation in Verbindung mit einem schwächeren Wachstum und einem moderaten Anstieg der Arbeitslosigkeit zeigen werden. Obwohl Zinssenkungen für später in diesem Jahr erwartet werden, sagen Wirtschaftswissenschaftler, dass der jüngste Anstieg der Energiekosten den Zeitpunkt der Lockerung verzögern könnte.</p>
<p>In Europa wird erwartet, dass die Beamten eine ähnliche abwartende Haltung einnehmen. Die EZB wird wahrscheinlich die Wachsamkeit in Bezug auf Inflationsrisiken im Zusammenhang mit dem Anstieg der Energiepreise betonen und gleichzeitig einen datenabhängigen Ansatz für die Politik beibehalten. Unterdessen wird auch von der Bank of England erwartet, dass sie die Zinsen unverändert lässt, wobei Analysten nun erwarten, dass Zinssenkungen weiter in der zweiten Jahreshälfte verschoben werden, da höhere Öl- und Gaspreise die kurzfristige Inflationsaussicht trüben.</p>
<p>Die sich entwickelnde Reaktion der Zentralbanken unterstreicht, wie der Ölmarktaufschwung nun über die globalen Finanzbedingungen nachwirkt, wobei Investoren Anleiherenditen und Währungsschwankungen beobachten, um Hinweise darauf zu erhalten, wie lange die langfristigen Kreditkosten hoch bleiben könnten.</p>
<p>Die Renditen der US-Staatsanleihen sind in den letzten Sitzungen gestiegen, da Investoren die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen geldpolitischen Lockerung neu bewerten, was die Besorgnis widerspiegelt, dass anhaltende Stärke der Energiepreise selbst bei wachsenden Wachstumrisiken in die Inflationserwartungen einfließen könnte.</p>
<p>Selbst noch, könnten Investoren das Risiko potenzieller Wachstumsverlangsamungen, die durch die wirtschaftlichen Folgen des Iran-Krieges ausgelöst werden, unterschätzen, schrieb Bank of America Global Economist Antonio Gabriel in einem Bericht an Kunden am Montagmorgen. Selbst wenn die Inflationssorgen im Zusammenhang mit den Energiepreisen, die voraussichtlich in den kommenden Monaten zu einer Headline-Inflation führen werden, gestiegen sind, hat der US-Dollar sich gestärkt, und US-Aktien sind weniger als 5 % von ihren Höchstständen entfernt – Wetten, die durch einen langwierigen Konflikt bedroht sein könnten.</p>
<p>„Während eine schnelle Lösung des Konflikts sicherlich [möglich] ist, betrachten wir eine Verlängerung des Konflikts in das 2. Quartal als ebenso wahrscheinlich, und ein langwierigerer Krieg kann nicht ausgeschlossen werden“, schrieb Gabriel.</p>
<p>„Die Märkte scheinen einen weitgehend vorübergehenden Schock zu bewerten ... Nach unserer Ansicht sind die disruptiveren Szenarien für das globale Wachstum unterbewertet“, schrieb er.</p>
<p>Jake Conley ist Breaking News Reporter und berichtet für Yahoo Finance über US-Aktien. Folgen Sie ihm auf X unter @byjakeconley oder senden Sie ihm eine E-Mail an [email protected].</p>