Die Aktie von Planet Fitness wurde in diesem Jahr absolut abgestraft. Ist es Zeit zu kaufen?

Wichtige Punkte
Planet Fitness verzeichnete eine Verlangsamung seiner vergleichbaren Clubumsätze im letzten Quartal.
Der Wettbewerb im hochwertigen, preisgünstigen Fitnessmarkt nimmt zu und setzt den Wachstumskurs des Unternehmens unter Druck.
Trotz eines massiven Ausverkaufs in diesem Jahr lässt die Bewertung der Aktie immer noch wenig Spielraum für Fehler.
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Die Aktien des Fitnessbetreibers Planet Fitness (NYSE: PLNT) wurden in diesem Jahr stark getroffen. Die Aktie ist seit Jahresbeginn um mehr als 32 % gefallen, angetrieben durch Bedenken, dass die besten Wachstumstage des Unternehmens möglicherweise vorbei sind.
Aber Anleger, die sich fragen, ob dieser steile Ausverkauf eine lukrative Kaufgelegenheit geschaffen hat, müssen einen genaueren Blick auf das zugrunde liegende Geschäft werfen. Während Planet Fitness weiterhin eine starke Marke mit einer loyalen Mitgliederbasis bleibt, verzeichnete das Unternehmen in Q4 eine Verlangsamung bei einigen wichtigen Kennzahlen.
Auf der anderen Seite expandiert Planet Fitness weiterhin schnell und hatte Erfolg mit Preiserhöhungen.
Also, ist die Aktie ein Kauf? Um das herauszufinden, müssen wir genauer hinschauen.
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Eine herausfordernde Landschaft
Die jüngsten Quartalsergebnisse von Planet Fitness zeigten ein Unternehmen, das immer noch expandiert, aber langsamer als historisch üblich.
Der Umsatz im vierten Quartal 2025 des Unternehmens stieg im Vorjahresvergleich um 10,5 % auf 376,3 Mio. $. Die aussagekräftigere Kennzahl für ein Franchiseunternehmen wie dieses sind jedoch die vergleichbaren Clubumsätze, also der Umsatz an Standorten, die seit mindestens einem Jahr bestehen. Planet Fitness meldete für den Zeitraum ein Wachstum der vergleichbaren Clubumsätze von 5,7 %. Zwar positiv, doch dies markiert eine spürbare Verlangsamung gegenüber dem vergleichbaren Clubumsatzwachstum des Unternehmens für das Gesamtjahr 2025 von 6,7 %.
Und das Umsatzwachstum im vierten Quartal blieb ebenfalls hinter dem für das Gesamtjahr erreichten Tempo von 12,1 % zurück.
Darüber hinaus liegt diese jüngste Performance auch weit unter den hohen einstelligen und zweistelligen vergleichbaren Wachstumsraten, die das Unternehmen in früheren Jahren routinemäßig verzeichnete.
Dennoch war 2025 ein gutes Jahr für das Unternehmen, mit 181 neuen Planet Fitness Clubs, sodass die Gesamtzahl der Clubs auf fast 2.900 stieg.
Und es gibt Hinweise auf eine gewisse Preissetzungsmacht.
"Die Aufnahme von rund 1,1 Millionen Netto-Neumitgliedern im Jahr 2025 – dem ersten vollständigen Jahr unserer 50-prozentigen Preiserhöhung für neue Classic Card-Mitglieder – unterstreicht die unglaubliche Nachfrage nach unserer Marke", sagte Planet Fitness CEO Colleen Keating in der vierteljährlichen Gewinnmitteilung des Unternehmens.
Das Problem ist jedoch, dass Erfolg Wettbewerb anzieht. Rivalisierende Low-Cost-Ketten haben ihre Präsenz aggressiv ausgebaut und bieten ähnliche Preispunkte und überzeugende Annehmlichkeiten.
Aber dies scheint das Unternehmen nicht wesentlich zu belasten. Tatsächlich plant Planet Fitness, in diesem Jahr die Preise für seine lukrative Black Card-Stufe zu erhöhen. Mit einer Black Card-Marktdurchdringung von 66,5 % Ende Q4 wird dies den Ausschlag für das Unternehmen wahrscheinlich erheblich beeinflussen. Darüber hinaus betonte das Management in seiner vierteljährlichen Aktualisierung, dass seine 104 Club-Eröffnungen während des Zeitraums die höchste Zahl in einem vierten Quartal in der Unternehmensgeschichte waren.
Zudem hat das Unternehmen eine vielversprechende internationale Chance. Das Unternehmen hat kürzlich die Marke von 200 internationalen Clubs überschritten und ist "darauf fokussiert, unsere Präsenz in bestehenden Märkten wie Mexiko, Australien und Spanien zu skalieren, während wir strategisch ein bis zwei neue Märkte pro Jahr betreten", erklärte Keating während der Telefonkonferenz des Unternehmens zu den Ergebnissen.
Zeit zum Kaufen?
Insgesamt schneidet das Unternehmen gut ab und zeigt sogar eine gewisse Preissetzungsmacht auf einem zunehmend überfüllten Markt. Aber die Aktien – mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 28 – sind möglicherweise nicht günstig genug, um sie zu einem Kauf zu machen – selbst nach dem steilen Rückgang.
Angesichts der sich verlangsamenden Verkaufstrends im letzten Quartal und der zunehmenden Wettbewerbsdruck im günstigen Fitnessbereich ist die Bewertung der Aktie meiner Meinung nach eher fair als unterbewertet. Wenn Planet Fitness weiterhin eine Mäßigung seiner vergleichbaren Clubumsätze erlebt oder wenn der Wettbewerbsdruck es zwingt, Margen zu opfern, um Mitglieder zu halten, könnte die Aktie weiter fallen.
Also, ist die Planet Fitness-Aktie ein Kauf?
Ich denke, Anleger sollten vorerst abwarten.
Das Unternehmen bleibt ein starker Betreiber mit einer riesigen physischen Präsenz. Aber die Aktie sieht immer noch ziemlich teuer aus im Verhältnis zu ihrem sich verschiebenden Wachstum.
Das heißt, die Aktie ist einen Platz auf den Beobachtungslisten der Anleger wert. Aber ich würde lieber auf einen besseren Einstiegspunkt warten – einen, der die Risiken eines überfüllteren Fitnessmarkts besser einpreist.
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Daniel Sparks und seine Kunden haben keine Position in einer der genannten Aktien. The Motley Fool hält Positionen in und empfiehlt Planet Fitness. The Motley Fool hat eine Offenlegungsrichtlinie.
Die hierin geäußerten Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht notwendigerweise die von Nasdaq, Inc. wider.