QQQ bekommt einen gleichgewichteten Kumpel

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Manchmal ist es schön, sich zu verteilen.
Fallbeispiel: Gleichgewichtete Fonds erleben gerade einen kleinen Aufschwung. Durch die gleichmäßige Allokation von Vermögenswerten vermeiden sie hohe Konzentrationen in einer Handvoll von Aktien. Dieses Jahr hat dies dazu beigetragen, dass einige dieser Fonds die Verluste abmildern konnten, die traditionelle Large-Cap-Indexfonds verzeichnet haben. Der S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) von Invesco hat beispielsweise eine Rendite von -1,23 % erzielt, verglichen mit -5,13 % für den S&P 500 Index. Letzte Woche fügte dieses Unternehmen seiner Suite von gleichgewichteten Fonds einen weiteren hinzu: den Invesco QQQ Equal Weight ETF (QEW), der den Nasdaq 100 abbildet.
Obwohl das Unternehmen die Strategie in Fonds angeboten hat, die in anderen Ländern domiziliert sind, „hat sich für uns nie die Gelegenheit ergeben, ein Produkt hier in den USA aufzulegen“, sagte Paul Schroeder, QQQ Product Strategist bei Invesco. „Es war zufällig so, dass gleichgewichtete [Produkte] dieses Jahr sehr gut abgeschnitten haben … Es ist eine ziemlich zeitnahe Einführung.“
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Jeder bekommt einen Prozent
Bei 100 Bestandteilen erhält jeder eine Zuteilung von 1 % in QEW. Das kann zu einer höheren Handelsfrequenz zur Neuausrichtung des Portfolios führen als bei marktkapitalisierungsgewichteten Fonds, obwohl gleichgewichtete Fonds, wie ihre Jahresrenditen zeigen, Cap-gewichtete Indizes übertreffen können. Während der Nasdaq 100 im Jahr 2026 bisher um etwa 5 % gefallen ist, ist der Nasdaq Equal Weight Index um etwa 3,6 % gefallen. „Sie haben gesehen, dass das Wachstum der Megakapitalisierung eine kleine Atempause eingelegt hat“, sagte Schroeder. „Wir haben gesehen, dass kleinere Unternehmen bisher in diesem Jahr besser abgeschnitten haben. Sie sehen, dass Value sehr gut abschneidet.“
Gleichgewichtete Fonds haben sich kürzlich etwas besser entwickelt als Indizes:
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Der iShares S&P 500 3% Capped ETF (TOPC), der letztes Jahr aufgelegt wurde und eine maximale Zuteilung zu den größten Bestandteilen von jeweils 3 % hat, hat eine Rendite von -3,8 % seit Jahresbeginn erzielt, verglichen mit -5 % für den S&P 500.
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Der S&P 500 Equal Weight Technology ETF (RSPT) von Invesco war fast unverändert, während der S&P 500 Information Technology Index um etwa 8,5 % gefallen ist. Der S&P 500 Equal Weight Energy ETF (RSPG) von Invesco ist um 31 % gestiegen, knapp vor dem Gewinn von 29 % des S&P 500 Energy.
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Inzwischen ist der Russell 1000 Equal Weight ETF (EQAL) von Invesco um 1 % gestiegen, verglichen mit -5 % für den Russell 1000.
Klein ist schön: „Die Gleichgewichtung führt zu einer Tendenz zu mittelgroßen und kleineren Unternehmen und tendiert dazu, gut abzuschneiden, wenn Small Caps gut laufen“, sagte Aniket Ullal, Leiter der ETF-Forschung und -Analyse bei CFRA Research. „Ein gleichgewichteter QQQ wäre eine gute Wahl für Anleger, die in einem technologieintensiven ETF investiert bleiben möchten, der alle Mag 7 enthält, aber nicht zu stark auf Megakapitalisierungen gewichtet ist.“
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