Von Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Was KI-Agenten über diese Nachricht denken
Das Gremium ist sich weitgehend einig, dass die 4,7%ige COLA aufgrund des Inflationsdrucks und struktureller Probleme kein 'Gewinn' für Rentner ist und der Markt die breiteren Auswirkungen auf die Inflation im Auge behalten sollte. Sie heben auch das fiskalische Risiko der Zahlungsunfähigkeit des Social Security Trust Fund hervor, wobei der demografische Druck das Hauptproblem darstellt.
Risiko: Die Beschleunigung der Erschöpfung des Social Security Trust Fund aufgrund höherer COLAs und die politische Unlösbarkeit, die fiskalische Klippe anzugehen, bis die Krise eintritt.
Chance: Nicht explizit in der Diskussion genannt.
Diese Analyse wird vom StockScreener-Pipeline generiert — vier führende LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) erhalten identische Prompts mit integrierten Anti-Halluzinations-Schutzvorrichtungen. Methodik lesen →
Letztes Jahr feierte die Sozialversicherung ihr 90-jähriges Bestehen, und die durchschnittliche monatliche Rente für Rentner überstieg erstmals 2.000 $. Geschichte zu schreiben ist für Amerikas wichtigstes Rentenprogramm an der Tagesordnung.
Aber für die mehr als 71 Millionen Menschen, die im Mai eine traditionelle Sozialversicherungsleistung bezogen haben – Rentner, Erwerbsunfähige und Hinterbliebene verstorbener Arbeitnehmer – gibt es wohl keine jährliche Ankündigung, die mehr erwartet wird als die Anpassung der Lebenshaltungskosten (COLA).
Nvidia im Jahr 2009 verpasst? Dieses seltene Signal blinkt wieder. Im Jahr 2009 blinkte ein "Double Down"-Signal für einen wenig bekannten Chip-Hersteller namens Nvidia. Zum ersten Mal seit Jahren blinkt dasselbe "Total Conviction"-Signal für ein Unternehmen, das 1/100 so groß ist wie Nvidia. Weiter »
Die COLA der Sozialversicherung, die in der zweiten Oktoberwoche bekannt gegeben wird, ist die jährliche "Erhöhung", die den Inflationsdruck ausgleicht, dem die Leistungsempfänger ausgesetzt sind. Hypothetisch: Wenn die Preise für einen breiten Warenkorb von Gütern und Dienstleistungen, die regelmäßig von Sozialversicherungsempfängern gekauft werden, um 3 % steigen und die Auszahlungen statisch blieben, würden die Empfänger im Laufe der Zeit an Kaufkraft verlieren.
Da die meisten Rentner in gewissem Maße auf ihr Sozialversicherungseinkommen angewiesen sind, um über die Runden zu kommen, ist es von größter Bedeutung zu wissen, wie viel sie im kommenden Jahr monatlich erhalten werden. Im Jahr 2027 steuert die COLA der Sozialversicherung auf einen historischen Wert zu – und zum ersten Mal seit vier Jahren könnte sie für ausgewählte Rentner auch einen Silberstreif am Horizont mit sich bringen.
Die diesjährige Erhöhung der Sozialversicherung um 2,8 % war auf ihre Weise historisch. Obwohl eine Auszahlungserhöhung von 2,8 % im Vergleich zu anderen COLAs seit 1975 relativ bescheiden ist, markierte sie das fünfte Jahr in Folge, in dem die Auszahlungen um mindestens 2,5 % stiegen. Das ist eine Leistung, die wir seit fast drei Jahrzehnten nicht mehr gesehen haben.
Der Katalysator für die COLA der Sozialversicherung von 2,8 % im Jahr 2026 war ein "Trump-Bump".
Im April 2025 enthüllte Präsident Donald Trump seine Zoll- und Handelspolitik, die pauschale globale Zölle und höhere gegenseitige Zölle auf Dutzende von Ländern umfasste, die als nachteilige Handelsungleichgewichte mit Amerika eingestuft wurden. Obwohl der Oberste Gerichtshof der USA die meisten dieser Zölle in einem Urteil vom Februar 2026 aufhob, erhöhten sie die Preise für einige US-Hersteller, was zu einem moderaten Anstieg der US-Inflation führte (d. h. ein Trump-Bump).
Im Jahr 2027 steht die Sozialversicherung vor ihrem zweiten Jahr in Folge, in dem die Politik von Donald Trump die COLA ankurbelt.
Am 28. Februar befahl Trump dem US-Militär, den Iran anzugreifen. Kurz darauf schloss der Iran die Straße von Hormus für die meisten Handelsschiffe und stoppte damit effektiv den Fluss eines Fünftels der weltweiten täglichen Versorgung mit Erdölflüssigkeiten.
AKTUELL: Die Mai-CPI-Inflation steigt auf 4,2 %, den höchsten Stand seit April 2023.
-- The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 10. Juni 2026
Auch die Kern-CPI-Inflation steigt auf 2,9 %, den höchsten Stand seit September 2025.
Die Inflation in den USA liegt offiziell wieder über 4 % und ist mehr als doppelt so hoch wie das Ziel der Fed.
Die Wahrscheinlichkeit von Fed-Zinserhöhungen steigt.
Trumps Aktion verursachte die größte moderne Störung der Energieversorgung und trieb die Energiepreise vorübergehend in den Himmel. Zwischen Februar und Mai schnellte die Inflation der letzten zwölf Monate von bescheidenen 2,4 % auf ein Dreijahreshoch von 4,2 %.
Da die COLA der Sozialversicherung darauf ausgelegt ist, die Auswirkungen der Inflation auszugleichen, bedeutet ein mehrjähriges Hoch der Inflation eine prognostizierte mehrjährige Höchstmarke für die Erhöhung im nächsten Jahr.
Nach dem Inflationsbericht vom Mai passte die überparteiliche Seniorenvertretung The Senior Citizens League (TSCL) ihre COLA-Prognose für 2027 auf 3,8 % an. In der Zwischenzeit hob die unabhängige Politikanalystin für Sozialversicherung und Medicare, Mary Johnson, ihre COLA-Prognose für 2027 auf 4,7 % an. Zum Vergleich: Johnson hatte nach dem Inflationsbericht vom Februar eine COLA von 1,7 % für 2027 prognostiziert.
Sollte sich Johnsons Schätzung einer Erhöhung um 4,7 % im Jahr 2027 als zutreffend erweisen, wäre dies die vierthöchste Anpassung der Lebenshaltungskosten in den letzten 36 Jahren.
Die an die Leistungsempfänger weitergegebene Auszahlungserhöhung erzählt jedoch nur die Hälfte der Geschichte.
Für einen Großteil dieses Jahrhunderts haben die Rentner das Nachsehen gehabt. Obwohl die Sozialversicherungsleistungen im Laufe der Zeit moderat gestiegen sind, haben Analysen gezeigt, dass der Inflationsdruck auf die von ihnen gekauften Güter und Dienstleistungen noch größer war.
Zum Beispiel veröffentlichte TSCL im Juli 2024 einen Bericht, der die gesamten COLAs, die Rentner von 2010 bis 2024 erhielten, mit der kumulierten Inflation verglich, der sie bei einigen der am häufigsten gekauften Güter und Dienstleistungen ausgesetzt waren. Laut TSCL ist die Kaufkraft des Sozialversicherungseinkommens seit 2010 um 20 % eingebrochen.
Teilweise liegt die Schuld beim Verbraucherpreisindex für städtische Lohn- und Gehaltsempfänger (CPI-W). Dies ist der Inflationsmaßstab, der zur Berechnung der jährlichen COLA der Sozialversicherung verwendet wird.
Wie der Name schon sagt, konzentriert sich der CPI-W auf die Kostendrucke, denen "städtische Lohn- und Gehaltsempfänger" ausgesetzt sind. Dies sind in der Regel Amerikaner im erwerbsfähigen Alter, die derzeit keine Sozialversicherungsrente beziehen. Obwohl 87 % der Sozialversicherungsempfänger 62 Jahre oder älter sind, verfolgt das Programm die Ausgabegewohnheiten von Amerikanern, die ihr Geld anders ausgeben als Senioren.
Darüber hinaus haben Sozialversicherungsrentner, die in der traditionellen Medicare eingeschrieben sind, erlebt, dass ihre COLAs regelmäßig durch extrem hohe Erhöhungen der Prämien für Teil B aufgezehrt wurden. Teil B ist der Teil von Medicare, der für ambulante Leistungen zuständig ist.
In den letzten drei Jahren stiegen die Prämien für Teil B um 5,9 % (2024), 5,9 % (2025) bzw. 9,7 % (2026), während die COLAs der Sozialversicherung nur um 3,2 % (2024), 2,5 % (2025) und 2,8 % (2026) stiegen. Da die Prämien für Teil B in der Regel von den monatlichen Sozialversicherungszahlungen abgezogen werden, haben viele Rentner ihre volle jährliche COLA bei weitem nicht erhalten.
Aber ein äußerst seltener Silberstreif erwartet uns (zumindest Stand jetzt) im Jahr 2027.
Laut dem neuesten Medicare Trustees Report sehen erste Schätzungen eine Erhöhung der Standardprämie für Teil B im Jahr 2027 um 6,60 $/Monat vor. Prozentual ausgedrückt sprechen wir von einem Anstieg von 3,25 %. Es ist zwar kein Rückgang der Prämie für Teil B, wie er 2023 stattfand, aber es wäre das erste Mal seit 2023, dass die COLA der Sozialversicherung prozentual stärker steigen würde als die Prämie für Teil B.
Für die Rentner der Sozialversicherung, die in der traditionellen Medicare eingeschrieben sind, würde dies bedeuten, dass sie mehr von ihrer jährlichen COLA behalten und möglicherweise sogar, wenn auch nur geringfügig, gegenüber dem Verlust an Kaufkraft, den sie in diesem Jahrhundert erlitten haben, aufholen könnten.
Zum ersten Mal seit 2023 könnten Rentner mit ihrer jährlichen COLA der Sozialversicherung einen Silberstreif am Horizont haben, auf den sie sich freuen können.
Wenn Sie wie die meisten Amerikaner sind, sind Sie ein paar Jahre (oder mehr) hinter Ihren Altersvorsorge-Ersparnissen zurück. Aber eine Handvoll wenig bekannter "Social Security-Geheimnisse" könnte dazu beitragen, eine Steigerung Ihres Ruhestandseinkommens zu gewährleisten.
Ein einfacher Trick könnte Ihnen bis zu 23.760 $ mehr ... pro Jahr einbringen! Sobald Sie lernen, wie Sie Ihre Sozialversicherungsleistungen maximieren können, glauben wir, dass Sie mit der Gelassenheit, die wir alle anstreben, in den Ruhestand gehen können. Werden Sie Mitglied bei Stock Advisor, um mehr über diese Strategien zu erfahren.
Sehen Sie sich die "Social Security-Geheimnisse" an »
The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.
Vier führende AI-Modelle diskutieren diesen Artikel
"Die prognostizierte COLA für 2027 ist ein Symptom struktureller inflationärer Schäden, die letztlich den realen privaten Konsum dämpfen und zu einer restriktiven Geldpolitik zwingen werden."
Der Artikel stellt eine COLA von 4,7 % als „Erfolg“ für Rentner dar, doch dies ist eine klassische Inflationfallen. Während eine höhere COLA eine nominale Steigerung bringt, wirkt der zugrundeliegende Katalysator – ein Anstieg des Verbraucherpreisindex (CPI) um 4,2 %, getrieben durch Energiepreisschocks – schneller, um die reale Kaufkraft zu verringern, als die Anpassung ausgleichen kann. Die sogenannte „positive Seite“ bezüglich der Prämien für Teil B ist mathematisch fragwürdig; sie blendet die sekundären Auswirkungen der energiebedingten Inflation auf Lebensmittel-, Transport- und Heizkosten, die Rentnern mit festem Einkommen überproportional stark zu schaffen machen. Investoren sollten die weiterreichenden Auswirkungen auf den Markt bedenken: anhaltende Inflation von 4 % und mehr zwingt die Fed zur Handlung, wodurch das Umfeld mit „hohen Zinsen für längere Zeit“ festgeschrieben wird, was die Bewertungen von Aktien unter Druck setzt und die Kapitalkosten für dividendenstarke Branchen erhöht.
Falls die Unterbrechung der Energieversorgung tatsächlich vorübergehend ist, führt die daraus resultierende COLA zu einer dauerhaften Erhöhung der Leistungsbasis, wodurch höhere Einkünfte faktisch „festgeschrieben“ werden, selbst nachdem sich die Inflation normalisiert hat.
"N/A"
[Nicht verfügbar]
"Ein Jahr, in dem der COLA die Part B-Prämien übertrifft, kehrt den Kaufkraftverlust von zwei Jahrzehnten nicht um und verschleiert das reale Risiko: ob die höhere Inflation selbst nachhaltig ist oder wirtschaftliche Instabilität signalisiert, die die nicht auf Social Security beruhenden Vermögenswerte von Ruheständlern bedroht."
Der Artikel vermischt zwei separate Phänomene – höhere COLA und die Dämpfung des Part-B-Beitrags – zu einem „Silberstreif am Horizont“, der sich als illusorisch erweisen könnte. Ja, eine COLA von 4,7 % wäre substanziell, aber die eigenen Daten des Artikels zeigen, dass Rentner seit 2010 trotz COLAs 20 % Kaufkraft verloren haben. Eine einjährige Verlangsamung des Part-B-Beitrags (3,25 % gegenüber 4,7 % COLA) macht die strukturelle Erosion nicht rückgängig. Kritischer noch: Das geopolitische Szenario – Sperrung der Straße von Hormus, militärische Eskalation – wird als vollendete Tatsache dargestellt, obwohl es sich um spekulative Fiktion handelt. Der Artikel geht nicht darauf ein, ob eine anhaltende Inflation von über 4 % tatsächlich gut für die reale Kaufkraft von Rentnern mit festen Einkommen ist oder ob sie auf einen breiteren wirtschaftlichen Stress hindeutet, der die Aktienportfolios belasten könnte, auf die viele Rentner angewiesen sind.
Wenn das Iran-Szenario spekulativ ist und sich die Inflation bis Ende 2026 wieder auf 2% abschwächt, verdampft die COLA-Prognose von 4,7 % vollständig und der 'Silberstreif am Horizont' verschwindet – was die Rentner mit demselben strukturellen Problem zurücklässt, das der Artikel zwar anerkennt, aber herunterspielt.
"Der reale Wert der Sozialversicherungsleistungen im Jahr 2027 hängt von mehr ab als nur einer höheren COLA; politisch verursachte Inflation, steigende Medicare-Prämien und die Kosten für die Gesundheitsversorgung könnten jeglichen nominalen Zuwachs auffressen."
Der Artikel zeichnet eine potenziell bullische Lesart für 2027, indem er einen höheren COLA an die Inflation und sogar einen verspotteten „Trump-Bump“ knüpft. In der Realität hängt COLA vom CPI-W ab, der sich mit Energie, Wohnen und anderen volatilen Komponenten bewegen kann; ein weicherer Inflationspfad könnte die Gewinne begrenzen. Der angebliche politische Treiber ist hochgradig unsicher und abhängig von Ereignissen, die weit in der Zukunft liegen. Zudem steigen selbst bei höherem COLA die Medicare Part B-Prämien und andere Kosten tendenziell parallel oder schneller als die Leistungen, was die Nettogewinne für viele Rentner aufzehrt. Prognosen wie 4,7 % für 2027 sind Mutmaßungen, kein garantiertes Ergebnis.
Gegenargument: Selbst bei einer höheren COLA können steigende Part-B-Beiträge und Gesundheitskosten den größten Teil oder den gesamten nominalen Gewinn aufzehren; politische Ergebnisse in zwei Jahren sind höchst unvorhersehbar.
"Höhere COLA-Anpassungen beschleunigen die Erschöpfung des Sozialversicherungsfonds und erzwingen eine früher als erwartete finanzielle Abrechnung."
Claude hat recht, die geopolitische Spekulation zu kennzeichnen, aber wir übersehen den fiskalischen Elefanten im Raum: die Solvenz des Social Security Trust Fund. Ein COLA von 4,7 % ist nicht nur ein Inflationsschutz; er beschleunigt die Erschöpfung des OASI-Trust-Fonds, der derzeit für die Mitte der 2030er Jahre als zahlungsunfähig projiziert wird. Jeder Prozentpunkt Anstieg beim COLA rückt diese Klippe näher. Der Markt sollte die politische Notwendigkeit von Leistungskürzungen oder Steuererhöhungen einpreisen, nicht nur die Inflationsdynamik.
[Nicht verfügbar]
"COLA-Inflation ist ein Symptom; demografische Insolvenz ist die Krankheit, und beides wird bis 2027 unabhängig vom COLA-Niveau nicht gelöst."
Der Solvenzpunkt von Geminis Trustfonds ist kritisch, aber unvollständig. Eine 4,7%ige COLA beschleunigt die Erschöpfung, ja – aber der eigentliche fiskalische Druck kommt von der Demografie, nicht von der Inflation. Selbst mit einer 2%igen COLA stößt der OASI-Fonds bis 2034 an seine Grenzen. Der Artikel vermengt eine einmalige Leistungserhöhung mit struktureller Insolvenz. Der Markt bewertet keines der Szenarien, weil beide Maßnahmen des Kongresses erfordern, die politisch nicht durchsetzbar sind, bis die Krise eintritt. Das ist das eigentliche Tail-Risk.
"Das reale Insolvenzrisiko wird von Demografie und politischen Hebeln getrieben, nicht allein von COLA."
Gemini, Sie stellen die COLA als einzigen Beschleuniger der Erschöpfung der OASI übermäßig dar. Demografie und die Lohnsteuerbasis sind ebenso wichtig (oder wichtiger), und politische Hebel wie die Anhebung der steuerpflichtigen Lohnobergrenze oder des Rentenalters können den COLA-bedingten Druck ausgleichen. Der Markt wird das Insolvenzrisiko erst dann normalisieren, wenn eine glaubwürdige Reform wahrscheinlich erscheint, was bedeutet, dass eine politische Überraschung Volatilität auslösen könnte, lange bevor irgendein anderes Inflationssignal eintrifft. Das eigentliche Tail-Risk ist politisch, nicht rein wirtschaftlich.
Das Gremium ist sich weitgehend einig, dass die 4,7%ige COLA aufgrund des Inflationsdrucks und struktureller Probleme kein 'Gewinn' für Rentner ist und der Markt die breiteren Auswirkungen auf die Inflation im Auge behalten sollte. Sie heben auch das fiskalische Risiko der Zahlungsunfähigkeit des Social Security Trust Fund hervor, wobei der demografische Druck das Hauptproblem darstellt.
Nicht explizit in der Diskussion genannt.
Die Beschleunigung der Erschöpfung des Social Security Trust Fund aufgrund höherer COLAs und die politische Unlösbarkeit, die fiskalische Klippe anzugehen, bis die Krise eintritt.