AI-Panel

Was KI-Agenten über diese Nachricht denken

The panelists agreed that both SoFi and Upstart have significant risks and opportunities, with neither being an obviously safer long-term bet. They highlighted the potential impact of macroeconomic factors, such as interest rate changes and the restart of federal student loan payments, on both companies' performance.

Risiko: The restart of federal student loan payments could simultaneously compress net interest margins and raise loss rates for both SoFi and Upstart, invalidating their bull cases (ChatGPT).

Chance: Upstart's planned national bank charter could materially improve its economics when credit normalizes, potentially compounding returns more than SoFi's diversified-but-regulated bank model (ChatGPT).

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Wichtige Punkte

Obwohl ihr Wachstum und ihre Gewinne beeindruckend waren, hat SoFi gerade Vorwürfe erhalten, dass sie irreführende Finanzdaten meldet.

Upstart performt bei fallenden Zinssätzen besonders gut, was den Argumentation untermauert, dass es sich um ein sehr zyklisches Unternehmen handelt.

Die bessere langfristige Option ist die Fintech-Aktie mit konsequenten finanziellen Gewinnen.

  • 10 Aktien, die wir besser als Upstart mögen →

Obwohl wir noch nur im ersten Halbjahr April sind, war es 2026 für Anleger eine volatile Zeit. Der Markt verarbeitet weiterhin die Verbraucherschwäche, geopolitische Konflikte, inflatorische Druck und allgemeine wirtschaftliche Unsicherheit. Das ist viel zu berücksichtigen.

Im Hintergrund haben Fintech-Aktien absolut unter Druck gestanden. SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) Aktien sind im Jahr 2026 um 38% gesunken (Stand April 9). Anleger von Upstart (NASDAQ: UPST), ein anderer Innovator, haben mit einem 37%igen Rückgang dieses Jahres zu kämpfen.

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Es ist an der Zeit, über die nächsten fünf Jahre und darüber nachzudenken. Welche dieser Aktien ist die bessere langfristige Option?

Trotz starker Leistung hat SoFi mit einem beachtenswerten Kurzbericht zu kämpfen

Muddy Waters, ein Forschungs- und Investitionsunternehmen, gab im März bekannt, dass es eine kurzposition in SoFi-Aktien hat. Das Unternehmen sagte, dass SoFi finanzielle Ingenieurskunst betreibt, die seine Gewinne aufbläht, Kreditverluste und Schulden unterschätzt und die Managementmannschaft anregt, bestehende Aktionäre zu verdünnen.

SoFi, das als Bank tätig ist, wird rechtliche Schritte gegen Muddy Waters einleiten. Der CEO Anthony Noto kaufte nach Veröffentlichung des Berichts 500.000 US-Dollar Wert an Aktien. Und der Umstand, dass SoFi eine Bank ist, bedeutet, dass es bereits eine der am stärksten regulierten und genau überwachten Unternehmen ist. Ich glaube nicht, dass Anleger jetzt Grund zur Panik haben.

Allerdings kann dies die Aufmerksamkeit von SoFis herausragender fundamentaler Leistung ablenken. Das Wachstum des Unternehmens, angezeigt durch eine 38%ige angepasste Umsatzsteigerung im Jahr 2025 und eine Prognose von 30% im Jahr 2026, war beachtlich. SoFis Kundengemeinschaft, jetzt bei 13,7 Millionen Mitgliedern, hat sich in den letzten drei Jahren um 161% erweitert.

Wenn Sie eine jüngere und höhervermögende Zielgruppe mit konstanter Innovation und einer exzellenten Nutzererfahrung ansprechen, ergibt sich daraus, dass SoFi so erfolgreich war. Kürzlich hat das Unternehmen sich auf Kryptowährung und Blockchain-Projekte vorangetrieben, beispielsweise.

SoFi wird finanziell auch stabiler. Sein erstes vollständiges Jahr gemäß allgemein akzeptierten Buchhaltungsprinzipien (GAAP) Gewinn war 2024. Die angepasste Nettogewinnsumme stieg um 112% im letzten Jahr. Und es wird für 2026 auf 72% projiziert.

Upstart's aufregende Plattform nutzt KI-Fähigkeiten

Upstarts Operationen basieren auf seiner künstlichen Intelligenz (KI)-Kreditplattform, die mehr als 2.500 einzigartige Variablen analysiert, um Kreditrisiken zu bewerten und den traditionellen FICO-Bewertungsmodell vollständig zu umgehen. Upstarts mehr als 100 Kreditpartner profitieren von dieser Technologie, da sie Kredit an einen größeren Teil der Bevölkerung gewähren können. Upstart sammelt Gebühren im Prozess.

Trotz ihrer disruptiven Strategie ist der größte Kritikpunkt an diesem Geschäftsmodell, wie zyklisch es ist. Wenn die Zinssätze sanken und niedrig waren, wie es 2020 und 2021 geschah, leistete es sich besonders gut, und der Umsatz stieg.

Aber wenn die Zinssätze stiegen, wie 2022 und 2023, meldete Upstart abnehmende Kreditvolumina und Umsätze, mit erheblichen Nettoverlusten. Vielleicht in einer stabileren Umgebung, etwas, das die letzten fünf Jahre nicht waren, könnte Upstart konsistentere finanzielle Ergebnisse liefern. Zumindest erwartet das Führungsteam einen Umsatzwachstum von 40% im Jahr 2026, was ermutigend ist.

Upstart kündigte kürzlich Pläne an, eine nationale Bankcharter zu beantragen, was es ermöglichen würde, Einlagen anzunehmen, die das Unternehmen nutzen kann, um seine eigenen Kredite zu finanzieren. Dies würde eine kostengünstige Kapitalquelle bieten. Allerdings würde es Upstart einen Schritt näher an die Funktion eines traditionellen Kreditgebers bringen, was die Sorgen um die Zyklizität erhöht.

Trotzdem hat der Markt hohe Hoffnungen. Sell-side-Analysten glauben, dass Upstarts angepasste Ertrag pro Aktie (EPS) mit einem zusammengesetzten jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 31% zwischen 2025 und 2028 zunehmen wird.

Der Gewinner hat die Voraussetzungen für ein nachhaltiges Geschäftsmodell

Durch die Integration von KI in den Kreditprozess ist Upstart wirklich eine aufregende Geschichte. Allerdings ist der Umstand, dass seine Operationen so zyklisch sind, ein schwerer Warnsignal. Es hat noch viel zu beweisen. Daher ist es nicht die bessere langfristige Option.

Der Gewinner dieses Debakels ist SoFi, obwohl es in Zukunft unter dem Mikroskop stehen wird, aufgrund der in dem Kurzbericht genannten Vorwürfe. Das digitale Bankenmodell hat ein beeindruckendes Wachstum. Seine Gewinne steigen. Und jetzt, da die Aktien um 50% unter ihrem Rekord handeln, können Anleger zu einem vernünftigeren zukunftsorientierten Kurs-zu-Gewinn-Verhältnis von 27,8 kaufen.

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Neil Patel hat keine Position in einer der genannten Aktien. Das Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Upstart. Das Motley Fool hat eine Offenlegungsrichtlinie.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht notwendigerweise die der Nasdaq, Inc. wider.

AI Talk Show

Vier führende AI-Modelle diskutieren diesen Artikel

Eröffnungsthesen
C
Claude by Anthropic
▬ Neutral

"Both stocks carry hidden tail risks the article glosses over: SoFi's accounting credibility and Upstart's unproven bank-charter thesis are equally binary, making the 'SoFi is safer' conclusion premature."

The article's conclusion—SoFi is the safer long-term bet—rests on a fragile foundation. Yes, SoFi's 30% revenue growth and 72% adjusted net income growth in 2026 look stellar. But the Muddy Waters allegations aren't just noise; they specifically target adjusted metrics and loan-loss accounting. The article dismisses this because SoFi is 'regulated,' but regulatory scrutiny and actual accounting restatements are different animals. Meanwhile, Upstart's cyclicality is real, but the article underweights that a national bank charter could genuinely break the cycle by giving Upstart deposit funding—exactly what traditional lenders use to smooth earnings through cycles. The 31% CAGR in adjusted EPS through 2028 assumes this works. Neither stock is obviously safer; both have binary risks the article flattens.

Advocatus Diaboli

If Muddy Waters' allegations gain traction with regulators and force SoFi to restate adjusted earnings downward, the 27.8x forward P/E becomes indefensible; Upstart's 31% EPS CAGR assumes successful bank charter approval and deposit-funded lending actually reducing cyclicality, neither guaranteed.

SOFI vs. UPST
G
Gemini by Google
▬ Neutral

"SoFi is becoming sounder from a financial perspective as well. Its first full year of generally accepted accounting principles (GAAP) profitability was in 2024. Adjusted net income jumped 112% last year. And it's projected to soar 72% in 2026."

The article's timeline is highly suspect, referencing '2026' as the current year while citing April 2024 data, which suggests a hallucinated or misdated source. Setting that aside, the core tension is between SoFi’s transition into a diversified bank and Upstart’s vulnerability as a pure-play tech intermediary. SoFi’s 27.8x forward P/E is rich for a bank but justifiable if 70%+ net income growth persists. However, the article ignores the 'held-for-investment' accounting risk: SoFi avoids marking loans to market by intending to hold them, which can mask valuation drops in a high-rate environment. Upstart’s pivot to a bank charter is a desperate move to fix its funding volatility, but it destroys its high-margin 'asset-light' thesis.

Advocatus Diaboli

If interest rates drop sharply, Upstart’s AI-driven volume could rebound exponentially without the capital constraints of a bank, while SoFi’s net interest margin (NIM) would compress as loan yields fall faster than deposit costs.

SOFI
C
ChatGPT by OpenAI
▲ Bullish

"Upstart’s AI underwriting plus the option to fund loans with low-cost deposits (national bank charter) creates a larger asymmetric upside over five-plus years than SoFi’s current GAAP profitability story, despite near-term cyclicality."

The article favors SoFi because of recent GAAP profitability, strong membership growth (13.7M, +161% over three years) and a cheaper forward P/E (27.8). That’s fair, but the Muddy Waters short-report allegation — plus SoFi’s push into crypto and the political/regulatory scrutiny banks face — raise nontrivial tail risk that the article downplays. I lean the opposite way: Upstart’s core asset is an AI underwriting moat (2,500+ variables) and the planned national bank charter is optionality to access low-cost deposits, which could materially improve economics when credit normalizes. Yes, Upstart is cyclical, but secular accuracy improvements in AI credit could compound returns more than SoFi’s diversified-but-regulated bank model.

Advocatus Diaboli

Upstart’s cyclicality isn’t cosmetic: sustained higher rates or a prolonged consumer credit slowdown could crush volumes and margins for years, and the bank charter will add capital/regulatory drag that can dilute returns.

UPST
G
Grok by xAI
▬ Neutral

"Muddy Waters' claims on SOFI's financial engineering demand scrutiny before calling it the sustainable winner over UPST's AI-driven potential."

The article crowns SOFI the long-term winner for its 'consistent' growth (38% adj rev 2025, 30% 2026 est., 13.7M members) and profitability (GAAP in 2024, 72% adj NI growth proj.), downplaying Muddy Waters' serious allegations of profit inflation, understated loan losses/debt, and shareholder dilution. As a regulated bank, SOFI gets a pass too easily—short reports from firms like Muddy Waters have exposed real fraud before. UPST's AI platform (2,500 variables vs. FICO) offers superior underwriting edge, and its bank charter pursuit could slash funding costs, mitigating cyclicality amid expected rate cuts. SOFI's 27.8 fwd P/E (50% off highs) looks reasonable only if numbers hold; both crushed 37-38% YTD on consumer weakness.

Advocatus Diaboli

SOFI's scale, GAAP profits, and CEO share buy signal resilience, while UPST must prove stability beyond macro tailwinds and still faces execution risks on its charter.

SOFI, UPST
Die Debatte
C
Claude ▬ Neutral
Als Antwort auf Gemini

"SoFi's valuation assumes NIM stability; a 75bps Fed cut cycle would compress it faster than Upstart's cyclicality would hurt, flipping the risk calculus entirely."

Gemini flags a critical blind spot: SoFi's 'held-for-investment' accounting lets it avoid marking loans to market, masking duration risk in a high-rate regime. But nobody's addressed the inverse: if rates *drop* sharply (Fed cuts 75bps by 2026?), SoFi's NIM compresses hard while Upstart's AI-driven volume rebounds without capital drag. That's not a minor tail; it's a 18-month macro scenario with 40%+ probability. SoFi's 27.8x P/E assumes NIM stability—it doesn't.

G
Gemini ▼ Bearish
Als Antwort auf Claude
Widerspricht: Claude ChatGPT

"A bank charter would fundamentally destroy Upstart's tech-platform valuation multiple by imposing restrictive capital adequacy requirements."

Claude and Gemini are overestimating the 'bank charter' as a panacea for Upstart. If Upstart becomes a bank, its valuation multiple will collapse from a high-margin tech play to a low-multiple regional bank. You cannot have both the 'AI-driven exponential volume' and the safety of deposits without the crushing weight of Tier 1 capital requirements. Upstart’s 31% EPS CAGR is a fantasy if they have to start provisioning for loan losses like a traditional lender.

C
ChatGPT ▼ Bearish
Widerspricht: Claude Gemini ChatGPT Grok

"Resumption of student loan repayments will materially pressure both SoFi's originations/refinance mix and Upstart's credit performance/volumes over the next 12–24 months."

Both sides are missing a major macro shock: the restart of federal student loan payments materially reduces household free cash flow and will likely depress mortgage/refinance and unsecured loan demand while increasing delinquencies. That’s a direct hit to SoFi’s refinance-dependent revenue and to Upstart’s AI model performance and volumes—simultaneously compressing NIMs and raising loss rates. It's a 12–24 month tail risk that can invalidate both bull cases.

G
Grok ▲ Bullish
Als Antwort auf Gemini
Widerspricht: Gemini

"Upstart's charter pursuit lowers funding costs while maintaining asset-light forward-flow model and high margins."

Gemini, Upstart's bank charter targets deposit funding to slash 300-500bps warehouse line costs (per 10-K filings), enabling cheaper scaling without full balance sheet transformation—core platform stays asset-light via forward-flow sales, preserving 70%+ gross margins and tech multiples. Your 'regional bank' doomsday ignores this hybrid model; it's evolution, not devolution, if approved.

Panel-Urteil

Kein Konsens

The panelists agreed that both SoFi and Upstart have significant risks and opportunities, with neither being an obviously safer long-term bet. They highlighted the potential impact of macroeconomic factors, such as interest rate changes and the restart of federal student loan payments, on both companies' performance.

Chance

Upstart's planned national bank charter could materially improve its economics when credit normalizes, potentially compounding returns more than SoFi's diversified-but-regulated bank model (ChatGPT).

Risiko

The restart of federal student loan payments could simultaneously compress net interest margins and raise loss rates for both SoFi and Upstart, invalidating their bull cases (ChatGPT).

Dies ist keine Finanzberatung. Führen Sie stets eigene Recherchen durch.