SThree Q1 Earnings Call Highlights

Das GJ2026 begann im Einklang mit den Erwartungen: Die Nettohonorare im 1. Quartal sanken währungsbereinigt um 8 % (Verträge um 10 %), während die Nettohonorare für Festanstellungen unverändert blieben. Das Management bezeichnete dies als das stärkste erste Quartal seit GJ2022 mit verbesserter Produktivität trotz einer Reduzierung der Vertriebsmitarbeiter um etwa 15 %.
Regionale und sektorale Divergenz: Die Dynamik wurde von den USA (US-Vertragsnettohonorare +13 %, drittes Quartal in Folge mit Wachstum) und Japan (viertes Quartal in Folge mit Wachstum) angeführt, während die Technologie-Nettohonorare um 14 % sanken und die Niederlande einen starken Rückgang der Vertragsnettohonorare um 29 % verzeichneten.
Finanzielle Lage und Führungsupdate: Der Auftragsbestand für Auftragnehmer belief sich auf 152 Mio. GBP (rund fünf Monate Sichtbarkeit), Nettoliquidität 51 Mio. GBP und ein Aktienrückkaufprogramm über 20 Mio. GBP ist im Gange, und CFO Andy Beech wird nach einer Übergangszeit zurücktreten.
SThree (LON:STEM) teilte mit, dass das GJ 2026 im Einklang mit den Erwartungen begonnen hat, was auf eine fortgesetzte Stabilisierung der Handelsbedingungen und eine verbesserte Produktivität trotz geringerer Mitarbeiterzahl hindeutet, so die Kommentare während des Q1-Handelsupdates des Unternehmens.
Das Management hob die „anhaltende Dynamik“ in den USA und Japan hervor und erklärte, dass sich die jährliche Rückgangsrate der Nettohonorare der Gruppe erheblich verbessert habe, was den Abschluss einer wichtigen Vertragsverlängerungsperiode und eine Geschäftsentwicklung widerspiegele, die weitgehend mit dem Vorjahr übereinstimmte. Das Unternehmen bezeichnete das 1. Quartal als sein stärkstes erstes Quartal seit GJ 2022 und nannte eine höhere Interviewaktivität und mehr Vermittlungen pro Kopf als Beleg für eine verbesserte operative Effektivität.
CFO Andy Beech sagte, dass die Nettohonorare der Gruppe im Jahresvergleich währungsbereinigt um 8 % gesunken seien, wobei die Handelsbedingungen „weitgehend mit dem Vorquartal übereinstimmten“. Verträge, die 83 % der Nettohonorare der Gruppe ausmachten, sanken um 10 %. Beech sagte, dass die neue Vermittlungsaktivität im Jahresvergleich weitgehend stabil und im Einklang mit den Erwartungen war, und fügte hinzu, dass die Ergebnisse trotz einer „Reduzierung der Vertriebsmitarbeiter um etwa 15 %“ erzielt wurden, was laut Management eine deutliche Produktivitätssteigerung unterstreiche, die durch die neue Technologieplattform der Gruppe unterstützt werde.
Die Nettohonorare für Festanstellungen blieben unverändert, was das Unternehmen als seine stärkste Quartalsleistung im Jahresvergleich seit über drei Jahren bezeichnete. Das Management führte dieses Ergebnis auf den besonders starken Handel in Japan zurück, das laut Unternehmen das zweitgrößte Festanstellungsgeschäft der Gruppe ist.
Nach Kompetenzmix zitierte das Management divergierende Trends über die Endmärkte hinweg:
Technologie (größte Disziplin): Nettohonorare um 14 % gesunken, was die schwache Nachfrage widerspiegelt, insbesondere in den Niederlanden und Deutschland, die laut Management etwa 60 % der Nettohonorare ausmachen.
Ingenieurwesen (zweitgrößte): um 5 % gesunken, obwohl das Energiesegment aufgrund der starken Nachfrage nach Stellen in den USA weiter wuchs.
Biowissenschaften (drittgrößte): um 10 % gesunken; das Unternehmen sagte, dass das starke Wachstum in Japan nur teilweise die reduzierte Nachfrage in anderen wichtigen Märkten ausglich.
Regionale Highlights über die Top-Märkte
Beech überprüfte die Leistung in den fünf wichtigsten Ländern des Unternehmens und sagte, dass sich das Rückgangstempo in mehreren Bereichen im Vergleich zum 4. Quartal verlangsamt habe.
Deutschland: Das Management sagte, dass sich der jährliche Rückgang im Vergleich zum 4. Quartal verlangsamt habe, unterstützt durch einen geringeren Rückgang in den Biowissenschaften und eine stärkere Nachfrage nach Stellen im Banken- und Finanzwesen. Die Vertragsnettohonorare sanken um 11 %, was Beech hauptsächlich auf die geringere Nachfrage nach Technologiekompetenzen zurückführte, mit einem ähnlichen Trend bei Festanstellungen.
Vereinigte Staaten: Die US-Vertragsnettohonorare stiegen um 13 %, was das dritte Quartal in Folge mit Wachstum darstellt. Beech sagte, die Nachfrage sei in allen Kompetenzbereichen positiv gewesen, insbesondere im Energie- und Technologiesektor. Dies wurde teilweise durch einen schwächeren Handel bei Festanstellungen ausgeglichen, da die Nachfrage in den meisten Bereichen nachließ, obwohl das Unternehmen eine robuste Nachfrage nach Stellen im Banken- und Finanzwesen in seiner „anderen“ Kategorie verzeichnete.
Niederlande: Das Management beschrieb den Markt als herausfordernd, mit einem geringfügig schwächeren Handel als im 4. Quartal aufgrund der „geringfügigen Auswirkungen“ neuer Vorschriften, die im Januar eingeführt wurden. Das Unternehmen stellte auch schwierige Vergleiche fest und sagte, dass die Niederlande länger als andere wichtige Märkte ein Wachstum aufrechterhielten. Verträge, die über 90 % der Nettohonorare ausmachen, sanken um 29 % aufgrund der geringeren Nachfrage nach Technologie- und Ingenieurstellen.
Vereinigtes Königreich: Das Unternehmen meldete eine Verlangsamung der Rückgangsrate im Jahresvergleich um 9 Prozentpunkte im Vergleich zum 4. Quartal, angetrieben durch geringere Rückgänge in den meisten Kompetenzbereichen. Die Vertragsnettohonorare sanken um 21 %, hauptsächlich aufgrund der geringeren Nachfrage nach Technologiestellen.
Japan: Japan verzeichnete das vierte Quartal in Folge Wachstum, wobei das Management eine starke Nachfrage in allen Kompetenzbereichen, insbesondere nach Technologiestellen, feststellte.
Mitarbeiterzahl, Kostenprogramm und Bilanz
Zu den Kosten und der Personalbesetzung sagte Beech, dass die Mitarbeiterzahl der Gruppe Ende Februar um 4 % gegenüber Ende GJ 2025 gesunken sei, was auf das Management natürlicher Fluktuationen, selektive Einstellungen und frühe Kostenoptimierungsmaßnahmen zurückzuführen sei. Das Unternehmen bekräftigte, dass sein Kostenoptimierungsprogramm für GJ 2026 wie geplant fortschreitet, wobei die Kosten auf die erste Jahreshälfte und die Einsparungen auf die zweite Jahreshälfte konzentriert sind.
Der Auftragsbestand für Auftragnehmer belief sich auf 152 Millionen GBP, ein Rückgang von 7 % im Jahresvergleich. Das Management sagte, dies stelle weiterhin eine „branchenführende Sichtbarkeit“ dar, die rund fünf Monaten Nettohonoraren entspricht. Beech fügte hinzu, dass das Unternehmen, wenn der Teil des Auftragsbestands für GJ 2026 mit den bisher erzielten Nettohonoraren kombiniert wird, eine Sichtbarkeit von etwa 60 % der Nettohonorare des Markt-Konsens für das Gesamtjahr hat. Das Management sagte, dass diese Sichtbarkeit zusammen mit dem Kostenprogramm, Verlängerungen und neuen Vermittlungen, die den Erwartungen entsprechen, die Prognose für GJ 2026 untermauert.
SThree meldete eine Nettoliquidität von 51 Millionen GBP. Das Unternehmen hob auch sein Aktienrückkaufprogramm von bis zu 20 Millionen GBP hervor, das im Februar gestartet wurde, wobei bis zum Schlusskurs des Vortages 1,6 Millionen GBP zurückgekauft wurden.
CFO-Übergang und Ausblick
Das Unternehmen kündigte außerdem an, dass CFO Andy Beech nach fünf Jahren zurücktreten wird. CEO Timo Lehne dankte Beech für seinen Beitrag, einschließlich des Aufbaus der Finanzfunktion und der termingerechten und budgetgerechten Umsetzung des Transformations- und Investitionsprogramms (TIP) des Unternehmens. Lehne sagte, Beech werde während einer Übergangszeit Unterstützung leisten, während das Unternehmen einen Prozess zur Identifizierung eines Nachfolgers durchführe. Beech sagte, er erwarte eine geordnete Übergabe und werde das Unternehmen „in der Gewissheit verlassen, dass es stabil, gut positioniert und bereit ist, die sich bietenden Chancen zu nutzen“.
Mit Blick auf die Zukunft sagte Lehne, es sei „zu früh“, um eine breit angelegte, nachhaltige Erholung auszurufen, aber das Unternehmen bleibe vorsichtig optimistisch. Er verwies auch auf die anhaltende makroökonomische Volatilität, geopolitische Unsicherheit und den rasanten technologischen Wandel, einschließlich des Wachstums von KI, und sagte, dass Organisationen zunehmend nach Partnern suchen, um die Komplexität der Belegschaft zu bewältigen. Lehne sagte, das angestellte Auftragnehmermodell des Unternehmens bleibe widerstandsfähig, da Kunden von „rein transaktionaler Einstellung“ zu skalierbaren End-to-End-Workforce-Lösungen übergehen.
Lehne fügte hinzu, dass die jüngsten Ereignisse im Nahen Osten – die etwa 2 % der Nettohonorare ausmachen – die geopolitische Unsicherheit erhöht hätten, obwohl er sagte, es sei noch zu früh, um mögliche Auswirkungen auf die Weltwirtschaft und die breiteren Märkte des Unternehmens zu bestimmen. Er sagte, die unmittelbare Priorität sei das Wohlergehen der Teams in den betroffenen Regionen.
SThree wird den Markt als nächstes bei seinen Halbjahresergebnissen am 21. Juli informieren.
Über SThree (LON:STEM)
SThree plc bringt qualifizierte Fachkräfte zusammen, um die Zukunft zu gestalten. Wir sind die globale STEM-Workforce-Beratung, die hochqualifizierte STEM-Spezialisten in den Branchen platziert, in denen sie am dringendsten benötigt werden. Wir beraten Unternehmen, bauen Expertenteams auf und liefern Projektlösungen für unsere Kunden. Mit über 38 Jahren Erfahrung im reinen STEM-Bereich und einem globalen Team mit lokaler Expertise in 11 Ländern decken wir stark nachgefragte Kompetenzen in den Bereichen Ingenieurwesen, Biowissenschaften und Technologie ab. Wir stellen eine vielfältige Basis von rund 6.000 Kunden mit permanenten und flexiblen Vertragsmitarbeitern zur Verfügung.