Aktien sinken, Wall Street's 'Furchtmaßstab' steigt, während der Iran-Krieg weitergeht

Wall Street verkaufte sich, als Öl stieg und der Iran-Krieg mit keinem Ende in Sicht am 27. März weiterging.
Zwei der wichtigsten US-Indizes befinden sich nun in einer Korrekturzone, die als ein Rückgang von mehr als 10 % von einem jüngsten Hoch definiert ist. Der Dow Jones Industrial Average sank um fast 800 Punkte und schloss 1,7 % niedriger für den Tag, und 10 % unter einem jüngsten Hoch. Der Nasdaq Composite Index schloss 2,15 % niedriger, mehr als 11 % unter einem Hoch, das im letzten Oktober erreicht wurde. Der S&P 500 schloss 1,6 % niedriger.
Die 10-jährige US-Treasury-Note stieg meanwhile um 2 Basispunkte auf etwa 4,44 %. Das war von einem früheren Hoch von 4,48 %, aber zeigt trotzdem, dass festverzinsliche Anlagen in einer Umgebung mit höherer Inflation einen schwierigen Weg vor sich haben.
Anleger verkaufen Anleihen, die feste Einkommensströme bieten, die bei steigenden Preisen für Energie und Lebensmittel weniger wertvoll werden, da der Iran-Krieg die Preise für alles von Energie bis Lebensmittel erhöht. Anleihepreise bewegen sich in entgegengesetzter Richtung wie Renditen. Das zeigte sich am 26. März, als die US-Regierung höhere Renditen auf siebenjährige Noten zahlen musste, um zögernde Käufer anzulocken.
Höhere Anleihendividenden wirken sich auf alle Arten von Kreditmärkten aus, wodurch alles von Hypotheken bis zu Krediten für kleine Unternehmen teurer wird. Die Aussicht auf eine abkühlende Wirtschaft in Kombination mit hoher Inflation, ausgelöst durch einen Ölschock, führt viele Analysten dazu, den aktuellen Zeitraum mit den 1970er Jahren zu vergleichen.
„Es gibt Wege, um kurzfristige Störungen zu bewältigen (z.B. durch Nutzung von Verbrauchersparbeträgen und Lagerbeständen),“ sagte Don Rissmiller, Chefökonom bei Strategas, in einer Notiz vom 27. März.
Jetzt sagt Rissmiller, dass der Krieg lang genug gedauert hat, dass er „besorgt“ ist.
Die Trump-Regierung ist bekannt für einen sogenannten „TACO“-Ansatz in der Politik, der als Kurzform für „Trump Always Chickens Out“ steht. Das Weiße Haus hat mehrmals eine Politik vorgeschlagen und sie umgesetzt, als die Märkte schlecht reagierten: zum Beispiel im letzten April, als es umfassende neue Zölle vorschlug.
Ein Analystenteam denkt, dass die Panik nicht stark genug war, diesmal. Am 27. März schrieb Nicholas Colas, Mitbegründer von DataTrek Research, dass die Märkte noch nicht den Schwellenwert erreicht haben, bei dem Entscheidungsträger eingreifen, um die Asset-Preise zu unterstützen.
Weitere Informationen: Der Verkauf von Anleihen ist beunruhigender als der in den Aktien. Hier ist, was zu wissen ist.
„In den USA sind Ölpreise und der CBOE Volatilitätsindex (VIX) die bewährten Auslöser für politische Änderungen“, schrieb Colas. „US-Aktien bleiben unter Druck, weil weder noch nahe an den vorherigen Niveaus ist, bei denen Änderungen stattfanden.“
In der Vergangenheit mussten Ölpreise sich verdoppeln, bevor politische Änderungen stattfanden, sagte er, und der VIX, der auch als Wall Street 'Furchtmaßstab' bekannt ist, schloss über 35 oder 43.

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