Steigende Ölpreise lösen Marktzitterpartien aus

In dieser Folge von Motley Fool Money diskutieren die Motley Fool-Mitarbeiter Jon Quast, Matt Frankel und Rachel Warren:
- Der rasante Preisanstieg von Öl und die Nervosität des Marktes.
- Die Umstrukturierung des S&P 500.
- Trends in KI und Rechenzentren.
- Der starke Sprung der Aktie von Hims & Hers.
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Dieser Podcast wurde am 9. März 2026 aufgenommen.
Jon Quast: Steigende Ölpreise lösen Nervosität am Markt aus. Das ist Motley Fool Money. Willkommen bei Motley Fool Money mit dem Hidden Gems Team. Ich bin Jon Quast, zusammen mit den Foolish-Mitarbeitern Rachel Warren und Matt Frankel. Heute werden wir über einige Änderungen im S&P 500 sprechen, sowie über einige scheinbar wichtige Nachrichten für die Aktie von Hims & Hers. Aber zuerst beginnen wir mit der großen Nachricht des Wochenendes. Die Ölpreise stiegen auf über 100 US-Dollar pro Barrel. Zum Vergleich: Seit 2022 lagen sie nicht mehr über 100 US-Dollar. Zu Jahresbeginn lagen sie unter 60 US-Dollar pro Barrel. Das ist ein großer Sprung. Es ist tatsächlich einer der stärksten Anstiege in der Geschichte, und das macht einige Anleger nervös. Ich habe mir heute Morgen den Fear and Greed Index angesehen, und er erreicht extreme Angstniveaus. Ich denke, einige Anleger könnten sagen: "Es wird teurer, mein Auto zu betanken, vielleicht beim nächsten Mal, wenn ich tanken gehe." Aber was ist es an diesen hohen Ölpreisen, das wirklich mein Leben verändert, das wirklich Dinge beeinflusst? Warum geraten die Anleger heute Morgen in Panik?
Rachel Warren: Es gibt typischerweise ein paar Gründe, warum wir sehen, dass Anleger und damit der Markt Anzeichen von Panik zeigen, wenn es zu einem rapiden Anstieg der Ölpreise kommt. Einer der Hauptgründe ist, dass die meisten Unternehmen im Wesentlichen Energieverbraucher sind. Höhere Ölpreise erhöhen die Kosten für Dinge wie Herstellung, Versand, sogar die Stromversorgung der riesigen KI-Rechenzentren, die derzeit den Tech-Boom antreiben. Dann gibt es natürlich die Sorge, dass, wenn dies ein langfristiger, dauerhafter Trend ist, die Ausgaben eines Unternehmens steigen würden. Es gibt die Sorge, dass einige Unternehmen Schwierigkeiten haben könnten, ihre eigenen Preise schnell genug zu erhöhen. Dies könnte die Gewinne unter Druck setzen. Im Moment ist dieses Risiko größtenteils wahrgenommen. Wir sehen, dass dies die Aktienkurse in einer Reihe von Sektoren sinken lässt. Es gibt noch ein weiteres Element zu bedenken. Öl kann ein wichtiger Treiber der Inflation sein. Wir haben gesehen, wie Rohöl die psychologische Marke von 100 US-Dollar pro Barrel überschritten hat. Es gibt, glaube ich, einige Bedenken, dass, wenn dies ein dauerhafter Trend ist, dies die Fed in die Enge treiben könnte. Könnten sie gezwungen sein, die Zinssenkungen zu stoppen oder sogar wieder zu beginnen, um die steigenden Preise abzukühlen? Das ist etwas, das Anleger hassen. Dann denke ich, das Letzte ist, dass, wenn die Leute mehr an der Zapfsäule bezahlen müssen, sie tendenziell weniger verfügbares Einkommen haben, um für andere Dinge auszugeben. Das kann natürlich eine breite Palette von Unternehmen beeinflussen, die mit diesen diskretionären Ausgaben konfrontiert sind. Aber es ist noch früh, und ich denke, das ist das sehr Wichtige, was man hier bedenken muss.
Matt Frankel: Was Rachel beschreibt, ist im Wesentlichen Stagflation: Preise steigen überall, aber es schadet gleichzeitig dem Wirtschaftswachstum. Es ist nicht überraschend, dass Öl so stark ansteigt. Tatsächlich war ich überrascht, dass es letzte Woche nicht noch höher gestiegen ist. Dies ist buchstäblich die größte Angebotsunterbrechung in der Geschichte. Etwa 20 % des Ölangebots sind seit etwa neun Tagen unterbrochen. Das ist deutlich schlimmer als der bisherige Rekord. Wenn Sie neugierig sind, geschah das im Jahr 1956, dem Jahr, in dem mein Vater geboren wurde. Im Gegensatz zu früheren Situationen gibt es keine freien Kapazitäten, um das Problem zu lindern. Nur wegen des Ortes dieses Krieges, Saudi-Arabien, die VAE, das sind die beiden Hauptinhaber von freien Kapazitäten zur Bewältigung von Lieferproblemen, und beide sind derzeit praktisch vom globalen Ölmarkt abgeschnitten. Es ist nicht nur der Lieferstopp. Das hat dazu geführt, dass sich die Ölpreise im Jahr 2026 buchstäblich verdoppelt haben, basierend auf dem Overnight-Höchststand von etwa 120 US-Dollar pro Barrel. Es ist die Angst, dass dies viel länger dauern wird, als die Leute ursprünglich erwartet hatten. Wir sehen noch keine signifikanten Lieferengpässe. Sie sehen nicht, dass Tankstellen Benzin ausgeht oder so etwas, aber es könnte viel schlimmer werden.
Rachel hat dort einige wirklich gute Punkte angesprochen. Ich persönlich denke, die Angst, dass die Verbraucher noch mehr unter Druck geraten, als sie es bereits sind, ist einer der Hauptgründe, warum wir Anleger so stark in Panik geraten sehen. Die Verbraucher sind aufgrund der Inflation derzeit fragil. Deshalb geht es Unternehmen wie Walmart, die sich auf niedrige Preise spezialisiert haben, so gut, und die Notwendigkeit, 40 %, 50 %, 60 % mehr für Treibstoff und andere Energiekosten auszugeben, könnte ein Wendepunkt sein. Das ist im Moment die große Angst. Derzeit sind die Benzinpreise in den USA in der letzten Woche um 15 % gestiegen. Ich weiß nicht, wie viel sie dort gestiegen sind, wo Rachel ist. Aber ich wäre nicht überrascht, wenn es noch schlimmer wird. Ich denke, es ist dort normalerweise teurer.
Rachel Warren: Wir sehen Anstiege, und das ist in einer Reihe von Sektoren spürbar, was etwas ist, das die Verbraucher sehr direkt zu spüren bekommen.
Jon Quast: Ich musste gestern zwei Fahrzeuge betanken, und es war nicht so lustig wie vor einem Monat. Aber das ist so interessant. Wenn ich darüber nachdenke, verfolge ich die Ölindustrie nicht sehr genau. Persönlich glaube ich nicht, dass Sie beide das sehr tun, vielleicht mehr als manche, aber nicht so viel wie andere, die sich wirklich auf diesen Bereich konzentrieren. Ich denke einfach über das Gesamtbild nach. Rachel, du sprichst über die Dinge, die es beeinflusst. Matt spricht auch darüber. Wenn ich herauszoome, denke ich darüber nach, wie wir als Fools investieren, wir sind Halter. Wir halten Aktien, im Allgemeinen für mindestens fünf Jahre, und wir halten durch Marktvolatilität. Das sind große Werte, die wir als Investment-Community haben. Aber, Matt, du hast gerade erwähnt, dass dies der größte Schock der Lieferkette in der Geschichte ist. Für mich fühlt es sich fast so an, als ob unsere Zuhörer da draußen es naiv finden könnten, die Foolish-Halteprinzipien auf diese Situation anzuwenden, wenn sie historisch ist. Ich sage damit, warum winken wir hier nicht einfach mit den Händen in der Luft angesichts der Situation? Warum sind wir immer noch Halter? Warum ist es immer noch eine gute Idee, unsere Aktien durch die Marktvolatilität zu halten, wenn es etwas noch nie Dagewesenes ist?
Matt Frankel: Ich meine das nicht als Angriff auf jemanden, der ein Öl-Bulle ist, aber das ist einer der Gründe, warum ich keine Ölaktien besitze. Es ist einer der Sektoren, die wirklich anfällig für Volatilität sind, die vollständig außerhalb ihrer Kontrolle liegt. Sie können Ihr Unternehmen großartig führen, aber Sie sind den Dingen wie diesen ausgeliefert. Die großartigen Betreiber werden weiterhin großartige Betreiber sein. Es gibt keinen Grund, Chevron zum Beispiel in Panik zu verkaufen. Tatsächlich sind Exxon und Chevron, als ich kurz vor der Aufnahme hier nachsah, zwei der einzigen Aktien, die heute auf meiner Watchlist gestiegen sind. Ich mache mir mehr Sorgen über die sekundären Auswirkungen. Ich glaube nicht, dass wir wegen dieser Sache einen vollständigen Marktabsturz erleben werden. Aber Aktien, die von diskretionären Ausgaben abhängen, könnten unter Druck geraten, wenn all diese wirtschaftlichen Ängste und Preissteigerungen wirklich eintreten. Zeiten wie diese sind es, in denen es am sinnvollsten ist, das Prinzip des Haltens durch Marktvolatilität anzuwenden. Fragen Sie jeden, der in den frühen Tagen der COVID-Pandemie in Panik geraten und verkauft hat, weil er Angst vor einer Verschlimmerung hatte. Sie hatten Recht, die Dinge wurden schlimmer. Aber selbst nach dem jüngsten Marktrückgang hat sich der S&P 500 von seinem Allzeithoch vor der COVID-Pandemie mehr als verdoppelt. Wer also in Panik geraten und verkauft hat, hat es verpasst. Hier machen diese Prinzipien am meisten Sinn.
Rachel Warren: Die Beibehaltung dieses langfristigen Anlagehorizonts während dessen, was wir gerade erleben, sowie während anderer Perioden extremer Volatilität. Es ist nicht naiv, aber ich denke, es ist wichtig zu betonen, dass es für uns als Kleinanleger auch ein statistischer Vorteil ist, und ich denke, das ist wirklich wichtig zu bedenken. Wir sehen, was gerade mit vielen Energieaktien passiert. Dies ist ereignisgesteuerte Volatilität. Sie trifft die Märkte schnell. Die Unternehmen mit den stärksten Burggräben, den gesündesten Bilanzen, werden sich schließlich anpassen. Wenn Sie den Markt als Ganzes betrachten und sehen, wie diese Volatilität die Aktien beeinträchtigt, die Sie besitzen, denke ich, ist es wichtig, sich zu dieser Zeit daran zu erinnern, dass Sie, wenn Sie einen Gewinner in Panik verkaufen, weil zum Beispiel der Rohölpreis vorübergehend steigt und dies einen negativen Abwärtsdruck auf verschiedene Branchen ausübt, nicht nur einen Rückgang vermeiden. Sie gehen das Anlagerisiko ein, die spätere Erholung zu verpassen. Ich denke, es ist wichtig, dass wir uns daran erinnern, dass großartige Unternehmen dafür gebaut sind, Marktzyklen zu überstehen. Verschiedene Marktzyklen sind unvermeidlich, und die langfristige Zinseszinspotenzial dieser Unternehmen kann normalerweise selbst einen einjährigen Gegenwind bei den Inputkosten, der die Unternehmen unter Druck setzt, bei weitem überwiegen.
Ich denke, es gab offensichtlich einige Bedenken hinsichtlich eines Marktabschwungs oder -crashs. Ich glaube nicht, dass wir schon so weit sind. Aber ich werde auch als langfristiger Kleinanleger anmerken, dass dies unser bester Freund sein kann. Wenn wir Aktien im Ausverkauf sehen, und bedenken Sie, dass es bei externen Auslösern wie steigenden Ölpreisen selten eine Unterscheidung gibt. Der Markt bestraft tendenziell schwächelnde Aktien und Zinseszinsmaschinen gleichermaßen. Dies kann wirklich, glaube ich, ein sehr seltenes Fenster schaffen, um Wert in wirklich robusten Unternehmen zu ernten, zu reduzierten Bewertungen. Ich denke, die Einhaltung unserer Anlageprinzipien als langfristige Anleger kann uns davon abhalten, emotionale Entscheidungen am Tiefpunkt eines Zyklus zu treffen. Dort geht auch der meiste Reichtum von Kleinanlegern verloren. Die emotionalen Entscheidungen, die am Tiefpunkt des Zyklus getroffen werden. Solange Ihre zugrunde liegende Geschäftsthese intakt ist, ist das Durchhalten des Rauschens der Schlüssel.
Jon Quast: Der verstorbene Charlie Munger pflegte zu sagen: Die erste Regel des Zinseszinses ist, ihn niemals unnötig zu unterbrechen. Das scheint hier eine gute Erinnerung zu sein. Nach der Pause wird der S&P 500 wieder umgestaltet. Sie hören Motley Fool Money.
ANZEIGE: Im Januar 1915 wurde Ernest Shackletons Schiff Endurance im Weddellmeer vom Eis eingeschlossen. Durch Entschlossenheit, Mut und Klugheit führte Shackleton seine Männer durch einen brutalen Winter, dann über Hunderte von Meilen antarktischen Eises, gefolgt von 800 Meilen über einige der rauesten Gewässer der Welt. Es ist eine der außergewöhnlichsten und inspirierendsten Reisen in der Geschichte der Entdeckungsreisen. Finden Sie diese Geschichte und viele andere im Explorers Podcast, erhältlich, wo immer Sie Ihre Podcasts beziehen, oder unter explorerspodcast.com.
Jon Quast: Willkommen zurück bei Motley Fool Money mit dem Hidden Gems Team. Der S&P 500, wenn wir über den Markt sprechen, sprechen wir normalerweise über einen Index. Manchmal ist es der Nasdaq, manchmal der Dow Jones. Aber meistens ist es für mich der S&P 500. Das ist eine Sammlung von etwa 500 der größten profitablen US-Unternehmen. Die Liste ändert sich ständig. Nach Börsenschluss am Freitag kündigte das Auswahlkomitee vier Änderungen in der Aufstellung an. Match Group, Molina Healthcare, Lamb Weston und Paycom sind draußen, und Vertiv, Lumentum, Coherent und EchoStar sind jetzt drin. Rachel, wenn Sie sich diese Liste ansehen, gibt es jemanden, dessen Ausscheiden aus dem S&P 500 Sie bedauern, oder gibt es Neulinge, die Sie wirklich mögen?
Rachel Warren: Ich denke, es ist erwähnenswert. Die vier Unternehmen, die den Index verlassen, haben alle im letzten Jahr deutlich schlechter abgeschnitten als der Markt. Sie haben durchweg im Minus gehandelt, auch als der breitere Markt eine Rallye erlebte. Ich denke, Match Group ist mir wahrscheinlich aufgefallen. Dies war einst ein Wachstums-Liebling, aber sie haben wirklich zu kämpfen. Tinder, das natürlich ihr Flaggschiff ist, hat seit mehreren Quartalen rückläufige monatliche Nutzerzahlen. Match Group wechselt zum S&P Small Cap 600. Ich denke, das ist ein Beispiel für einen einst wachstumsorientierten Favoriten, der sich mit einer Umstrukturierung beschäftigt, die viel länger dauert, als die Anleger gehofft hatten. Aber wechseln wir zur Liste der Neulinge, das war wirklich interessant. Ich denke, das Auswahlkomitee hat mit diesen Ergänzungen einen sehr sauberen Schnitt für KI und Konnektivitätsinfrastruktur gemacht, die alle im letzten Jahr im dreistelligen Bereich gestiegen sind, also waren das alles sehr hochfliegende Aktien am Markt.
Sie betrachten zum Beispiel Vertiv Holdings. Dies ist ein Unternehmen mit einem fast monopolistischen Anteil an Flüssigkühlungs- und Hochleistungs-Stromversorgungssystemen für Rechenzentren. Sie haben sehr starke organische Wachstumsraten. Sie haben kürzlich ihre Investment-Grade-Kreditwürdigkeit aufgewertet. Sie haben Lumentum und Coherent, sie sind führend in der Photonik, einem Markt, der aufgrund der Einführung von 1,60-Transceivern stark wächst. Im Grunde ist dies ein großer Branchenübergang, der für die Kommunikation zwischen GPUs in KI-Clustern unerlässlich ist. Dann war EchoStar auch interessant. Dies ist ein wichtiger Akteur in der Satelliteninfrastruktur und der Weltraumverteidigung. Sie haben in letzter Zeit aufgrund einiger verschiedener SpaceX-bezogener Deals viel Aufmerksamkeit von Investoren erhalten. Einige faszinierende Titel, die dem Index hinzugefügt wurden.
Jon Quast: Das ist normalerweise so. Normalerweise sind es Unternehmen, die vielleicht rückläufig sind. Der Aktienkurs sinkt. Jetzt repräsentiert sie nicht mehr eines dieser großen US-Unternehmen und umgekehrt, Unternehmen, bei denen das Geschäft boomt, der Aktienkurs steigt. Jetzt repräsentiert sie eher dieses Large-Cap-Unternehmen. Ich bin froh, dass Sie erwähnt haben, dass für einige dieser Unternehmen, wie Vertiv und Coherent, dies wirklich in den Halbleiter-Trend passt. Das Geschäft ist für all diese Unternehmen heiß, und es spielt in diese größeren Trends ein, die wir bei KI in Rechenzentren betrachtet haben. Manche Leute fürchten natürlich, dass wir aufgrund der Art und Weise, wie die Fu