Die Federal Reserve schlägt Alarm, und der Aktienmarkt hört nicht zu

Wichtige Punkte
Der Offenmarktausschuss der Federal Reserve entschied sich dafür, die Zinssätze auf ihrem aktuellen Niveau zu belassen.
Während er offiziell immer noch eine Zinssenkung um einen Viertelprozentpunkt bis Ende dieses Jahres anstrebt, lässt der FOMC auch leise die Tür für keine Änderungen offen.
Es ist ein potenzielles Problem für den Aktienmarkt, einfach weil die meisten Anleger Aktien so bewerten, als ob mindestens eine Zinssenkung im Jahr 2026 stattfinden wird.
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Wie weithin erwartet, hielt der Offenmarktausschuss der Federal Reserve (FOMC) letzte Woche den Fed Funds Rate bei einem Ziel von 3,5 % bis 3,75 % stabil. Obwohl er zugab, dass "die wirtschaftliche Aktivität mit solidem Tempo expandiert", stellt der FOMC auch fest, dass "die Inflation etwas erhöht bleibt."
Es ist keine besonders bemerkenswerte Sprache. Tatsächlich erschienen diese exakten Worte - wörtlich - in der Erklärung, die nach der Bewertung im Januar veröffentlicht wurde.

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Es gibt jedoch ein paar rote Fahnen, die sich nicht unbedingt in den am meisten beobachteten Aktionen der Fed zeigen, wie Anpassungen am Fed Funds Rate.
Rote Fahnen für die Wirtschaft
Eine dieser neu wehenden roten Fahnen ist die Tatsache, dass der Offenmarktausschuss der Federal Reserve zwar noch enthalten ist, seine Prognose für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) Inflation für 2026 von einer früheren Schätzung von 2,4 % auf seine aktuelle Schätzung von 2,7 % angehoben hat. Auf Kernbasis (die Lebensmittel- und Energiekosten ausschließt) wurde die Prognose für die persönlichen Ausgaben im Jahr 2026 von der Dezember-Prognose von 2,5 % auf jetzt 2,7 % angehoben.
In diesem Zusammenhang ist es auch erwähnenswert, dass das Bureau of Labor Statistics am Mittwoch früher berichtete, dass die Gesamteingangspreise der Produzenten im Februar um 3,4 % (annualisiert) gestiegen sind und ihr höchstes Niveau seit Februar des letzten Jahres erreicht haben. Die Kerninflationsrate der Produzenten (die ebenfalls Lebensmittel und Treibstoff ausschließt) stieg auf eine annualisierte Rate von 3,5 %. Obwohl beide Zahlen noch innerhalb beherrschbarer Toleranzen liegen, kamen beide auch deutlich über den Erwartungen an.
Die Fed erwartet letztendlich, die Zinssätze einmal in diesem Jahr um ein Viertel eines Prozentpunkts zu senken. Die Margen, in denen dies bequem geschehen kann, haben sich jedoch gerade verkleinert.
Dann gibt es die Pressekonferenz nach der Ankündigung, bei der Fed-Vorsitzender Jerome Powell Fragen zur Entscheidung der Federal Reserve beantwortete. Obwohl keiner dieser Kommentare offizielle Politik ist, ist sein Kommentar inoffiziell zumindest aufschlussreich: "Die Zinsprognose ist von der Wirtschaftsleistung abhängig, also wenn wir diesen Fortschritt nicht sehen, werden Sie die Zinssenkung nicht sehen."
Und ja, die unvorhersehbare Dauer und Auswirkung des Konflikts im Nahen Osten sind wichtige Beiträge zur zugrunde liegenden Unsicherheit der Angelegenheit.\nZu viel breites Risiko, um es einfach abzutun
Missverstehen Sie mich nicht. Ein Großteil des breiten Marktausverkaufs am Mittwoch war eine Reaktion auf die Entscheidung des FOMC zu den Zinssätzen und die Formulierung seiner Kommentare. Die Knie-jerk-Reaktion der Anleger war vernünftig, angesichts der Nachrichten und der entsprechenden Erklärung.
In seiner gewohnt ruhigen, gedämpften Art hat die Federal Reserve möglicherweise versäumt, das volle Ausmaß des Risikos auszudrücken, dem Anleger jetzt ausgesetzt sind, da sie es vor nur wenigen Wochen nicht waren.
Bedenken Sie Folgendes: Die USA haben den Iran-Konflikt bereits auf wackeligem wirtschaftlichem Boden eingeleitet und meldeten in letzter Zeit schwache Arbeitsplatzzahlen und Netto-Arbeitsplatzverluste im Februar. Das Research-Unternehmen für Aktienmärkte FactSet wies auch Anfang dieses Monats darauf hin, dass die Analysten im Laufe der Monate Januar und Februar den ungewöhnlichen Schritt unternahmen, ihre Gewinnschätzungen für das erste Quartal 2026 zu senken. Die meisten von ihnen nannten Sorgen über anhaltende Inflation, Zölle und anhaltende Bedenken, dass Investitionen in künstliche Intelligenz (KI) sich nicht auszahlen.
Der größere Punkt ist, dass Aktien hier möglicherweise anfälliger sind, als sie auf der Oberfläche erscheinen. Gehen Sie vorsichtig vor und behalten Sie alles genau im Auge, bis die Federal Reserve sich tatsächlich wohl genug fühlt, die Zinssätze zu senken, wie die meisten Anleger erwartet haben, dass sie es tun wird, und Aktien entsprechend bewerten. Wenn diese Zinssenkung nicht durchkommt, fühlen sich Anleger möglicherweise verpflichtet, die Aktienwerte weiter neu zu bewerten.
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James Brumley hat keine Position in einer der erwähnten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt FactSet Research Systems. The Motley Fool hat eine Offenlegungsrichtlinie.
Die geäußerten Ansichten und Meinungen sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.