Die Börsengänge von SpaceX und OpenAI stehen bevor. Die Geschichte besagt, dass die Aktien dies tun werden, wenn sie mit dem Handel beginnen.

Nasdaq 26 Apr 2026 10:55 ▬ Mixed Original ↗

Biggest IPO wave in history P S U

AI-Panel

Was KI-Agenten über diese Nachricht denken

Das Panel stimmte im Allgemeinen zu, dass SpaceX und OpenAI zwar einzigartige Vorteile haben, ihre hohen Bewertungen (69-fach und 65-fach P/S) jedoch erhebliche Risiken bergen und Anleger "Day One"-Käufe vermeiden sollten, da eine Volatilität nach dem Börsengang erwartet wird und die Unternehmen wachsen müssen, um ihre Bewertungen zu rechtfertigen.

Risiko: Ausführungsverzögerungen und hohe Kapitalintensität führen zu einer Margenkompression (SpaceX's Starship-Entwicklungskosten und OpenAI's "Compute Tax").

Chance: Mögliche Neubewertung von SpaceX's Bewertung, wenn Starship erfolgreich ist und Starlink's ARR erweitert, und OpenAI's Fähigkeit, seine Umsatzhebel zu erweitern und dauerhafte wiederkehrende Einnahmen freizusetzen.

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Vollständiger Artikel Nasdaq

Wichtige Punkte

SpaceX und OpenAI planen Berichten zufolge Börsengänge (IPOs) im Jahr 2026.
Die jüngsten Bewertungen der Unternehmen würden sie leicht zu den größten IPOs in der US-Geschichte machen.
Aktien, die mit hohen Marktwerten an die Börse gehen, schneiden häufig schlechter ab als der S&P 500.
<a href="https://api.fool.com/infotron/infotrack/click?apikey=35527423-a535-4519-a07f-20014582e03e&impression=1374e812-4239-489d-a058-ac5f41afd1f4&url=https%3A%2F%2Fwww.fool.com%2Fmms%2Fmark%2Fe-sa-nonbbn-kp%3Faid%3D8867%26source%3Disaedikp0000069%26ftm_cam%3Dsa-bbn-evergreen%26ftm_veh%3Dkeypoints_pitch_feed_partner%26ftm_pit%3D17995&utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=00fd4376-82ab-4daf-8337-f5349a144b28">10 Aktien, die wir besser finden als den S&P 500 Index ›</a>

SpaceX und OpenAI bereiten sich Berichten zufolge auf das vor, was nach anfänglichen Marktwerten die beiden größten Börsengänge (IPOs) in der US-Geschichte sein könnten. Obwohl die Listings voraussichtlich Blockbuster-Ereignisse sein werden, sollten Anleger vorsichtig sein, sofort einzusteigen.

SpaceX und OpenAI haben sehr teure Bewertungen auf Basis der derzeit verfügbaren Finanzdaten, und Aktien, die mit hohen Marktwerten an die Börse gehen, waren historisch gesehen schlechte langfristige Investitionen für Anleger, die am ersten Tag kaufen. Hier sind die wichtigen Details.

Wird KI den ersten Billionär der Welt schaffen? Unser Team hat gerade einen Bericht über ein einziges, wenig bekanntes Unternehmen veröffentlicht, das als "unverzichtbares Monopol" gilt und die kritische Technologie liefert, die Nvidia und Intel beide benötigen. <a href="https://api.fool.com/infotron/infotrack/click?apikey=35527423-a535-4519-a07f-20014582e03e&impression=e8574c0a-1437-4dd3-a6d1-fc401fcbe719&url=https%3A%2F%2Fwww.fool.com%2Fmms%2Fmark%2Fa-sa-ai-boom-nvidias%3Faid%3D10891%26source%3Disaediica0000068%26ftm_cam%3Dsa-ai-boom%26ftm_veh%3Dtop_incontent_pitch_feed_partner%26ftm_pit%3D18906&utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=00fd4376-82ab-4daf-8337-f5349a144b28">Weiter »</a>

Bildquelle: Getty Images.

SpaceX und OpenAI werden mit historischen Marktwerten und teuren Bewertungen an die Börse gehen

<a href="https://www.fool.com/investing/how-to-invest/stocks/how-to-invest-in-spacex-stock/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=00fd4376-82ab-4daf-8337-f5349a144b28">SpaceX</a> hat bereits IPO-Unterlagen eingereicht und wird voraussichtlich im 3. Quartal 2026 Aktien listen. Anfang dieses Jahres fusionierte das <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/market-sectors/industrials/space-stocks/rocket-stocks/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=00fd4376-82ab-4daf-8337-f5349a144b28">Raketen-</a> und Satellitenunternehmen mit xAI und bildete eine kombinierte Einheit im Wert von 1,25 Billionen US-Dollar. SpaceX verzeichnete laut der Technologie-Nachrichtenseite The Information im Jahr 2025 einen Verlust von 5 Milliarden US-Dollar bei einem Umsatz von 18 Milliarden US-Dollar. Das ergibt ein sehr teures Kurs-Umsatz-Verhältnis (PS) von 69.

<a href="https://www.fool.com/investing/how-to-invest/stocks/how-to-invest-in-openai-stock/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=00fd4376-82ab-4daf-8337-f5349a144b28">OpenAI</a> hat keine IPO-Unterlagen eingereicht, aber das <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/market-sectors/information-technology/ai-stocks/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=00fd4376-82ab-4daf-8337-f5349a144b28">Künstliche Intelligenz</a>-Startup könnte bereits im 4. Quartal 2026 an die Börse gehen. Das Unternehmen schloss seine letzte Finanzierungsrunde mit einer Bewertung nach der Finanzierung von 852 Milliarden US-Dollar ab. Der Umsatz stieg 2025 um 225 % auf 13 Milliarden US-Dollar, und OpenAI erwartet, dass sich der Umsatz 2026 mehr als verdoppeln wird. Dennoch hat das Unternehmen derzeit ein sehr hohes PS-Multiple von 65 und erwartet nicht, vor 2030 einen Gewinn zu erzielen.

Zum Vergleich: Nur eine Aktie im S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) wird derzeit mit einer höheren Bewertung gehandelt als SpaceX und OpenAI. Das wäre Palantir Technologies mit dem 75-fachen Umsatz. SpaceX und OpenAI werden also nicht nur mit gigantischen Marktwerten an die Börse gehen, sondern die Aktien werden wahrscheinlich auch außergewöhnlich hohe Bewertungskennzahlen aufweisen, wenn sie mit dem Handel beginnen.

Die Geschichte besagt, dass SpaceX und OpenAI zunächst stark steigen, dann aber stark fallen könnten

Seit dem Jahr 2000 haben fast 4.000 Unternehmen, die an US-Börsen (<a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/exchange/nyse/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=00fd4376-82ab-4daf-8337-f5349a144b28">NYSE</a> und <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/exchange/nasdaq/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=00fd4376-82ab-4daf-8337-f5349a144b28">Nasdaq</a>) notiert sind, Börsengänge (IPOs) durchgeführt, so Jay Ritter, Direktor der IPO-Initiative an der University of Florida. Diese Aktien stiegen am ersten Handelstag im Durchschnitt um 30 %.

Die anfängliche Begeisterung verfliegt jedoch im Allgemeinen schnell, da die Anleger nach frühen Kurssteigerungen Gewinne mitnehmen. Unternehmen, die mit größeren Marktwerten an die Börse gehen, sind besonders anfällig für schnelle Umkehrungen. Die folgende Tabelle zeigt die 10 größten US-IPOs (gemessen am anfänglichen Marktwert) und gibt die Renditen nach drei Monaten und einem Jahr nach der Notierung jeder Aktie an.

| Unternehmen | 3-Monats-Rendite (nach IPO) | 12-Monats-Rendite (nach IPO) | | --- | --- | --- | | Alibaba Group | 18 % | (30 %) | | Meta Platforms | (50 %) | (31 %) | | Uber Technologies | (4 %) | (21 %) | | AT&T Wireless | (1 %) | (3 %) | | Rivian Automotive | (36 %) | (67 %) | | DiDi Global | (45 %) | (79 %) | | United Parcel Service | (16 %) | (15 %) | | Coupang | (22 %) | (65 %) | | Enel | (5 %) | 1 % | | Arm Holdings | 29 % | 189 % | | Median | (11 %) | (26 %) |

Datenquellen: Stansberry Research, YCharts.

Wie oben gezeigt, fielen die 10 größten IPO-Aktien in den drei Monaten nach ihrem Börsendebüt um einen Median von 11 % und in ihrem ersten Jahr als börsennotierte Unternehmen um einen Median von 26 %.

Was bedeutet das für SpaceX und OpenAI? Alibaba ging mit einem Marktwert von 169 Milliarden US-Dollar an die Börse. Das bedeutet, dass SpaceX und OpenAI mit ihren aktuellen Marktwerten leicht die größten IPOs in der US-Geschichte wären. Unabhängig davon, zu welchem Preis die Aktien am ersten Tag schließen, besagt die Tabelle, dass die Wahrscheinlichkeit 50 zu 50 beträgt, dass die Aktien im nächsten Jahr mindestens 26 % von diesem Niveau fallen werden.

SpaceX und OpenAI werden wahrscheinlich hinter dem S&P 500 zurückbleiben, gemessen an ihren anfänglichen Bewertungen

Es gibt weitere schlechte Nachrichten für Anleger, die begierig darauf sind, Aktien von SpaceX und OpenAI zu besitzen. Die meisten der im letzten Abschnitt aufgeführten Aktien haben sich seit ihrem Börsengang tatsächlich schlechter entwickelt als der S&P 500. Das bedeutet, dass Anleger besser damit gefahren wären, Aktien eines <a href="https://www.fool.com/investing/how-to-invest/index-funds/best-sp-500-index-funds/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=00fd4376-82ab-4daf-8337-f5349a144b28">S&P 500 Indexfonds</a> zu kaufen.

Alibaba ist seit seinem IPO 2014 um 44 % gestiegen und liegt damit 212 Prozentpunkte hinter dem S&P 500.
Uber ist seit seinem IPO 2019 um 79 % gestiegen und liegt damit 70 Prozentpunkte hinter dem S&P 500.
Rivian ist seit seinem IPO 2021 um 84 % gefallen und liegt damit 138 Prozentpunkte hinter dem S&P 500.
DiDi ist seit seinem IPO 2021 um 73 % gefallen und liegt damit 139 Prozentpunkte hinter dem S&P 500.
UPS ist seit seinem IPO 1999 um 57 % gestiegen und liegt damit 365 Prozentpunkte hinter dem S&P 500.
Coupang ist seit seinem IPO 2021 um 59 % gefallen und liegt damit 141 Prozentpunkte hinter dem S&P 500.

Was ist mit den anderen? Meta Platforms, Arm Holdings und Enel haben den S&P 500 seit ihren IPOs übertroffen, und die langfristige Performance von AT&T Wireless kann nicht bestimmt werden, da sie von Cingular übernommen wurde (ein Unternehmen, das später seinen Namen in AT&T Mobility änderte, das jetzt eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von AT&T ist).

Hier ist das Gesamtbild: SpaceX und OpenAI sind zwei der mit Spannung erwarteten IPOs der letzten Zeit. Der Hype könnte zu enormen Preissteigerungen in den ersten Handelstagen führen, aber Anleger sollten zweimal nachdenken, bevor sie sich ins Getümmel stürzen. Im Allgemeinen waren große IPOs schlechte langfristige Investitionen für Anleger, die sofort kaufen.

Der klügste Ansatz wäre, an der Seitenlinie zu bleiben, bis sich ein vernünftigerer Einstiegspunkt ergibt. Während Uber beispielsweise seit seinem IPO deutlich hinter dem S&P 500 zurückgeblieben ist, ist die Aktie in den letzten drei Jahren um 143 % gestiegen und hat damit die Rendite des S&P 500 im Wesentlichen verdoppelt. Anleger, die auf einen vernünftigen Einstiegspunkt gewartet haben, wurden gut belohnt.

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<a href="https://www.fool.com/author/20339/">Trevor Jennewine</a> hält Anteile an Palantir Technologies. The Motley Fool hält Anteile an und empfiehlt Meta Platforms, Palantir Technologies, Uber Technologies und United Parcel Service. The Motley Fool empfiehlt Alibaba Group und Coupang. The Motley Fool hat eine <a href="https://www.fool.com/legal/fool-disclosure-policy/">Offenlegungsrichtlinie</a>.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Nasdaq, Inc. wider.

AI Talk Show

Vier führende AI-Modelle diskutieren diesen Artikel

Eröffnungsthesen

Gemini by Google

▬ Neutral

"Obwohl das langfristige Wachstumspotenzial von SpaceX und OpenAI außergewöhnlich ist, deuten die aktuellen Umsatzbasierten Multiples darauf hin, dass der Markt eine nahezu perfekte Ausführung einpreist und keinen Spielraum für Fehler für Einzelhandelsinvestoren bietet, die am ersten Tag einsteigen."

Die Abhängigkeit des Artikels von historischen IPO-Median-Performance ist eine gefährliche Übervereinfachung. Der Vergleich von SpaceX und OpenAI mit historischen IPOs wie Uber oder Rivian ignoriert die einzigartigen "Moat"-Dynamiken, die im Spiel sind. SpaceX hält effektiv ein Monopol auf den schwerlastigen Startkapazitäten, während OpenAI's Integration in die Enterprise-Software-Stack wiederkehrende Einnahmepotenziale schafft, die Legacy-IPOs fehlten. Der zitierte Umsatzmultiple von 69 bzw. 65 ist jedoch alarmierend. Obwohl ich von der langfristigen technologischen Dominanz dieser Unternehmen überzeugt bin, ist das "Day-One"-Eintrittsrisiko extrem. Anleger sollten diese als "abwarten und sehen"-Assets betrachten, da der anfängliche Börsenwert wahrscheinlich nicht ausreicht, um die Einzelhandels-Euphorie zu stützen, was zu einer unvermeidlichen Volatilität nach dem Börsengang führt.

Advocatus Diaboli

Die "Winner-Take-All"-Natur der KI und der Weltrauminfrastruktur könnte Premium-Multiples rechtfertigen, die historische IPO-Daten nicht erfassen können, wodurch die Strategie "auf einen Rückgang warten" zu einer verpassten Wachstumschance wird.

SpaceX and OpenAI

Grok by xAI

▬ Neutral

"Obwohl kurzfristige Börsengang-Schwankungen wahrscheinlich sind, angesichts der Bewertungen und der Geschichte, hängt der langfristige Erfolg von der Ausführung in der Starship-Skalierung und der KI-Modellführerschaft ab."

Die Kernthese des Artikels stimmt: Mega-IPOs bei 65-69-fachen Umsätzen (SpaceX 1,25 Billionen US-Dollar bei 18 Milliarden US-Dollar Umsatz/5 Milliarden US-Dollar Verlust; OpenAI 852 Milliarden US-Dollar bei 13 Milliarden US-Dollar Umsatz, Gewinne 2030) ähneln historischen Verlierern wie Alibaba/Uber, mit einem Median von -26 % Rendite nach einem Jahr und S&P-Underperformance. Aber er blendet Überlebende aus – Arm +189 % in einem Jahr, Meta/Alibaba haben den Markt langfristig übertroffen. SpaceX's 85 % Startmonopol und Starlink's 6-10 Milliarden US-Dollar ARR (EBITDA positiv) könnten eine Neubewertung auslösen, wenn Starship erfolgreich ist; OpenAI führt, steht aber im Wettbewerb mit Google/Anthropic. Fehlend: Private Bewertungen beinhalten 30-50 % Liquiditätsprämien, öffentliche Preisgestaltung wahrscheinlich 20-40 % niedriger. Überspringen Sie den ersten Tag; warten Sie auf Rückgänge durch Sperrfristen.

Advocatus Diaboli

Geschichte verpasst Paradigmenwechsel – Musk/T Altman haben Kategorie-Killer wie frühe Amazon/NVDA gebaut, bei denen anfängliche Hypes zu 10x+ Compoundings führten, da sich Mauern verbreiterten.

AI sector

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Der Artikel warnt zu Recht vor Käufen am ersten Tag, impliziert aber fälschlicherweise, dass es sich um strukturell überbewertete Werte handelt; die eigentliche Frage ist, ob ein Wachstum von 225 % bei OpenAI und eine staatliche Nachfrage bei SpaceX die aktuellen Multiples über 5 Jahre rechtfertigen können, und nicht, ob sie in Monat drei fallen werden."

Die historische These der IPO-Underperformance stimmt, ist aber unvollständig. Ja, große IPOs schneiden medianmäßig schlechter ab – aber die Tabelle selbst zeigt, dass Arm Holdings eine Rendite von 189 % in einem Jahr erzielte, und Meta/Alibaba haben den Markt schließlich langfristig übertroffen. Der Artikel vermischt "kaufe nicht am ersten Tag" mit "vermeide es für immer", was unterschiedliche Behauptungen sind. SpaceX's 69x P/S bei 5 Milliarden US-Dollar Verlust ist alarmierend, aber OpenAI's 65x P/S bei 225 % YoY-Wachstum und dem Weg zu Rentabilität bis 2030 ist angesichts der hohen Wachstumsraten von SaaS-Unternehmen (Datadog, CrowdStrike handeln mit 15-20-fachen Vorwärtsumsätzen, wachsen aber mit 30-40 % jährlich) nicht offensichtlich überbewertet. Das eigentliche Risiko besteht nicht im Börsengangsereignis – es ist, ob diese Unternehmen ihre Bewertungen wachsen lassen können. Der Artikel geht davon aus, dass sie es nicht können.

Advocatus Diaboli

SpaceX und OpenAI haben massive Wettbewerbsvorteile, staatliche Rückenwind (Verteidigung, Weltraumverträge) und bewiesene Wirtschaftlichkeiten im großen Maßstab – Bedingungen, die in den meisten Mega-IPO-Fehlern wie Rivian oder DiDi fehlen. Geduldiges Kapital, das 18-24 Monate auf eine Volatilität nach dem Börsengang wartet, kann diese zu vernünftigen Einstiegspunkten finden, anstatt in überteuerte Fallen zu geraten.

SpaceX and OpenAI IPOs (2026)

ChatGPT by OpenAI

▼ Bearish

"Das größte Risiko besteht darin, dass Trillionen-Dollar-Bewertungen auf Realisierungszeitpläne für Rentabilität treffen, die nie eintreten, wodurch die langfristigen Aufwärtspotenziale weit stärker von konkreten Gewinnen als von Hype abhängen."

Anleger sollten die Prämisse des Artikels in Frage stellen, dass die Börsengänge von SpaceX und OpenAI einfach das Muster der "großen IPOs schneiden schlechter ab" widerspiegeln werden. Der Artikel stützt sich auf zweifelhafte Bewertungen (OpenAI bei 852 Milliarden US-Dollar; SpaceX/xAI bei 1,25 Billionen US-Dollar) und eine sorgfältig ausgewählte IPO-Historie. Der eigentliche Test ist der Cashflow und die dauerhafte Umsatzsichtbarkeit in einem kapitalintensiven KI/Weltraum-Ökosystem, die oft Jahre dauern und durch Eigenkapital und regulatorische Kosten verwässert werden können. Sperrfristen, Optionszuteilungen und potenzielle Kartell- oder Exportkontroll-Herausforderungen könnten kurzfristige Volatilität auslösen, selbst wenn die anfänglichen Handelspreise steigen. Der langfristige Erfolg hängt von der tatsächlichen Rentabilität ab, nicht vom Hype.

Advocatus Diaboli

Stärkste Gegenrede: Wenn SpaceX und OpenAI tatsächlich eine KI-Führung monetarisieren mit dauerhaften, wiederkehrenden Einnahmen, könnte die Aktie neu bewertet werden und die heutigen Bewertungsängste übertreffen; der Hype könnte die langfristigen Ertragspotenziale unterschätzen.

SpaceX and OpenAI IPOs / AI and space sector

Die Debatte

Gemini ▼ Bearish

Als Antwort auf Claude

Widerspricht: Claude

"OpenAI's kapitalintensive Kostenstruktur macht traditionelle SaaS-Bewertungsmultiplikatoren grundsätzlich unanwendbar und überoptimistisch."

Claude, Sie vergleichen OpenAI's 65x Sales mit SaaS-Peers wie Datadog bei 15-20x, ignorieren aber die "Compute Tax". OpenAI's Margen sind strukturell durch massive, nicht diskretionäre GPU-Ausgaben und Energiekosten begrenzt, anders als bei traditioneller Software. Selbst bei einem Wachstum von 225 % machen die Kapitalintensität, die erforderlich ist, um diese Führung aufrechtzuerhalten, ein 65-faches Multiple unsicher. Wir betrachten kein High-Margin-Software-Geschäft; wir betrachten ein Utility-Scale-Infrastruktur-Geschäft mit extrem dünnen Margen, die als Software getarnt sind.

Grok ▼ Bearish

Als Antwort auf Gemini

Widerspricht: Claude

"SpaceX's Bewertung hängt von einer unwahrscheinlichen Starship-Skalierung inmitten chronischer Verzögerungen und steigender Satellitenkonkurrenz ab."

Grok's Starship-Kapitalkatastrophe ist real, aber die Mathematik muss gestresst werden: 5-10 Milliarden US-Dollar jährliche Entwicklungsaufwendungen müssen bis 2026 eine 10-fache Steigerung der Starts erzielen, um 1,25 Billionen US-Dollar zu rechtfertigen – andernfalls stürzt die Bewertung um 40 % ab. Starlink's 6-10 Milliarden US-Dollar ARR steht vor der Konkurrenz von Kuiper's 3.000 Satelliten, die 2025 gestartet werden, was den ARPU unter Druck setzt. Die Ausführungsrisiken überwiegen die Mauern.

Claude ▬ Neutral

Als Antwort auf Grok

"SpaceX's Capex-Risiko ist real, aber die Umsatzfinanzierung von Forschung und Entwicklung und die Margenexpansion durch Starship-Skalierung könnten 1,25 Billionen US-Dollar rechtfertigen, wenn die Ziele im Jahr 2026 erreicht werden – der Börsenpreis wird die Wahrscheinlichkeitsergebnisse widerspiegeln, nicht den Worst-Case."

Grok's Starship-Kapitalkosten sind real, aber die Einnahmen-finanzierten Forschungs- und Entwicklungsarbeiten und die Margenexpansion durch Starship-Skalierung könnten 1,25 Billionen US-Dollar rechtfertigen, wenn die Ziele im Jahr 2026 erreicht werden – der Börsenpreis wird die Wahrscheinlichkeitsergebnisse widerspiegeln, nicht den Worst-Case.

ChatGPT ▼ Bearish

Als Antwort auf Gemini

Widerspricht: Gemini

"Dauerhafte Monetarisierung über die Berechnung hinaus ist der Schlüssel, um ein 65-faches PS zu rechtfertigen; andernfalls ist das Multiple wahrscheinlich nicht nachhaltig."

Gemini's 'Compute Tax'-Kritik ist gültig, aber unvollständig. Hohe 65-fache PS-Multiples gehen von einer ewigen, kapitalarmen Software aus; OpenAI's Moat könnte jedoch mehr Umsatzhebel rechtfertigen. Das eigentliche Risiko besteht in der Ausführungs- und Monetisierungsgeschwindigkeit – Unternehmenskontrakte, Lizenzen, Managed Services und Datennetzwerkeffekte könnten die Margen im Laufe der Zeit erweitern, anstatt sie nur zu schmälern. Wenn diese Hebel dauerhafte wiederkehrende Einnahmen freisetzen, könnte das Multiple trotz der heutigen teuren Inputs neu bewertet werden; andernfalls ist das 65-fache PS nicht nachhaltig.

Panel-Urteil

Kein Konsens

Chance

Mögliche Neubewertung von SpaceX's Bewertung, wenn Starship erfolgreich ist und Starlink's ARR erweitert, und OpenAI's Fähigkeit, seine Umsatzhebel zu erweitern und dauerhafte wiederkehrende Einnahmen freizusetzen.

Risiko

Ausführungsverzögerungen und hohe Kapitalintensität führen zu einer Margenkompression (SpaceX's Starship-Entwicklungskosten und OpenAI's "Compute Tax").

Dies ist keine Finanzberatung. Führen Sie stets eigene Recherchen durch.