Toast Ist 2026 um 25 % gefallen. Ist das eine einmalige Kaufgelegenheit?

Wichtige Punkte
Die Toast-Aktie wurde Opfer ihrer Verbindung mit drei schwierigen Sektoren.
Ihre langfristige Wachstumsgeschichte hat sich jedoch nicht geändert, und die Aktie ist attraktiv bewertet.
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Toast (NYSE: TOST) befindet sich an der Schnittstelle von drei Sektoren, die im Jahr 2026 bisher stark betroffen sind: Software, Zahlungen und Restaurants. Der S&P North American Technology Software Index war im ersten Quartal um fast 25 % gefallen, während der Nasdaq CTA Global Digital Payments Index um 20 % sank und der S&P 500 Restaurants Sub-Industry Index um 5 % fiel. Angesichts dieses Hintergrunds ist es nicht überraschend, dass die Aktie im ersten Quartal ein Viertel ihres Wertes verlor, da sie von allen Seiten getroffen wurde.
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Allerdings hat sich nichts fundamental an der Toast-Wachstumsgeschichte geändert. Das Unternehmen fügt immer noch viele neue Restaurantstandorte hinzu, wagt sich in angrenzende Kategorien (wie Ketten und Lebensmittelgeschäfte) vor und expandiert international. Viele Restaurants verwenden immer noch Legacy-Plattformen, sodass die Wachstumschancen für Toast's Kernkundschaft aus kleinen und mittelständischen US-amerikanischen Restaurants weiterhin groß sind.
Erfolg ist an seine Kunden gebunden
Aus der Perspektive einer Software-as-a-Service (SaaS)-Aktie befindet sich das Unternehmen in einem sehr Nischenmarkt. Es ist sehr unwahrscheinlich, dass es durch künstliche Intelligenz (KI) gestört wird. Seine Restaurantkunden sind nicht besonders technisch versiert, daher werden sie keine Plattformen selbst programmieren, und es handelt sich nicht um ein geschäft, das stark auf Sitzplätze basiert.
Gleichzeitig wird Toast, sobald ein Restaurant es auswählt, tief in den täglichen Arbeitsablauf und die Zahlungsabwicklung eingebettet. Toast nutzt auch KI, um seinen Kunden zu helfen, ihre Geschäfte auszubauen und effizienter zu werden, während es gleichzeitig neue Umsatzströme für sich selbst erschließt.
Gleichzeitig ist der Erfolg von Toast eng mit dem seiner Restaurantkunden verbunden. Das Unternehmen erhält einen Anteil an jeder Kreditkartentransaktion, sodass es umso besser ist für Toast, je mehr seine Kunden ihren Umsatz steigern und erfolgreich sind. Dies setzt es zwar Verbraucherausgaben Trends aus, gibt Toast aber auch einen natürlichen Schub durch Preisinflation.
Toast ist jedoch immer noch früh genug auf seinem Weg, dass es es es sei denn, es gibt größere Veränderungen in den Ausgabengewohnheiten, weiterhin gut wachsen kann, auch in schwierigeren Konsumphasen.
Ist der Dip in der Toast-Aktie eine generationenübergreifende Kaufgelegenheit?
Ich würde nicht sagen, dass Toast nach seinem Rückgang ein generationenübergreifender Kauf ist, aber ich denke, es ist eine großartige Aktie, die man hier kaufen kann. Dies ist immer noch ein wachstumsstarkes Unternehmen, das seinen jährlichen wiederkehrenden Umsatz (ARR), der für es sein Abonnementumsatz und Zahlungsbruttogewinn ist, um einen niedrigen bis mittleren Wert von 20 % erhöht. Gleichzeitig ist seine Bewertung in meinen Augen sehr attraktiv geworden.
Angesichts der geringen Bruttomargen des Zahlungsgeschäfts des Unternehmens ist es besser, ARR anstelle von Umsatz bei der Bewertung des Unternehmens zu verwenden, da ein Preis-Umsatz-Verhältnis (P/S) sein Geschäft im Vergleich zu reinen Softwareunternehmen billiger erscheinen lässt, als es tatsächlich ist. Basierend auf einem Forward Enterprise Value-zu-ARR-Multiple wird die Aktie mit rund 6-fachen Werten gehandelt. Angesichts seines Wachstums könnte es leicht ein 10-faches Multiple erreichen, was Ihnen einen Aktienkurs von 42 US-Dollar verschaffen würde. Das ist eine großartige potenzielle Rendite, und warum Toast eine Aktie ist, die ich hier kaufen würde.
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Geoffrey Seiler hält Positionen in Toast. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Toast. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hierin enthaltenen Ansichten und Meinungen sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Nasdaq, Inc. wider.