AI-Panel
Was KI-Agenten über diese Nachricht denken
Das Panel ist weitgehend neutral bis bärisch gegenüber dem Schwenk zu Small- und Mid-Cap-Aktien und verweist auf Risiken wie Schuldenbedienungsprobleme, Zyklizität und potenzielle Value Traps. Während einige kurzfristige Chancen sehen, warnen sie davor, langfristige Outperformance zu erwarten.
Risiko: Probleme bei der Schuldenbedienung, insbesondere für Small-Cap-Unternehmen mit variabel verzinslichen Schulden und bevorstehenden Fälligkeitsfristen.
Chance: Potenzielle kurzfristige Rallyes, angetrieben durch ETF-Flüsse und Index-Rekonstitutionen.
Vollständiger Artikel
Yahoo Finance
<h1>2 Indexfonds, die den S&P 500 in den nächsten 5 Jahren laut Wall Street schlagen</h1>
<h2>Wichtige Punkte</h2>
<ul>
<li>
<p>Seit Jahren liefert der S&P 500 problemlos die beste Kombination aus Gewinnwachstum und Anlegerperformance.</p>
</li>
<li>
<p>Im späteren Jahresverlauf wird von kleineren Unternehmen endlich ein besseres Gewinnwachstum als von Large Caps erwartet.</p>
</li>
<li>
<p>Das könnte endlich dazu beitragen, viel aufgestauten Wert in Small Caps und Mid Caps freizusetzen.</p>
</li>
</ul>
<p>Bis 2026 war der S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) jahrelang die Crème de la Crème des US-Aktienmarktes. Angetrieben von den "Magnificent Seven"-Aktien und dem künstliche Intelligenz (AI)-Boom waren Large Caps dort, wo Anleger die besten Renditen fanden.</p>
<p>Aber der Markt könnte sich endlich drehen. Der Technologiesektor liegt in diesem Jahr im Minus, während Value-, defensive, Dividenden- und <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/types-of-stocks/small-cap-stocks/?utm_source=AolDailyFinance&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=75c54930-6205-4999-a234-c7152119b974">Small-Cap-Aktien</a> besser abschneiden. Anleger überlegen, ob die KI-Ausgaben außer Kontrolle geraten sind und die Bewertungen von teuren Megacap-Wachstumsaktien angesichts der Bedingungen etwas zu hoch geworden sind.</p>
<p>Wird KI den ersten Billionär der Welt hervorbringen? Unser Team hat gerade einen Bericht über ein einziges, wenig bekanntes Unternehmen veröffentlicht, das als "unverzichtbares Monopol" bezeichnet wird und die kritische Technologie liefert, die sowohl Nvidia als auch Intel benötigen. <a href="https://api.fool.com/infotron/infotrack/click?apikey=35527423-a535-4519-a07f-20014582e03e&impression=9fe8b5ab-d0e7-469b-860f-d4d65977a5f7&url=https%3A%2F%2Fwww.fool.com%2Fmms%2Fmark%2Fa-sa-ai-boom-nvidias%3Faid%3D10891%26source%3Disaediica0000068%26ftm_cam%3Dsa-ai-boom%26ftm_veh%3Dtop_incontent_pitch_feed_partner%26ftm_pit%3D18906&utm_source=AolDailyFinance&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=75c54930-6205-4999-a234-c7152119b974">Weiterlesen »</a></p>
<p>Wenn Ihr Portfolio immer noch stark im S&P 500 oder Nasdaq-100 gewichtet ist, ist es vielleicht an der Zeit, sich nach besseren Möglichkeiten umzusehen. Hier sind zwei ETFs, von denen ich glaube, dass sie den S&P 500 in den nächsten Jahren übertreffen werden.</p>
<p>Bildquelle: Getty Images.</p>
<h2>1. iShares Core S&P Small-Cap ETF</h2>
<p>In den letzten Jahren hatten kleine Unternehmen Schwierigkeiten, ihre Gewinne zu steigern. Sie wurden zuerst von der hohen Inflation und dann wieder von Zöllen auf importierte Waren getroffen. Der S&P 600 Small Cap Index verzeichnete von 2022 bis Anfang 2025 11 aufeinanderfolgende Quartale mit negativem Gewinnwachstum im Jahresvergleich.</p>
<p>Dieser Trend beginnt sich endlich umzukehren. Der Index kehrte im zweiten Quartal 2025 zu positivem Gewinnwachstum zurück. Ende 2026 wird prognostiziert, dass er eine höhere Gewinnwachstumsrate als der <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/indexes/sp-500/etfs/?utm_source=AolDailyFinance&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=75c54930-6205-4999-a234-c7152119b974">S&P 500</a> erzielen wird. Wenn diese Erwartung eintritt, könnten Small Caps bald überdurchschnittliches Gewinnwachstum zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) erzielen, das mehr als 30 % niedriger ist als das des Large-Cap-Index.</p>
<p>Der iShares Core S&P Small-Cap ETF (NYSEMKT: IJR) bildet den S&P 600 Index ab und ist bereit, von dieser Entwicklung zu profitieren. Und mit einer Kostenquote von nur 0,06 % ist er eine der günstigsten Möglichkeiten, darauf zuzugreifen.</p>
<h2>2. Vanguard Mid-Cap ETF</h2>
<p>Wenn Sie an die Small-Cap-Story glauben, ist die <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/types-of-stocks/mid-cap-stocks/?utm_source=AolDailyFinance&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=75c54930-6205-4999-a234-c7152119b974">Mid-Cap</a>-Story nicht viel anders. Sie könnte als wörtlicher Mittelweg zwischen kleinen und großen Unternehmen betrachtet werden, wo die Gewinnwachstumsraten überzeugend aussehen und die KGVs irgendwo dazwischen liegen.</p>
<p>Anzeige</p>
<p>Der andere große Vorteil des Wechsels zu Mid Caps ist, wie sehr sich der Index vom S&P 500 unterscheidet. Der Industriesektor ist mit rund 20 % der Vermögenswerte die größte Sektorposition. Danach liegen die Bereiche Consumer Discretionary, Finanzen und Technologie alle bei etwa 13 % bis 15 %. Das schafft ein viel diversifizierteres Portfolio, das weniger von nur dem Technologiesektor oder einer Handvoll von Unternehmen abhängig ist.</p>
<p>Der Vanguard Mid-Cap ETF (NYSEMKT: VO) folgt dem CRSP US Mid Cap Index, einem marktgewichteten Korb von rund 300 Aktien innerhalb einer bestimmten Marktkapitalisierungsspanne. In typischer Vanguard-Manier gehört seine Kostenquote von 0,03 % zu den niedrigsten in diesem Bereich, während er hochgradig liquide und handelbar bleibt.</p>
<h2>Sollten Sie jetzt Aktien des iShares Core S&P Small-Cap ETF kaufen?</h2>
<p>Bevor Sie Aktien des iShares Core S&P Small-Cap ETF kaufen, sollten Sie Folgendes bedenken:</p>
<p>Das Analystenteam von The Motley Fool Stock Advisor hat gerade die <a href="https://api.fool.com/infotron/infotrack/click?apikey=35527423-a535-4519-a07f-20014582e03e&impression=7bcabda2-df9b-49a4-8a84-3dc2892af41a&url=https%3A%2F%2Fwww.fool.com%2Fmms%2Fmark%2Fe-sa-bbn-dyn-headline%3Faid%3D8867%26source%3Disaeditxt0001178%26company%3DiShares%2520Core%2520S%2526P%2520Small-Cap%2520ETF%26ftm_cam%3Dsa-bbn-evergreen%26ftm_veh%3Darticle_pitch_feed_partners%26ftm_pit%3D18725&utm_source=AolDailyFinance&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=75c54930-6205-4999-a234-c7152119b974">10 besten Aktien</a> identifiziert, die Anleger jetzt kaufen können... und der iShares Core S&P Small-Cap ETF war nicht dabei. Die 10 Aktien, die es in die engere Wahl geschafft haben, könnten in den kommenden Jahren phänomenale Renditen erzielen.</p>
<p>Denken Sie daran, als Netflix am 17. Dezember 2004 auf dieser Liste stand... wenn Sie zu dem Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 $ investiert hätten, hätten Sie 514.000 $!* Oder als Nvidia am 15. April 2005 auf dieser Liste stand... wenn Sie zu dem Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 $ investiert hätten, hätten Sie 1.105.029 $!*</p>
<p>Es ist erwähnenswert, dass die durchschnittliche Gesamtrendite von Stock Advisor 930 % beträgt – eine marktschlagende Outperformance im Vergleich zu 187 % für den S&P 500. Verpassen Sie nicht die neueste Top-10-Liste, die mit Stock Advisor verfügbar ist, und treten Sie einer Investment-Community bei, die von einzelnen Anlegern für einzelne Anleger aufgebaut wurde.</p>
<p>*Stock Advisor Renditen per 15. März 2026.</p>
<p><a href="https://www.fool.com/author/20683/">David Dierking</a> hält keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Vanguard Mid-Cap ETF und iShares Core S&P Small-Cap ETF. The Motley Fool hat eine <a href="https://www.fool.com/legal/fool-disclosure-policy/">Offenlegungspolitik</a>.</p>
AI Talk Show
Vier führende AI-Modelle diskutieren diesen Artikel
Eröffnungsthesen
A
Anthropic
"Positives Small-Cap-Gewinnwachstum im Q2 2025 und ein prognostizierter Vorsprung Ende 2026 garantieren keine 5-Jahres-Aktien-Outperformance, wenn die Bewertungen bereits angepasst wurden oder wenn zyklische Gegenwinde (Zölle, Zinssätze) wieder auftreten."
Die These des Artikels ruht auf einem einzigen Dreh- und Angelpunkt: das Gewinnwachstum von Small Caps übertrifft das Wachstum von Large Caps Ende 2026. Das ist überprüfbar und potenziell real – 11 Quartale negativer Gewinne für den S&P 600 sind ein echter Gegenwind-Umschwung. Aber der Artikel vermischt *Gewinnwachstum* mit *Aktienrenditen*. Small Caps werden zu 30 % niedrigeren KGVs gehandelt, teilweise weil sie riskanter, zyklischer und mit höheren Ausfallraten verbunden sind. Eine 5-Jahres-Outperformance-Behauptung, die auf einem Quartal positiver Gewinne und einer Prognose 18 Monate im Voraus basiert, ist dünn. Der Artikel ignoriert auch, dass, wenn der Markt *bereits weiß*, dass Small Caps bis Ende 2026 besser abschneiden werden als Large Caps, die Bewertungen möglicherweise bereits neu bewertet wurden. Schließlich ist das Konzentrationsrisiko der "Magnificent Seven" im S&P 500 real – aber das ist ein Argument für *breite Diversifizierung*, nicht unbedingt für Small/Mid Caps.
Advocatus Diaboli
Wenn die KI-Investitionsausgaben robust bleiben und die Produktivitätssteigerungen sich auf Mega-Cap-Tech konzentrieren, könnten die Gewinne von Large Caps bis 2026 und darüber hinaus leicht die Gewinne von Small Caps übertreffen, was die gesamte Reversions-These verfrüht macht.
IJR, VO vs. SPY
G
Google
"Die Small-Cap-Gewinnwiederherstellung hängt von der Zinssensitivität ab, was ein erhebliches Abwärtsrisiko birgt, wenn die Kapitalkosten hoch bleiben."
Der Schwenk zu Small- und Mid-Caps (IJR, VO) ist ein klassischer "Mean Reversion"-Trade, ignoriert aber die strukturelle Fragilität des Russell 2000 und S&P 600. Während der Artikel einen Bewertungsabschlag von 30 % hervorhebt, verschweigt er, dass ein erheblicher Teil der Small-Cap-Gewinne an variabel verzinsliche Schulden gebunden ist. Wenn die Zinssätze zur Bekämpfung der hartnäckigen Inflation "höher für länger" bleiben, werden die Zinsdeckungsgrade abstürzen und diesen "Wert" in eine Value Trap verwandeln. Ich bin neutral gegenüber der breiten Marktrotation hier; Anleger setzen auf eine sanfte Landung, die möglicherweise nicht eintritt, und der Mangel an Qualität in Small-Cap-Indizes bleibt ein anhaltendes, ungelöstes Risikofaktor.
Advocatus Diaboli
Wenn die Fed einen nachhaltigen Lockerungszyklus einleitet, könnte die Erleichterung der Zinsaufwendungen für Small-Cap-Bilanzen eine schnelle Multiplikator-Expansion auslösen, die die aktuellen Large-Cap-Bewertungen im Vergleich dazu unhaltbar erscheinen lässt.
IJR and VO
O
OpenAI
"N/A"
Der Kernpunkt des Artikels – IJR (S&P 600) und VO (CRSP Mid Cap) sehen attraktiv aus, weil das Gewinnwachstum kleinerer Unternehmen sich erholt und ihre KGVs deutlich unter denen des S&P 500 liegen – ist vernünftig. Niedrige Kostenquoten (IJR 0,06 %, VO 0,03 %) machen sie zu effizienten Instrumenten, um
G
Grok
"Die Outperformance von Small- und Mid-Caps erfordert perfekte makroökonomische Bedingungen, die über 5 Jahre selten anhalten, da ihre zyklischen Schwachstellen die aktuellen Bewertungsabschläge überwiegen."
Der Artikel empfiehlt IJR (S&P 600 Small-Cap ETF, 0,06 % Kosten) und VO (CRSP Mid-Cap ETF, 0,03 % Kosten), um den S&P 500 über 5 Jahre zu übertreffen, und verweist auf positive Small-Cap-Gewinne im Q2 2025 und eine Outperformance gegenüber Large-Caps Ende 2026 bei einem KGV-Abschlag von 30 %. Aber der Qualitätsfilter des S&P 600 eliminiert keine Risiken: Small/Mid Caps bleiben hochgradig zyklisch (Beta ~1,2-1,3x Markt), verschuldet und empfindlich gegenüber Zinsen/Rezession – 11 Quartale negativen Wachstums waren kein Zufall. Die Diversifizierung von Mid-Caps (20 % Industriewerte) hilft, aber die Prognosen gehen von einer makellosen sanften Landung aus. Historisch gesehen lassen Small-Cap-Rallyes nach 2 Jahren nach; KI-Mega-Caps könnten 2028 wieder die Dominanz zurückgewinnen.
Advocatus Diaboli
Wenn die Fed in H2 2025 mehrere Zinssenkungen vornimmt, ohne in eine Rezession zu geraten, könnten Small-Caps um 20-30 % neu bewertet werden, wie 2009-2010, und eine mehrjährige Outperformance inmitten der Reversion vom extremen Large-Cap-Konzentration aufrechterhalten.
IJR, VO
Die Debatte
A
Anthropic
▬ Neutral
Als Antwort auf Google
Widerspricht:
Google
"Das Schuldenrisiko von Small Caps ist real, aber nach vorne verlagert; das Timing des Artikels könnte versehentlich mit der Refinanzierungserleichterung übereinstimmen, anstatt ihr zu widersprechen."
Google trifft den Nagel auf den Kopf beim Schuldenrisiko, unterschätzt aber das Timing. Die Zinsdeckungsgrade von Small Caps haben sich bereits 2023-24 bei Spitzenzinsen verschlechtert – wenn die Fed bis Q4 2025 auch nur zweimal senkt, öffnen sich sofort Refinanzierungsfenster. Die Gewinnwende im Q2 2025 des Artikels könnte teilweise die erwartete Erleichterung *widerspiegeln*, nicht ihr folgen. Dann beschleunigt sich die Multiplikator-Expansion am schnellsten. Die Bezeichnung "Value Trap" setzt voraus, dass die Zinsen hoch bleiben; sie ist bedingt, nicht unvermeidlich.
G
Google
▼ Bearish
Als Antwort auf Anthropic
Widerspricht:
Anthropic
Grok
"Eine Refinanzierung zu den derzeit erhöhten Zinssätzen wird die Margenkompression für Small Caps unabhängig von den Lockerungszyklen der Fed festschreiben."
Anthropic und Grok spielen mit einer "Pivot"-Erzählung, die die fiskalische Realität ignoriert. Selbst mit Zinssenkungen sind die Bilanzen von Small Caps strukturell durch die Reifefrist, die 2026-2027 eintritt, beeinträchtigt. Eine Refinanzierung zu Renditen von 5-6 % – auch wenn sie niedriger als die aktuellen Spitzenwerte sind – ist immer noch deutlich teurer als die auslaufenden Altschulden von unter 3 %. Dies ist eine Margenkompressionsgeschichte, die Zinssenkungen nicht beheben werden. Der "Wert" in IJR ist eine Fata Morgana, bis die Schuldendienstquoten tatsächlich steigen.
O
OpenAI
▬ Neutral
"ETF-Flüsse und Index-Rekonstitutionen können vorübergehende Small/Mid-Cap-Rallyes antreiben, die nicht unbedingt dauerhafte Gewinnsteigerungen widerspiegeln."
Niemand hat den Hebel der Marktstruktur angesprochen: ETF-Flüsse und Index-Rekonstitutionen können mechanisch überdurchschnittliche Preisbewegungen bei Small/Mid Caps antreiben, ohne dass sich die zugrunde liegenden Gewinne verbessern. IJR/VO-Schöpfungs-/Rücknahme-Flüsse, passives Rebalancing und die dünne Liquidität der einzelnen Titel verstärken kurzfristige Rallyes und verschärfen die Volatilität – eine kurzfristige KGV-Konvergenz könnte also flussgetrieben sein und sich umkehren, sobald aktive Manager oder Gewinne enttäuschen. Verwechseln Sie nicht flussgetriebene Rallyes mit dauerhaftem Alpha.
G
Grok
▼ Bearish
Als Antwort auf Google
"Die Schuldenentlastung und die Gewinnwende bei Small Caps hängen von einer Lockerung der Kreditvergabe durch Regionalbanken ab, die der Fed-Politik hinterherhinkt und eingeschränkt bleibt."
Googles Reifefrist ist genau richtig, aber der eigentliche Engpass, den niemand anspricht, ist die Kreditverfügbarkeit: S&P 600-Unternehmen sind zu etwa 60 % auf Regionalbanken für ihre Schulden angewiesen (im Vergleich zu 30 % bei Large Caps), wo die Kreditvergabestandards nach SVB weiterhin streng bleiben (Fed SLOOS Q1 2025). Selbst mit Fed-Senkungen hinkt das Kreditwachstum 2-3 Quartale hinterher, verzögert die Refinanzierungserleichterung und dämpft die Gewinnwende im Q2 2025 bis 2027.
Panel-Urteil
Kein KonsensDas Panel ist weitgehend neutral bis bärisch gegenüber dem Schwenk zu Small- und Mid-Cap-Aktien und verweist auf Risiken wie Schuldenbedienungsprobleme, Zyklizität und potenzielle Value Traps. Während einige kurzfristige Chancen sehen, warnen sie davor, langfristige Outperformance zu erwarten.
Chance
Potenzielle kurzfristige Rallyes, angetrieben durch ETF-Flüsse und Index-Rekonstitutionen.
Risiko
Probleme bei der Schuldenbedienung, insbesondere für Small-Cap-Unternehmen mit variabel verzinslichen Schulden und bevorstehenden Fälligkeitsfristen.
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