Wall Street verliert die Geduld mit Nike, da die Wende stockt und die Schwäche in China zunimmt

Als Nike am Dienstagabend die Ergebnisse des dritten Quartals bekannt gab, suchten die Anleger nach Beweisen dafür, dass sich seine Erholung auf dem richtigen Weg befindet.
Stattdessen erfuhren sie, dass die Wende des Einzelhändlers noch lange nicht abgeschlossen ist, was die Aktien am Mittwoch im Mittagshandel um mehr als 14 % fallen ließ.
Während eines Gesprächs mit Analysten warnte Finanzvorstand Matt Friend, dass die Umsätze bis Ende dieses Kalenderjahres um einen niedrigen einstelligen Prozentsatz zurückgehen würden, da ein Rückgang in China voraussichtlich die wachsende Stärke in Nordamerika ausgleichen werde.
Das Unternehmen rechnet damit, dass die Umsätze im laufenden Quartal um 2 % bis 4 % zurückgehen werden, schlimmer als die von Analysten erwartete Wachstumsrate von 1,9 %, während es erwartet, dass die Umsätze in China um 20 % einbrechen werden – selbst mit einem positiven Effekt von 2 Prozentpunkten durch Wechselkurse. Die Bemühungen, das Sortiment von Nike in China zu bereinigen und den Verkauf zu vollen Preisen voranzutreiben, werden voraussichtlich bis zum Geschäftsjahr 2027, das im nächsten Frühjahr endet, fortgesetzt – und bleiben eine Belastung für das Umsatzwachstum.
Das Unternehmen erwartet, dass es im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027, das diesen Sommer beginnen soll, die Periode, in der es von höheren Zöllen betroffen war, hinter sich lassen wird, was zu einfacheren Gewinnvergleichen von Jahr zu Jahr führen könnte. Führungskräfte erwarten, dass die Bruttogewinnmargen bis Ende des Jahres im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 des Einzelhändlers zu steigen beginnen könnten – wenn überhaupt.
Die Bruttogewinnmarge von Nike ist sieben Quartale in Folge gesunken, und es könnte schwieriger sein, die Kennzahl jetzt zu steigern, da die Produktkosten aufgrund des Krieges im Nahen Osten steigen könnten.
"Das Umfeld um uns herum ist immer dynamischer geworden, und wir könnten unvorhergesehene Volatilität aufgrund der Störung im Nahen Osten, steigender Ölpreise und anderer Faktoren erleben, die sich entweder auf die Inputkosten oder das Verbraucherverhalten auswirken könnten", sagte Friend. "Wir konzentrieren uns auf das, was wir kontrollieren können, und diese Annahmen spiegeln das Makroumfeld wider, wie es heute besteht."
Die schleppende Wende, die anhaltenden schlechten Nachrichten und die Anzahl der Geschäftsbereiche, die Nike reparieren muss, um das gesamte Unternehmen zu stabilisieren, ließen die Anleger enttäuscht zurück. Die wenigen positiven Nachrichten – besser als erwartete Umsätze in China, wachsende Großhandelsumsätze, anhaltendes Wachstum in Nordamerika – reichten nicht aus, um die Aktie anzukurbeln.
Am Mittwochmorgen stufte drei der größten Banken der Wall Street, Goldman Sachs, JP Morgan und Bank of America, die Aktie herab und verwiesen auf die stockende Wende, die wachsenden Gegenwinde und die schwindende Geduld.
"Wir dachten, dass verbesserte Produktinnovationen und die Berücksichtigung von Win-Now-Maßnahmen zu einem Wachstum im 1. Quartal 27 führen würden; stattdessen hat das Management eine Prognose für negative Umsätze bis ins 3. Quartal 27 eingeleitet", schrieb Lorraine Hutchinson, Analystin der Bank of America, am Mittwoch in einer Mitteilung an Kunden. "Starke Ergebnisse im Laufsport und in Nordamerika waren der Grund für unsere Geduld, aber da die Umsatzwende nun neun Monate entfernt ist, sehen wir wenig Spielraum für eine Multiplikator-Expansion, was zu unserer Herabstufung führt."
Während des Gesprächs von Nike mit Analysten am Dienstag prognostizierten Friend und CEO Elliott Hill weiterhin eine Rückkehr zu nachhaltigem Wachstum, blieben aber erneut vage bezüglich des Zeitplans.
"Wir sind zunehmend zuversichtlich, dass wir auf dem richtigen Weg sind, um kurzfristig zu einem ausgewogenen Wachstum in Nordamerika über Nike Direct und den Großhandel zu zurückzukehren", sagte Friend.
In seinen Ausführungen sagte Hill erneut, dass die Erholung länger dauert als erwartet.
"Das ist eine komplexe Arbeit, und Teile davon dauern länger, als ich möchte, aber die Richtung ist klar", sagte Hill. "Die Dringlichkeit ist real, und das Fundament wird stärker."