Wall Street reagiert auf "neutrale" Fed-Pause

Wall Street reagiert auf "neutrale" Fed-Pause

Die digitale Tinte auf der Fed-Erklärung ist noch feucht und die reflexartigen Reaktionen fliegen bereits. Hier ist eine kleine Auswahl der bemerkenswerteren Reaktionen, mit Meinungen, die von einer tauben, neutralen bis zu einer hawkischen Erklärung reichen. Also genau in der Mitte, vielleicht wie von Powell beabsichtigt:

George Goncalves, MUFG: "Dies ist eine 'neutrale' Erklärung des FOMC. Die Änderungen in der Erklärung sind ein Versuch, keine Signale zu senden, während sie vermitteln, dass sie auf Wachstumsschocks und Inflationsauswirkungen aus dem Nahostkonflikt vorbereitet sind."
Sue Hill, Federated Hermes: "Der Fokus wird auf den Erwartungen der Fed für Inflation und Wachstum liegen, angesichts des Anstiegs der Ölpreise. Während Chair Powell offiziell sagen mag, dass es noch zu früh ist, um die Auswirkungen zu beurteilen, werden wir Hinweise auf die Denkweise der Fed in Überarbeitungen der wirtschaftlichen Projektionen und des Dot Plots sehen."
Ira Jersey, Bloomberg Intelligence: "Etwas weniger offensichtlich in der Erklärung über die vom Nahen Osten ausgehende Unsicherheit, aber die höheren Inflationserwartungen im SEP sind sicherlich ein Zeichen dafür, dass die Fed sich mehr um die aktuelle Ölpreisinflation kümmert und weniger um das nächste Jahr. Eine Niveauverschiebung ist also mehr oder weniger in ihre Prognosen eingearbeitet. Angesichts dessen, wie wenig sich die Erklärung und der Großteil des SEP geändert haben, müssen wir warten, bis wir von Powell hören, damit der Markt die Reaktionsfunktion des Komitees verdauen kann, da wahrscheinlich viele Fragen zu Öl gestellt werden."
David Russell, Tradestation: "Das taube Lager schwindet, da die Stagflation um sich greift. Die Fed gerät wegen des Iran-Krieges noch nicht in Panik, aber die höhere Inflationsschätzung zeigt, dass sie bereit sind, bei Bedarf hawkish zu werden. Die politischen Entscheidungsträger beobachten beide Seiten des Mandats, aber die Preisstabilität wird immer wichtiger."
Brian Jacobsen, Annex Wealth Management: "Sie raten nur, was mit den Ölpreisen passieren wird, aber die Inflation wird voraussichtlich 0,3 Prozentpunkte heißer ausfallen, ohne eine wesentliche Belastung für das Wachstum. Das könnte optimistisch von ihrer Seite sein. Es ist ähnlich wie bei der Überschätzung der Auswirkungen von Zöllen auf die Inflation und der Unterschätzung der Wachstumsbelastung. 2026 könnte wie die letzten beiden Jahre sein, in denen es einen Schock gibt, sie am Ende überrascht werden und sie im September kürzen."
Richard Clarida, Pimco: "Das Ergebnis ist taubenhaft konstruktiv. KI ist eine Unterstützung für die Nachfrage in der Wirtschaft, die bis zu einem gewissen Grad zusammen mit den BBB-Steuersenkungen den Rückgang, der aus den Ölpreiserhöhungen resultieren könnte, wahrscheinlich ausgleichen könnte."
Neil Dutta, Renaissance Macro: "Waller hat nicht widersprochen. Ich denke, das ist bemerkenswert. Er versteht den Wert seines Widerspruchs."
Peter Boockvar, One Point BFG Wealth Partners: "Angesichts allem, was im Nahen Osten vor sich geht und den globalen Welleneffekten, hätte das FOMC keine ereignislosere Erklärung formulieren können, die im Wesentlichen wenig verändert war seit der Januarsitzung, während sie diese Zeile hinzufügte: 'Die Auswirkungen von Entwicklungen im Nahen Osten auf die US-Wirtschaft sind ungewiss.'"
Molly Brooks, TD Securities: "Die Marktreaktion hängt von Powells Pressekonferenz ab, da wir von der Erklärung und dem aktualisierten SEP, das auch den langfristigen Dot auf 3,1% nach oben korrigierte, noch nicht viele neue Informationen erhalten haben. Die Märkte schauen genauer auf die unveränderten Median-Dots für 2026, 2027 und 2028 als auf den langfristigen Dot, angesichts der Unsicherheit über die kurzfristigen Auswirkungen des Konflikts im Nahen Osten."
Art Hogan, B. Riley Wealth: "Alles in allem eine etwas weniger hawkishe Entscheidung als erwartet."
Lindsay Rosner, Goldman Sachs Asset Management: "Trotz höherer Inflationsprognosen behält das FOMC eine Lockerungsneigung bei.
Wir sehen immer noch Spielraum für zwei 'Normalisierungs'-Kürzungen im Jahr 2026, obwohl deren Zeitpunkt von der Dauer des Konflikts abhängt."
Daniel Siluk, Janus Henderson Investors: "Insgesamt: Die Fed bekräftigte Geduld, räumte geopolitische Unsicherheit ein und widerstand einem hawkishen Pivot, selbst bei festeren Inflationsprognosen, wahrscheinlich eine Erleichterung für Märkte, die bereits durch die jüngste Volatilität angespannt waren."
Bob Michele, JP Morgan: "Ich bin von der Entscheidung der Fed verblüfft, denn sie impliziert, dass sich die Wirtschaft trotz allem, was im Nahen Osten vor sich geht, immer noch beschleunigen wird, während die Beschäftigung stabil bleibt. Das sehe ich einfach nicht. Ich denke, es gibt eine reale Auswirkung auf die Inflation und letztendlich auf die Wirtschaft und den Arbeitsmarkt."
Christopher Hodge, Natixis: "Die Erhöhung der Inflationsprognosen bei gleichzeitiger Beibehaltung einer Kürzung vermittelt ein leicht taubenhaftes Signal, aber wir sollten dies nicht überinterpretieren, da eingehende Daten und fortlaufende Kriegsentwicklungen die Erzählung schnell ändern könnten."
Und nun warten wir ab, was Powell in der Fragerunde sagen wird.

Tyler Durden
Mi, 18.03.2026 - 14:37