Wir steigen aus unserer Position in einem Pharmawert aus und gehen eine Beteiligung an einem attraktiveren Konkurrenten ein

Wir steigen aus unserer Position in Bristol Myers Squibb aus und verkaufen 1.100 Aktien zu etwa 58,94 $. Außerdem gehen wir eine neue Position in Johnson & Johnson ein und kaufen 150 Aktien zu etwa 237,65 $. Nach den beiden Transaktionen wird Jim Cramer's Charitable Trust keine Position mehr in BMY halten und 145 Aktien von JNJ besitzen, was etwa 1 % des Portfolios ausmacht. Wir machen am Mittwoch einen Pharma-Tausch. Wir halten einen kleinen Gewinn von 3,5 % bei dem Rest unserer Bristol Myers-Position und wollen nicht bleiben und riskieren, dass er zu einem Verlust wird. Bristol Myers hatte eine enttäuschende erste 10 Monate des Jahres 2025, belastet durch Sorgen über Pharma-Tarife und einen verpassten späten Cobenfy-Test, der seinen Einsatz als Zusatzbehandlung für atypische Antipsychotika bei Erwachsenen mit Schizophrenie untersuchte. Aber die Aktie ist in den letzten sechs Monaten lebendig geworden und hat sich um etwa 30 % erholt, da die Tarifdrohungen nachließen und die Anleger über Cobenfy in der Pipeline hinausschauten. Bristol Myers hat in diesem Jahr mehrere wichtige Pipeline-Ergebnisse zu erwarten, und der Erfolg dieser Tests wird entscheidend für die Bewältigung seines bevorstehenden Patentabfalls sein. Wir geben keinen Anruf für ein einzelnes Ergebnis; stattdessen ziehen wir es vor, uns auf kommerzielle Exzellenz statt auf binäre Ereignisse zu konzentrieren. Was uns zu Johnson & Johnson bringt, das auf unserer Bullpen-Watchlist stand. Bristol Myers hatte in den letzten sechs Monaten einen leichten Vorsprung, wobei sein Gewinn von rund 30 % die Rendite von Johnson & Johnson von 25 % im gleichen Zeitraum übertraf. Es war also richtig, Bristol Myers in dieser Zeit zu halten. Das längerfristige Bild spricht jedoch für J & J, das im vergangenen Jahr um etwa 58 % gestiegen ist, verglichen mit dem bescheideneren Anstieg von Bristol Myers von 10 %. J & J erwirtschaftete im Jahr 2025 rund 94 Milliarden US-Dollar Umsatz, wobei etwa zwei Drittel aus seiner Pharmasparte, bekannt als Innovative Medicines, und das andere Drittel aus seinem Medizintechniksegment, bekannt als MedTech, stammten. Der Umsatz von Innovative Medicines stieg im Jahr 2025 im Jahresvergleich um 5,3 %, angetrieben durch zweistelliges Wachstum bei 13 Marken. Der Hauptfokus liegt hier auf der Onkologie, wo es ein starkes Multiple-Myeloma-Portfolio durch die Medikamente Darzalex, Tecvayli und Carvykti hat. Die Onkologie erzielte im Jahr 2025 einen Umsatz von rund 25 Milliarden US-Dollar, und das Management erwartet, dass dieses Franchise bis 2030 einen Jahresumsatz von über 50 Milliarden US-Dollar übersteigen wird. Immunologie, angeführt von Medikamenten wie Tremfya, und Neurowissenschaften sind ebenfalls wichtige Schwerpunktbereiche. Die MedTech-Einheit steigerte ihren Umsatz im letzten Jahr um 5,4 %, wobei der Schwerpunkt auf den Segmenten Herz-Kreislauf, Chirurgie und Augenheilkunde lag. Wir sollten auch beachten, dass Johnson & Johnson einen gültigen Konkurrenten für Cobenfy haben könnte. Im Januar 2025 zahlte es 14,6 Milliarden US-Dollar, um Intra-Cellular Therapies und seinen Leitwirkstoff Caplyta zu erwerben. Das Medikament ist zur Behandlung von Schizophrenie und bipolarer Depression zugelassen, und im November wurde sein Etikett zur Behandlung von Major Depressive Disorder erweitert. J & hat auch eine robuste Pipeline. Letzten Monat genehmigte die Food and Drug Administration Icotyde, einen IL-23-Rezeptorantagonisten zur Behandlung von mittelschwerer bis schwerer Psoriasis-Plaque bei Erwachsenen und Kindern ab 12 Jahren. Wichtig ist, dass Icotyde der erste orale IL-23-Inhibitor für diese Autoimmunerkrankung ist. Dies versetzt J & J in die Lage, erhebliche Marktanteile von bestehenden oralen Behandlungen für Psoriasis zu übernehmen, wie z. B. Amgens Otezla und Bristols Sotyktu, die unterschiedliche Wirkmechanismen zur Behandlung der Krankheit als Icotyde verwenden. Letzten Herbst, vor seiner FDA-Zulassung, lieferte Icotyde in direkten Vergleichen eine bessere Hautklarheit als Sotyktu. Darüber hinaus könnte Icotyde auch Marktanteile von injizierbaren IL-23-Inhibitoren wie Abbvies Skyrizi übernehmen. In einer gewissen Ironie wird eines der wichtigsten Medikamente in Bristols Pipeline, auf das wir zuvor angedeutet haben, in einer Partnerschaft mit Johnson & Johnson mitentwickelt. Das Medikament ist Milvexian und wird zur Sekundärprävention von Schlaganfällen und Vorhofflimmern untersucht. Ein Erfolg hier wird Bristol Myers mehr nützen als Johnson & Johnson, einfach aufgrund des Größenunterschieds der beiden Unternehmen, aber es ist immer noch ein bedeutendes Plus für J & J. Wir sind auch Fans der laufenden Portfolio-Transformation von Johnson und Johnson. Sie begann im Jahr 2023, als J & J seine Konsumgütersparte in das Unternehmen ausgliederte, das jetzt als Kenvue bekannt ist. Es dauerte einige Zeit, aber die Abspaltung des Mutterunternehmens von Tylenol und Band-Aid, um sich stärker auf seine schneller wachsenden Segmente Innovative Medicine und MedTech zu konzentrieren, führte dazu, dass J & J-Aktien am Markt ein höheres Kurs-Gewinn-Verhältnis erzielten. Der zweite Teil des Johnson & Johnson-Makeovers wurde im Oktober angekündigt, als das Unternehmen ankündigte, sein Orthopädiegeschäft namens DePuy Synthes abzuspalten. Ähnlich wie Kenvue wird diese Trennung es dem Management ermöglichen, sich stärker auf wachstumsstärkere Märkte mit höheren Margen innerhalb seines MedTech-Segments zu konzentrieren. Das Management erwartet auch, dass die Trennung das Umsatzwachstum und die Betriebsmargen des Unternehmens steigern wird, was unserer Meinung nach zu einer weiteren positiven Neubewertung des KGV von J & J führen wird. Als die Trennung angekündigt wurde, zielte das Management auf eine Fertigstellung innerhalb von 18 bis 24 Monaten ab – es bleibt also noch viel Zeit, bis sie tatsächlich stattfindet. Es ist unklar, ob DePuy durch eine Abspaltung oder einen direkten Verkauf getrennt wird. Reuters berichtete im Februar, dass J & J den Verkauf der Sparte an einen Private-Equity-Käufer für bis zu 20 Milliarden US-Dollar prüfte. Schließlich werden wir uns mit den rechtlichen Gegenwinden befassen, der Babypuder-Saga, die unsere Investition in das Unternehmen plagte, als wir es 2023 zuletzt besaßen. Glücklicherweise hat sich dies zu verflüchtigen begonnen. Irgendwann änderte das Unternehmen seine Rechtsstrategie und kämpfte stattdessen einzelne Fälle, anstatt zu versuchen, alle seine Fälle auf einmal beizulegen. Sie erleiden immer noch hier und da eine Niederlage, aber die Aktie hängt nicht mehr an jeder einzelnen Nachricht über diese Klagen. Johnson & Johnson hat 2026 einen guten Lauf hingelegt und ist um etwa 14 % gestiegen. Es hält sich aus der Marktrallye am Mittwoch heraus, da es sich während des Krieges im Nahen Osten widerstandsfähig entwickelt hat. Das ist sinnvoll – Anleger greifen nach Namen, die wegen steigender Ölpreise und geopolitischer Spannungen unter Druck geraten sind. Denken Sie daran, bei diesem Tausch geht es nicht um den Krieg, sondern darum, die Pharma-Exposure im Portfolio auf ein Unternehmen mit einer stärkeren Erfolgsbilanz bei kommerzieller Exzellenz aufzurüsten. Sie werden vielleicht auch feststellen, dass der Verkauf von Bristol Myers viel größer ist als der Kauf, den wir bei J & J tätigen. Das ist beabsichtigt. Da die Ergebnisse bevorstehen, wollen wir viel Spielraum lassen, um J & J im Laufe der Zeit zu skalieren. Angesichts der Erleichterungsrallye am Markt am Mittwoch gefällt uns auch die Idee, die Stärke zu nutzen, um etwas zusätzliches Geld einzustreichen. Wir gehen die J & J-Position mit einem Kursziel von 265 $ ein, was etwa dem 23-fachen des Mittelwerts der Prognose für den bereinigten Gewinn pro Aktie des Unternehmens für 2026 entspricht. (Jim Cramer's Charitable Trust ist long JNJ. Eine vollständige Liste der Aktien finden Sie hier.) Als Abonnent des CNBC Investing Club mit Jim Cramer erhalten Sie eine Trade-Benachrichtigung, bevor Jim einen Trade tätigt. Jim wartet 45 Minuten nach dem Senden einer Trade-Benachrichtigung, bevor er eine Aktie im Portfolio seines gemeinnützigen Trusts kauft oder verkauft. Wenn Jim über eine Aktie im CNBC TV gesprochen hat, wartet er 72 Stunden nach der Ausgabe der Trade-Benachrichtigung, bevor er den Trade ausführt. DIE OBEN GENANNTEN INVESTING CLUB-INFORMATIONEN UNTERLIEGEN UNSEREN NUTZUNGSBEDINGUNGEN UND DATENSCHUTZRICHTLINIEN SOWIE UNSEREM HAFTUNGSAUSSCHLUSS. ES BESTEHT KEINE TREUHANDPFLICHT ODER VERPFLICHTUNG, WEDER DURCH IHREN EMPFANG VON INFORMATIONEN, DIE IM ZUSAMMENHANG MIT DEM INVESTING CLUB BEREITGESTELLT WERDEN, NOCH SONST WIE. ES WIRD KEIN BESTIMMTES ERGEBNIS ODER GEWINN GARANTIERT.