Wohin steuern die World Sugar Futures Prices?

Ich schloss einen Barchart-Artikel vom 23. Januar 2026 darüber ab, ob der bärische Trend von Zucker im Jahr 2026 enden wird, mit folgenden Worten:
Die Rohstoffzyklizität legt nahe, dass die Zuckerpreise im Jahr 2026 näher an einem potenziellen Tiefpunkt als an einem Höchststand sein könnten, was das Risiko-Ertrags-Verhältnis für eine Long-Position attraktiv macht.
Nahe März-Zucker-Futures wurden am 22. Januar 2026 zu 14,96 Cent pro Pfund gehandelt. Während der Preis Mitte Februar auf ein tieferes Tief fiel, sind die Zucker-Futures in den letzten Wochen gestiegen und nähern sich dem technischen Widerstand im Bärenmarkt, der seit dem Höchststand vom November 2023 von 28,14 Cent pro Pfund fest Bestand hat.
Ein neues Mehrjahrestief und ein Aufschwung
Die kontinuierlichen Weltzucker-Futures erreichten am 12. Februar 2026 einen Tiefststand von 13,34 Cent pro Pfund.
Der tägliche kontinuierliche Sechsmonats-Chart zeigt, dass die Zucker-Futures am 12. Februar von ihrem Tief höher gestiegen sind und am 9. März einen Höchststand von 14,64 Cent pro Pfund erreichten.
Der monatliche kontinuierliche Kontrakt-Chart hebt hervor, dass der Tiefststand vom 12. Februar der niedrigste Preis für Weltzucker-Futures seit Oktober 2020 war. Während die Weltzucker-Futures von ihrem niedrigsten Preis seit Jahren gestiegen sind, bleibt der Trend bärisch.
Zu beachtende technische Niveaus bei Weltzucker-Futures
Der tägliche Einjahres-Chart der ICE-Weltzucker-Futures für die Lieferung im Mai 2026 hebt die kritischen technischen Niveaus hervor, die aus kurzfristiger Sicht zu beachten sind.
Die Weltzucker-Futures bleiben trotz des jüngsten Anstiegs vom Mehrjahrestief Mitte Februar in einem bärischen Trend. Das erste technische Widerstandsziel liegt am 29. Dezember 2025 bei 14,95 Cent. Ein Anstieg über 15 Cent könnte ein Sprungbrett für die Herausforderung des Höchststands vom 7. Oktober 2025 von 16,38 Cent pro Pfund sein. Die technische Unterstützung bleibt auf dem niedrigsten Niveau seit Oktober 2020 bei 13,34 Cent.
Rohstoffzyklizität stützt weiterhin die Zucker-Fundamentaldaten
Nachdem die Weltzucker-Futures im November 2023 einen Höchststand von 28,14 Cent pro Pfund erreicht hatten, haben sie sich zum jüngsten Tiefpunkt mehr als halbiert. Während viele Länder, darunter die Vereinigten Staaten, die Zuckerpreise subventionieren, um die Produktion zu fördern und Engpässe zu vermeiden, könnte die Rohstoffzyklizität bedeuten, dass die Preise auf ein Niveau gefallen sind, auf dem die freie Marktproduktion von Zucker zurückgehen, die Lagerbestände sinken und der Verbrauch steigen wird, was zu einem Preisboden führt.
Während die Weltzucker-Futures für die Mai-Lieferung auf dem Niveau von 14,38 Cent pro Pfund liegen, ist der subventionierte US-Zucker mehr als doppelt so teuer und liegt über dem Höchststand vom November 2023.
Der monatliche Chart von US-Zucker #16, dem subventionierten Preis, bleibt in einem bärischen Trend, aber der Preis von 32,50 Cent pro Pfund ist mehr als doppelt so hoch wie der Preis der freien Markt-Weltzucker-#11-Futures. Der subventionierte US-Preis ist von seinem Höchststand von 45,75 Cent pro Pfund im November 2023 gefallen, als die Weltzuckerpreise über 28 Cent pro Pfund notierten. Die Subventionen werden jedoch weiterhin die globalen Zuckerpreise beeinflussen, da sie die Produktion zur Vermeidung von Engpässen fördern.
Weltzucker ist eine der liquidesten weichen Rohstoffe
Im Sektor der weichen Rohstoffe gehören die Weltzucker-Futures zu den liquidesten Kontrakten mit 1.014.621 Kontrakten an Long- und Short-Positionen. Jeder Kontrakt umfasst 112.000 Pfund. Bei 14,16 Cent pro Pfund beträgt der Kontraktwert 15.859,20 $. Das gesamte Open Interest ist über 16,09 Milliarden Dollar wert. Der Wert des Open Interest anderer weicher Rohstoffe zu aktuellen Preisen ist wie folgt:
Arabica-Kaffee - Open Interest bei 167.262 Kontrakten, jeder Kontrakt umfasst 37.500 Pfund. Bei 2,9200 $ pro Pfund beträgt der Wert des Open Interest 18,315 Milliarden $.
Kakao - Open Interest bei 188.663 Kontrakten, jeder Kontrakt umfasst 10 Tonnen. Bei 3.390 $ pro Tonne beträgt der Wert des Open Interest 6,396 Milliarden $.
Baumwolle - Open Interest bei 334.317 Kontrakten, jeder Kontrakt umfasst 50.000 Pfund. Bei 68 Cent pro Pfund beträgt der Wert des Open Interest 11,367 Milliarden $.
Gefrorener konzentrierter Orangensaft - Open Interest bei 7.873 Kontrakten, jeder Kontrakt umfasst 15.000 Pfund. Bei 1,9975 $ pro Pfund beträgt der Wert des Open Interest 235,9 Millionen $.
Weltzucker und Arabica-Kaffee sind die liquidesten weichen Rohstoffe. Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen bei Weltzucker-Futures liegt bei etwa 200.000 Kontrakten oder rund 3,17 Milliarden Dollar. Bei Arabica-Kaffee ist der Wert des durchschnittlichen täglichen Volumens von 40.000 Kontrakten mit 4,38 Milliarden Dollar höher.
Weltzucker und Arabica-Kaffee sind hochliquide Futures-Märkte, die Hedging- und spekulative Aktivitäten fördern. Darüber hinaus sind liquide Märkte tendenziell weniger volatil als illiquide Märkte, die typischerweise mehr Preislücken aufweisen.
CANE ist der einzige ETF, der ICE-Weltzucker-Futures abbildet
Der direkteste Weg für eine Risikoposition in Weltzucker führt über die von der Intercontinental Exchange angebotenen Futures und Optionen. Der Teucrium Sugar ETF (CANE) bietet eine liquide Alternative zu den ICE-Futures. Bei 9,60 $ pro Aktie hatte CANE ein verwaltetes Vermögen von über 13,85 Millionen Dollar. CANE handelt durchschnittlich über 219.000 Aktien pro Tag und erhebt eine Verwaltungsgebühr von 0,93 %.
CANE besitzt ein Portfolio von drei aktiv gehandelten ICE-Zucker-Futures-Kontrakten, mit Ausnahme des nahen Kontrakts, der die meiste spekulative Aktivität anzieht und somit Rollrisiken minimiert. Da der nahe Kontrakt tendenziell die meiste Preisvolatilität aufweist, unterperformt CANE tendenziell den nahen Kontrakt bei Aufwärtsbewegungen und überperformt ihn, wenn die Preise fallen.
Die jüngste Rallye bei Weltzucker-Futures trieb den Preis um 9,75 % vom Tiefststand von 13,34 $ am 12. Februar 2026 auf den Höchststand von 14,64 $ am 9. März 2026 an.
Im gleichen Zeitraum stieg CANE um 9,48 % von 8,97 $ auf 9,82 $ pro Aktie, was darauf hindeutet, dass die nachfolgenden Kontrakte im Einklang mit dem nahen Kontrakt gestiegen sind. Der Anstieg der nachfolgenden Zucker-Futures könnte ein bullisches Zeichen für die weiche Ware sein.
Ich glaube weiterhin, dass die Rohstoffzyklizität die Weltzuckerpreise stützen wird, nachdem sie sich seit dem Höchststand vom November 2023 zum jüngsten Tiefpunkt mehr als halbiert haben. Die Weltzucker-Futures fielen um 52,6 % vom Höchststand 2023 zum Tiefststand 2026. In der Zwischenzeit fiel der CANE ETF im gleichen Zeitraum um 42,2 % von 15,51 $ auf 8,97 $ pro Aktie und übertraf damit den kontinuierlichen Weltzucker-Futures-Kontrakt. Der Kauf von Weltzucker oder dem CANE ETF bei Preisschwäche könnte in den kommenden Wochen und Monaten optimal sein.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hatte Andrew Hecht keine Positionen (direkt oder indirekt) in den in diesem Artikel genannten Wertpapieren. Alle Informationen und Daten in diesem Artikel dienen ausschließlich Informationszwecken. Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Barchart.com veröffentlicht.