Warum FuboTV heute abstürzte, selbst an einem Erholungstag für die Märkte

Wichtige Punkte
FuboTV kündigte an, am Ende des heutigen Tages einen Aktiensplit im Verhältnis 1 zu 12 durchzuführen.
Der Split wurde bereits im Februar-Gewinnaufruf angekündigt.
Auf diesen Niveaus könnte FuboTV für risikobereite Anleger eine Wette wert sein, angesichts der jüngsten Fusion mit Disneys Hulu + Live TV.
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Die Aktien des sportorientierten Streaming-Unternehmens FuboTV (NYSE: FUBO) fielen am Montag zeitweise um 10,6 %, bevor sie bis 14:42 Uhr EDT auf einen Rückgang von 3,6 % zurückgingen.
FuboTV kündigte einen Aktiensplit im Verhältnis 1 zu 12 an, der am Ende des heutigen Tages durchgeführt wird und bereits im Februar-Gewinnaufruf von Fubo angekündigt wurde. Ein Reverse-Split wird normalerweise durchgeführt, um den Aktienkurs über einem bestimmten Niveau zu halten, um die Regeln der Börse nicht zu verletzen. Er soll die Aktie auch einem größeren Investorenkreis öffnen, da viele Fonds Aktien unter einem bestimmten Preisniveau nicht kaufen können. Daher werden Reverse-Splits in der Regel als negatives Meilenstein für ein Unternehmen begrüßt.
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Aber könnten FuboTV-Aktien jetzt eine Tiefpreis-Aktie sein?
Fubo ist der Streaming-"Stumpf" von Hulu+ Live TV
Im Oktober erreichten Disney (NYSE: DIS) und FuboTV eine Vereinbarung, unter der FuboTV sein sportzentriertes Streaming-Geschäft mit Disneys Hulu+ Live TV-Streamingdienst fusionierte. Infolgedessen besitzt Disney nun 70 % des kombinierten Unternehmens, während die Aktionäre von FuboTV die verbleibenden 30 % besitzen.
Das kombinierte Unternehmen meldete im Februar tatsächlich ordentliche Zahlen, mit einem Pro-forma-Umsatz von +6 %, der die Erwartungen der Analysten übertraf, und einer bereinigten EBITDA-Marge (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von 1,4 % auf 2,5 %.
Dennoch bringt ein 30%iger "Stumpf" eines Streaming-Dienstes heutzutage nicht viel Wert. Und obwohl der Umsatz im Jahresvergleich gestiegen ist, war dies wahrscheinlich auf Preiserhöhungen zurückzuführen, da die nordamerikanischen Abonnenten von 6,3 Millionen auf 6,2 Millionen und die internationalen Abonnenten von 362.000 auf 335.000 zurückgingen.
Könnte FuboTV tatsächlich ein Wert sein?
Nach einem starken Rückgang in den letzten Monaten ist die Marktkapitalisierung von FuboTV auf nur noch 360 Millionen US-Dollar gesunken. Das erscheint tatsächlich recht günstig, wenn man bedenkt, dass das kombinierte Unternehmen in den letzten 12 Monaten einen Pro-forma-Umsatz von 6,2 Milliarden US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 78 Millionen US-Dollar erwirtschaftet hat.
30 % dieser Umsatz- und bereinigten EBITDA-Zahlen würden 1,86 Milliarden US-Dollar bzw. 23,4 Millionen US-Dollar ergeben, was bedeuten würde, dass Fubo bei etwa dem 15,4-fachen des EBITDA und nur dem 0,2-fachen des Umsatzes gehandelt wird.
Bei einem so niedrigen Kurs-Umsatz-Verhältnis könnten selbst leichte Verbesserungen der EBITDA-Margen einen großen Unterschied machen. Fubo könnte daher hier eine Tiefpreis-Aktie sein, die für risikobereitere Anleger geeignet ist; die Frage ist jedoch, ob der moderne Verbraucher weiterhin für Streaming-Sportinhalte bezahlen wird, was bereits ein teures Unterfangen ist. Laut TMF Research kürzen Kunden inmitten von Verwirrung, Wettbewerb und explodierenden Rechnungen ihre Streaming-Dienste – wobei Live-Sportinhalte eine der größeren Opfer sind.
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Billy Duberstein und/oder seine Kunden haben Positionen in Walt Disney. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Walt Disney. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
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